Shen Yu : Le métavers sera une mutation majeure de la civilisation humaine
TechFlow SélectionTechFlow Sélection
Shen Yu : Le métavers sera une mutation majeure de la civilisation humaine
Article original de Cobo Labs — Vision de Shen Yu : le métavers sera une mutation majeure de la civilisation humaine
Dédié à des analyses Web3 approfondies
Cobo Labs est le laboratoire de recherche en cryptomonnaies de Cobo, le plus grand service d’infrastructure de custody crypto en Asie-Pacifique et principal fournisseur de services financiers préféré des institutions.
Nous nous concentrons sur les projets innovants, les technologies numériques avancées dans le domaine des cryptomonnaies, l’évolution de la conformité réglementaire à l’échelle mondiale, ainsi que sur les fondamentaux du marché et ses facteurs de volatilité. Notre objectif est d’aider les acteurs du marché et les passionnés de cryptomonnaies à réduire les barrières cognitives liées à leur entrée dans ce secteur.
Les principaux auteurs de contenus originaux sont :
- Shen Yu (Mao Shihang), co-fondateur et PDG de Cobo, co-fondateur de F2Pool
- Jiang Changhao, co-fondateur de Cobo, ancien scientifique senior chez Facebook
- Lily Zhuo, COO de Cobo, ancienne conseillère juridique et de conformité principale d’un fonds renommé de 40 milliards de dollars
- Alex Zuo (Zuo Changbai), VP Asset Management chez Cobo, ancien co-fondateur de TokenInsight, leader du plus grand fonds de fonds (FOF) du secteur
Nous espérons également que des apprenants permanents dotés d’un esprit de recherche et d’une méthodologie scientifique dans le domaine des cryptomonnaies pourront rejoindre nos rangs afin de contribuer à la réflexion et aux analyses sectorielles !
Cet article est le deuxième publié par Cobo Labs.
Introduction : Précédemment, Cobo a organisé conjointement avec Luliu la première « Vie artistique dans le monde du métavers », invitant Shen Yu à explorer ensemble Cryptovoxels, suscitant de vives discussions au sein de la communauté. À la demande des utilisateurs VIP de Cobo, Shen Yu s’est de nouveau exprimé lors d’un événement privé réservé aux VIP de Cobo.
Durant cette session privée, Shen Yu a répondu aux questions des passionnés de cryptomonnaies sur des sujets brûlants comme les NFT, le métavers et les différences entre les produits du fonds DeFi de Cobo. Ce qui suit est un résumé complet de cette discussion établi par Cobo Labs.
Par ailleurs, il y a un bonus à la fin~
Sous le feu des projecteurs des NFT et du métavers, ETH captera la croissance explosive de tout le secteur
Durant cet échange, Shen Yu a de nouveau abordé les liens entre les NFT, le métavers et ETH.
Selon Shen Yu, un consensus général s’est aujourd’hui dégagé selon lequel « les NFT sont les actifs fondamentaux du métavers ».
Ce consensus distingue deux types de NFT : celles basées sur ETH et celles présentes sur d'autres blockchains.
Toutefois, les NFT sur d’autres chaînes ont une reconnaissance limitée. Ainsi, si les NFT constituent bien l'actif de base du métavers et qu'une grande majorité d'entre elles sont émises sur ETH, la logique future du métavers reposera naturellement sur ETH ou ses chaînes latérales. Par conséquent, ETH devrait capturer l'essentiel de la croissance explosive du secteur, même si les NFT et le métavers en sont encore à leurs balbutiements.
Au cours du dernier mois, les NFT ont clairement apporté une augmentation notable à ETH, avec l'émergence de nombreux projets populaires. Par chance, ETH a récemment mis en œuvre la mise à jour EIP-1559. Pendant les pics de transactions liées aux NFT, d'importantes frais en ETH ont été brûlés, dépassant désormais largement ceux générés par les principaux protocoles DeFi. Dans ce contexte, ETH capture effectivement la valeur créée par les NFT.
Néanmoins, les NFT en sont encore à un stade très précoce. Actuellement, leur liquidité est excellente en période haussière, mais très faible en période baissière, avec peu d’échanges intrajournaliers. Pour un développement durable, les NFT doivent impérativement résoudre le problème de liquidité.
Actuellement, nous observons des tendances prometteuses telles que la fragmentation des NFT, le prêt et l'emprunt de NFT intégrés à la DeFi, ou encore la fusion de NFT en jetons ERC20. Ces développements ouvrent des perspectives encourageantes pour l’avenir.
Le métavers représente un enjeu colossal, pouvant constituer une transformation majeure de la civilisation humaine. Il pourrait profondément modifier nos modes de communication, de collaboration et d’expérience de la vie.
Questions clés et différenciation du fonds DeFi de Cobo
Comment les trois produits du fonds DeFi de Cobo gèrent-ils la volatilité et les replis, et en quoi se différencient-ils ?
Contexte : Le fonds DeFi de Cobo, conçu personnellement par Shen Yu et lancé à destination des institutions internationales, a entamé sa prévente depuis une semaine et connaît déjà un fort engouement auprès des clients institutionnels. Ces derniers peuvent composer librement leurs portefeuilles selon leur tolérance au risque et leurs attentes de rendement.
D’après Shen Yu, le fonds DeFi de Cobo se divise actuellement en trois catégories : le produit à faible risque « Whale » (Baleine), le produit à risque moyen-élevé « Sword Fish » (Espadon), et le produit à haut risque « Bloody Fish » (Poisson Sanglant).
« Whale » est un produit à faible risque, n’utilisant pratiquement pas de levier et ne connaissant presque jamais de repli. En cas de conditions extrêmes, les replis restent limités à l’échelle journalière. Les stablecoins peuvent subir brièvement une fluctuation de l’ordre de 1 % ou quelques ‰. Dans des cas particulièrement rares où un stablecoin ferait face à un risque systémique, la plateforme interviendrait activement pour garantir un rendement stable.
« Sword Fish » est un produit à risque moyen, impliquant parfois du market-making LP. En cas de forte volatilité, des pertes impermanentes peuvent survenir, mais Cobo dispose d’un système automatisé de couverture des risques. Cela explique pourquoi ce produit requiert une gestion entièrement centralisée, plutôt que la gestion individuelle par les utilisateurs.
La gestion personnelle manque de réactivité pour couvrir efficacement les risques, tandis que le système automatisé de Cobo peut exécuter des ordres de stop-loss dès que certains seuils sont atteints. Normalement, le coût du stop-loss est de l’ordre de quelques ‰. Toutefois, en cas de situation extrême sur la blockchain, avec des frais de gaz élevés et un fort glissement, la fluctuation pourrait atteindre quelques pourcents.
Ce produit peut utiliser un levier pour amplifier les rendements — une pratique courante en DeFi. En cas de conditions extrêmes, le levier peut devenir risqué, mais comme la plateforme gère elle-même le levier et dispose d’outils spécifiques, elle peut réduire proactivement l’exposition. Cela entraîne parfois une consommation accrue de gaz et du glissement. Globalement, les replis de ce produit restent autour de quelques pourcents ou quelques ‰.
« Bloody Fish » est un produit à haut risque et haut rendement, dont les replis peuvent être plus marqués. L’objectif idéal est de contenir les replis à 50 %. À ce jour, un tel niveau n’a jamais été atteint. Étant donné son rendement élevé — pouvant atteindre plusieurs pourcents par heure —, tant que le système fonctionne correctement pendant quelques heures sans conditions extrêmes, les pertes restent minimes. Même en cas de scénario extrême, le système réagit rapidement pour stopper les pertes.
En conditions normales, le premier produit « Whale » peut, hors risque lié aux stablecoins ou grâce à des stratégies de couverture, éviter tout repli journalier ou hebdomadaire, hormis d’éventuels glissements mineurs à l’entrée/sortie ;le second produit « Sword Fish » présente un repli typique de l’ordre de 0,5 % à quelques ‰, tandis que « Bloody Fish » pourrait, dans le pire des cas, afficher un repli de 30 à 50 %.
Concernant les produits « Sword Fish » et « Bloody Fish », Shen Yu a également donné ses recommandations en matière d’horizon d’investissement : « Les deux produits ont une durée de 3 mois par cycle. De nouveaux produits DeFi apparaissent constamment. Selon notre liste de veille, des dizaines de projets sont en file d’attente. Les sujets chauds restent nombreux, avec de nouvelles blockchains qui se lancent progressivement, ainsi que divers protocoles cross-chain en déploiement. D’ici la fin de l’année, on anticipe encore de nombreuses opportunités dans le domaine DeFi. Aussi longtemps que l’on creuse ce secteur, les opportunités restent constantes. Sur le long terme, un rendement annuel de 30 à 50 % reste réalisable. En revanche, pour un produit aussi risqué et rentable que “Bloody Fish”, un rendement annualisé de plusieurs milliers, voire dizaines de milliers de pourcents, ne peut probablement pas être maintenu longtemps. Cela nécessite des circonstances exceptionnelles. La durée de vie d’un seul “mine” avec Bloody Fish est courte, souvent seulement quelques jours, mais ces opportunités continueront d’exister, à condition de les chercher activement et de renouveler constamment le portefeuille. »
Bonus
Shen Yu, qui envisageait de prendre sa retraite à 30 ans, pense-t-il toujours à la retraite ?
Réponse de Shen Yu : Ce secteur est trop passionnant. Chaque jour apporte de nouveaux sujets stimulants. Prenons les NFT : une simple idée émergée il y a cinq jours peut soudain transformer complètement le paysage des NFT, tel qu’il existait depuis plusieurs mois, et provoquer une montée en puissance intellectuelle. C’est une industrie en perpétuelle évolution et croissance rapide, extrêmement attrayante, fascinante, et qui me pousse à apprendre continuellement, à explorer toutes sortes de connaissances. Sur le plan personnel, cela enrichit considérablement mon expérience.
Après tout, toute la vie humaine n’est-elle pas une quête d’expériences variées ? Peut-être que les expériences de la seconde moitié de ma vie se réaliseront entièrement dans le métavers. Or, le métavers repose sur les infrastructures blockchain. Je trouve donc ce secteur incroyablement intéressant.
J’avais dit auparavant vouloir prendre ma retraite à 30 ans, pensant qu’à ce moment-là, après plus de dix ans de développement, l’industrie serait parvenue à maturité. Mais après plus de dix années passées, je reste profondément captivé par ce domaine, continuant chaque jour à veiller tard pour explorer et étudier les nouveautés.
Personnellement, j’apprécie beaucoup les nouveautés. Ni le secteur internet ni celui du matériel matériel n’offrent une vitesse d’évolution comparable à celle de notre industrie. Ils ne procurent ni la même dopamine ni les mêmes opportunités de croissance continue. Tant que ce secteur continuera de croître rapidement, je n’envisagerai pas la retraite à court terme.
Bienvenue dans la communauté officielle TechFlow
Groupe Telegram :https://t.me/TechFlowDaily
Compte Twitter officiel :https://x.com/TechFlowPost
Compte Twitter anglais :https://x.com/BlockFlow_News
Cobo
