AC à double visage, Dieu ou ennemi public du monde DeFi ?
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AC à double visage, Dieu ou ennemi public du monde DeFi ?
Quel monde DeFi souhaite-t-il créer ?
Dédié à des analyses Web3 approfondiesEn 2020, dans le monde du chiffrement, AC (Andre Cronje) était incontestablement la figure centrale.
Au cours des deux dernières semaines, ce Sud-Africain a successivement orchestré la fusion de son projet fondateur Yearn avec cinq autres projets : Pickle, Cream, Cover, Akropolis et SushiSwap.
À chaque annonce de fusion, les prix des jetons correspondants ont fortement grimpé, affichant des hausses comprises entre 30 % et 80 %.
Développeur, artiste, ingénieur, créateur… Tout comme chaque nouveau venu soudainement célèbre, AC se voit attribuer toutes sortes d'identités et d'étiquettes.
Certains le traitent du prochain BM, affirmant que sa chute est imminente ; d'autres l'élèvent au rang de Elon Musk ou de Satoshi Nakamoto du monde DeFi.
Les gens l'aiment autant qu'ils le détestent, incapables de s'en détacher. Certains comparent même cet état à une forme de manipulation mentale (PUA).
Derrière le masque d'AC, qui est-il vraiment ? Quel genre de monde DeFi veut-il construire ? Et cela représente-t-il un bien ou un mal pour l'écosystème DeFi ?
Dieu du monde DeFi ou ennemi public ?
Au tout début du Bitcoin, il y avait les fondamentalistes du « culte du Bitcoin » ; en 2020, le « culte AC » est né.
Ce culte trouve son origine dans Yearn (YFI), le premier projet DeFi lancé par Andre Cronje (désormais appelé AC).
Du 17 juillet au 13 septembre, YFI est passé de 3 à 43 000 dollars, réalisant en deux mois ce que Bitcoin a mis dix ans à accomplir.
Le mythe du gain mille fois supérieur de YFI a permis à AC de conquérir une foule d'investisseurs.
Ces investisseurs, principalement des « scientifiques », croient en lui, le suivent aveuglément, espérant qu’il créera un nouveau YFI, une nouvelle pièce multipliant par mille.
Quel que soit son nouveau projet, ils s'y précipitent sans attendre, souvent sans même savoir de quoi il s'agit, se ruant sur l'adresse du contrat dès qu'elle est disponible.
Même un simple « j'aime » donné par AC peut être interprété comme un code vers la richesse.
Le 29 septembre, AC a aimé à deux reprises un tweet concernant Eminence.finance (EMN). En voyant ces likes, les investisseurs ont immédiatement envoyé leurs fonds vers l’adresse du contrat EMN.
Or, EMN n’était alors qu’en phase de test, et son contrat n’avait pas encore été audité. Des pirates ont profité d'une vulnérabilité pour dérober près de 15 millions de dollars.
Peu après cet incident, AC a présenté via Medium un nouveau modèle de jeton baptisé Liquidity Income (LBI), destiné à réduire les pertes impermanentes.
Mais en raison de l’afflux massif des « scientifiques » vers le contrat, le prix du LBI a grimpé à 1 344 dollars, puis s’est effondré en quelques secondes à 0,3 dollar, avant de chuter à 0,0045 dollar durant la nuit.
À ce stade, les actions d’AC étaient encore perçues à travers le prisme glorieux — mais aussi sombre — de YFI. On le désignait encore comme le « fondateur de YFI » ou le « père de YFI ». Il n'est sorti de cette ombre et est devenu une entité autonome qu'à partir de la fin octobre.
Le 29 octobre, Keep3r Network, réseau décentralisé de services externalisés sur blockchain développé par AC, a lancé sa version V1 test, avec le jeton KP3R. Son prix initial était de 0,0035 ETH ; six heures plus tard, il atteignait 0,373 ETH, soit une hausse de plus de cent fois.
Cette fois, contrairement aux précédents cas, KP3R n’a pas connu de brusque retournement à la baisse après sa flambée. Au moment de la publication, son prix se stabilisait autour de 444 dollars.
Très vite, le 10 novembre, AC a annoncé une collaboration entre YFI et Hegic, une plateforme d'options décentralisée. À cette annonce, le prix de Hegic a bondi temporairement de 30 %.
Le 23 novembre, AC a annoncé le lancement de Deriswap, une plateforme intégrant échange, options et prêts. « Comme le cross-chain a redéfini l’espace des blockchains, Deriswap opère une convergence multidimensionnelle », a commenté un analyste cryptographique.
Du 24 novembre au 1er décembre, AC a successivement annoncé l’intégration de YFI avec Pickle, Cream, Cover, Akropolis et Sushi. Chaque annonce a provoqué une hausse immédiate de 20 % à 80 % des jetons concernés : Pickle (+80 %), Cream (+70 %), Sushi (+30 %)... Une performance remarquable dans un marché global morose.
Après cette série de coups médiatiques, on réalise qu’AC ne cherche pas à créer un autre YFI, mais à bouleverser tout l’écosystème DeFi.
Désormais, le « fondateur de YFI » disparaît, laissant place à « AC » et à son « univers conceptuel » (ou empire). Outre les « scientifiques », de nombreux investisseurs individuels rejoignent désormais le « culte AC », devenant ses fidèles disciples.
Les fidèles se pressent derrière AC. Ils croient en lui, le suivent aveuglément, investissent aussitôt dans tout ce qu’il lance. Car cela signifie la richesse.
Actuellement, le concept AC couvre déjà les domaines des échanges, options, prêts, assurances et agrégateurs. Les investisseurs spéculent activement sur le prochain projet à intégrer cet écosystème. Investir en amont, c’est saisir la manne.
« Il manque encore à l’écosystème AC une monnaie stable et des actifs cross-chain », indique Wu Yi, un investisseur qui anticipe ces lacunes en préparant stratégiquement ses investissements.
AC est devenu la personnalité la plus influente du monde DeFi. Parmi les 10 projets DeFi ayant le plus grand volume verrouillé, trois sont liés à AC : Curve, SushiSwap et YFI.
Ses adeptes le comparent à Elon Musk ou à Satoshi Nakamoto du monde DeFi, tandis que les sceptiques le voient comme le prochain BM, attendant le jour où la bulle explosera.
AC, le prochain BM ?
Dès la création de YFI, AC n’a cessé d’être critiqué, et ces critiques ne font que s’intensifier.
Après Yearn, Andre a développé ou participé au développement d'autres projets tels qu'Eminence, Liquidity Income, Keep3R et Deriswap (non encore lancé).
Pour la plupart des gens, gérer un seul projet est déjà difficile. Pour AC, diriger simultanément une dizaine de projets semble aussi naturel que respirer.
Dans l’univers des super-héros, il existe un adage : « Un grand pouvoir implique de grandes responsabilités ». Aujourd'hui, AC semble l’incarner. On le surnomme ainsi le « magicien des lancements de jetons ». Il ouvre sans relâche de nouveaux territoires, sans souci de coût ni de conséquence.
Outre la gestion simultanée de multiples projets, AC est surtout connu pour son indifférence apparente à la valeur des jetons.
« Les gens ont compris que le produit était un mensonge, que l'adoption était un mensonge, que tous ces produits étaient des déchets, et maintenant le jeton est le nouveau produit », a-t-il réfléchi lors d'un entretien sur les leçons des ICO.
Lorsque YFI a explosé, atteignant des milliers de fois sa valeur initiale, AC a déclaré ne pas s'intéresser à ce prix exorbitant, affirmant même que la valeur réelle de YFI était nulle.
« Je ne sers pas les spéculateurs », a-t-il écrit. « Les jetons sont conçus pour un système spécifique, leur prix n’a aucune importance. »
Grâce au mythe du jeton multiplié par mille et à son geste héroïque de ne rien garder ni émettre davantage, AC apparaît comme le Jésus du monde DeFi.
D’un autre côté, AC fait face à de vives critiques sur les questions de prix.
Le 29 septembre, un pirate a utilisé un prêt flash pour attaquer EMN et voler près de 15 millions de dollars, dont 8 millions ont ensuite été renvoyés sur le compte d’AC.
Sa réputation en a été gravement entachée, au point qu’il a reçu des menaces de mort. Pendant plus de dix jours, il est resté silencieux.
Sur Twitter, AC écrit : « Je teste en prod. » Il fait référence à ses tests de nouveaux produits directement sur le réseau Ethereum. Les investisseurs suivent ses traces et investissent avant même le lancement officiel. C’est là l’une des principales raisons de ses critiques.
AC aime tester directement sur le réseau principal (mainnet). Pour lui, présenter publiquement ses tests revient à créer une œuvre d’art en plein lieu public.
« Si vous ne comprenez pas, n’utilisez pas », a-t-il mis en évidence sur Twitter. Mais cela n’arrête pas la frénésie spéculative. Les gens l’aiment autant qu’ils le détestent.
Certains comparent AC à BM (Daniel Larimer), le fondateur d’EOS : tous deux sont des « lanceurs compulsifs de jetons », ayant créé ou contribué à Bitshares, Steemit, EOS, etc., tous entrés parmi les 10 premières cryptomonnaies par capitalisation. EOS a notamment levé plus de 4 milliards de dollars.
Après le lancement du réseau EOS, lorsque les investissements secrets de la société mère Block.one ont été révélés et que le prix d’EOS a chuté, BM est tombé de son piédestal.
AC connaîtra-t-il le même destin ?
« AC et BM sont tous deux des stars de leur époque, mais AC réussit à fédérer différents projets, optimisant ainsi l’efficacité du capital », estime le blogueur cryptographique « Mao Tan Suo ».
Mais selon l’auteur de cet article, contrairement à BM qui visait à bâtir un empire, AC n’a clairement pas cette ambition. Pour lui, le DeFi ressemble davantage à un jeu de Lego.
Le jeu de Lego d’AC
Il convient de souligner que YFI, aujourd’hui valorisé à 500 millions de dollars, a été construit entièrement par une seule personne : AC, et non par une entreprise ou une équipe.
YFI est né d’un besoin personnel d’AC et de ses amis. « En réalité, Yearn est né parce que j’avais un petit portefeuille de stablecoins que je voulais gérer comme un compte d’épargne », a-t-il expliqué lors d’un podcast FTX le 29 juillet, ajoutant qu’il préférait les stablecoins et détestait gérer les pertes impermanentes.
Le DeFi a rendu possible l’entrepreneuriat solitaire d’AC. Grâce à la composable des protocoles DeFi, Variant Fund définit la composable ainsi : si les ressources existantes d’une plateforme peuvent être utilisées comme briques de construction programmables pour des applications supérieures, alors cette plateforme est composable.
La composable des projets DeFi est cruciale car elle permet aux développeurs d’accomplir plus avec moins de ressources, favorisant ainsi une innovation plus rapide et exponentielle.
« Le DeFi nous permet de coopérer, de coexister, tout en restant individuels. Nous ne savons pas comment nommer ce modèle, mais je suis très enthousiaste », a déclaré AC.
Après avoir annoncé plusieurs collaborations, AC est perçu comme assemblant des blocs de Lego dans le monde DeFi, tout comme il le faisait dans son jeu vidéo préféré, World of Warcraft.
« Jouer avec les jetons gaspille trop de temps, d’énergie et de capital. À long terme, concentrer l’effort sur les produits bénéficie aussi aux jetons », a-t-il dit.
En repensant aux actions d’AC dans le DeFi, on dirait qu’il joue à un jeu : collecter des équipements, franchir des niveaux, recevoir des récompenses — plaisir dopaminergique, acclamations des fidèles.
Cela explique pourquoi AC participe activement à plus de dix projets sans jamais se lasser.
« Dès que je découvre une théorie intéressante, je veux l’expérimenter. Si ça marche, je suis heureux. Résoudre l’énigme me satisfait. Une fois mon objectif atteint, je pars. La communauté poursuit ce que je ne peux pas faire », a-t-il déclaré.
Pourtant, le monde DeFi ne fournit pas toujours une rétroaction instantanée comme un jeu vidéo.
« Attendre la rétroaction est douloureux, c’est comme “perdre” du temps, impossible de commencer un nouveau travail », a-t-il tweeté la semaine dernière, parlant de l’attente des retours sur Pickle, Cream, Cover, etc.
Ce jeu-là semble n’appartenir qu’à lui. Pourtant, auprès d’autres acteurs du DeFi, AC n’est pas toujours apprécié.
Le responsable chinois de MakerDAO compare ce processus à une manipulation mentale (PUA) : « AC to DeFi is like PUA to love ».
« AC étend son influence partout, mais on ne sait pas comment il va s’en sortir. Commencer est facile, construire est dur. AC aime créer du chaos, mais pas construire. » déclare Cao Yin, ambassadeur de YFII et membre de la Digital Renaissance Foundation.
Comparé au mouvement de fusions agressives de YFI, YFII adopte une approche beaucoup plus prudente. Ce n’est que récemment que YFII a annoncé son premier projet de fusion, Unisave, dont la mise en œuvre est prévue pour 2021.
AC reconnaît ce point : « J’aime penser. Je suis très bon et rapide pour réaliser des prototypes, mais mauvais pour produire des produits finaux. C’est pourquoi j’ai confié Yearn à la communauté Waifu. Je crois qu’elle saura mieux transformer mes prototypes en produits viables. »
En réalité, certains de ses adeptes commencent à retrouver leurs esprits. « AC vend progressivement sa crédibilité », dit Wu Yi.
Nul ne sait combien de temps durera encore le jeu de Lego d’AC.
« Le DeFi m’a fait négliger ma vie, ma santé, mon esprit. Je dois remettre tout cela en priorité », a-t-il dit. « Je n’ai pas de vision à long terme, pas de plan. Pour l’instant, c’est amusant, mais dans un mois, ça pourrait devenir ennuyeux. Alors, je rentrerai chez moi jouer à World of Warcraft. »
Avant de partir, que laissera-t-il au monde DeFi ?
« Vu simplement ce qu’AC a accompli, il a stimulé l’industrie DeFi en amont, créé le mythe YFI. Même si ses contributions s’arrêtaient là, son impact serait indélébile. Ses propositions ultérieures, notamment les fusions, touchent des points essentiels que le secteur doit résoudre. Peu importe qu’il crée ou non un nouveau mythe, un écosystème AC existe désormais. Quant à son issue, elle nécessite notre étude et apprentissage », affirme Chen Mo, responsable de Bitouq.
Peut-être, comme le dit AC lui-même, même si un projet échoue, la valeur de l’essai dépasse celle de toutes les critiques.
*TechFlow rappelle à tous les investisseurs de se prémunir contre les risques de hausse spéculative. Les opinions exprimées ici ne constituent aucun conseil d’investissement.
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