De Robinhood à Polymarket, l’ère de la plateforme unique intégrant tous les actifs est-elle enfin arrivée ?

Rédaction : Tiger Research

Traduction et adaptation : AididiaoJP, Foresight News

Points clés

Les différentes classes d’actifs fusionnent de plus en plus rapidement : actions, crypto-actifs et marchés prédictifs étaient autrefois des univers étanches. Aujourd’hui, la tendance vers l’intégration de tous ces actifs sur une seule plateforme s’accélère. Robinhood en fournit la preuve par les chiffres ; Polymarket et Kalshi avancent dans la même direction.

Sur les marchés prédictifs, l’efficacité d’utilisation des collatéraux deviendra un avantage concurrentiel central : sur ces marchés, les collatéraux restent bloqués jusqu’à la détermination du résultat. Le lancement par Polymarket de contrats à terme perpétuels vise très probablement à transformer ces actifs inutilisés en revenus générés.

La finance traditionnelle évolue également dans ce sens de la convergence : les nouvelles générations ont grandi en étant exposées simultanément à plusieurs classes d’actifs. Avec le renouvellement des générations, la demande croissante de plateformes intégrées ne fera que s’intensifier, tandis que les grandes institutions financières intégreront progressivement les transactions au comptant de crypto-actifs et les marchés prédictifs, à mesure que le cadre réglementaire s’assouplira.

Le 21 avril 2026, les deux principales plateformes de marchés prédictifs, @Polymarket et @Kalshi, ont annoncé le lancement de contrats à terme perpétuels le même jour. Les actifs sous-jacents devraient inclure des crypto-actifs tels que le bitcoin, des matières premières telles que l’or, ainsi que des actions comme celles de NVIDIA. Les deux plateformes indiquent qu’elles procéderont à leur mise en service effective dès obtention de l’approbation réglementaire requise.

Pourquoi maintenant ?

Cela peut s’expliquer via le « modèle Robinhood » : la tendance à regrouper sur une seule plateforme des classes d’actifs autrefois séparées est déjà bien entamée ; l’annonce conjointe de Polymarket et Kalshi n’en constitue qu’une nouvelle étape logique.

Robinhood était initialement une application dédiée au trading d’actions. En 2018, elle a ajouté le trading de crypto-actifs, puis, en 2025, les marchés prédictifs, inaugurant ainsi un modèle qui intègre des marchés fragmentés au sein d’une seule interface.

Ce modèle est désormais validé par les données. Après avoir étendu ses activités crypto, les revenus issus du trading de crypto-actifs sont devenus, au quatrième trimestre 2024, la principale source de revenus unique de Robinhood. Bien que ces revenus aient reculé de 38 % en glissement annuel au quatrième trimestre 2025, les revenus totaux se sont maintenus stables, grâce à la contribution croissante des options, des actions et des marchés prédictifs. Une structure résiliente fondée sur la diversification est donc désormais solidement établie.

Polymarket et Kalshi, quant à elles, partent d’un point opposé mais convergent vers la même destination : issues initialement des marchés prédictifs, elles ajoutent aujourd’hui des produits dérivés comme les contrats à terme. Leur point de départ diffère, mais leur objectif final est identique. Et comme le modèle Robinhood s’est révélé viable, il est fort probable que la finance traditionnelle envisage elle aussi d’emprunter cette voie.

Une analogie simple

Le smartphone a intégré les fonctions d’appareil photo, de lecteur MP3 et de navigation GPS au sein d’un seul appareil, mettant fin à l’époque où chacune de ces fonctions nécessitait un dispositif distinct. Le secteur financier connaît exactement la même transformation.

Les comptes de courtage, les bourses de crypto-actifs et les marchés prédictifs fusionnent progressivement en une seule plateforme. Robinhood a commencé avec les actions, puis y a intégré les crypto-actifs et les marchés prédictifs ; Polymarket, issue des marchés prédictifs, ajoute aujourd’hui des contrats à terme perpétuels sur crypto-actifs. Leurs points de départ diffèrent, mais leur trajectoire est commune.

Généralisation du modèle Robinhood

Ce phénomène s’accélérera encore avec le renouvellement des générations. Les jeunes utilisateurs ont grandi en étant exposés simultanément aux actions, aux crypto-actifs et aux marchés prédictifs. Tout comme les utilisateurs de smartphones refusent désormais d’adopter des appareils distincts pour la photographie, la lecture musicale ou la cartographie, cette génération trouve naturellement étrange d’utiliser une application différente pour chaque classe d’actifs. La demande croissante de plateformes intégrées, capables de gérer l’ensemble des actifs depuis une interface familière, augmentera donc naturellement avec chaque nouvelle génération.

C’est précisément cela, la généralisation du modèle Robinhood.

Polymarket et Kalshi disposent d’un avantage particulier dans ce cadre. Comme les collatéraux sur les marchés prédictifs demeurent bloqués jusqu’à la détermination du résultat, la manière dont ces actifs inutilisés seront mobilisés constituera un facteur décisif de différenciation concurrentielle.

Le 3 décembre 2025, un développeur a proposé le concept de PolyAave : déposer les jetons représentant les résultats des marchés prédictifs de Polymarket dans des pools de liquidité Aave afin d’en tirer des intérêts. Il s’agissait d’une première tentative visant à transformer les collatéraux des marchés prédictifs en rendements issus de la finance décentralisée (DeFi). Le lancement par Polymarket de contrats à terme perpétuels semble être une extension logique de ce raisonnement. Une stratégie visant à éviter que le capital bloqué reste inactif est parfaitement justifiée.

Polymarket et Kalshi agissent en pionnières, mais la finance traditionnelle subit la même pression. À mesure que le cadre réglementaire s’assouplira progressivement, les grandes institutions financières soutiendront directement les transactions au comptant de crypto-actifs et intégreront progressivement de nouvelles classes d’actifs, notamment les marchés prédictifs.