Résumé du marché du 24 avril : le prix du pétrole bondit à 96 $, IBM et ServiceNow s’effondrent
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Résumé du marché du 24 avril : le prix du pétrole bondit à 96 $, IBM et ServiceNow s’effondrent
Les résultats financiers et les prix du pétrole, agissant de concert, ont transformé un nouveau record historique en un piège.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : TechFlow
Marchés actions américains : Ouverture à un niveau record, les valeurs logicielles ramènent le marché à la réalité
Jeudi, Wall Street a commencé la séance sur une note positive, puis s’est elle-même sabordée avec la publication de ses résultats trimestriels.
L’indice S&P 500 a atteint en cours de séance un nouveau sommet historique à 7 147,78 points, avant de faire volte-face et de clôturer en baisse de 0,41 % à 7 108,40 points. Le Nasdaq a connu une performance encore plus décevante : après avoir également touché un plus haut historique en cours de séance, il a fini en recul de 0,89 % à 24 438,50 points, enregistrant ainsi la plus forte baisse parmi les principaux indices ce jour-là. Le Dow Jones Industrial Average (DJIA) a perdu 179,71 points, soit 0,36 %, pour se replier sous la barre des 49 310,32 points. L’indice Russell 2000 a reculé de 0,37 %.
En résumé : l’indice S&P 500 et le Nasdaq ont buté sur leur propre record historique.
Ce ralentissement généralisé du marché a été provoqué par deux noms seulement : IBM et ServiceNow.
IBM a chuté de plus de 10 %. Ses chiffres trimestriels ne sont pas mauvais : tant le chiffre d’affaires que le bénéfice par action (BPA) ont dépassé les attentes. Toutefois, un seul élément a fait basculer les marchés : la société a maintenu inchangées ses prévisions annuelles. En cette année 2026, où la course aux technologies d’intelligence artificielle (IA) est lancée à pleine vitesse, « maintenir inchangées » équivaut à dire au marché qu’IBM ne tire pas suffisamment profit de ce festin. Le ralentissement constaté dans la croissance de son activité cloud Red Hat a poussé certains analystes à s’interroger : la stratégie IA d’IBM repose-t-elle sur des réalisations concrètes ou simplement sur des présentations PowerPoint ?
La chute de ServiceNow a été encore plus spectaculaire, avec une baisse finale supérieure à 17 %. L’ironie veut que ses revenus et son BPA pour le premier trimestre aient tous deux dépassé les attentes. Le déclencheur de la vente massive fut une seule phrase : la croissance des revenus issus des abonnements aurait été freinée par « les conflits au Moyen-Orient », tandis que les coûts liés à l’intégration de la société Armis, récemment acquise, se sont avérés supérieurs aux prévisions. Lors de la conférence téléphonique avec les investisseurs, le PDG a invoqué la guerre en Iran pour expliquer le ralentissement des décisions d’achat de ses clients — une justification qui n’a pas convaincu une partie des investisseurs, car la « mo mo mo » (moat) des sociétés logicielles ne devrait pas être aussi facilement percée par des facteurs géopolitiques.
La chute brutale de ces deux titres a entraîné l’ensemble du secteur des logiciels d’entreprise dans la tourmente. L’ETF iShares U.S. Technology Software (IGV) a subi une forte correction ce jour-là, et les marchés commencent à revoir leur évaluation d’une question fondamentale : l’IA constitue-t-elle une bénédiction ou une malédiction pour les entreprises logicielles ?
Bien entendu, tout le monde ne pleure pas.
Texas Instruments (TXN) a grimpé de 16 à 18 %, enregistrant l’une des plus fortes hausses journalières de son histoire. Son rapport trimestriel a dépassé toutes les attentes, porté par une demande robuste de puces destinées aux secteurs industriel et automobile, ce qui confirme que la reprise du secteur des semi-conducteurs n’est pas une illusion. L’indice SOX (Semiconductor Index) enchaîne désormais 17 séances consécutives de hausse ; si les résultats d’Intel, attendus demain, confirment cette tendance, on pourrait assister à une 18e hausse quotidienne consécutive.
Les secteurs défensifs ont dominé la séance : les services publics ont progressé de 2,80 %, les industriels de 1,75 % et les biens de consommation de base de 1,65 %. Ces trois secteurs ont représenté à eux seuls 36,5 % des valeurs cotées en hausse ce jour-là. Dans un contexte marqué par l’effondrement des valeurs logicielles et une envolée du prix du pétrole, le flux de capitaux vers les réseaux de distribution d’eau, les réseaux électriques et les supermarchés illustre parfaitement la réaction classique des investisseurs face à l’incertitude.
American Airlines (AAL) représente un autre cas spectaculaire de la journée. Sa prévision annuelle de BPA a été revue à la baisse, passant désormais à –0,40 $ à 1,10 $, loin en dessous de la fourchette initiale de 1,70 $ à 2,70 $. Le coût élevé du carburant a complètement obstrué les voies de rentabilité du secteur aérien. Pourtant, comme la perte effective du premier trimestre s’est révélée inférieure aux attentes, le cours de l’action a bondi de 4 % ce jour-là. Ce type de logique boursière — « même dans un tel désastre, on dépasse les attentes » — en dit long sur le niveau extrêmement bas des anticipations des investisseurs.
Prix du pétrole : La table des négociations s’effondre, le WTI franchit les 96 $
Le principal bouleversement boursier d’aujourd’hui ne provient pas des résultats trimestriels, mais de la démission d’une personne.
Mohammad Bagher Ghalibaf, président du Parlement iranien, a annoncé son retrait de la délégation iranienne chargée des négociations avec les États-Unis. Cette nouvelle, diffusée en milieu de séance, a provoqué une flambée immédiate du contrat à terme sur le pétrole brut WTI, qui a bondi de près de 4 % en quelques minutes, dépassant brièvement les 96,50 $ le baril. Le Brent a quant à lui franchi les 105 $ le baril.
L’impact de cette annonce réside dans sa portée symbolique : moins de 48 heures après l’annonce par Donald Trump d’un « cessez-le-feu illimité », la voix la plus dure au sein de l’appareil politique iranien vient de renverser la table des négociations. Le cessez-le-feu est effectif, mais le processus de paix est, de fait, au point mort. Le détroit d’Ormuz reste fermé, et le déficit mondial d’offre pétrolière et gazière approche désormais les 5 millions de barils par jour.
La hausse des prix du pétrole érode systématiquement la logique d’évaluation des actions américaines. American Airlines a révisé à la baisse ses prévisions annuelles, United Airlines a dévoilé des perspectives décevantes pour le deuxième trimestre, et les pressions s’accumulent sur les valeurs industrielles. QCP Capital souligne dans son rapport du jour : « L’avenir du bitcoin, et plus largement celui de l’ensemble des actifs à risque, demeure étroitement lié aux cours du pétrole et à la politique monétaire de la Réserve fédérale. »
Or : Stagnation autour de 4 730 $ l’once, en attente du prochain signal
L’or a oscillé autour de 4 730 $ l’once aujourd’hui, sans parvenir à conserver le niveau de 4 758 $ atteint la veille.
L’envolée du prix du pétrole → une remontée des anticipations d’inflation → un renforcement du dollar : cette chaîne causale a de nouveau pesé aujourd’hui sur la prime de sécurité offerte par l’or, créant une situation contre-intuitive : plus la guerre dure, moins l’or monte.
Cela s’explique par le fait que la conséquence économique centrale de ce conflit n’est pas l’instabilité financière, mais bien l’inflation. Or, l’inflation va de pair avec un dollar fort et des taux d’intérêt élevés — deux éléments qui constituent des freins naturels pour le prix de l’or. Depuis le début du conflit, le cours de l’or a reculé d’environ 10 % depuis son plus haut. Tous ceux qui avaient parié sur l’or selon la logique traditionnelle de l’actif-refuge se sont vu infliger une rude leçon par les marchés ces trois dernières semaines.
Où ont alors fui les véritables capitaux de protection ? Vers Texas Instruments, vers les services publics… et vers le bitcoin.
Crypto-monnaies : Les 80 000 $ sont là, juste devant — mais impossible de les franchir
Les données de CoinGecko indiquent que le bitcoin est resté confiné entre 77 800 $ et 78 200 $ toute la journée du 23 avril, pour finalement clôturer aux alentours de 77 831 $. La capitalisation boursière globale des crypto-monnaies s’élève à 2,68 billions de dollars, tandis que l’indice de peur et de cupidité se situe à 46 (neutre, légèrement prudent). La part de marché du bitcoin est de 58,1 %, celle de l’Ethereum d’environ 10,6 %.
L’évolution du bitcoin aujourd’hui ressemblait à celle d’un plongeur hésitant sur son tremplin.
En début de séance, le cours a brièvement dépassé 78 500 $, mais avec la soudaine envolée du prix du pétrole en milieu de séance et le retournement baissier du Nasdaq — qui avait atteint un sommet historique — le bitcoin a suivi la tendance à la baisse, sans parvenir à lancer une attaque efficace contre le seuil psychologique critique des 80 000 $. Cette résistance provient en partie de facteurs techniques — cette zone concentre une masse importante d’ordres de vente accumulés durant le marché baissier — et en partie de considérations macroéconomiques : tant que le prix du pétrole restera au-dessus de 95 $, la narration inflationniste continuera de limiter l’expansion des valorisations des actifs à risque.
QCP Capital met explicitement en lumière ce lien : « La tendance actuelle des crypto-monnaies est étroitement corrélée aux cours du pétrole et aux anticipations concernant les taux d’intérêt. En l’absence d’un recul du prix du brut ou d’indications plus claires de la part de la Réserve fédérale, les marchés resteront dans une posture d’attente, valorisant l’incertitude plutôt que des solutions. »
Sur le plan des données blockchain, les soldes de bitcoin détenus sur les plateformes d’échange restent à un niveau historiquement bas depuis plusieurs années, signe que les détenteurs préfèrent conserver leurs positions plutôt que de céder leurs actifs en dessous de 80 000 $. Cette pénurie structurelle constitue un carburant potentiel pour les acheteurs, à condition toutefois qu’un déclencheur adéquat apparaisse.
Résumé de la journée : Résultats trimestriels et cours du pétrole s’allient pour transformer les records historiques en pièges
Le 23 avril, l’indice S&P 500 et le Nasdaq ont simultanément atteint des sommets historiques en cours de séance, sans toutefois parvenir à les maintenir. Les résultats d’IBM et de ServiceNow ont fait exploser les anticipations optimistes entourant les valeurs technologiques, tandis que le renversement de la table des négociations iraniennes a propulsé le WTI au-delà de 96,50 $ :
Marchés actions américains : L’indice S&P 500 a clôturé en baisse de 0,41 % à 7 108,40 points ; le Nasdaq a reculé de 0,89 % à 24 438,50 points. IBM a chuté de 10 %, ServiceNow de 17 %, entraînant l’ensemble du secteur des logiciels d’entreprise dans la débâcle. À l’inverse, Texas Instruments a grimpé de 16 %, apparaissant comme la seule valeur lumineuse de cette saison des résultats. Les secteurs défensifs (services publics +2,80 %) ont constitué la zone la plus sûre de la journée.
Prix du pétrole : Le WTI a dépassé 96,50 $ en cours de séance, le Brent ayant franchi les 105 $. Le président du Parlement iranien a annoncé son retrait des négociations, transformant l’accord de cessez-le-feu en une simple lettre de change vide.
Crypto-monnaies : Le bitcoin est resté en consolidation entre 77 800 $ et 78 200 $, avec une capitalisation globale de 2,68 billions de dollars et un indice de peur et de cupidité à 46. Le seuil des 80 000 $ constitue actuellement le niveau le plus important à surveiller : sa rupture ouvrirait la voie à une nouvelle phase haussière ; son maintien serait au contraire interprété comme un signal de vente.
La seule question qui occupe désormais les marchés est la suivante : combien de temps encore les entreprises logicielles pourront-elles tirer profit de leur « prime IA » ?
Les résultats d’IBM et de ServiceNow nous apprennent que la menace posée par les grands modèles d’IA commence à passer du stade de la « narration » à celui des « résultats financiers » : ralentissement des revenus issus des abonnements, prévisions conservatrices — les marchés réévaluent désormais l’espace de survie des sociétés logicielles traditionnelles. Le rapport d’Intel, attendu demain, apportera une autre réponse : les entreprises de semi-conducteurs profitent bel et bien de la révolution IA, mais quid des sociétés logicielles ?
Une chose est en tout cas désormais certaine : tant que le prix du pétrole ne reculera pas et que les négociations ne reprendront pas, tout nouveau record historique devra être abordé avec la plus grande prudence.
Sources des données : Yahoo Finance, CoinGecko, Trading Economics, CNBC, TheStreet — Mise à jour au moment de la clôture des marchés américains le 23 avril 2026
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