Synthèse du marché du 23 avril : le S&P 500 et le Nasdaq battent tous deux des records historiques, tandis que le bitcoin atteint son plus haut niveau en 11 semaines.
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Synthèse du marché du 23 avril : le S&P 500 et le Nasdaq battent tous deux des records historiques, tandis que le bitcoin atteint son plus haut niveau en 11 semaines.
La trêve achète du temps, mais les prix du pétrole ne montrent pas encore de signes d’assouplissement.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : TechFlow
Marchés américains : cessez-le-feu + résultats trimestriels, Wall Street ouvre une bouteille de champagne
Mercredi, Wall Street s’est détendue pour la première fois depuis longtemps.
L’indice Dow Jones a grimpé de 340,65 points (+0,69 %) pour clôturer à 49 490,03 points ; l’indice S&P 500 a progressé de 1,05 %, atteignant 7 137,90 points ; l’indice composé Nasdaq a bondi de 1,64 %, s’établissant à 24 657,57 points. Ces deux derniers indices ont tous deux atteint des sommets historiques. Le Nasdaq a également touché un plus haut intrajournalier ce jour-là, devenant ainsi l’indice le plus rapide à regagner ses niveaux d’avant le déclenchement de la crise iranienne. L’indice Russell 2000 des petites capitalisations a augmenté de 0,74 %, tandis que l’indice VIX de la peur a reculé de 2,97 %, passant à 18,92 : la nervosité sur les marchés continue de refluer.
Cette dynamique repose sur deux facteurs simultanés.
Le premier est l’annonce faite par Donald Trump, après la clôture des marchés, de la prolongation indéfinie du cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran. Sa formulation était inhabituelle : il a qualifié le gouvernement iranien de « profondément divisé » et déclaré qu’il attendrait la soumission par Téhéran d’une « proposition unifiée » avant de décider de la suite. Quelle que soit la tournure employée, le marché n’en retient qu’une chose : les missiles ne voleront pas, du moins pour l’instant.
Le second facteur est la saison des résultats trimestriels, qui se révèle globalement supérieure aux attentes. GE Vernova (GEV) a bondi de 8 % ce jour-là, ses résultats et ses prévisions pour le T1 ayant toutes deux dépassé les estimations. La raison en est simple : la demande mondiale d’équipements électriques pour les centres de données explose, et la course aux armements en intelligence artificielle s’étend désormais des puces aux générateurs et transformateurs. United Airlines (UAL) a gagné environ 1,5 %, ses résultats étant également meilleurs que prévu, bien que ses prévisions de bénéfice par action (EPS) pour le deuxième trimestre soient légèrement inférieures aux attentes — les prix élevés du carburant érodent progressivement les marges du secteur aérien.
Les valeurs technologiques ont globalement surperformé le marché. Le secteur des semi-conducteurs (indice SOX) a rebondi de 35 % depuis son creux du 30 mars, atteignant un plus haut de courte période. Nvidia a enchaîné une série de hausses hebdomadaires consécutives, prolongeant ainsi son record historique de 11 séances positives.
La valeur la plus spectaculaire de la semaine à ce jour est sans conteste celle que les vendeurs à découvert redoutent le plus : Tesla.
Le 22 avril, après la clôture, Tesla a publié ses résultats du T1 2026.
Le bénéfice par action hors normes comptables GAAP s’est établi à 0,41 $, dépassant largement l’anticipation de 0,37 $. Le chiffre d’affaires s’est élevé à 22,38 milliards de dollars, contre une estimation de 22,28 milliards. La marge brute a atteint 21,1 %, soit une hausse de 478 points de base par rapport à l’année précédente, un niveau record depuis plusieurs années. Le cours de l’action a bondi brièvement de près de 4 % après la clôture, atteignant 405 $.
Ces chiffres présentent une nuance subtile. En glissement annuel, le chiffre d’affaires progresse de 16 % et le bénéfice par action de 52 % : des performances impressionnantes. Toutefois, une comparaison avec le trimestre précédent (T4 2025) tempère cet enthousiasme : le chiffre d’affaires du T4 était de 24,9 milliards de dollars, contre seulement 22,4 milliards cette fois-ci — une baisse sensible en glissement trimestriel. Le chiffre d’affaires du secteur énergétique s’est établi à 2,41 milliards de dollars, en repli de 12 % sur un an. Les livraisons se sont chiffrées à 358 023 véhicules, soit 50 000 unités de moins que la production, tandis que les stocks continuent de s’accumuler.
L’information clé fournie par Elon Musk lors de la conférence téléphonique était la suivante : les investissements en immobilisations (Capex) devraient atteindre 25 milliards de dollars sur l’ensemble de l’année, soit 5 milliards de plus que prévu initialement — environ trois fois le montant total engagé en 2025. Le directeur financier, Vaibhav Taneja, a informé explicitement les investisseurs que les flux de trésorerie libres restants de l’entreprise seraient négatifs pour le reste de l’année. Dès cette annonce, le cours de l’action a reculé depuis son plus haut post-clôture.
Pour autant, ces résultats suffisent pleinement à calmer provisoirement les voix affirmant que le cœur de métier de Tesla est en train de s’effondrer. Depuis le début de l’année, TSLA a perdu environ 14 %, le pire résultat parmi les « MAG7 ». Ce dépassement des attentes offre donc aux acheteurs un répit bienvenu.Pétrole et or : la « taxe inflationniste » liée au cessez-le-feu n’est pas encore levée
Le cessez-le-feu est prolongé, mais les navires ne peuvent toujours pas entrer dans le détroit d’Ormuz.
Mercredi, le brut WTI a poursuivi sa hausse, atteignant brièvement la fourchette de 93 $/baril, tandis que le Brent a franchi la barre des 101 $/baril. L’Iran a clairement fait savoir qu’il ne rouvrirait pas le détroit d’Ormuz tant que la marine américaine continuerait d’intercepter les navires. Ce même jour, l’Iran aurait ouvert le feu sur trois porte-conteneurs traversant le détroit. Des images des échanges de tirs se sont rapidement répandues dans le milieu maritime, et le contournement du cap de Bonne-Espérance par les pétroliers reliant l’Asie à l’Occident est devenu la norme.
Les pertes d’approvisionnement attribuables à la fermeture du détroit sont actuellement estimées entre 4 et 5 millions de barils par jour, soit environ 5 % de l’offre mondiale. Ce déficit ne trouvera pas de solution à court terme.
L’or a retrouvé le niveau de 4 758 $/once le 22 avril, en hausse de 0,82 %, mais reste toutefois près de 10 % en dessous de son niveau d’avant le déclenchement du conflit. Cette évolution paradoxale s’explique par le fait que la hausse des cours du pétrole renforce les anticipations d’inflation, tandis que l’indice du dollar américain se renforce, ce qui freine la prime de refuge traditionnellement accordée à l’or. Par ailleurs, Kevin Warsh, candidat à la présidence de la Réserve fédérale, a comparu devant le Sénat, affirmant la nécessité de « préserver l’indépendance » de la Fed et appelant à la création d’un nouveau cadre de réponse à l’inflation, sans toutefois préciser de mesures concrètes. Les orientations monétaires de Warsh demeurent floues pour les marchés, ajoutant une incertitude supplémentaire aux obligations américaines et à l’or.Crypto-monnaies : le bitcoin atteint un plus haut de 11 semaines, BlackRock accumule discrètement 800 000 bitcoins
Le principal acteur des marchés crypto cette semaine n’était pas un particulier, mais bien BlackRock.
Selon les données de CoinGecko, le bitcoin a progressé de 3,77 % le 22 avril, atteignant 78 568 $, un plus haut de 11 semaines, et évoluait dans la fourchette 76 000–79 000 $. L’Ethereum a suivi la tendance haussière, tandis que la capitalisation boursière totale du secteur crypto revenait à environ 2 700 milliards de dollars, avec un volume d’échanges sur 24 heures de 121 milliards de dollars. La part de marché du bitcoin s’élevait à 58,1 %.
Dans le même temps, un chiffre circulait discrètement dans les cercles institutionnels : les avoirs en bitcoins de l’ETF physique IBIT de BlackRock ont dépassé 806 700 BTC, soit environ 63,7 milliards de dollars — un record historique pour ce fonds. Les ETF physiques Ethereum ont enregistré des entrées nettes pendant 9 séances consécutives. Au cours de la semaine écoulée, les ETF physiques américains sur bitcoin ont affiché des entrées nettes quotidiennes supérieures à 200 millions de dollars, marquant ainsi cinq jours consécutifs de flux positifs.
Strategy (anciennement MicroStrategy) a acheté 34 164 bitcoins pour 2,54 milliards de dollars le 20 avril, sa plus grosse acquisition unique depuis la fin 2024.
Un changement subtil s’opère dans la logique sous-jacente des sentiments du marché : lorsque la guerre iranienne fragilise les chaînes d’approvisionnement physiques, et que l’or perd de sa valeur refuge sous la pression des anticipations inflationnistes, les capitaux commencent à réévaluer la logique de valorisation du bitcoin en tant que « monnaie numérique forte ». BlackRock répond à cette question par des achats concrets.Résumé de la journée : le cessez-le-feu achète du temps, mais le pétrole ne lâche pas prise
Le 22 avril, Donald Trump a annoncé la prolongation indéfinie du cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran, apportant un certain soulagement aux marchés. Toutefois, le détroit d’Ormuz demeure fermé et le déficit d’approvisionnement persiste :
Marchés actions américains : L’indice S&P 500 a progressé de 1,05 % pour clôturer à 7 137,90 points, tandis que le Nasdaq a gagné 1,64 %, atteignant 24 657,57 points — deux nouveaux sommets historiques. La saison des résultats trimestriels constitue un deuxième soutien : GE Vernova a bondi de 8 %, et Tesla a dépassé les attentes pour son T1.
Pétrole / Or : Le brut WTI a maintenu une fourchette de 92–93 $/baril, tandis que le Brent a dépassé les 101 $. L’or a légèrement rebondi à 4 758 $, mais reste encore près de 10 % en dessous de son niveau d’avant le déclenchement du conflit. Le cessez-le-feu n’a pas entraîné de baisse des prix : tant que le détroit restera fermé, la prime de risque demeurera.
Crypto-monnaies : Le bitcoin a atteint 78 568 $, un plus haut de 11 semaines. Les avoirs en bitcoins de l’ETF IBIT de BlackRock ont atteint un record historique de 806 700 BTC. Les institutions transfèrent discrètement leurs placements de couverture contre l’inflation de l’or vers le bitcoin.
Le marché ne se concentre désormais que sur une seule question : quand l’Iran présentera-t-il sa « proposition unifiée » ?
Si des avancées concrètes surviennent dans les négociations au cours des deux prochaines semaines, la réouverture du détroit d’Ormuz et le recul des cours du pétrole pourraient déclencher une nouvelle vague haussière sur les marchés actions, dont les valeurs technologiques et aéronautiques seraient les premières bénéficiaires. En revanche, si les négociations aboutissent à une impasse, un prix du baril fixé à 100 $ relancerait fortement les anticipations d’inflation, poussant la Réserve fédérale à envisager une nouvelle hausse des taux d’intérêt — auquel cas les sommets historiques actuels deviendraient le billet d’entrée le plus coûteux.
Au moins une chose est aujourd’hui certaine : les fonds institutionnels n’ont pas mis fin à leur pari sur l’issue de ce conflit ; ils ont simplement changé de direction, passant de la vente d’actions américaines à l’achat de bitcoins.
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