Internet piloté par l’IA : pourquoi le jeton TAO pourrait-il être le plus important que vous manquez actuellement ?
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Internet piloté par l’IA : pourquoi le jeton TAO pourrait-il être le plus important que vous manquez actuellement ?
Décryptage de TAO, le leader de l’IA décentralisée.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Route 2 FI
Traduction : Baihua Blockchain
La première fois que j’ai jeté un coup d’œil à Bittensor, j’ai fermé la page web aussitôt. Ah ah, c’est vrai ! Je me souviens qu’Algod l’avait déjà mis en avant en été 2023, alors que le cours était de 50 dollars. À l’époque, je m’étais refusé à l’étudier, ah ah. Trop complexe. Trop niche. Trop « article académique ». J’avais alors du bitcoin dans mon portefeuille, mon actif principal était l’ETH, et j’avais également une position sur Solana (achetée en juillet 2023 à 22 dollars pièce). Ce n’est que lors de ma deuxième consultation que Bittensor a véritablement retenu mon attention. J’en ai alors acheté au sommet, entre 400 et 500 dollars. Je sais, c’est vraiment un « retardio ». Mais ce sont les sous-réseaux (subnets) de Bittensor qui ont réellement suscité mon intérêt en mars de cette année. J’ai compris qu’il ne s’agissait pas d’une « autre L1 ». C’est un marché d’intelligence artificielle où les modèles IA sont évalués par la recherche, et où les financements s’orientent automatiquement vers les modèles les plus performants.
Qu’est-ce que Bittensor, exactement ?
Bittensor est un réseau intelligent décentralisé : un marché ouvert où les modèles d’IA sont récompensés proportionnellement à leur utilité. Imaginez-le comme une « place boursière », sauf qu’on n’y échange pas des actions, ni des modèles, ni des analystes humains triés sur le volet, mais des sorties évaluées par des algorithmes et rémunérées selon un mécanisme de routage automatisé. La couche blockchain sous-jacente s’appelle Subtensor. Initialement lancée comme une parachaine Polkadot (rire), elle a migré en 2023 vers son propre réseau indépendant. Le jeton natif est le TAO, avec une offre maximale fixée à 21 millions d’unités — identique à celle du bitcoin. Le TAO constitue la monnaie de référence et la couche d’incitation de l’ensemble du réseau.
- Les mineurs exécutent des modèles d’IA et produisent des sorties.
- Les validateurs notent ces sorties.
Un algorithme appelé consensus Yuma transforme ces notes en émissions (« emissions »).
Le TAO s’écoule continuellement vers les mineurs et validateurs qui démontrent effectivement des performances.
Lors de la première réduction de moitié (« halving »), le réseau émettait 7 200 TAO par jour. Après le halving de décembre 2025, ce chiffre est tombé à 3 600 TAO. Le parallèle avec le bitcoin est frappant : à mesure que le réseau mature, l’offre devient de plus en plus restreinte. Tout cela se produit entièrement sur chaîne. Aucune fondation ne décide, d’un trimestre à l’autre, quel laboratoire mérite davantage de financement. Le consensus Yuma détermine presque tout — il évite soigneusement toute centralisation, faisant du système bien plus qu’une simple blockchain. Dans chaque sous-réseau, les validateurs attribuent régulièrement des notes aux mineurs. Le protocole agrège ces notes pour calculer des poids attribués, tout en éliminant les valeurs aberrantes. Si votre note s’écarte trop fortement de la moyenne collective, votre influence et vos récompenses sont réduites. Il en va de même si vous tentez de gonfler excessivement la note d’un mineur. Résultat :
- Le coût du mensonge est élevé.
- La collusion est fragile.
- Rester honnête de base rapporte plus que tenter d’exploiter des failles du système. Ce n’est pas parfait, mais c’est l’une des rares tentatives concrètes visant à rémunérer les modèles en fonction de leur utilité réelle, sans recourir à des juges centralisés.
Les sous-réseaux (Subnets) : comment cela évolue vers une plateforme
Les sous-réseaux (subnets) sont des marchés d’IA indépendants construits au-dessus de Bittensor. Chaque sous-réseau :
Définit une tâche spécifique (signaux de trading, embeddings, puissance de calcul GPU, découverte de médicaments, etc.).
Possède ses propres mineurs, validateurs et règles d’incitation.
Concourt pour obtenir une part des émissions de TAO.
Fin 2025, plus de 120 sous-réseaux étaient déjà actifs, et leur nombre ne cesse de croître, avec pour objectif d’atteindre 256. Au début 2026, la valorisation combinée des 10 premiers sous-réseaux était d’environ 550 millions de dollars ; elle dépasse aujourd’hui 1,5 milliard ! Quelques exemples marquants :
- Templar (sous-réseau 3) — Calcul distribué décentralisé, entraîné à l’échelle mondiale.
- Targon (sous-réseau 4) — IA multimodale (texte, image, audio).
- Infinite Games (sous-réseau 6) — Marchés prédictifs et prévisions du monde réel.
- Taoshi (sous-réseau 8) — Signaux de trading transversaux couvrant plusieurs classes d’actifs.
- TaiFi (sous-réseau 10) — DEX et liquid staking intégrés à l’écosystème Bittensor.
- Nova (sous-réseau 68) — Modélisation moléculaire et découverte de médicaments.
N’importe qui peut créer et lancer un sous-réseau. S’il parvient à attirer mineurs, validateurs et personnes effectuant des mises (stakers), il obtient une part des émissions.
Le TAO dynamique (Dynamic TAO) : quand le marché prend le contrôle
Bon, là ça va devenir un peu technique, mais je vais essayer d’expliquer en termes simples (« ELI5 »). Jusqu’au début 2025, un comité restreint de validateurs contrôlait la répartition des émissions entre les sous-réseaux. Sur le sous-réseau 0, les 64 validateurs détenaient ce pouvoir, dont plus de la moitié était concentrée entre les mains de seulement 5 personnes. Pour un réseau prétendant être une « IA décentralisée », c’était un obstacle centralisé manifeste. Le TAO dynamique (dTAO), déployé en février 2025, a résolu ce problème. Le marché a remplacé le comité pour décider quels sous-réseaux méritent d’obtenir des émissions :
- Chaque sous-réseau dispose de son propre jeton Alpha.
- Les détenteurs de TAO peuvent staker leurs TAO sur un sous-réseau donné et recevoir, via un AMM, le jeton Alpha correspondant.
- Le prix Alpha/TAO et la liquidité du staking reflètent les priorités du marché : quels sous-réseaux sont les plus valorisés ?
- Les émissions sont orientées vers les sous-réseaux dont la valeur Alpha est la plus élevée et la demande la plus forte.
Les mineurs et validateurs d’un sous-réseau reçoivent par défaut le jeton Alpha de ce sous-réseau. Ils peuvent soit le conserver (parier de façon levée sur ce sous-réseau), soit l’échanger contre du TAO.
Chaque jeton Alpha dispose également d’un plafond d’offre de 21 millions d’unités et d’un calendrier de halving propre. Dans les mois suivant le lancement du dTAO, plus de 100 sous-réseaux ont été créés, redirigeant les émissions depuis des sous-réseaux « zombies » vers des sous-réseaux à usage réel. Voici le modèle mental fondamental : le TAO est l’actif de base ; les jetons Alpha constituent le moyen d’exprimer une opinion sur un domaine vertical spécifique d’IA au sein du réseau.
Comment acheter des jetons de sous-réseau (version débutant)
Si vous pouvez acheter du TAO au comptant sur une plateforme centralisée (CEX) et utiliser un portefeuille navigateur comme Rabby, vous avez déjà accompli 90 % de la tâche. Deux voies principales s’offrent à vous : le marché simple sur CEX et la voie Alpha via le mécanisme dTAO.
Voie 1 : Marché des sous-réseaux sur CEX (la plus simple)
Certaines plateformes proposent désormais directement des jetons de sous-réseaux spécifiques.
Ouvrez un compte sur une CEX qui propose déjà le TAO et/ou des jetons de sous-réseaux. Le TAO est coté sur BN, Coinbase, Kraken, etc. Certaines de ces plateformes proposent également des paires de trading au comptant pour les jetons des principaux sous-réseaux.
Achetez du TAO. Accédez à la paire TAO/USDT, passez votre ordre et validez la transaction.
Si le jeton du sous-réseau est disponible, achetez-le. Recherchez le code du sous-réseau (par exemple TEMPLAR, TAOSHI, etc.). Si vous trouvez une paire liquide au comptant, achetez-le comme n’importe quel autre altcoin.
Si vous souhaitez éviter les risques liés aux portefeuilles gérés par des tiers, retirez vos actifs vers un portefeuille auto-détenus. Transférez-y vos TAO et tous vos jetons de sous-réseau. Vous n’utilisez pas encore l’AMM Alpha sur chaîne, mais vous bénéficiez d’un accès direct aux prix.
Voie 2 FI : Obtenir des jetons Alpha via le TAO (processus dTAO)
C’est là la véritable exposition aux sous-réseaux : échanger du TAO contre des jetons Alpha via la pile de protocoles Bittensor.
Achetez du TAO sur une CEX.
Configurez un portefeuille compatible avec Bittensor. Utilisez le portefeuille officiel TAO ou un autre portefeuille compatible avec Subtensor (Talisman, Taostats, etc.). Créez le portefeuille et sauvegardez votre mnémonique.
Retirez du TAO depuis la CEX vers votre portefeuille. Sélectionnez le réseau natif TAO, collez votre adresse de portefeuille et envoyez les fonds.
Connectez-vous à une interface utilisateur (UI) de sous-réseau (par exemple Taostats). Rendez-vous sur taostats.io, connectez votre portefeuille, puis ouvrez la vue « Dynamic TAO / Alpha ».
Choisissez un sous-réseau et faites une enquête de base. Examinez le TVL, le prix Alpha/TAO, la contribution aux émissions, ainsi que l’activité spécifique du sous-réseau (trading, calcul, embeddings, etc.).
Échangez votre TAO contre le jeton Alpha du sous-réseau choisi. Cliquez sur « staker » ou « acheter Alpha » sur ce sous-réseau. L’AMM convertira automatiquement votre TAO en jeton Alpha au prix courant. Confirmez l’opération dans votre portefeuille.
Décidez si vous souhaitez simplement détenir le jeton Alpha ou le staker / verrouiller. Pour la plupart des utilisateurs, la simple détention du jeton Alpha procure déjà une exposition levée au sous-réseau concerné. Certains sous-réseaux offrent des fonctions supplémentaires de staking ou de verrouillage permettant d’obtenir davantage de récompenses ou des droits de gouvernance.
Attention à la liquidité et à la volatilité. Les jetons Alpha présentent une liquidité faible, un caractère réflexif marqué et une volatilité extrême. Vérifiez toujours la profondeur du carnet d’ordres et le glissement avant de passer un ordre.
Que font concrètement les détenteurs de TAO ?
Vous pouvez jouer l’un des trois rôles principaux suivants :
- Détention de TAO natif. Un pari simple sur le réseau : plafond d’offre dur de 21 millions, calendrier de halving prévisible, multiplication des sous-réseaux, et accès progressif accru aux canaux institutionnels.
- Staking sur le sous-réseau racine (Root Subnet) par délégation. Vous déléguez vos TAO à des validateurs, qui valident les sorties à travers l’ensemble des sous-réseaux ; vous percevez une récompense proportionnelle à votre mise, avec un rendement annuel historique (APR) d’environ 15 %.
- Rotation vers des jetons Alpha spécifiques. Sélectionnez les sous-réseaux que vous jugez stratégiques sur le long terme, staker vos TAO dans leurs jetons Alpha, et profitez ainsi de la performance et de la narration propres à ces marchés spécialisés.
Quels facteurs peuvent faire monter le TAO (et les sous-réseaux) ?
Rien n’est garanti, mais certains catalyseurs clairs sont déjà en place. En outre, je précise que nous sommes probablement face à un nouveau sommet. Actuellement, tout le monde parle du TAO. Vous êtes donc prévenus.
Calendrier des émissions et futurs halvings
Comme mentionné précédemment, le TAO possède une offre maximale fixe de 21 millions d’unités et un calendrier de halving prévisible. Le premier halving, intervenu fin 2025, a réduit les émissions quotidiennes de 7 200 à 3 600 TAO, contribuant ainsi à resserrer l’offre au moment où commençaient à se développer la narration autour du projet et son accès par les institutions. Si ce processus se poursuit, le prochain halving — ramenant les émissions à 1 800 TAO/jour — constituera le prochain catalyseur structurel majeur : moins de pression vendeuse, et concurrence accrue pour les jetons déjà en circulation. Le premier halving a eu lieu mi-décembre 2025 ; nous sommes donc désormais dans l’ère des 3 600 TAO/jour. Le prochain halving du TAO (de 3 600 à 1 800 TAO/jour) est déclenché automatiquement lorsque l’offre émise atteint un seuil programmé, selon un mécanisme similaire à celui du premier halving, qui s’était déclenché après la création de 10,5 millions de TAO. La plupart des outils de suivi et des modèles analytiques estiment que ce cycle suit un rythme d’environ quatre ans, ce qui situerait le deuxième halving vers la fin 2029 — bien que la date exacte dépende de l’activité du réseau et du rythme des émissions de TAO.
Covenant-72B et l’expansion du réseau
Covenant-72B est un modèle de langage à 72 milliards de paramètres conçu pour fonctionner au sein de l’écosystème Bittensor, étroitement lié au sous-réseau Templar. Son lancement en mars 2026 a provoqué une hausse du TAO d’environ 46 %, accompagnée d’une forte progression des sous-réseaux de premier plan comme Templar et Taoshi, dont la valorisation combinée a dépassé les 550 millions de dollars. Trois semaines plus tard, elle atteignait déjà 1,5 milliard de dollars (soit un triplement). Si Covenant-72B est adopté par des fonds ou des laboratoires réels, cela signifiera une demande soutenue pour les sorties des sous-réseaux, ce qui se traduira à son tour par une demande accrue pour le TAO et les jetons Alpha.
Croissance des sous-réseaux et compositionnalité
Chaque sous-réseau réussi constitue en soi une mini-bulle haussière. À mesure que de nouveaux domaines verticaux s’intègrent — trading, calcul, recherche scientifique, infrastructure — on observe :
- Une motivation accrue pour les développeurs et les utilisateurs à rejoindre Bittensor.
- Une demande renforcée de TAO en tant qu’actif d’entrée indispensable pour accéder à ces sous-réseaux.
De nouvelles opportunités de rotation émergent à mesure que les capitaux affluent vers le « sous-réseau tendance du mois ». Ce qui est crucial : toutes ces activités passent in fine par le TAO.
Accès institutionnel et cotation
Le TAO est déjà disponible au travers d’un trust Grayscale et d’un ETP de staking coté sur six plateformes, ce qui lui ouvre la voie à des fonds plus conservateurs. Les prochains catalyseurs semblent très probables :
- Cotation du TAO et des principaux jetons de sous-réseaux sur des CEX plus importantes.
- Introduction de contrats perpétuels et d’options sur le TAO sur des plateformes de premier plan.
Création de nouveaux ETP ou fonds centrés sur un « panier d’infrastructures IA », incluant le TAO et des expositions reconstruisables aux sous-réseaux. Dès que le TAO deviendra plus facile à acheter sur les interfaces de commerce électronique que sur les DEX, la base d’acheteurs s’élargira considérablement.
Pourquoi Jason soutient-il soudainement le TAO sur Twitter ?
Jason et plusieurs autres leaders influents dans les domaines macroéconomique et IA (KOL) promeuvent activement Bittensor. Pourquoi ?
Le TAO occupe une position centrale absolue à l’intersection IA + cryptomonnaies — la combinaison la plus puissante de narrations disponibles sur le marché. Commenter le TAO vous donne simultanément une vision approfondie des deux domaines.
Il est passé d’un « projet scientifique de niche » à une « infrastructure sérieuse dotée de sous-réseaux, de halvings, d’accès institutionnel et d’un modèle réel de 72 milliards de paramètres ». C’est un matériau idéal pour les KOL.
Certains de ces KOL détiennent aujourd’hui eux-mêmes une exposition au TAO ou aux sous-réseaux via des fonds ou des produits qu’ils ont façonnés, ce qui signifie que leur promotion sur X n’est pas un acte de pure philanthropie.
Théorie des jeux. Lorsqu’un actif étrange et peu liquide commence à apparaître dans des listes strictes de jetons IA, avec une infrastructure réelle derrière lui, vous avez le choix : l’ignorer et risquer de manquer la tendance, ou prendre les devants et devenir le « porte-parole de Bittensor ». Attention toutefois : ces acteurs sont souvent biaisés. Certains détiennent probablement d’importantes participations issues de financements de capital-risque ou d’investissements d’anges. Ils vont placer leurs positions sur votre tête. Comme cela s’est produit avec le ZEC. Soyez donc extrêmement prudent !
Le TAO est extrêmement important. Les jetons Alpha souffrent d’une liquidité insuffisante. La couche de base Subtensor continue de fonctionner sur un ensemble de nœuds Proof-of-Authority (PoA) contrôlés par la Fondation Opentensor — un risque de centralisation réel, s’il n’est pas correctement géré. Mais structurellement, quelques éléments se distinguent clairement :
Le jeton joue un rôle réel et déterminant dans le routage des flux au sein du réseau.
Les modèles d’IA concourent directement pour attirer des capitaux sur le réseau.
Son architecture permet à n’importe qui de créer un marché spécialisé d’IA et de s’y connecter via une couche d’incitation partagée.
Actuellement, je ne détiens que du TAO, du Templar et du Targon. Peut-être que je ne réussirai pas (NGMI), mais je commence à avoir peur : cela pourrait bien être le sommet.
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