Rapport quotidien Bitget UEX | Les tensions en Iran font grimper les prix du pétrole ; les États-Unis envisagent une régulation mondiale des puces d’IA ; publication imminente des données sur l’emploi non agricole
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Rapport quotidien Bitget UEX | Les tensions en Iran font grimper les prix du pétrole ; les États-Unis envisagent une régulation mondiale des puces d’IA ; publication imminente des données sur l’emploi non agricole
Les risques géopolitiques prédominent ; il est recommandé de diversifier les actifs défensifs.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Bitget
I. Actualités en vedette
Dynamique de la Réserve fédérale américaine (Fed)
Publication imminente des données sur l’emploi, tensions inflationnistes croissantes
- Le rapport américain sur l’emploi non agricole de février sera publié ce soir à 21h30 (heure locale). Le marché anticipe un ralentissement des embauches, mais un taux de chômage stable.
- Le nombre initial de demandes hebdomadaires d’indemnisation chômage a légèrement augmenté la semaine dernière, mais la moyenne mobile sur quatre semaines a reculé à 215 750, témoignant de la résilience du marché du travail.
- Sous la pression inflationniste, ces chiffres pourraient influencer le trajectoire des taux d’intérêt de la Fed, potentiellement renforçant le dollar et pesant sur les actifs à risque.
Matières premières internationales
L’escalade du conflit en Iran fait bondir les cours du pétrole
- Le brut WTI atteint son plus haut niveau depuis juillet 2024 ; l’Arabie saoudite a fortement relevé ses prix de vente du brut vers l’Asie, enregistrant ainsi la plus forte hausse depuis août 2022.
- Les États-Unis envisagent une libération de leurs réserves stratégiques ou une coordination d’actions internationales afin d’atténuer l’impact de la hausse des prix du pétrole sur les chaînes d’approvisionnement mondiales.
- L’aggravation des risques géopolitiques pourrait encore faire grimper les coûts énergétiques, stimuler l’inflation et freiner la reprise économique.
Politiques macroéconomiques
Les États-Unis envisagent d’étendre les restrictions à l’exportation des puces IA à l’échelle mondiale
- Un projet de règlement exigerait que des entreprises telles que Nvidia et AMD obtiennent une autorisation préalable pour toute exportation, dans le but de contrôler le développement mondial de l’IA.
- Plus de 20 États ont engagé des poursuites contre le gouvernement Trump concernant son projet d’imposer des droits de douane globaux de 15 %, qu’ils jugent comme une usurpation de pouvoir nuisible à l’économie.
- Cette mesure renforce la suprématie technologique américaine, mais pourrait aussi déclencher des frictions commerciales internationales, menaçant la stabilité des chaînes d’approvisionnement et la confiance des marchés.
II. Revue des marchés
Performance des matières premières et des devises
- Or au comptant : –0,06 % à 5 078 USD l’once, consolidation autour de niveaux bas pendant trois séances consécutives, soutenu toutefois par les tensions géopolitiques.
- Argent au comptant : –0,34 % à 82 USD l’once.
- Pétrole brut WTI : –2,91 % à 78,69 USD le baril. Hier, il avait atteint 82,16 USD, son plus haut niveau depuis plusieurs années. Ce mouvement reste principalement porté par les perturbations de l’approvisionnement dans le détroit d’Hormuz dues au conflit iranien.
- Pétrole brut Brent : –2,35 % à 83,40 USD le baril. La dynamique est similaire, dominée par les effets géopolitiques secondaires et les inquiétudes sur l’offre.
- Indice du dollar (DXY) : –0,06 % à 98,988.
Performance des cryptomonnaies
- BTC : –3,23 % à 70 825 USD. Correction à court terme, mais maintien au-dessus du seuil psychologique des 70 000 USD ; la volatilité s’accroît nettement.
- ETH : –2,92 %, ajustement synchronisé avec le marché global.
- Capitalisation boursière totale des cryptomonnaies : –1,6 %, à 2,49 billions de USD.
- Liquidations sur les marchés dérivés : montant total liquidé sur 24 heures = 242 millions de USD, dont 160 millions de USD sur les positions longues et 82 millions de USD sur les positions courtes.
- Carte des liquidations Bitget BTC/USDT : le cours actuel se situe aux alentours de 70 931 USD. Une zone dense de liquidations de positions longues à fort effet de levier se trouve entre 69 500 et 70 500 USD. Une rupture sous ce seuil pourrait déclencher une vague de liquidations en chaîne, accélérant la baisse. À l’inverse, une zone importante de liquidations de positions courtes se situe entre 73 500 et 75 000 USD : une remontée des cours pourrait provoquer un « short squeeze », entraînant une hausse rapide.
- Flux nets des ETF actions sur BTC et ETH : hier, les ETF BTC ont enregistré une sortie nette de 96,6 millions de USD ; ceux sur ETH, une sortie nette de 8,9 millions de USD.
- Flux BTC au comptant : entrées sur 24 heures = 3,184 milliards de USD, sorties = 3,586 milliards de USD, solde net = –401 millions de USD.
Performance des indices boursiers américains
- Dow Jones Industrial Average (DJIA) : –1,61 % à 47 954,74, deux séances consécutives de baisse, tiré vers le bas par le secteur de l’énergie.
- S&P 500 : –0,57 % à 6 830,71. Caractéristique clé : divergence entre les secteurs technologie et énergie.
- Nasdaq Composite : –0,26 % à 22 748,99. Les facteurs moteurs sont la vigueur des titres liés à l’IA, bien que le sentiment général soit dominé par la recherche de sécurité.
Actualités des géants technologiques
- Nvidia : +0,16 %, tirant profit de la demande accrue pour les puces IA, mais affectée par le projet de restriction à l’exportation.
- AMD : –1,3 %, la nécessité d’une autorisation d’exportation ajoute de l’incertitude.
- Microsoft : +1,2 %, porté par le lancement de nouveaux produits IA.
- Amazon : +0,9 %, soutenu par la croissance de ses services cloud.
- Apple : –0,85 %, inquiétudes concernant sa chaîne d’approvisionnement.
- Google : –0,74 %, activité publicitaire stable.
- Meta : –1,2 %, croissance modérée des utilisateurs sur les plateformes sociales, mais pressions réglementaires importantes. En résumé, les titres liés à l’IA bénéficient d’un soutien technique, tandis que le conflit géopolitique et le projet de régulation déclenchent un repli généralisé.
Observation des mouvements sectoriels
Secteur de l’énergie : +8 %
- Action représentative : Chevron, +2,1 %.
- Facteur moteur : le conflit en Iran fait monter les cours du pétrole et suscite des craintes de ruptures d’approvisionnement.
Secteur des semi-conducteurs : –1,5 %
- Action représentative : Broadcom, +4,9 %.
- Facteur moteur : le projet de restriction à l’exportation des puces IA génère de l’incertitude, malgré des résultats financiers robustes.
Secteur des logiciels applicatifs technologiques : +5 %
- Action représentative : The Trade Desk, +18 %.
- Facteur moteur : forte demande d’intégration entre publicité et IA.
III. Analyse approfondie d’actions individuelles
1. Marvell Technology – Résultats du T4 supérieurs aux attentes
Résumé de l’événement : Le chiffre d’affaires net de Marvell pour le quatrième trimestre fiscal s’élève à 2,219 milliards de USD, en hausse de 22 % sur un an, dépassant de 190 millions de USD le milieu de la fourchette prévisionnelle. Le bénéfice net ajusté atteint 685 millions de USD, soit un bénéfice par action dilué de 0,80 USD. Le PDG de la société indique que la croissance du chiffre d’affaires devrait s’accélérer progressivement au cours de l’exercice fiscal 2027, portée par la dynamique de ses activités dans les centres de données et l’augmentation des commandes. Bien que confrontée à des difficultés de financement liées à l’IA, la société souligne la solidité des investissements dans ses activités cloud IA. Interprétation du marché : Les institutions considèrent que ces résultats reflètent un redémarrage de la demande dans le secteur des semi-conducteurs. KIS précise que les nouvelles puces d’inférence ne remplaceront pas les mémoires HBM/DRAM, mais viendront simplement compléter certains segments spécialisés. Implications pour l’investissement : Hausse post-marché de près de 15 % à court terme. Il est recommandé de surveiller l’exposition aux centres de données, tout en restant vigilant face aux risques liés aux régulations mondiales.
2. Nvidia – Développement d’une nouvelle puce d’inférence
Résumé de l’événement : Lors de la conférence GTC, Nvidia lancera une nouvelle puce d’inférence reposant sur l’architecture SRAM de Groq. Certains investisseurs craignent qu’elle réduise la demande de mémoire HBM. Toutefois, les analystes précisent que la SRAM est destinée à des cas d’usage à très faible latence, sans vocation substitutive. Par ailleurs, Nvidia doit désormais demander une autorisation à la Chambre du commerce américaine pour toutes ses exportations. Interprétation du marché : KIS met en lumière une interprétation erronée du marché : la segmentation des niveaux mémoire devrait plutôt contribuer à élargir la taille globale du marché. Evercore considère que la régulation vise à positionner les États-Unis comme « gardiens » de l’IA, non à interdire les ventes. Implications pour l’investissement : L’innovation continue dans les puces soutient la croissance à long terme ; opportunité d’achat malgré l’incertitude réglementaire.
3. Oracle – Plan de licenciements massifs
Résumé de l’événement : Oracle envisage de licencier plusieurs milliers de collaborateurs afin de soulager les pressions financières liées à l’expansion de ses centres de données IA. Ces licenciements pourraient débuter dès ce mois, touchant l’ensemble de l’entreprise, avec gel des recrutements au sein du département cloud. Les investissements colossaux dans le cloud IA devraient conduire à un flux de trésorerie négatif ; la société envisage de lever 50 milliards de USD. Son cours a chuté de 54 % depuis son sommet d’août 2025. Interprétation du marché : Bloomberg analyse que les investissements massifs dans l’IA déclenchent une vague de licenciements dans le secteur technologique, la pénurie de fonds étant un défi commun. Implications pour l’investissement : Pressions à court terme importantes ; suivi attentif des progrès du plan de levée de fonds pour évaluer le potentiel de rebond.
4. Berkshire Hathaway – Reprise des rachats d’actions
Résumé de l’événement : Berkshire Hathaway, détenant 373,3 milliards de USD de trésorerie, a repris cette semaine les rachats d’actions de classe A et de classe B. Greg Abel, successeur désigné au poste de PDG, a affecté intégralement l’augmentation de son salaire à l’achat d’actions de la société, s’engageant à reproduire ce geste chaque année. La politique de l’entreprise autorise le PDG à procéder à des rachats lorsque le cours est inférieur à la valeur intrinsèque. Interprétation du marché : Des documents réglementaires indiquent que le dernier rachat remonte au deuxième trimestre 2024 ; les institutions perçoivent cette initiative comme un signal fort de confiance, étayé par une trésorerie abondante qui constitue un atout défensif. Implications pour l’investissement : Choix privilégié pour les investisseurs à long terme, opportunité d’achat à un niveau de valorisation attractif.
IV. Actualités des projets cryptos
- OpenAI lance le modèle GPT-5.4, mettant l’accent sur la fiabilité factuelle et l’efficacité, prenant en charge jusqu’à un million de jetons dans le contexte, améliorant ainsi la rétention de raisonnements longs.
- Eric Balchunas, analyste ETF chez Bloomberg, souligne qu’après les frappes aériennes iraniennes et l’aggravation des tensions géopolitiques, le Bitcoin a grimpé d’environ 12 %, tandis que l’or a reculé. Cependant, cela ne signifie pas que l’or « a perdu » son statut d’actif refuge ni que le Bitcoin l’a totalement remplacé. Balchunas insiste sur le fait que les performances à court terme peuvent être davantage attribuées aux changements dans la participation des market makers (ex. Jane Street) et à l’humeur générale des marchés. Le recul de l’or peut également refléter des prises de bénéfices ou un simple rééquilibrage des portefeuilles vers le Bitcoin. Tirer des conclusions hâtives sur la nature fondamentale des actifs à partir de variations de prix à très court terme est donc peu pertinent.
- La société minière Bitcoin CleanSpark publie sa mise à jour opérationnelle pour février : elle a extrait 568 bitcoins, dont elle a vendu 553, soit un ratio de vente record de 97 % — l’un des plus élevés jamais signalés par la société. À un prix moyen de 66 279 USD, cette vente a généré environ 36,65 millions de USD de trésorerie, destinée à financer son expansion vers des centres de calcul haute performance et IA.
- Le mécanisme de contraction (« deflation ») du jeton HYPE de Hyperliquid est activé ; le volume quotidien de transactions atteint 1 milliard de USD, et 9,92 millions de HYPE ont été déverrouillés le 6 mars.
- Dynamic Funds lance un ETF multi-crypto DXMC, incluant BTC, ETH, SOL et XRP, offrant une exposition diversifiée.
- Dans la foulée des débats autour de la gouvernance d’Aave, l’organisme d’investissement ParaFi Capital aurait vraisemblablement échangé pour 5 millions de USD d’AAVE contre du SKY au cours des trois derniers jours.
- L’organisme de vente à découvert Culper Research annonce avoir pris une position courte sur Ethereum et sur des titres liés à l’ETH, notamment BMNR. Selon lui, le modèle économique de l’ETH a été gravement endommagé par la mise à niveau Fusaka, prévue pour décembre 2025 : la limite du gaz passera de 45 à 60 millions, ce qui devait initialement réduire les frais de gaz de 10 à 30 %, mais la baisse effective atteint environ 90 %. Selon Culper, Vitalik Buterin et les validateurs auraient sous-estimé l’élasticité de la demande sur la couche 1, leur modèle étant obsolète et comportant une erreur de 3 à 9 fois.
- Julio Moreno, directeur de la recherche chez CryptoQuant, estime que la hausse récente du Bitcoin résulte davantage d’un « rebond de soulagement » à court terme, lié à une atténuation des pressions de vente, qu’au démarrage d’un nouveau cycle haussier. Bien que le Bitcoin ait brièvement dépassé 73 000 USD, les données sur la blockchain indiquent que le marché demeure dans un environnement baissier, son indicateur de position longue n’atteignant que 10 points sur 100.
V. Calendrier des marchés aujourd’hui
Calendrier des publications économiques
| 21h30 | États-Unis | Rapport sur l’emploi non agricole | ⭐⭐⭐⭐⭐ |
| 13h30 | États-Unis | Ventes au détail | ⭐⭐⭐⭐ |
| 14h30 | États-Unis | Salaire horaire moyen | ⭐⭐⭐ |
| 10h00 | États-Unis | Indice PMI manufacturier ISM | ⭐⭐⭐⭐ |
| 08h30 | États-Unis | Productivité et coûts | ⭐⭐⭐ |
Prévisions d’événements importants
- 6 mars (vendredi), 21h30 (heure de l’Est) : publication du taux de chômage de février et du nombre net d’emplois créés hors agriculture, avec une prévision de 60 000 postes (★★★★★).
Points de vue des institutions :
Des analystes de grandes banques d’investissement adoptent une posture prudente mais globalement optimiste face aux mouvements des marchés au cours des dernières 24 heures. Goldman Sachs relève sa prévision pour le Brent au deuxième trimestre à 76 USD le baril, soulignant que si le conflit en Iran persiste pendant cinq semaines, les cours pourraient atteindre 100 USD, déclenchant une destruction de la demande. Morgan Stanley note que la divergence observée parmi les géants technologiques américains provient du projet de régulation sur les puces IA, mais que la demande robuste pour les centres de données soutient toujours des entreprises comme Nvidia. Les métaux précieux bénéficient du caractère refuge, tandis que la réduction des marges sur or et argent libère de la liquidité. Sur les marchés pétroliers et des devises, Deutsche Bank met en garde contre une remise en cause progressive du statut refuge du dollar américain sous l’effet des risques liés à l’IA, bien que l’indice DXY conserve une force à court terme. Dans le domaine des cryptomonnaies, Bernstein anticipe un Bitcoin pouvant atteindre 150 000 USD, avec un doublement de la capitalisation boursière globale, tout en alertant sur l’accentuation de la volatilité à court terme et les risques de liquidations. Globalement, les risques géopolitiques dominent le paysage ; une allocation diversifiée vers des actifs défensifs est conseillée.
Avertissement : Le contenu ci-dessus a été compilé à l’aide d’un outil de recherche IA et vérifié manuellement avant publication. Il ne constitue en aucun cas une recommandation d’investissement.
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