Faire des affaires avec des cartes cryptographiques : choisir un mauvais partenaire peut mettre votre entreprise en péril
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Faire des affaires avec des cartes cryptographiques : choisir un mauvais partenaire peut mettre votre entreprise en péril
Pour les entrepreneurs Web3, le choix d’un partenaire BaaS (banque en tant que service) n’est plus seulement une question commerciale, mais un véritable test de survie.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Pavel Matveev
Traduction : TechFlow
Introduction de TechFlow :
Récemment, le secteur européen de l’émission de cartes cryptographiques a été frappé par une vague réglementaire sans précédent. La société polonaise Quicko s’est vue retirer sa licence d’émetteur, tandis que l’autorité de régulation lituanienne, la Banque de Lituanie (Lietuvos bankas), a imposé une interdiction à Monavate, provoquant ainsi l’arrêt immédiat des fonctions bancaires et de paiement pour de nombreux projets cryptographiques et leurs utilisateurs.
Pavel Matveev, PDG de Wirex, revient sur ces événements et souligne que de nombreux émetteurs, obsédés par la croissance au détriment de la conformité, se retrouvent aujourd’hui confrontés à une crise existentielle.
Pour les entrepreneurs Web3, le choix d’un partenaire Banking-as-a-Service (BaaS) ne relève plus seulement d’une question opérationnelle : c’est désormais une question de survie.
Texte intégral :
Si vous développez un produit fintech qui repose sur l’émission de cartes ou sur une infrastructure bancaire, ce qui suit pourrait bien vous empêcher de dormir cette nuit.
Que s’est-il passé ?
La semaine dernière, Quicko, un émetteur polonais très populaire dans le domaine des cartes cryptographiques, a perdu sa licence d’exploitation. Les conséquences ont été immédiates et brutales : des dizaines de partenaires et des milliers d’utilisateurs finaux se sont retrouvés du jour au lendemain privés de tout accès à leurs services bancaires et à leurs cartes.
Aucun avertissement préalable, aucune période de transition : le service a simplement disparu.
Quelques semaines auparavant, la Banque de Lituanie avait déjà publié une instruction juridiquement contraignante à l’encontre de UAB Monavate, un autre émetteur privilégié pour les programmes de cartes liés aux actifs cryptographiques. L’autorité a ordonné à Monavate de cesser immédiatement la fourniture de services financiers à six de ses partenaires : KPTRS Investments Limited, Amnis Europe AG, ConnexPay Ireland Limited, Brighty Digital UAB, Kulipa SAS et Immersve UK Ltd.
Vous pouvez consulter l’annonce complète ici :
https://www.lb.lt/en/news/lietuvos-bankas-imposes-temporary-restrictions-on-uab-monavate
Le modèle dont personne ne parle
Voici ce qui se passe réellement : les autorités de régulation européennes renforcent progressivement leur contrôle sur les institutions de monnaie électronique (Electronic Money Institutions, ou EMI), en particulier celles qui desservent des entreprises opérant dans l’écosystème cryptographique.
Les émetteurs qui ont connu une croissance rapide en disant « oui » à tout le monde découvrent aujourd’hui que la conformité n’est pas une simple case à cocher, mais une discipline opérationnelle continue exigeant des investissements réels, une expertise authentique et une culture d’entreprise véritable.
Le modèle économique de nombreux de ces émetteurs repose sur la croissance à tout prix : intégrer le plus grand nombre possible de projets, poser le moins de questions possible, et percevoir des frais.
Ce modèle s’effondre sous nos yeux.
Pourquoi cela est particulièrement crucial pour les entrepreneurs
Si vous êtes fondateur ou responsable produit et que vous développez un produit impliquant des cartes, des paiements ou une infrastructure bancaire, votre choix d’un partenaire Banking-as-a-Service (BaaS) est une question de vie ou de mort.
Non pas « important », mais bel et bien une question de vie ou de mort.
Lorsque votre émetteur perd sa licence :
- Vos cartes cessent immédiatement de fonctionner ;
- Vos utilisateurs ne peuvent plus retirer leurs fonds ;
- Votre activité est paralysée ;
- Votre réputation subit un coup dévastateur, vraisemblablement irrémédiable.
Voici un fait troublant : de nombreux émetteurs présentant des « programmes de cartes cryptographiques » ou des offres de « carte mondiale », souvent basés à Porto Rico ou dans d’autres juridictions offshore prisées, ne disposent tout simplement pas des infrastructures de conformité capables de résister à un examen réglementaire rigoureux.
Ils possèdent certes une licence, mais pas une véritable culture de la conformité.
À quoi ressemble une véritable diligence raisonnable
Avant de vous engager avec un quelconque partenaire BaaS ou émetteur, posez-vous les questions suivantes :
Historique réglementaire (Regulatory Track Record) : Depuis combien de temps détiennent-ils leur licence ? Ont-ils déjà reçu des avertissements, des amendes ou des restrictions de la part des autorités ? Quelle est la qualité de leurs relations avec leur autorité nationale de régulation ?
Infrastructure de conformité (Compliance Infrastructure) : Quelle est la taille de leur équipe dédiée à la conformité ? S’agit-il d’un centre de coûts qu’ils cherchent à réduire au maximum, ou d’une fonction stratégique à laquelle ils consacrent des ressources importantes ? Disposent-ils d’équipes spécialisées en lutte contre la criminalité financière, en lutte contre le blanchiment d’argent (AML) et en gestion des risques, ou un seul individu assume-t-il toutes ces responsabilités ?
Portefeuille clients (Client Portfolio) : Qui sont leurs autres partenaires ? Si l’intégralité de leur clientèle est constituée de projets cryptographiques à haut risque, cette concentration excessive expose l’ensemble de la plateforme à des risques systémiques.
Résilience opérationnelle (Operational Resilience) : Que se passerait-il s’ils perdaient l’un de leurs partenaires bancaires ? Ont-ils des solutions de secours ? Ont-ils soumis leurs infrastructures à des tests de charge ?
Culture d’entreprise (Culture) : Ce critère est le plus difficile à évaluer, mais aussi le plus important. La conformité est-elle un simple sujet de conversation lors des réunions commerciales, ou est-elle profondément ancrée dans chaque aspect concret de leurs opérations ?
Le point de vue de Wirex
J’écris ces lignes non pas en tant qu’observateur neutre, mais en tant qu’acteur chevronné de ce secteur depuis 2014.
Wirex a inventé la carte de débit cryptographique. Nous avons émis des millions de cartes adossées à des stablecoins. Nous avons traversé plusieurs cycles de marché, des transformations réglementaires majeures et des bouleversements sectoriels — et nous sommes toujours là, non pas grâce à des raccourcis, mais parce que nous avons ancré la conformité et la gestion des risques au cœur même de notre stratégie.
L’année dernière, nous avons remporté deux distinctions dont je suis particulièrement fier :
- Prix de l’initiative de culture de la conformité de l’année (Compliance Culture Initiative of the Year) 2025 ;
- Prix de l’équipe de gestion des risques de l’année (Risk Management Team of the Year) 2025.
Ces récompenses ne sont pas de simples trophées de vanité. Elles reflètent un engagement de dix ans : faire constamment ce qui est juste, même lorsque cela prend plus de temps, coûte davantage, et même lorsque des concurrents, en ignorant les règles, semblent prendre de l’avance.
Le secteur des cartes cryptographiques traverse aujourd’hui une correction douloureuse, mais nécessaire.
Les émetteurs qui considéraient la conformité comme une simple formalité postérieure à la mise sur le marché sont en train d’être éliminés. Quant aux projets qui choisissent leurs partenaires uniquement sur des critères de vitesse et de coût, ils apprennent aujourd’hui une leçon coûteuse.
Ce qui restera, c’est un écosystème plus robuste : moins d’acteurs, des normes plus élevées, et des modèles économiques plus durables.
Si vous construisez pour le long terme, choisissez des partenaires qui partagent votre vision à long terme.
Cet article exprime uniquement l’opinion personnelle de Pavel Matveev, PDG de Wirex.
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