Une image pour se souvenir des joies et peines du monde cryptographique au cours des 12 mois de cette année
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Une image pour se souvenir des joies et peines du monde cryptographique au cours des 12 mois de cette année
Espérons que 2026 sera plus clément pour nous tous.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : TechFlow
Il reste moins de 10 jours en 2025.
On dit qu'une journée dans le monde des cryptos équivaut à un an dans la vie réelle. Mais ceux qui y sont vraiment plongés savent mieux que quiconque :
Cette année a filé trop vite, si vite que les événements du début semblent remonter à trois ans.
Quel a été votre résultat cette année ? Avez-vous saisi quelques opportunités, ou avez-vous été corrigé par le marché un certain mois ? Le jeton que vous aviez fortement misé au début de l'année est-il encore là ? À quel mois remonte ce récit qui vous avait fait perdre la tête ?
Beaucoup de réponses sont probablement déjà floues.
La mémoire du marché crypto est trop courte : les sujets brûlants d’il y a trois mois ne sont plus mentionnés aujourd’hui, et les analyses affirmées avec certitude alors seraient gênantes à relire maintenant.
Nous avons compilé un bilan complet du marché 2025, retraçant mois par mois : ce qui s’est passé, quels jetons ont grimpé, de quoi tout le monde parlait.
Pas de prévisions, pas de jugements, juste un rappel de ce que nous avons vécu cette année.
JANVIER : L’ÂGE D’OR DES JETONS IA ET DE TRUMP
Mots-clés : Agent IA, Meme politique, Optimisme, et premier refroidissement fin janvier
Le héros de janvier était l’Agent IA.
AI16Z a atteint son sommet historique de 2,47 $ le 2 janvier, portant sa capitalisation à 2,5 milliards de dollars, devenant ainsi le premier jeton IA sur la blockchain Solana à franchir ce cap. AIXBT, ARC, ZEREBRO, GRIFFAIN… ces noms étaient presque quotidiennement cités.
Les memes politiques ont aussi brillé. Le 17 janvier, le jeton officiel $TRUMP a été lancé, passant en deux jours de moins de 1 $ à 75 $, un sommet historique, avec une capitalisation dépassant brièvement 14 milliards de dollars.
Nous nous souvenons tous de la stupeur en voyant TRUMP s’envoler ce matin-là, tout le monde doutant que ce soit bien officiel ; puis, quand l’information a été confirmée, lancer un jeton par un président est devenu une première pour l’industrie.
De plus, XRP a grimpé de 50 % suite à la nouvelle d’une rencontre entre des dirigeants de Ripple et l’équipe de Trump. Le marché a commencé à miser sur XRP comme l’un des premiers altcoins à obtenir un ETF.
Au niveau macroéconomique, Trump a signé le 23 janvier un décret instaurant un groupe de travail sur les actifs numériques, explorant la création d’une réserve nationale de cryptomonnaies et interdisant aux États-Unis d’émettre une monnaie numérique de banque centrale (CBDC). L’humeur du marché était très optimiste.
Mais la tendance a changé fin janvier. Vers le 20 janvier, DeepSeek a publié un modèle d’IA à faible coût, sapant directement le récit des Agents IA dans la crypto, rendant beaucoup d’entre eux comparables à de simples jouets.
Beaucoup de jetons liés à l’IA, récemment montés, ont perdu leurs gains dans les semaines suivantes.
FÉVRIER : ARNAQUE $LIBRA, VOL SUR BYBIT
Mots-clés : Vol sur Bybit, Arnaque $LIBRA, Grande liquidation
Le 21 février, Bybit a subi le plus gros vol de cryptomonnaies de son histoire. Les hackers nord-coréens de Lazarus ont transféré environ 400 000 ETH (valeur d’environ 1,5 milliard de dollars) vers des adresses sous leur contrôle.
Cela dépasse les pertes lors de l’effondrement de FTX, et toutes les précédentes attaques contre des exchanges combinées.
En même temps, la confiance autour des memes politiques s’est effondrée ce mois-ci. Le 14 février, jour de la Saint-Valentin, le président argentin Milei a lancé un jeton sur les réseaux sociaux, dont le prix a bondi à 5 $ en 40 minutes, atteignant une capitalisation de 4,5 milliards de dollars. Quelques heures plus tard, il chutait de 85 %, entraînant une perte de plus de 250 millions de dollars pour environ 40 000 investisseurs.
Peu après, Milei a supprimé son message et nié toute implication. Les jetons homonymes de TRUMP et de son épouse ont également baissé ce mois-là.
Du 24 au 27 février, Bitcoin a traversé ses trois journées les plus terribles depuis l’effondrement de FTX en 2022, avec une chute de 12,6 % et près de 3 milliards de dollars de positions à effet de levier liquidées.
Le secteur des memecoins a perdu la moitié de sa valeur, et la TVL de Solana a chuté de 30 %, atteignant son plus bas niveau depuis novembre de l’année précédente.
Mais il y a eu des exceptions. Pi Network a officiellement lancé son réseau principal le 20 février, faisant grimper son jeton jusqu’à 2,98 $, provoquant un débat sur « la commercialisation de terrain qui enfin se concrétise ».
MARS : RÉSERVE STRATÉGIQUE D’UN CÔTÉ, PANIQUE SUR LES TAXES DE L’AUTRE
Mots-clés : Réserve stratégique, Panique fiscale, Effondrement des memes, MicroStrategy
Mars a vu les premiers effets positifs des politiques. Trump a organisé au sein de la Maison Blanche le premier sommet crypto de l’histoire, signant sur place un décret créant une « réserve stratégique en Bitcoin ».
Quelques jours plus tôt, il avait annoncé sur Truth Social l’inclusion de XRP, SOL et ADA dans la réserve d’actifs numériques. ADA avait bondi de 70 % en une journée, dépassant 1 $, et le marché pensait alors que la régulation prenait un virage radical.
Mais les bonnes nouvelles réglementaires n’ont pas suffi à soutenir le marché. Les menaces de Trump sur les taxes ont ravivé la peur d’une guerre commerciale, poussant à la vente d’actifs risqués. Le secteur des memes a connu un effondrement collectif : baisse générale de 40 à 60 %.
La chaîne BSC est devenue un havre inattendu. Le meme coin thématique Moyen-Orient, Mubarak, a explosé de plus de mille fois après plusieurs appels de CZ, et le volume de transactions sur BSC a brièvement dépassé celui de Solana.
Par ailleurs, mars a connu la plus grande crise de confiance sur Hyperliquid : un attaquant a utilisé le jeton JELLY pour vendre à découvert, manipulant les prix et exposant le coffre HLP à une perte d’environ 12 millions de dollars. Hyperliquid a répondu en votant pour retirer le jeton et procéder à un règlement forcé, traitant une crise sur un exchange décentralisé de manière centralisée. Cet épisode a poussé beaucoup à reconsidérer la définition même des DEX.
Hors chaîne, Strategy (anciennement MicroStrategy) a poursuivi ses achats, annonçant le 18 mars l’émission d’actions privilégiées de 500 millions de dollars spécialement pour acheter du BTC. La foi des accumulateurs de Bitcoin reste inébranlable.
AVRIL : INVERSION POLITIQUE, RÉCUPÉRATION PSYCHOLOGIQUE
Mots-clés : Suspension des taxes, Changement réglementaire, ETF SOL, Inversion psychologique
Avril a été un mois de récupération psychologique.
Le 9 avril, Trump a annoncé une suspension de 90 jours des taxes douanières. À cette nouvelle, le S&P 500 a grimpé de 9,5 % en une journée, réalisant la plus forte hausse quotidienne depuis 2008. Ce jour-là, la SEC a également approuvé les options sur les ETF ETH, améliorant encore les outils de configuration institutionnelle.
En parallèle, la nomination du nouveau président de la SEC, Paul Atkins, favorable aux cryptos, a redonné espoir au marché.
La capitalisation totale du marché crypto a rebondi de 10,8 % en avril. Bitcoin est remonté de son creux de 76 000 $ à plus de 90 000 $ fin de mois.
Le Canada a lancé les premiers ETF physiques Solana au monde. SUI a profité de l’annonce d’un partenariat entre Grayscale Trust et Mastercard, grimpant de plus de 50 % ce mois-là.
Les memecoins ont repris vie. Fartcoin a bondi de centaines de fois, devenant le leader du rebond, tandis que RFC (surnommé « porte-voix de Musk ») a multiplié sa valeur par mille.
Après les mois de février et mars difficiles, avril a marqué pour beaucoup le moment où ils ont pensé : « Nous sommes de retour ».
MAI : WE’RE SO BACK !
Mots-clés : Nouveaux sommets historiques, Apaisement Chine-États-Unis, Narratif DAT, ICP, Hyperliquid
Mai a été le mois le plus euphorique de 2025 jusqu’ici.
Le 2 mai, la Chine et les États-Unis ont conclu un accord de suspension des taxes douanières pendant 90 jours, dissipant temporairement la menace de guerre commerciale, entraînant un rebond généralisé des actifs risqués.
Le 7 mai, Ethereum a achevé sa mise à jour Pectra, la plus importante bifurcation dure depuis la Merge en 2022. Bien que cela ne se soit pas immédiatement reflété dans le prix, ETH a augmenté de 44 % ce mois-là, et l’humeur du marché s’est nettement améliorée.
De l’autre côté, Bitcoin a franchi la barre des 110 000 $, atteignant un nouveau sommet historique. Tout revenait. Le marché crypto s’est diversifié :
Le récit des « trésoreries d’actifs numériques » (DAT) des entreprises cotées a continué de prendre de l’ampleur. GameStop, SharpLink Gaming, etc., ont entamé leurs achats de BTC et d’ETH, imitant le modèle de Strategy.
Sur chaîne, de nouvelles fonctionnalités ont proliféré. La plateforme Believe a fait fureur : en mentionnant @launchcoin sur X avec un nom de jeton, les utilisateurs pouvaient créer un jeton en un clic, donnant naissance au récit ICP (marché boursier internet). Le jeton de la plateforme LAUNCHCOIN a explosé ce mois-là.
Virtuals Protocol a lancé sa plateforme Genesis Launch, relançant l’engouement pour les IPO d’IA. VIRTUAL a grimpé de 60 %. Le système de récompenses Yap Points de Kaito a repoussé les limites du social sur chaîne, propulsant son jeton de 190 %. Le « mouth mining » (mine par discussion) est progressivement devenu un mode courant de « farming ».
Le jeton HYPE d’Hyperliquid a grimpé de 75 % ce mois-là. La communauté crypto chinoise a commencé à discuter intensément du nouveau modèle de DEX et du fameux « ratio efficacité humaine », soulignant qu’Hyperliquid génère d’importants bénéfices avec très peu d’employés.
Mai a été généreux avec tout le monde. Enfin, tout reprenait vie.
JUIN : CHAUFFAGE DU DAT, FOLIE DES STABLECOINS
Mots-clés : Introduction en bourse de Circle, Expansion du DAT, Tokenisation d’actions américaines
En juin, le récit des stablecoins a explosé.
Le 5 juin, Circle a frappé le gong à la Bourse de New York sous le ticker CRCL, à 31 $, sur-souscrit 25 fois. Le 23 juin, son cours a atteint un sommet historique de 298,99 $, presque neuf fois son prix initial.
C’était le moment fort pour une entreprise crypto-native cotée aux États-Unis, et un événement emblématique marquant la reconnaissance du secteur des stablecoins par le capital traditionnel.
Quatre jours plus tard, un autre projet de stablecoin a créé une plus grande sensation. Plasma a lancé une offre publique sur la plateforme Sonar de Cobie, levant 500 millions de dollars en 5 minutes.
Le plafond a ensuite été relevé à 1 milliard, atteint en 30 minutes. Le PDG de Tether, Peter Thiel, Bybit figuraient parmi les investisseurs précoces. La frénésie autour de l’« infrastructure des stablecoins » a dépassé toutes les attentes.
Le récit DAT s’est intensifié. Strategy a poursuivi ses achats, Metaplanet a acquis 1 088 BTC en un mois, Defi Development Corp a annoncé un financement de 5 milliards de dollars uniquement pour accumuler SOL, se présentant comme le « MicroStrategy de SOL ». SharpLink Gaming a continué de renforcer ses positions en ETH, portant ses réserves à 188 000 unités.
Le 30 juin, un nouveau récit a discrètement démarré : la tokenisation des actions américaines.
Kraken et Bybit ont lancé simultanément xStocks, permettant à plus de 60 actions américaines (Tesla, Nvidia, Apple, Microsoft, etc.) d’être échangées sous forme de jetons sur Solana.
En parallèle, Hyperliquid a consolidé sa position de leader des dérivés sur chaîne, et la mise en gage d’Ethereum a atteint un sommet historique. Le secteur des memes a aussi eu ses moments forts : BANANAS31 a entamé une forte hausse ; USELESS, par son absurdité même, a grimpé de plus de 2 000 %.
JUILLET : LOI GENIUS PROMULGUÉE, NOUVEAUX SOMMETS POUR BTC ET ETH
Mots-clés : Loi GENIUS, Nouveaux sommets BTC/ETH, Expansion de la tokenisation, Blockchain des stablecoins
Le 18 juillet, Trump a signé la loi « GENIUS », première réglementation fédérale américaine sur les stablecoins.
Bitcoin n’était pas en reste. Depuis le 10 juillet, il a dépassé ses records, atteignant plus de 120 000 $ le 14 juillet, avec un afflux record de 1,2 milliard de dollars dans les ETF en une journée.
ETH a aussi galopé, atteignant un sommet annuel de 3 848 $ le 21 juillet.
Le récit de la tokenisation s’est encore amplifié. Robinhood a lancé la transaction de plus de 200 actions américaines tokenisées sur Arbitrum, incluant aussi des jetons d’actions privées d’OpenAI et SpaceX.
PENGU a fait une annonce majeure, déposant une demande pour un ETF PENGU ; ce pourrait être le premier ETF au monde à inclure des NFT.
La guerre des blockchains pour stablecoins a commencé. « Stable », soutenu par Tether et Bitfinex, a publié sa feuille de route le 1er juillet, entrant en compétition avec Tempo et Arc, la propre blockchain de Circle.
Du côté des memes, SPX6900 a grimpé de plus de 100 %, et l’ancien projet de stablecoin ENA de plus de 160 %. Tout allait plutôt bien.
AOÛT : EXPLOSION DE OKB, BTC FRANCHIT UN NOUVEL HISTORIQUE
Mots-clés : Explosion des jetons d’exchanges
En août, l’impression générale était « correct ».
BTC a atteint un nouveau sommet de 124 000 $ avant de corriger, clôturant le mois autour de 108 000 $. Mais le marché des altcoins était en feu, notamment les jetons d’exchanges qui ont été les grands gagnants.
Le 13 août, OKX a annoncé la destruction définitive de 65,25 millions de jetons OKB, verrouillant l’offre totale à 21 millions (contre 300 millions initialement), tout en mettant à jour sa blockchain X Layer. À l’annonce, OKB a grimpé de 170 % en une journée, atteignant 148 $, puis continué jusqu’à 255 $, soit près de 400 % depuis ses plus bas.
Simultanément, MNT (Mantle) a été intégré à l’exchange Bybit, principalement axé sur les RWA. À l’avenir, MNT servira de jeton pour les frais de transaction sur Bybit, à la manière d’un jeton de plateforme.
Le 28 août, le Département américain du Commerce a annoncé une collaboration avec Chainlink et Pyth pour mettre en ligne des données macroéconomiques comme le PIB et l’indice PCE. Cette annonce a fait grimper LINK de 61 % en août, et PYTH a bondi de plus de 70 % ce jour-là.
La réglementation hongkongaise sur les stablecoins est entrée en vigueur. Le 1er août, le « Règlement sur les stablecoins » est devenu effectif, et l’Autorité monétaire a ouvert les demandes de licences. De nombreuses entreprises chinoises, comme JD.com, ont montré leur intérêt (bien qu’elles y aient renoncé par la suite pour certaines raisons).
Les drames autour des jetons de célébrités étaient bien sûr présents. Le 21 août, Kanye West (Ye) a lancé le jeton YZY sur Solana, qui a grimpé de 1 400 % en une heure jusqu’à 3 $, avec une FDV atteignant brièvement 3 milliards de dollars, puis… chutant de 80 %, s’acheminant vers zéro.
Ye a affirmé que son compte Instagram avait été piraté et qu’il s’agissait d’un faux jeton. Vrai ou faux, un autre jeton de célébrité est devenu un cas classique de « fans payeurs ».
Le projet SocialFi ZORA a aussi fait parler de lui, profitant de l’intégration avec Coinbase Base App et de la vague des Creator Coins, grimpant de plus de 100 % en août, atteignant un ATH de 0,15 $.
Pump.fun a également rebondi, reprenant la majorité du marché des lanceurs sur Solana, générant 46 millions de dollars de revenus en août.
SEPTEMBRE : BAISSE DES TAUX DE LA FED, L’ASCENSION D’ASTER
Mots-clés : Baisse des taux, IPO crypto, Aster
Le 17 septembre, le FOMC a annoncé une baisse de 25 points de base, la première de 2025.
Dans le même mois, Tether a levé des fonds en privé à une valorisation de 500 milliards de dollars, suscitant à nouveau l’admiration pour sa richesse, bien que cela ne touche pas la majorité des petits investisseurs.
Cependant, Reeve Collins, cofondateur de Tether, a lancé un nouveau protocole, STBL. Lancé le 16 septembre sur Binance Alpha, il a grimpé de 455 % le jour même, dépassant 1 milliard de dollars de FDV, et a multiplié sa valeur par 44 depuis son plus bas mensuel.
Les IPO de sociétés crypto ont connu un petit pic. Le 11 septembre, Figure a fait son entrée à Nasdaq, devenant « la première action RWA » ; Gemini a suivi le lendemain. L’attitude de Wall Street envers la crypto a visiblement changé.
Dans l’écosystème crypto, le secteur des contrats sur chaîne a vu une explosion appelée « Guerre des DEX », avec l’apparition d’Aster, dont le jeton a bondi de 2 800 % la première semaine, dépassant brièvement Hyperliquid en volume de transactions sur sept jours.
Côté jetons, PUMP a grimpé de 160 % grâce à une stratégie agressive de rachat (plus de 95 millions de dollars accumulés), atteignant son ATH le 14 septembre. AVNT a grimpé de 660 % en une semaine après avoir listé simultanément sur Upbit et Binance. BNB a augmenté de 19,7 % suite à l’expansion de la plateforme Benji par Franklin Templeton. MNT a grimpé de 130 % grâce à son intégration dans l’écosystème Bybit.
Coinbase a publié son protocole x402 ce mois-là, posant les bases de la fièvre du secteur 402 dans les deux mois suivants.
OCTOBRE : VIVRE UNE « VIE BINANCE », SALUT AU NETTOYAGE ROUGE
Mots-clés : Liquidation épique, Vie Binance
Octobre aurait dû être « Uptober ».
Le premier memecoin chinois, « Vie Binance », a été lancé le 4 octobre : « Conduire une voiture Binance, vivre dans un quartier Binance, profiter de la Vie Binance ». Ce mème a touché une corde sensible dans la communauté sinophone, passant de zéro à 500 millions de dollars de capitalisation en cinq jours, soit une hausse de plus de 3 000 %.
Au cours des sept dernières années, BTC n’avait jamais baissé en octobre. Mais 2025 a complètement brisé cette tradition.
Début octobre, BTC atteignait encore des sommets, culminant à 126 000 $ le 3 octobre. Puis, le 11 octobre, la liquidation épique a eu lieu : 19 milliards de dollars de positions à effet de levier ont été forcées en 24 heures, causant la plus grande liquidation unique de l’histoire crypto.
L’humeur et la liquidité du marché crypto ont alors commencé à s’effondrer rapidement.
Bien que Naval ait donné un coup de pouce à Zcash ce mois-là, entraînant une hausse locale, le marché n’a plus eu de véritable point fort par la suite. Institutions et particuliers ont tous subi des pertes incalculables.
NOVEMBRE : CHUTE DÉSESPOÉRANTE, PRIVACY EN HAUSSE CONTRACYCLIQUE
Mots-clés : BTC à 80K, Effondrement DeFi, Montée de la confidentialité, x402, Confiscation de BTC à des fraudeurs
On pensait que la purge d’octobre serait le pire. Novembre a prouvé que le marché pouvait être encore plus terrible.
BTC est passé de 110 000 $ début mois à 80 000 $, un plus bas de sept mois. La capitalisation totale du marché a fondu d’environ 1 000 milliards de dollars, passant de 4,2 à 3,2 billions. IBIT de BlackRock a enregistré une sortie mensuelle de 2,34 milliards de dollars, le plus gros retrait mensuel depuis sa création.
Mais certains ont réussi à gagner en pleine baisse. Les privacy coins sont devenus un refuge inattendu : ZEC est passé de 40 $ en septembre à plus de 600 $ en novembre, soit une hausse de plus de 1 200 %. DASH est monté de 20 $ à 136 $, multipliant sa valeur par plus de six.
Le récit des paiements IA a brièvement fait fureur. Le protocole x402 de Coinbase permet aux agents IA de payer automatiquement des services, propulsant le jeton écosystème PING de zéro à 70 millions de dollars de capitalisation, entraînant une spéculation sur PayAI, SANTA, etc. Mais l’effervescence a été de courte durée, commençant à retomber fin mois.
Par ailleurs, les entreprises « trésorerie en actifs numériques » (DAT) ont connu des difficultés collectives.
Strategy a chuté de 36 % en novembre. MSCI évalue actuellement l’exclusion de Strategy de son indice. Les autres entreprises valorisées en ETH et SOL ont continué de dévisser.
En outre, la confiscation par les autorités de près de 190 000 BTC appartenant aux fraudeurs Qian Zhimin et Chen Zhi a inquiété le marché quant à une potentielle pression de vente, ravivant l’étiquette « crypto = blanchiment ».
DÉCEMBRE : ENNUIS, DISPUTES ET POTINS
Enfourchez votre petit scooter électrique, terminez cette livraison. Plus de récits, seulement des émotions.
Les discussions dans les groupes ne portent plus sur les positions, mais sur les ragots : qui a encore fui, qui a fraudé, qui n’a pas partagé équitablement.
Certains appellent ça un « bear market silencieux ». Lentement, silencieusement, usant toute passion. Le seul consensus est d’attendre. Attendre le retour de la liquidité.
La nouvelle année arrive bientôt.
Nous, dans la crypto, ne savons pas où aller, mais nous sommes toujours en chemin.
Que 2026 soit meilleur pour nous tous.
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