MSTR va être « exclu » de l'indice, le rapport de JPMorgan se retrouve « accidentellement visé », la communauté crypto appelle au « boycott »
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MSTR va être « exclu » de l'indice, le rapport de JPMorgan se retrouve « accidentellement visé », la communauté crypto appelle au « boycott »
JPMorgan avertit dans un rapport que si Strategy était finalement supprimé, cela pourrait déclencher une vente forcée d'un montant de 2,8 milliards de dollars.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Zhao Ying
Source : Wall Street Insights
Le géant de la conception d'indices MSCI a proposé d'exclure des entreprises détenant d'importantes réserves d'actifs numériques de son indice mondial des marchés investissables, une éventuelle modification qui suscite une forte opposition au sein de la communauté cryptomonnaie. Strategy, détenteur massif de bitcoins, est directement concerné, tandis que JPMorgan, ayant publié un rapport sur le sujet, est devenu inopinément une cible de boycott.
Récemment, MSCI a annoncé sa proposition d'exclure de ses indices les « sociétés trésoreries d'actifs numériques » dont plus de 50 % du bilan est composé de cryptomonnaies. Ce changement politique devrait entrer en vigueur en janvier 2026. JPMorgan a relayé cette information dans un rapport de recherche et a aussitôt essuyé de vives critiques de la part de la communauté bitcoin, plusieurs acteurs appelant à boycotter ce géant des services financiers.
L'équipe d'analystes dirigée par Nikolaos Panigirtzoglou chez JPMorgan a averti que si Strategy était finalement exclue, sa valorisation ferait face à « des pressions considérables ». Les analystes estiment qu'environ 2,8 milliards de dollars du marché d'une valeur totale d'environ 59 milliards de dollars de Strategy sont détenus par des fonds suivant explicitement l'indice MSCI. Une fois la décision effective, cela pourrait déclencher une vente forcée de 2,8 milliards de dollars.
Ce réajustement d'indice pourrait entraîner une série de répercussions. Les sociétés trésoreries cryptos exclues perdraient les flux de capitaux provenant des fonds passifs ; les fonds et sociétés de gestion concernés seraient contraints de vendre automatiquement leurs actions, ce qui pourrait nuire négativement au marché des cryptomonnaies.
La communauté crypto lance un mouvement de boycott
JPMorgan est devenu le point de mire de la colère de la communauté crypto en raison de la publication de son rapport sur l'ajustement de l'indice MSCI.
Grant Cardone, investisseur immobilier et défenseur du bitcoin, a déclaré sur les réseaux sociaux : « Je viens de retirer 20 millions de dollars de Chase Bank et je les poursuis pour mauvaise conduite liée à leur carte de crédit. » Max Keiser, un autre défenseur du bitcoin, a lancé : « Abattez JPMorgan, achetez Strategy et du bitcoin. »
Le mouvement de boycott en ligne s'est rapidement amplifié, mettant en lumière la sensibilité de la communauté cryptomonnaie face aux interventions des institutions financières traditionnelles. Bien que JPMorgan se soit contenté de relayer la proposition de politique de MSCI, il subit néanmoins le boycott collectif de la communauté crypto en tant que messager.
Réponse du fondateur de Strategy au changement de politique
Michael Saylor, fondateur de Strategy, a rompu le silence vendredi dernier pour répondre à la proposition de changement de politique de MSCI.
Il a souligné : « Strategy n'est pas un fonds, ni un trust, ni une société holding. Les fonds et les trusts détiennent passivement des actifs, les sociétés holding possèdent des participations, alors que nous créons, construisons, émettons et opérons. »
Saylor définit Strategy comme une « entreprise de finance structurée adossée au bitcoin », cherchant ainsi à se distinguer clairement des entités détenant passivement des actifs. Strategy est entrée dans l'indice Nasdaq 100 en décembre 2024, un indice regroupant les 100 sociétés technologiques aux plus grandes capitalisations boursières cotées sur le Nasdaq. Cette inclusion a permis à Strategy de bénéficier des flux de capitaux passifs générés par les fonds et investisseurs détenant l'indice Nasdaq 100.
Impact du retrait de l'indice sur le marché
Selon la nouvelle norme proposée par MSCI, toute société trésorerie dont la proportion de cryptomonnaies atteint ou dépasse 50 % du bilan perdra sa qualification d'indice. Ces entreprises seront confrontées à deux choix : soit réduire leurs avoirs en cryptomonnaies en dessous du seuil pour conserver leur place dans l'indice, soit perdre les flux de capitaux passifs provenant des indices de marché.
Les analystes de JPMorgan indiquent que cette spéculation pourrait être l'un des facteurs pesant récemment sur le cours de l'action Strategy. Sur une capitalisation d'environ 59 milliards de dollars, environ 9 milliards de dollars sont détenus par des instruments d'investissement suivant divers indices.
Les analystes mettent en garde contre le fait qu'une vente soudaine d'actifs par les sociétés trésoreries cryptos affectées par la proposition MSCI pourrait forcer la baisse des prix des actifs numériques. Les fonds communs passifs et ETF suivant l'indice MSCI seront contraints de vendre les actions concernées après la mise à jour de l'indice, ce qui exercera une double pression sur la valorisation des entreprises et le marché des cryptomonnaies.
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