Derrière une hausse de 10 fois en 2 mois : le PDG de Zcash, Josh, dévoile la bataille finale du « libre-monnaie »
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Derrière une hausse de 10 fois en 2 mois : le PDG de Zcash, Josh, dévoile la bataille finale du « libre-monnaie »
Analyse approfondie de la manière dont Zcash résout les défis d'interopérabilité, ainsi que de la bataille finale entre « monnaie financière » et « monnaie libre », selon Josh.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : The Rollup
Traduction : Blockchain Grand Publique
« Le bitcoin est une assurance contre les monnaies fiduciaires, Zcash est une assurance contre le bitcoin. » Cette affirmation classique de Naval Ravikant, soutenue par de nombreux influenceurs, a déclenché un afflux massif de capitaux vers Zcash.
Avec une hausse stupéfiante de plus de 10 fois en deux mois, le projet de confidentialité Zcash, véritable retour du roi, sort progressivement de l'ère sombre marquée par des problèmes de performance et de réglementation.
Pourquoi même les partisans les plus inconditionnels du bitcoin commencent-ils à s'intéresser à Zcash ? Dans cet entretien, Josh Swihart, PDG de Zcash, explique en détail comment Zcash résout les difficultés d'interopérabilité et décrit la bataille finale qu'il anticipe entre les « cryptomonnaies financières » et les « monnaies de liberté ».
Naissance de Zcash et cœur de la confidentialité
Modérateur : Pouvez-vous raconter l'histoire des « pères fondateurs » de Zcash et son origine, ce passage du zéro à un ? Comment ces scientifiques se sont-ils rassemblés pour inventer cette nouvelle technologie ?
Josh : Excellente question. La cryptographie à connaissance nulle existe depuis plus de 30 ans, mais elle était principalement théorique, limitée aux contextes académiques, sans application pratique réelle. Quand Satoshi Nakamoto a lancé Bitcoin, il a étudié la cryptographie à connaissance nulle et souhaitait particulièrement ajouter de l'anonymat ou un niveau de confidentialité supérieur au bitcoin, mais il n’a pas réussi à trouver comment l’implémenter. Hal Finney aussi était fasciné par cette cryptographie et a longtemps tenté de l’appliquer au bitcoin.
Mais les mathématiques étaient trop complexes, donc des scientifiques du monde entier ont commencé à travailler indépendamment. Des chercheurs provenant de l’université Johns Hopkins, du Technion en Israël, du MIT, et d’autres universités. Ils ont finalement compris le principe, rédigé des articles, et ont présenté leurs travaux à l’équipe centrale de Bitcoin. Mais celle-ci a répondu : « C’est trop nouveau, on ne peut pas l’intégrer ici, mais vous pouvez essayer sur une autre chaîne. » Alors ils ont forké le noyau du code Bitcoin, y ont ajouté le chiffrement à connaissance nulle, et c’est ainsi que Zcash est né.
Rebondissement fort : afflux de capitaux et percée en interopérabilité
Modérateur : Récemment, Zcash a amélioré son interopérabilité grâce à Near Intents. Pensez-vous que ce soit le facteur clé de son succès récent ? Ou d'autres éléments ont-ils également joué un rôle ?
Josh : Je pense que plusieurs facteurs se sont combinés. Pendant des années, les performances de Zcash étaient médiocres, non évolutives, avec une mauvaise expérience utilisateur, principalement parce que la cryptographie était encore trop nouvelle et qu’on devait tout expérimenter. Il y a quelques années, nous avons résolu ces problèmes. L’activation d’Orchard via la « mise à jour réseau 5 » nous a permis de construire sérieusement l’écosystème supérieur.
J’ai décidé de devenir PDG de l’ECC en janvier 2024, en mettant l’accent sur l’amélioration de l’expérience utilisateur. Bien sûr, nous poursuivons le développement fondamental. L’équipe de développement central de l’ECC, formée par Zuko, a développé un portefeuille appelé Zashi. Si vous regardez les courbes, après la sortie de Zashi vers la fin du premier trimestre 2024, les transactions occultées (shielded) ou les jetons dans le pool occulté ont commencé à croître exponentiellement. Nous avons collaboré avec Keystone pour intégrer le support matériel, ce qui a encore accru la pente de croissance du pool occulté. En décembre 2024, nous avons ajouté la fonctionnalité d’échange dans Zashi (il y a environ huit semaines).
Si vous observez le graphique du pool occulté, la courbe monte littéralement en flèche. Cela indique qu’il ne s’agit pas simplement de spéculation intense – pas de personnes achetant des jetons sur des exchanges centralisés, suivant aveuglément les graphiques K et passant des ordres. Elles retirent leurs jetons des exchanges, ressentent de la peur, passent à l’autogestion (self-custody), et utilisent les jetons conformément à leur conception initiale. Certes, le prix a beaucoup augmenté, mais le graphique vraiment important est celui du nombre de ZEC dans le pool occulté, qui est presque vertical désormais.
Modérateur : Pourriez-vous expliquer aux nouveaux utilisateurs ce qu’est le « pool occulté » (Shielded Pool) ? Comment fonctionne-t-il dans le mécanisme de Zcash, et comment contribue-t-il à la confidentialité ?
Josh : Comme je l’ai dit, Zcash est un fork du codebase Bitcoin, donc la même économie de jeton : offre fixe de 21 millions. Certaines ajustements existent, comme le temps de bloc, légèrement plus long pour accommoder les opérations. D'autres innovations sont présentes, mais la base reste Bitcoin.
Vous prenez Bitcoin, et vous y ajoutez la confidentialité – car auparavant, nous savions que Bitcoin était traçable. Les gens ne veulent pas exposer leur richesse sur Internet. Par exemple, si vous détenez du Bitcoin sur une adresse, cette adresse peut être étiquetée. Si vous achetez sur un exchange puis transférez sur votre propre adresse, celle-ci devient associée à vous. Si vous avez effectué une transaction avec quelqu’un ayant fait quelque chose de mal (sans que ce soit de votre faute), alors ce Bitcoin est « contaminé », perdant sa pleine interchangeabilité. La transparence crée ces problèmes.
Ce que les gens veulent, c’est un endroit sécurisé pour stocker leur richesse : non traçable, non censurable, parfaitement interchangeable – c’est précisément ce que la cryptographie permet. Zcash propose deux types d’adresses : les adresses transparentes (T-address) et les adresses occultées (Z-address). Ainsi, vous obtenez la confidentialité. Sur Zcash, lorsque vous transférez vos jetons vers une adresse occultée, vous bénéficiez de garanties de confidentialité. Le pool occulté représente l’ensemble des Zcash stockés dans des adresses occultées.
Modérateur : D'où vient le terme « occulté » (Shielded) ?
Josh : Je pense que c’est Paige qui l’a inventé. Elle n’est plus à l’ECC aujourd’hui. À ma connaissance, elle avait proposé ce terme à Zuko avant mon arrivée à l’ECC. Je n’ai pas tous les détails, mais c’est ainsi que je comprends les choses.
Modérateur : Certains comparent le marché potentiel de Zcash aux 2 000 milliards de dollars de fonds privés des banques suisses. Cette comparaison est-elle pertinente ? Selon vous, quelle devrait être la TAM (taille totale du marché adressable) de Zcash ?
Josh : Utiliser les banques suisses comme référence pour la TAM pose problème – je pense que c’est trop petit. L’objectif de Zcash est de permettre de stocker sa richesse en autogestion, sans tiers, tout en pouvant la dépenser.
Nous voyons déjà cela dans nos portefeuilles. Grâce à Near Intents, nous avons fait quelque chose d’intelligent : ils nous permettent d’envoyer précisément un montant défini.
Généralement, les échanges fonctionnent ainsi : par exemple, j’échange 1 BTC contre du Zcash, et j’obtiens un montant en fonction de la liquidité et du prix actuel.
Mais eux nous permettent de définir : par exemple, je veux recevoir 10 (disons 10 USDC), alors le système calcule automatiquement combien de BTC sont nécessaires. Cela me permet, si je vends un T-shirt à 10 dollars, de n’accepter que des USDC, et d’envoyer directement depuis mon stock occulté un paiement exact de 10 USDC. Quelques clics dans le portefeuille, extrêmement simple.
Je le garde dans une « banque suisse dans ma poche », mais je peux facilement le dépenser, à très bas coût, très rapidement, et vous recevez exactement le montant voulu. Donc la TAM concerne des milliards d’utilisateurs, pas seulement une minorité capable de transférer son argent vers des comptes offshore, mais toute personne voulant gérer, stocker en sécurité sa richesse, et échanger librement avec le monde entier.
Modérateur : De nombreux partisans expérimentés du bitcoin et grands influenceurs crypto (comme Mert) s’enthousiasment maintenant pour Zcash. Avez-vous discuté avec eux ? Que ressentez-vous face à cette montée en popularité de la communauté Zcash ?
Josh : Je connais Mert, il est formidable. Il joue un rôle crucial dans la diffusion du message. Vous avez mentionné que les gens s’intéressent d’abord à la hausse de prix, c’est réflexif, puis ils plongent dans le terrier du lapin, commencent à étudier : qu’est-ce que ce jeton ? Comment fonctionne-t-il ? Mert est un moteur puissant dans ce domaine. C’est une machine, il explique partout pourquoi la confidentialité est essentielle.
Je lui suis très reconnaissant, ainsi qu’à d’autres acteurs de l’écosystème. Certains que je n’ai pas encore rencontrés, mais il y a bel et bien des figures clés et des influenceurs, certains publics, d’autres privés que je connais personnellement. Ils n’aiment pas apparaître publiquement, mais prennent très au sérieux ce que nous faisons, ce que nous construisons, et participent chacun à leur manière.
Modérateur : Vous avez mentionné les flux de fonds dans Zashi. Est-ce vraiment le bitcoin qui fournit la majorité des fonds entrants dans Zcash ?
Josh : J’ai des données datant de quelques jours. Zashi est en ligne depuis environ 8 semaines, mais la fonction d’échange vers ZEC est disponible depuis moins longtemps, seulement quelques semaines. Nous avons d’abord lancé la fonction de sortie depuis ZEC, puis les paiements inter-chaînes, puis l’entrée vers ZEC.
Donc, en 8 semaines, nous avons généré environ 100 millions de dollars de flux grâce à Near Intents, soit une moyenne de 2,2 millions par jour. En termes de devises, les échanges d’USDC vers ZEC dominent largement, environ 11,5 millions, suivis du BTC avec 6,6 millions (données datant de quelques jours). Le BTC est deuxième. Viennent ensuite Solana, USDT et ETH, ce qui correspond globalement aux attentes selon la capitalisation. L’USDC arrive premier, le BTC deuxième, et le volume d’USDC est environ deux fois supérieur à celui du BTC.
Donc l’idée selon laquelle de nombreux fervents partisans du bitcoin migrent vers Zcash a un certain fondement, mais le volume d’USDC entrant dans Zcash est deux fois supérieur à celui du BTC, avec 100 millions de flux en 8 semaines.
Modérateur : Ces chiffres sont-ils minimes, ou dépassent-ils vos attentes les plus folles ?
Josh : Je ne les considère pas comme minimes, car notre cible est de plusieurs milliards de personnes. Je suis heureux de voir ce niveau de flux, surtout pour des produits récemment lancés, ce qui montre clairement un bon ajustement produit-marché. Manifestement, les gens veulent convertir leurs fonds et protéger leur richesse. Voir ce taux d’utilisation et d’adoption est excellent. Je m’attends à une croissance continue.
Développement de l'écosystème, réponse à la réglementation et vision d'avenir
Modérateur : Quel est l’état actuel de l’écosystème des développeurs sur Zcash ? Quelles applications sont déjà lancées ou bientôt disponibles ?
Josh : Actuellement, plusieurs organisations de développement central existent dans l’écosystème Zcash. Ce n’était pas le cas auparavant. Aujourd’hui, nous avons la Fondation Zcash (indépendante, statut 501c3), Shielded Labs (organisation caritative suisse), l’équipe de Zuko, Nate, Jason McGee, etc., qui travaillent sur le protocole central. Il y a aussi des entreprises comme QEDIT spécialisées dans la cryptographie avancée, qui développent pour Zcash.
Des ponts sont en cours de développement. Un pont vers Avalanche est en cours, je m’attends à son lancement prochain. Un jeton emballé (wrapped) existe sur Solana, sans confidentialité, mais offrant un accès limité aux services DeFi. Certains projets comme Aztec travaillent sur l’interopérabilité, et StarkWare a publié un article sur une possible interopérabilité future.
Un point intéressant est notre excellente relation avec l’équipe de Near ; nous sommes très solidaires. On commence à réaliser que ce n’est pas un jeu à somme nulle. Pour construire l’écosystème Web3, une seule chaîne ne dominera pas tout. Chaque chaîne a son destin, et nous nous concentrons sur nos forces sans recopier ce que d’autres font bien. Ensuite, nous assurons l’interopérabilité. Une fois cela mis en place, des possibilités immenses s’ouvrent. C’est exactement ce qui se passe dans l’écosystème Zcash. Je pense que cela va croître de façon exponentielle à partir de maintenant.
Modérateur : Au début, les projets de confidentialité étaient des cibles réglementaires prioritaires. Comment avez-vous navigué dans cet environnement tendu ? Comment concilier innovation et conformité ? La situation a-t-elle changé récemment ?
Josh : C’était vraiment difficile. C’est une bonne question, et je pense que la difficulté est sous-estimée. Nous écrivons du code, publions du code, ce qui aux États-Unis relève de la liberté d’expression protégée. Cette décision a été cruciale, et c’est ainsi que nous avons procédé. Mais nous avons dû prendre une décision : nous ne gérons pas d’infrastructure. Car si vous gérez une infrastructure, certains politiciens ou autorités peuvent considérer que vous êtes un prestataire de services monétaires (MSB). Je ne suis pas de cet avis. Si vous ne hébergez pas de fonds selon les directives de FinCEN, vous n’êtes pas un MSB. Mais certains au ministère de la Justice adoptent ce point de vue. Parfois, on ne sait même pas exactement quelles sont les règles. Je sais que j’ai le droit d’écrire du code – c’est la liberté sanctionnée – mais uniquement cela.
Aujourd’hui, la situation devient plus claire. Dans certains pays… je parlerai des États-Unis. J’ai passé beaucoup de temps à Washington, Tokyo, Singapour, à rencontrer des régulateurs. Dans certaines juridictions, Zcash a été interdit ou étouffé. Mais les régulateurs réalisent maintenant que les blockchains transparentes posent un problème de sécurité nationale – seulement, ils n’avaient pas d’outils adaptés. On ne peut pas résoudre cela en introduisant des portes dérobées dans le code, ni en imposant un KYC obligatoire aux produits publics décentralisés.
Je pense donc que des défis subsistent. Mais je me sens plus en sécurité aujourd’hui. Je n’ai plus cette crainte, comme dans les sombres années passées, que le FBI débarque soudainement chez moi.
Modérateur : Tucker Carlson a récemment dit qu’il n’aimait pas le bitcoin, le qualifiant d’outil de surveillance créé par la CIA. Pensez-vous qu’il pourrait s’intéresser à Zcash ?
Josh : Je pense qu’il devrait s’y intéresser. Je l’ai entendu dire qu’il ne peut pas utiliser le bitcoin, car cela crée en réalité une panopticon (prison de surveillance totale). Je suis 100 % d’accord. C’est l’outil préféré des forces de l’ordre et des gouvernements pour tracer les transactions. Le problème, c’est que dans mes échanges avec le gouvernement américain : si vous pouvez voir complètement les transactions et historiques des gens, vos adversaires le peuvent aussi.
Modérateur : Vous avez mentionné avoir eu des discussions avec des régulateurs comme le gouvernement américain. Comment ces dialogues se déroulent-ils généralement ? Sont-ils ouverts à la valeur apportée par Zcash, ou déterminés à l’arrêter ?
Josh : Comme souvent, cela dépend de leurs motivations. Mais je pense que nous avons accompli une chose importante. Dans mon équipe, il y a un homme nommé Paul. Basé à Washington DC, diplômé en informatique et titulaire d’un diplôme de droit de l’université Georgetown. Il m’a appris cela. Fondamentalement, on ne peut pas arriver comme ça à Washington – valable partout – et espérer que les régulateurs croient en vous ou vous écoutent. Il faut bâtir des relations année après année.
Paul construit des relations à Washington depuis longtemps. Il vient de lancer un projet appelé « Pretty Good Policy », réunissant régulateurs, décideurs politiques et acteurs du secteur pour dialoguer. Nous organisons ces échanges et événements, apprenons à nous connaître, créons lentement de la confiance, même si nos points de vue divergent fortement. Par exemple, j’ai participé à une table ronde avec des représentants de la CIA, du FBI, et des personnes comme moi, défendant une monnaie totalement libre et privée. C’est ainsi que nous procédons. Cela nous donne l’opportunité de dire la vérité quand c’est nécessaire.
Modérateur : Vous allez bientôt organiser un hackathon appelé Ziper Punk. Quels types de projets ou applications espérez-vous voir émerger ?
Josh : C’est Mert qui pilote cet hackathon, pas nous. Avant, tout devait venir de l’ECC ; si nous n’en parlions pas, aucune annonce ne pouvait être faite. Maintenant… je vois plein de choses partout, sans même savoir ce qui se passe, l’écosystème est tellement actif. C’est fantastique, même si je dors un peu moins. Mais concernant l’hackathon… je n’ai vu l’annonce complète qu’hier, donc je n’ai vraiment rien à redire, je ne suis peut-être pas la bonne personne pour répondre.
Modérateur : Pour ceux qui découvrent Zcash, quel serait le meilleur point d’entrée ? Qu’est-ce que vous aimeriez qu’ils sachent en premier ?
Josh : Téléchargez un portefeuille et commencez à l’utiliser – c’est en l’utilisant qu’on apprend le plus. Il existe beaucoup de FUD et d’informations erronées autour de Zcash, certaines très intentionnelles. Il existe de bonnes réponses au FUD, où les gens disent : « Sur ce point, voici la vérité. » Mais certains continuent à propager le même FUD même après avoir vu les faits.
Suivez les bonnes personnes sur Twitter, vous obtiendrez de l’information, mais téléchargez surtout le portefeuille Zashi. Publiez un message disant : « Salut, je suis nouveau sur Zcash », partagez votre adresse unifiée, votre adresse lumineuse (viewing address), et voyez ce qui se passe. Car vous commencerez à recevoir du Zcash dans votre portefeuille, ainsi que des messages chiffrés. Une fonctionnalité supportée par Zcash est l’envoi de messages accompagnant les transferts. Vous pouvez envoyer une transaction de 0 ZEC avec un message attaché à quelqu’un.
Ensuite, vous verrez apparaître les messages que les autres ont reçus. En tant que détenteur de portefeuille, vous ne verrez pas forcément l’origine, sauf si elle est mentionnée dans le message. Mais je pense que c’est un bon moyen de comprendre comment fonctionne la compatibilité de Zcash, ses propriétés de confidentialité. Prenez l’ID de la transaction du dernier message reçu, allez sur un explorateur de blocs miniers, vous verrez qu’il n’y a rien à voir, impossible de remonter jusqu’à vous. Vous verrez aussi l’impact sur le pool renforcé, comment votre participation augmente la confidentialité de tous. C’est selon moi la meilleure façon de commencer.
Modérateur : Quelle est votre vision du « dénouement de la confidentialité » ? Que prévoyez-vous pour cet écosystème dans trois à cinq ans ?
Josh : Je pense que nous avons une fenêtre temporelle où l’attention mondiale est captée. Je ne suis pas doué pour prédire, mais je peux vous dire ce que nous faisons. Nous poussons cette technologie, cette capacité, à ses limites – une monnaie sûre, protégeant les droits des individus.
Pour y parvenir, elle doit être évolutible. D’abord, au niveau fondamental, un cryptographe et ingénieur nommé Shawn Bo a lancé un projet appelé Project Tachyon. Shawn est un personnage autonome de haut niveau. Tachyon changera fondamentalement la manière dont la technologie sous-jacente fonctionne, notamment grâce à un composant appelé « nullifier », dont je ne parlerai pas en détail, mais qui nous permettra de servir des centaines de millions d’utilisateurs. Il a des objectifs très ambitieux, visant un lancement dans les 12 prochains mois. Ensuite, nous aurons des transactions ultra-rapides, etc. Ainsi, Zcash sera non seulement plus privé que Bitcoin, mais aussi évolutif.
Parallèlement, nous construisons un ensemble d’outils puissants pour faciliter l’usage du ZEC. Notre objectif est de permettre aux personnes ordinaires de s’y mettre facilement, de commencer à l’utiliser, d’avoir une bonne expérience. Ce ne sera pas un portefeuille complexe multi-devises rempli de fonctionnalités incertaines et tape-à-l’œil. Cela restera simple et intuitif, mais nous aurons aussi besoin de fonctionnalités plus riches. Par exemple, si je possède beaucoup de Zcash et que je meurs ? Ma famille peut-elle accéder à mes clés, si elle ne sait pas où elles sont ? Et ainsi de suite. Comment rendre cela super simple – quelque chose d’accessible, mais dont le processus d’acquisition est fluide ? Nous allons débloquer ces exemples dans les mois à venir.
À mes yeux, c’est un meilleur Bitcoin. Et le Bitcoin est désormais capturé par la finance technologique. Tel sera le champ de bataille : vous choisirez soit la cryptomonnaie financière, soit la monnaie de liberté. Notre but est d’être l’option pour chaque personne sur Terre.
Modérateur : Eli Ben-Sasson, l’un des « pères fondateurs » de Zcash, travaille désormais sur Starknet, où ils essaient de faire du Bitcoin Fi, ce qui pourrait dépendre de l’activation par Bitcoin de OP_CAT. Pensez-vous que l’activation de OP_CAT par Bitcoin constitue un risque pour Zcash ?
Josh : Si vous voulez chiffrer du Bitcoin, vous l’obtiendrez via Zcash, avec Zcash. D’autres mécanismes existeront pour déplacer des actifs entre différentes chaînes selon les cas d’usage, mais ce que fait Starknet est fondamentalement différent de Zcash. Bitcoin n’aura jamais ces attributs. Vous pouvez essayer de les simuler avec d’autres outils, mais en essence, une chose reste ce qu’elle est, fidèle à sa nature.
Comment participer à Zcash : la trajectoire du 0 au 10 milliard
Modérateur : Zcash a déjà attiré un afflux de 100 millions de dollars. Comment passer à 1 milliard, voire 10 milliards ?
Josh : Nous continuons à travailler dur. Continuer ce que nous faisons à l’ECC. Et compter sur de bons partenaires comme Near. D’autres travaillent sur les ponts. Maya est un autre DEX qui prend désormais en charge le ZEC. Nous avons besoin de plus d'options comme celles-ci en dehors du système financier traditionnel. Nous pouvons donc continuer à construire des ponts.
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