Entre pertes et gains, Polymarket m'a donné une leçon
TechFlow SélectionTechFlow Sélection
Entre pertes et gains, Polymarket m'a donné une leçon
Chaque pari est une aventure de la cognition et de la croyance.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : 1912212.eth, Foresight News
La chance sourit toujours aux courageux. Aujourd'hui, les marchés prévisionnels nous apprennent à penser en termes de probabilités quant aux résultats futurs des événements. Moi-même, par intérêt pour l'étude des paris et le airdrop de Polymarket, j'ai été actif ces derniers mois sur les marchés prévisionnels.
Polymarket est une plateforme décentralisée de marché prévisionnel où les utilisateurs parient en achetant des « parts » représentant les résultats d’un événement. Le prix des parts reflète la probabilité anticipée par le marché. Si la prédiction est correcte, le parieur réalise un profit. En revanche, si au terme du délai fixé le résultat s'avère incorrect, l'investissement initial devient nul. Les traders peuvent également choisir de vendre avant l'échéance, selon une stratégie d'achat bas et vente haute, afin de sécuriser leurs gains.
Le marché prévisionnel ressemble à une ville frontalière sauvage pleine d’or : il oppose rapidité, asymétrie informationnelle, capacité de collecte et d’analyse d’informations, ainsi que l’exécution. Chaque pari est une aventure fondée sur la perception et la conviction. Il existe de nombreuses opportunités d'arbitrage, mais aussi de nombreux pièges.
En juin dernier, Matt Huang, associé chez Paradigm, après avoir mené un tour de financement pour Kalshi, a déclaré : « Les marchés prévisionnels me rappellent la cryptomonnaie d’il y a dix ans : une catégorie d’actifs émergents en route vers plusieurs milliers de milliards de dollars ». Trois mois plus tard seulement, Polymarket et Kalshi envisagent respectivement une nouvelle levée de fonds valorisant l’entreprise à 9 milliards et 5 milliards de dollars ; la valorisation de Kalshi a ainsi plus que doublé par rapport à ses 2 milliards quelques mois auparavant. L'engouement autour des marchés prévisionnels est manifeste.
Je vais ici omettre les montants précis des gains ou pertes non réalisés, et analyser mes réussites et échecs à travers des cas concrets.
Le marché récompense la recherche, l'IA pour assister la recherche et la navigation
Personnellement, je suis particulièrement attentif à trois ou quatre domaines verticaux familiers sur Polymarket, notamment Crypto, la technologie, Trump et les baisses de taux de la Réserve fédérale, certains paris nécessitant un suivi quotidien. Par exemple, le 29 juillet, j'ai repéré dans la section technologie un marché de pari particulièrement intéressant : ChatGPT atteindra-t-il 1 milliard d'utilisateurs mensuels actifs en 2025 ?
À ce moment-là, la probabilité était seulement de 30 %. Je me suis alors demandé pourquoi elle était si basse. J’ai décomposé la question en deux points : premièrement, quel était le nombre d’utilisateurs mensuels actifs d’OpenAI depuis le début de l’année ? Quelle distance restait-il jusqu’à 1 milliard ? Deuxièmement, quels événements positifs futurs pouvaient booster ce chiffre, comme la sortie d’un produit majeur ?
À peine une semaine restait avant la sortie très attendue de ChatGPT5, suscitant de grands espoirs sur le marché, donc le deuxième point ne posait pas de problème. La clé résidait donc dans le premier point : combien d'utilisateurs actifs mensuels OpenAI avait-elle actuellement ? Ni ChatGPT ni Grok n’ont donné de réponse précise, jusqu’à ce que j’utilise Perplexity, qui m’a fourni une donnée relativement fiable : lors d’une audience judiciaire, il a été révélé que le nombre d’utilisateurs mensuels actifs d’OpenAI avait déjà atteint 600 millions un certain mois.
Le 31 juillet, en parcourant et recherchant des informations, j’ai vu une publication de Wall Street Insight citant The Information, indiquant qu’OpenAI avait atteint un chiffre d’affaires annualisé de 12 milliards, avec un « nombre d’utilisateurs hebdomadaires dépassant 700 millions ». Le premier point critique semblait donc satisfait.
J’ai donc décidé de renforcer ma position, puis j’ai réalisé mes gains lorsque la probabilité est montée à 81 %.
Il convient de noter que Grok4 et ChatGPT5 sont désormais très performants pour collecter, traiter et analyser l’information. Pour les questions incertaines, on peut souvent obtenir des réponses en saisissant directement la question. Toutefois, l’IA commet parfois des erreurs, donc une vérification croisée multiple est nécessaire.
Par exemple, grâce aux réponses IA, on constate que la probabilité qu’un séisme de magnitude supérieure à 7 se produise chaque mois quelque part dans le monde est assez élevée – ce qui est effectivement le cas : ces deux derniers mois, un tel séisme s’est produit chaque mois. Le 17 juillet, un séisme de magnitude 7,3 a frappé au large de la péninsule d’Alaska aux États-Unis ; le 30 juillet, un séisme de magnitude 7,9 a eu lieu au large de la côte est du Kamchatka en Russie ; le 22 août, un séisme de magnitude 7,4 a touché le détroit de Reed ; le 13 septembre, un autre séisme de magnitude 7,1 a eu lieu au large de la côte est du Kamchatka.
On observe souvent que lorsque la probabilité chute en dessous de 60 %, le rendement potentiel (cote) devient plus élevé.
Vitesse et patience sont essentielles, viser juste dans l’approximatif suffit
Le 23 septembre, en parcourant les marchés prévisionnels cryptos sur Polymarket, j’ai découvert par hasard des marchés pariant sur la date de lancement de jetons pour Rabby et le portefeuille MetaMask.
Ces deux portefeuilles vont-ils forcément lancer un jeton cette année ? Personne en dehors de leurs équipes fondatrices n’en a la certitude absolue, mais il suffit ici de viser juste approximativement. D’après les tweets officiels et certaines informations publiques, on peut raisonnablement conclure que la probabilité reste élevée.
Le facteur décisif qui justifie une participation audacieuse est une combinaison de forte probabilité de succès et de cote élevée : en cas d’échec, on perd tout ; en cas de gain, le rendement peut atteindre 3 à 4 fois la mise.
Le 24 septembre, la probabilité que Rabby lance son jeton cette année a grimpé jusqu’à 44 %.
Quant à MetaMask, la probabilité a même atteint 68 %.
Mais sur un marché incertain, autant il y a de moments lucratifs, autant il y a de dures leçons qui font perdre beaucoup.
L’« imprévu » m’a remis à ma place
Les probabilités sur Polymarket reflètent simplement les opinions exprimées par l’argent du marché. Même si une probabilité est très élevée, cela ne signifie pas nécessairement que l’événement va se produire.
Le soir du 30 août, j’ai remarqué un pari : Metaplanet, une société japonaise cotée, détiendra-t-elle exactement 20 000 BTC avant le 31 août à 23h59 heure de l’Est américain (ET) ? À ce moment-là, la probabilité du « NON » avait grimpé à 98 %. Or, le 25 août, l’entreprise avait annoncé un nouvel achat de 103 BTC, portant son total à 18 991 BTC, soit encore plus de 1 000 BTC de déficit.
La date de règlement correspondait au 1er septembre à 11h59 heure de Pékin. Alors que je pensais pouvoir sécuriser un arbitrage facile, l’inattendu s’est produit.
À 10h22 le 1er septembre, moins de 90 minutes avant la clôture du marché prévisionnel, l’entreprise a publié un tweet annonçant un nouvel achat de BTC — précisément le nombre nécessaire pour atteindre exactement 20 000 BTC. Mon capital s’est aussitôt réduit à zéro.
Ne pas savoir prendre ses gains, c’est s’exposer à une correction
Début août, j’ai repéré un pari sur « quel sera le meilleur modèle d’IA au 1er septembre ». À ce moment-là, Google était en tête, tandis qu’OpenAI accusait un net retard. Mais je pensais qu’avec la sortie imminente de ChatGPT5, OpenAI aurait ses chances.
J’ai donc pris une position importante sur la victoire d’OpenAI. À mesure que la date de sortie approchait, la probabilité de victoire d’OpenAI a dépassé 70 %, mes gains virtuels étaient conséquents. Mais alors que je me réjouissais, l’opinion du marché a brusquement changé : la plupart des commentaires ont critiqué les améliorations mineures apportées par OpenAI. Bien que j’aie remarqué ces critiques, je les ai ignorées, pensant qu’il s’agissait d’un simple effet passager. Très vite, le marché m’a sévèrement puni : la probabilité de victoire d’OpenAI a chuté brutalement, et tous mes gains virtuels ont disparu.
Après la sortie d’un produit ou fonction majeure, la réaction du marché influence fortement l’évolution de la probabilité. Ignorer cette dynamique et ne pas sortir à temps revient à tout perdre.
De plus, sur certains marchés prévisionnels dont la date d’échéance est éloignée de plusieurs mois, sortir tôt permet aussi de réduire considérablement les coûts d’opportunité.
Faire attention à la liquidité des ordres au marché
Par commodité, lorsque je parie sur Polymarket, j’ai tendance à utiliser systématiquement des ordres au marché. Cependant, sur certains marchés prévisionnels peu actifs ou manquant de liquidité, cliquer sur « acheter » entraîne souvent une perte immédiate de 5 à 10 %, voire parfois 20 %.
En général, lorsque le volume échangé sur un marché prévisionnel dépasse plusieurs centaines de milliers de dollars, la liquidité du carnet d’ordres est bonne. Mais sur certains marchés à faible volume ou faible mise totale, il est conseillé de consulter le carnet d’ordres avant de trader, afin d’éviter de subir une perte dès l’achat.
Bienvenue dans la communauté officielle TechFlow
Groupe Telegram :https://t.me/TechFlowDaily
Compte Twitter officiel :https://x.com/TechFlowPost
Compte Twitter anglais :https://x.com/BlockFlow_News
Foresight News
