De 0 à l'explosion, le momentum de l'écosystème Sui va-t-il déclencher la prochaine tempête de liquidité ?
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De 0 à l'explosion, le momentum de l'écosystème Sui va-t-il déclencher la prochaine tempête de liquidité ?
Alors que la TVL de Sui continue de croître et que l'adoption institutionnelle s'accélère, Momentum X deviendra une infrastructure clé dans le domaine de la crypto.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : 1912212.eth, Foresight News
Imaginez un matin de 2028. Vous vous réveillez, prenez votre téléphone, ouvrez votre portefeuille cryptographique d’un simple clic et accédez à l’océan mondial des flux financiers pour acheter ou vendre librement les actifs financiers les plus prisés au monde, effectuer des investissements ou du arbitrage. Que se passerait-il ?
Ce n’est pas un rêve inaccessible. Momentum trace précisément cette voie vers l’avenir : un monde où la liquidité est inépuisable et où les actifs sont tokenisés sans friction, permettant à chacun de profiter facilement des vagues de création de richesse.
Dans l’univers crypto, des projets liés aux NFT, aux jeux blockchain, aux inscriptions ou aux réseaux sociaux apparaissent frénétiquement, puis disparaissent rapidement dans l’oubli. Seuls survivent ceux qui résolvent réellement des problèmes concrets. DeFi a vu succéder de nombreux pics d’intérêt sectoriels : Ethereum, passant des critiques virulentes à un retour triomphal, le phénomène des mèmes sur Solana, ou encore la montée discrète de nouvelles blockchains comme Sui. Grâce aux airdrops communautaires et à l’effet de richesse généré par le jeton SUI, de nombreux protocoles de prêt, DEX et de mise en jeu (staking) ont vu le jour sur cette base.
Dans cet océan bleu, Momentum se démarque. Il n’est pas seulement un DEX sur Sui, mais ambitionne également de construire une couche institutionnelle de trading pour actifs tokenisés : Momentum X.
La couche institutionnelle de trading d’actifs tokenisés : Momentum X
Si DeFi est l’arbre éternel du crypto, alors la vague mondiale de tokenisation constitue aujourd’hui l’une des principales artères du secteur.
Dès le début, nous avons assisté à la tokenisation du dollar américain (USDT et USDC), puis à celle des actions américaines. Des dizaines de milliers, voire centaines de milliers de milliards de dollars d’actifs sont encore lentement en cours d’intégration sur blockchain. Des plateformes comme Kraken, Coinbase et Bybit ont déjà ciblé ce marché prometteur. Côté protocoles, Ondo Finance s’apprête à lancer le trading d’actions tokenisées dans les prochains mois.
Selon les dernières données de RWA.xyz, la valeur des actifs tokenisés sur chaîne atteint désormais 26,48 milliards de dollars, avec une croissance fulgurante.
Les capitaux extérieurs veulent entrer, tandis que les utilisateurs internes souhaitent explorer et exploiter divers actifs financiers extérieurs.
Transparence, immuabilité et accessibilité mondiale : ces caractéristiques permettent aux actifs financiers traditionnels — immobilier, actions, obligations, matières premières — d’être échangés sous forme de jetons sur blockchain, avec un trading 24/7 et une propriété fractionnée.
L’investissement futur deviendra extrêmement simple. En tant qu’investisseur particulier, installé dans un café, vous achèterez d’un clic via Momentum X des actions tokenisées d’Apple. Sans contraintes de fuseau horaire ni intermédiaire, la transaction s’effectuera directement sur la blockchain Sui, avec règlement instantané 24h/24. La propriété fractionnée vous permettra de participer à de grands investissements avec seulement 100 dollars, ouvrant ainsi des opportunités infinies.
Bien que la tokenisation d’actifs soit pleine de promesses, plusieurs défis pratiques restent urgents à résoudre.
Les trois dilemmes des particuliers et des institutions
Actuellement, chaque émetteur gère indépendamment ses propres processus KYC, interfaces et logiques de conformité. Même s’appuyant sur le même actif réel, les jetons sur différentes blockchains sont souvent considérés comme des outils non interchangeables, fragmentant le marché, réduisant l’efficacité et empêchant la formation d’un véritable marché unifié profond. Les actifs tokenisés sur Base et Solana ont ainsi du mal à interagir.
En outre, certains marchés souffrent de faibles liquidités, provoquant parfois des absurdités. Le 3 juillet, un utilisateur tentant d’acheter environ 500 dollars d’AMZNX, une action Amazon tokenisée, a brièvement fait grimper son prix à 23 781,22 dollars, soit plus de 100 fois le cours de clôture précédent d’Amazon.
Côté conformité hors chaîne, la plupart des règles reposent sur des intermédiaires plutôt que sur des contrats intelligents, offrant une brèche aux projets mal intentionnés. Le 13 août, l’utilisatrice Caroline a vu 6,2 millions d’USDT gelés sur la plateforme RWA décentralisée MyStonks. Malgré la fourniture de nombreuses pièces justificatives, sa situation reste bloquée, illustrant un coût élevé de confiance sur le marché.
La faible liquidité, les anomalies de prix et la sécurité des actifs constituent aujourd’hui trois obstacles majeurs pour les utilisateurs ordinaires.
Et les institutions, bien dotées et influentes ? Elles aussi font face à de nombreux défis silencieux.
Fidelity, géant de Wall Street, gère plus de 10 000 milliards de dollars d’actifs, traitant quotidiennement d’actions, obligations et fonds. Pourtant, lorsqu’il s’agit d’obligations d’entreprise à grande échelle, des problèmes complexes persistent.
Prenons l’exemple où Fidelity achète pour un fonds de pension ou un hedge fund des obligations d’entreprises américaines pour plusieurs centaines de millions de dollars. Traditionnellement, le processus inclut :
Liquidité fragmentée : le marché obligataire est hautement dispersé, avec des liquidités non connectées entre bourses ou plateformes OTC, entraînant des fluctuations de prix et des retards d’exécution.
Efficacité de règlement faible : le délai entre transaction et règlement est de 2 à 3 jours, impliquant plusieurs intermédiaires, augmentant coûts et risques (ex. : défaut de contrepartie).
Obstacles réglementaires : les transactions transfrontalières doivent respecter les normes SEC, FINRA, ainsi que les exigences KYC/AML, limitant la liquidité mondiale.
Comment répondre aux besoins spécifiques des institutions en assurant un règlement instantané sur blockchain, une liquidité globale, tout en garantissant sécurité et conformité de niveau institutionnel ?
À l’ère crypto, les institutions traditionnelles comme Fidelity ont besoin d’un pont institutionnel pour véritablement « mettre en chaîne » leurs actifs traditionnels.
Portefeuille + authentification : conquérir le marché de la richesse en milliers de milliards
C’est précisément le cœur du problème que Momentum X cherche à résoudre : en tant que couche institutionnelle de trading et de règlement pour actifs tokenisés, il ne se contente pas d’offrir des fonctionnalités d’échange, mais règle le « dernier kilomètre » des RWA.
Momentum X construit un cadre écologique unifié pour les RWA, intégrant conformité, audit et logique directement dans la couche de jetons, soutenu par l’architecture spécialisée de Sui.
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Couche d’identité unique : grâce à la technologie ZK de Walrus et aux autorisations Seal chiffrées, un seul KYC/AML suffit ;
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Interopérabilité entre émetteurs : les RWA tokenisés provenant de différents émetteurs deviennent interchangeables et négociables ;
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Conformité programmable : droits des investisseurs, juridictions et restrictions commerciales intégrés directement au niveau de l’actif.
En tant qu’institution professionnelle, via l’intégration native DeFi de Momentum X, vous pouvez assurer le market making ou le staking de vos obligations tokenisées sans sortir de la chaîne. La liquidité inter-chaînes relie les écosystèmes fragmentés : les actifs EVM peuvent être déployés sur Sui en quelques heures. Le haut débit garantit l’absence de congestion. Les fonds de pension utilisent des stratégies automatisées de Vault pour ajuster dynamiquement leurs positions et saisir la volatilité du marché. Des outils de conformité en temps réel attirent davantage de géants TradFi, poussant les RWA d’une valorisation de centaines de milliards à plusieurs milliers de milliards.
Voici un exemple typique de fonctionnement :
Lorsque vous lancez une transaction via une DApp, le système envoie une demande de vérification d’éligibilité à l’API de Momentum X. Cette API confirme que l’application concernée a le droit de demander une authentification. Grâce à la technologie Seal, le système récupère les données d’identité chiffrées depuis le stockage Walrus, puis les déchiffre uniquement selon les besoins pour prouver la conformité aux règles applicables (juridiction, accréditation, limites de transfert, etc.).
Le justificatif de vérification est ensuite renvoyé à l’application. Si l’utilisateur remplit les critères, la transaction est approuvée en temps réel. Cette méthode assure la conformité réglementaire, protège la vie privée et offre une expérience fluide tant aux institutions qu’aux particuliers.
En résumé, Momentum X vise à permettre, via une seule adresse et une seule identité, de surmonter tous les obstacles du marché des milliers de milliards sur chaîne. La haute performance et le débit élevé de Sui soutiennent techniquement Momentum X, tandis que Walrus et la technologie ZK protègent la confidentialité. Les utilisateurs peuvent ainsi naviguer aisément et efficacement dans les marchés financiers mondiaux via Momentum X.
Un jour, après avoir validé votre identité sur Momentum X, vous pourrez, que ce soit sur Fidelity, Robinhood ou toute autre plateforme blockchain, acheter rapidement vos actifs financiers préférés via votre adresse certifiée, sans avoir à soumettre à chaque fois des documents fastidieux.
La vie des particuliers sera aussi transformée : à l’avenir, vous pourrez engager des actions tokenisées sur Momentum X, recevoir des récompenses en jetons, garder votre liquidité, puis les prêter pour générer un revenu passif, le tout en une seule étape. À terme, cela s’étendra à d’autres catégories d’actifs comme les parts de capital-investissement, permettant aux grands fonds de participer sans friction au staking via des stratégies institutionnelles.
La convergence entre DeFi et TradFi s’accélère : vous sélectionnerez les RWA comme dans un supermarché, avec une libre circulation mondiale des capitaux. Frontières et fuseaux horaires s’estompent progressivement.
DEX : volume total des transactions supérieur à 8 milliards de dollars, TVL supérieur à 180 millions
En 2023, la blockchain Sui, développée par Mysten Labs avec son langage Move unique, a attiré les développeurs grâce à son débit élevé et sa faible latence. Entre 2024 et 2025, l’offre de stablecoins sur Sui est passée de 5,4 millions à un sommet historique de 1,243 milliard de dollars le 16 juillet.
Au niveau de l’écosystème, le TVL DeFi a atteint environ 2,25 milliards de dollars, un record. Le volume quotidien moyen des DEX dépasse 300 millions de dollars, culminant à plus de 746,69 millions le 15 août. Les protocoles de prêt ont également bénéficié de cette dynamique, avec un volume mensuel global des DEX approchant les 15 milliards de dollars, reflétant une adoption forte et un afflux massif de capitaux.
Toutefois, le principal défi initial de Sui était une profondeur de liquidité insuffisante : les utilisateurs voulaient trader, mais souffraient de faibles liquidités et de glissements élevés. Si les pertes dues au slippage ne peuvent être maîtrisées, même les plus gros investisseurs hésitent à effectuer de grandes transactions.
Momentum permet aux fournisseurs de liquidité (LP) d’apporter des liquidités dans des fourchettes de prix personnalisées, libérant ainsi une profondeur cruciale aux points stratégiques, améliorant l’expérience des traders et augmentant la rentabilité pour les LP.
Depuis le lancement de sa version bêta fin mars, Momentum a affiché un potentiel explosif. En seulement quatre mois, son TVL a grimpé à 180 millions de dollars, un nouveau record.
Le 7 août, les données officielles indiquaient que le nombre d’adresses utilisateurs de son portefeuille dépassait 1 million, doublant en deux semaines. Si le TVL est un indicateur clé, le volume des transactions reflète davantage la confiance et la fidélité des utilisateurs. Le 18 août, selon un tweet officiel, le volume cumulé des transactions sur son DEX dépassait 8,4 milliards de dollars.
Et tout cela, moins de trois mois après le piratage du protocole Cetus dans l’écosystème Sui. Contrairement aux prévisions pessimistes, Sui a démontré une résilience et une vitalité remarquables. Lors de cet incident, plusieurs projets ont été victimes de piratages ou d’assèchement de liquidités, et des DEX historiques comme Cetus ont vu leur TVL chuter fortement. Momentum a rapidement réagi, annoncé le remboursement des fonds et restauré rapidement sa liquidité.
À noter que Momentum a d’abord été lancé sous le nom MSafe, opérationnel sur Aptos fin 2022, puis sur Sui en 2023. Il s’agit de la première solution dans l’écosystème Move pour la gestion de coffres-forts multisignatures et la vesting de jetons. Son mécanisme mmmt repose sur des signatures multiples, évitant tout point de défaillance unique.
La sécurité renforcée rassure les gros investisseurs, incitant leur participation aux pools de liquidité, créant ainsi un cercle vertueux pour tout l’écosystème.
Liquidité et innovation
En explorant l’architecture produit de Momentum, on découvre bien plus qu’un DEX traditionnel. Son cœur est le mécanisme ve(3,3) : les utilisateurs verrouillent des jetons MMT pour obtenir un poids veMMT, utilisé pour voter la répartition des récompenses. Contrairement au veCRV de Curve, le modèle (3,3) de Momentum met l’accent sur une triple synergie : les traders profitent de faibles glissements, les LP obtiennent un APR élevé, et les détenteurs partagent les frais du protocole.
En bref, le mécanisme ve(3,3) permet à tous — détenteurs de jetons ou fournisseurs actifs de liquidité — de participer en toute confiance, sans craindre la baisse du prix du jeton ou les pertes d’impermanence. Ce mécanisme n’est pas encore activé. Selon les annonces officielles, il réduira les frais de transaction de 80 % et multipliera par 4 les revenus des LP. Une fois le mainnet lancé, l’effet de levier de ve(3,3) pourrait générer des revenus annuels de protocole estimés à 60 millions de dollars.
Récemment, Momentum a lancé la fonction AI Vaults. Si auparavant les paramètres comme les pertes d’impermanence étaient obscurs, cette nouvelle fonction rend DeFi accessible : un outil de revenu passif même pour les novices, abaissant ainsi l’entrée en matière.
Momentum a également lancé Token Generation Lab (TGL), évoluant d’une simple plateforme d’échange à un incubateur sur Sui générant de la richesse. xSUI est un jeton de mise en jeu composable, optimisé pour le rendement et l’efficacité du capital, basé sur SUI.
Si vous êtes un gros investisseur (whale) ou un utilisateur avancé de SUI, vous pouvez désormais générer des revenus via le staking, des stratégies d’IA ou la participation à des nouveaux lancements.
Le soutien de fonds de capital-risque prestigieux et un fondateur expérimenté renforcent aussi la crédibilité du projet.
En 2023, Momentum a levé 5 millions de dollars en financement de démarrage, mené par Jump. En mars 2025, il a levé 10 millions supplémentaires, dirigés par Varys Capital, avec la participation de la Fondation Sui. Même dans un contexte où les VC deviennent plus prudents, en juin 2025, Momentum a réalisé un financement stratégique à une valorisation de 100 millions de dollars, mené par OKX Ventures, avec la participation de Coinbase Ventures.
Les membres clés de l’équipe sont des experts du langage Move. Le cofondateur et PDG ChefWEN détient un doctorat en informatique de l’Université de Californie à Berkeley. Il a travaillé 7 ans chez Meta (ex-Facebook), en tant qu’ingénieur principal sur le projet Libra/Diem, participant directement au développement du langage Move.
Conclusion
À l’avenir, Momentum X étendra la liste des RWA à d’autres classes d’actifs comme les parts de capital-investissement tokenisées, et lancera de nouvelles stratégies institutionnelles de staking et de Vault. Momentum X proposera également des outils DeFi institutionnels destinés aux capitaux conformes, incluant des services clés en main tels qu’un portail KYC automatisé, un tableau de bord de risque en temps réel et une API de règlement inter-chaînes, propulsant ainsi le marché RWA de centaines de milliards à plusieurs milliers de milliards de dollars.
Les particuliers s’enrichissent grâce aux revenus passifs, les institutions grâce à un règlement efficace.
Comme un parc financier mondial, chacun peut y circuler librement. DeFi n’est plus un jeu d’élite, mais l’avenir à portée de tous. Avec la croissance continue du TVL de Sui et l’accélération de l’adoption institutionnelle, Momentum X deviendra une infrastructure essentielle du secteur crypto, amorçant le prochain pic de tempête de liquidité.
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