Observation approfondie de la montée rapide de Momentum, représentant des DEX dans l'écosystème Sui
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Observation approfondie de la montée rapide de Momentum, représentant des DEX dans l'écosystème Sui
Momentum n'est pas seulement un DEX, mais aussi un moteur d'intégration de liquidité et de développement écosystémique.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesDans le cycle haussier actuel du marché cryptographique, la blockchain Sui basée sur le langage Move se démarque particulièrement. À mesure que l'écosystème Sui s'étend progressivement, diverses applications au sein de celui-ci attirent une attention croissante du marché, parmi lesquelles Momentum, l'un des projets de DEX (échange décentralisé) connaissant la croissance la plus rapide et suscitant le plus de discussions.
En seulement quatre mois depuis son lancement, Momentum est devenu la plateforme leader dans l'écosystème Sui en termes de volume d'échanges et de part de liquidité. Il développe également activement la direction des RWA (actifs du monde réel), ce qui témoigne d'une stratégie à long terme bien pensée. Cet article présente de manière systématique les mécanismes fonctionnels, les performances chiffrées et les perspectives futures de Momentum, afin d'explorer sa position et son potentiel au sein de l'écosystème Sui.
1. Qu'est-ce que Momentum ?
Momentum est le DEX ayant connu la croissance la plus rapide dans l'écosystème Sui. Depuis le lancement de sa version test fin mars dernier, il a rapidement accumulé des utilisateurs grâce à des stratégies différenciées en matière de liquidité et à des mécanismes produits innovants, consolidant ainsi progressivement sa position dominante au sein de l'écosystème Sui.
Les données confirment cette croissance : un TVL maximal atteint 180 millions de dollars, un volume cumulé d'échanges dépassant 8,8 milliards de dollars, et plus de 1,83 million d'utilisateurs. Pour un écosystème émergent, ces résultats reflètent un afflux important de capitaux et une reconnaissance forte de la part des utilisateurs.
Le rôle de Momentum dans l'écosystème Sui peut être compris selon deux aspects :
Premièrement, il agit comme centre de liquidité de l’écosystème.
Momentum accueille la majeure partie de la liquidité disponible sur Sui, devenant ainsi une infrastructure essentielle pour d'autres projets souhaitant mettre en place des échanges et générer de la liquidité. À l'avenir, avec l'arrivée massive de RWA et d'actifs inter-chaînes, son rôle de « hub central de liquidité » pourrait encore s'intensifier.
Deuxièmement, il adopte le mécanisme avancé ve(3,3).
Contrairement aux DEX traditionnels qui reposent sur des incitations à court terme pour maintenir la liquidité, Momentum lie les intérêts des détenteurs à long terme à travers la conception du token de gouvernance veMMT, créant ainsi un environnement de liquidité plus stable. Ce mécanisme améliore non seulement l’engagement des participants, mais contribue aussi au développement durable de l’écosystème.
En résumé, la position de Momentum dans l’écosystème Sui est comparable à celle de Curve sur Ethereum ou de Velodrome sur d’autres blockchains : il ne s’agit pas seulement d’un DEX, mais d’une infrastructure fondamentale de liquidité pour tout l’écosystème.
2. Mécanismes et fonctionnalités clés
2.1 Fonctionnalités de base du DEX
Momentum adopte un modèle de liquidité concentrée (CLMM), augmentant ainsi l'efficacité d'utilisation des fonds et réduisant le glissement lors des transactions importantes. Il prend déjà en charge les principaux actifs de l'écosystème Sui. Les fournisseurs de liquidité (LP) peuvent percevoir des frais de transaction tout en améliorant leurs rendements via différentes stratégies.
2.2 Le mécanisme ve(3,3)
Dans la conception de ses mécanismes, Momentum s'inspire et optimise le modèle ve(3,3) proposé par Andre Cronje :
- Mécanisme de verrouillage : plus la durée de verrouillage du MMT est longue, plus le nombre de veMMT obtenu est élevé.
- Gouvernance par vote : les détenteurs de veMMT décident de la répartition des incitations à la liquidité.
- Système d'incitation et de « corruption » : les projets peuvent offrir des récompenses supplémentaires pour attirer des votes et ainsi bénéficier d'une meilleure liquidité.
- Répartition des frais : les frais perçus par la plateforme sont distribués uniquement aux détenteurs de veMMT, encourageant ainsi le verrouillage à long terme et la participation à la gouvernance.
Grâce à ces mécanismes, Momentum crée un cercle vertueux entre « vote – liquidité – volume d’échanges – demande de token », assurant à la fois stabilité de la liquidité et croissance de la valeur du token.
2.3 Fonction de rééquilibrage automatique
Momentum propose aux LP un outil de rééquilibrage automatisé, permettant d’optimiser la configuration des fonds selon des stratégies définies, d’améliorer l’efficacité des rendements et de réduire les coûts liés à la gestion manuelle.
2.4 Plateforme de lancement TGL
Momentum prévoit également de lancer TGL (Token Generation Lab), une plateforme destinée à aider les meilleurs projets Sui à émettre leurs jetons. Chaque projet sélectionné pour TGL fait l’objet d’un examen rigoureux, certains bénéficiant même du soutien d’échanges. Cette initiative offre aux détenteurs de veMMT des opportunités supplémentaires de participation et d’incitation.
3. Technologie et sécurité
En tant que DEX natif de Sui, Momentum accorde une grande importance à la sécurité :
- Gestion multisignatures : les opérations critiques nécessitent plusieurs signatures, réduisant ainsi les risques liés à un point unique de défaillance.
- Audit de code : les contrats principaux ont été audités par des experts et les rapports publiés, garantissant une plus grande transparence.
- Infrastructure sécurisée : tirant parti des caractéristiques intrinsèques de sécurité du langage Move combinées à un système de surveillance en temps réel, la plateforme peut efficacement contrer les attaques potentielles.
Lors de l'incident de sécurité survenu chez Cetus, l'écosystème Sui a montré une capacité de réponse rapide et coordonnée. En tant que membre actif, Momentum bénéficie également de cet avantage collectif.
4. Équipe et investissements
Les membres fondateurs de l'équipe Momentum possèdent une solide expérience dans le développement Sui et les protocoles DeFi. Le PDG et cofondateur ChefWEN a notamment travaillé comme ingénieur sur le projet Facebook Libra, et est un expert reconnu dans le domaine du langage Move.
Côté financement, Momentum bénéficie d’un fort soutien de la Sui Foundation et de Mysten Labs, ainsi que d’investissements d’institutions internationales renommées telles que Coinbase Ventures, Circle Ventures et Jump Crypto, ainsi que d’acteurs majeurs asiatiques comme OKX Ventures et Amber Group. Ces partenariats apportent non seulement des capitaux, mais aussi un appui précieux dans la construction de liquidité, la coopération écosystémique et la distribution de jetons.
5. Performance écosystémique
En peu de temps, Momentum a réalisé les performances suivantes :
- Un TVL maximal de 180 millions de dollars et un volume d’échanges cumulé de 8,8 milliards de dollars, plaçant la plateforme en tête de l’écosystème Sui ;
- Plus de 1,83 million d’utilisateurs, avec une croissance stimulée par les mécanismes de gouvernance et d’incitation ;
- Des avantages significatifs par rapport aux autres DEX comparables, en profondeur de liquidité, conception de mécanismes et soutien écosystémique.
Son objectif stratégique est de devenir le « moteur de liquidité » de l’écosystème Sui, étendant ses frontières grâce à TGL et MomentumX.
6. Perspectives futures : MomentumX et RWA
Momentum ne se limite pas à un simple DEX, mais entend entrer sur le segment des RWA via MomentumX.
Les RWA constituent l'une des tendances les plus observées actuellement sur le marché cryptographique. MomentumX vise à résoudre trois problèmes majeurs du marché RWA actuel : fragmentation des standards, insuffisance de liquidité et risques de conformité hors chaîne. Ses solutions comprennent :
- Une authentification d'identité unifiée (basée sur la technologie ZK et Walrus) ;
- Interopérabilité entre plateformes ;
- Intégration intelligente de la conformité réglementaire.
Grâce à MomentumX, les investisseurs institutionnels pourront participer plus facilement aux échanges d’actifs tokenisés, tandis que les utilisateurs ordinaires pourront utiliser les actifs RWA comme garantie ou pour fournir de la liquidité. L’objectif global est de construire une infrastructure mondiale pour le marché RWA.
7. Conclusion
Momentum occupe désormais une position centrale clairement établie dans l’écosystème Sui. Ses fonctionnalités de DEX, son mécanisme ve(3,3), ses outils de rééquilibrage automatique et la plateforme TGL forment un ensemble cohérent et complet. À l’avenir, avec le déploiement de MomentumX, son champ d’activité pourrait s’étendre du DeFi au marché RWA, renforçant ainsi davantage son influence écosystémique.
Pour l’écosystème Sui, Momentum n’est pas seulement un DEX, mais un moteur clé d’intégration de la liquidité et de développement écosystémique. Son expansion continue et ses innovations mécaniques pourraient apporter une valeur durable à Sui ainsi qu’à l’écosystème blockchain dans son ensemble.
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