Dialogue avec Manuel Stotz : lever 558 millions de dollars en 30 jours, et conduire 110 institutions vers la « nouvelle terre numérique de Telegram »
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Dialogue avec Manuel Stotz : lever 558 millions de dollars en 30 jours, et conduire 110 institutions vers la « nouvelle terre numérique de Telegram »
Vous emmène explorer en profondeur la carrière de Manuel Stotz, le bitcoin et la vision de « Satorica », ainsi que la stratégie de positionnement et le potentiel de croissance de TON Strategy.
Dédié à des analyses Web3 approfondies
Une vague d'inscriptions en bourse de sociétés stratégiques de réserves cryptos déferle sur les marchés mondiaux. Du précurseur MicroStrategy de Michael Saylor à la folie spéculative autour de Bitmine dirigée par Tom Lee, le capital cherche désespérément le prochain point d'explosion des « actions crypto ».
TON Strategy (NASDAQ : VERB) est née sous les projecteurs — levant 558 millions de dollars via un financement PIPE en seulement 30 jours, attirant plus de 110 institutions internationales.
Chef de file de cette frénésie de levée de fonds, l'ancien banquier londonien Manuel Stotz. De Goldman Sachs Investment Partners au fondateur de Kingsway Capital, puis président exécutif de TON Strategy, il est surnommé dans le secteur « le Michael Saylor du monde TON » — amenant les grandes institutions de Wall Street sur le terrain et transformant TON en moteur financier central du nouveau continent numérique mondial de Telegram.
Ce texte constitue un résumé édité du programme d'interview institutionnel « TON of Alpha », explorant en profondeur la carrière de Manuel Stotz, sa vision du bitcoin et de « Satorica », ainsi que la stratégie et le potentiel de croissance de TON Strategy.
Ton of Alpha (@TONofAlpha) est un programme d'entretiens ouvert destiné aux institutions et bâtisseurs, visant à connecter un écosystème d’un milliard d'utilisateurs, coproduit par TONX et KTON — deux mineurs et acteurs clés de TON dès 2021.
Présentateur : Mr. Z (@69420MrZ)
Invité : Manuel Stotz (@ManuelStotz)
L'esprit entrepreneurial de Wall Street : des marchés émergents à l'industrie crypto
La carrière de Manuel Stotz a commencé chez Goldman Sachs Investment Partners (GSIP), THS Partners LLP en tant que gestionnaire de portefeuille et associé, accumulant une riche expérience dans des institutions financières de premier plan telles que Blackstone, Fortress et Rothschild pendant la période précédant et suivant la crise financière.
Au début des années 2010, il fonde Kingsway Capital, gérant plus de 1,5 milliard de dollars d'actifs, avec un focus sur les investissements dans les marchés émergents et frontières tels que le Moyen-Orient, l'Afrique et le Bangladesh.
« Le tournant de ma carrière fut d’avoir vu de mes yeux l’instabilité monétaire dans les marchés émergents », partage Stotz lors de l’interview. « Je me souviens de ce billet de 100 billions de dollars zimbabwéens dans ma poche, presque sans valeur. Cela m’a fait comprendre le sens de la naissance du bitcoin, et le potentiel des cryptomonnaies à résoudre des problèmes réels — le futur existe déjà, il n’est simplement pas encore uniformément réparti. »
C’est cet esprit entrepreneurial « transformer le monde grâce à la technologie » qui a conduit Kingsway à se concentrer durablement sur les marchés émergents et frontières, investissant dans plus de 50 entreprises blockchain, notamment Animoca Brands, Blockchain.com et CoinDCX.
Aujourd’hui, il apporte ce même esprit dans l’écosystème TON et Telegram — intégrant la liquidité du plus grand marché américain au TON, propulsant le récit de l’adoption massive des cryptomonnaies vers des sommets inédits.
Découvrir un « nouveau continent numérique » : Telegram est l'Amérique, TON est la couche économique
Par opposition au concept d’État-réseau (Network State), Stotz perçoit les blockchains comme des « continents numériques » (Network Continent), et a formulé dès 2020 le concept de « Satorica » (Satoshi + America).
« L’apparition du bitcoin ressemble à la découverte de l’Amérique il y a plus de 500 ans — trouver un nouveau territoire en ligne pour y instaurer une nouvelle vie, une nouvelle liberté, une nouvelle propriété.
C’était un peu comme le Mayflower ; ces pionniers n’étaient pas des aristocrates, mais des gens ordinaires, guidés par la foi et la preuve de travail (Proof of Work), construisant un meilleur système dans le Nouveau Monde. Aujourd’hui, le monde crypto fait exactement la même chose. »
Dans la vision de Stotz pour l’avenir de la blockchain, « le rôle de TON par rapport à Telegram est comparable à celui du dollar par rapport aux États-Unis. Dans la vision de Satorica, Telegram ressemble davantage à un “continent américain”, TON est sa blockchain, et le bitcoin devient la référence de valeur comme l’or ».
Telegram pourrait devenir le super-app ultime, TON est un actif unique en son genre
Depuis la création de la Fondation TON, Manuel Stotz a longtemps siégé au conseil d'administration, assumant la présidence de janvier 2025 jusqu’à la fin de son mandat, jouant un rôle stratégique clé pour introduire TON auprès des marchés américains et mondiaux.
« TON est un actif unique au monde, absolument inégalé », souligne Stotz. Bien qu’Ethereum et Solana soient leaders dans les stablecoins et l’infrastructure, l’avantage induplicable de TON réside dans sa capacité de distribution via Telegram, impossible à reproduire pour toute autre blockchain publique.
Telegram compte aujourd'hui plus d'un milliard d'utilisateurs mensuels, la deuxième plateforme de messagerie occidentale après WhatsApp. Pourtant, aucun véritable super-app (Super App) à l’image de WeChat n’existe encore en Occident.
« Parmi les plateformes sociales mondiales, seules WhatsApp, Facebook, Instagram, WeChat et TikTok sont au-dessus de Telegram, mais aucune d’entre elles ne peut actuellement intégrer la blockchain. Telegram est la seule super-app à la fois suffisamment grande et capable de supporter les cryptomonnaies », affirme Stotz.
Un miracle de levée de fonds en 30 jours : pourquoi 110 institutions s'arrachent-elles TON Strategy (VERB) ?
Le 4 août 2025, Verb Technology annonce son changement de nom en TON Strategy Co., finalisant un financement PIPE inédit de 558 millions de dollars, avec des investisseurs de poids tels que Kingsway Capital, Blockchain.com et Vy Capital (le principal soutien d’Elon Musk).
Le moteur principal de ce tour de table fulgurant est Manuel Stotz. Officiellement nommé président exécutif de TON Strategy, il est salué par le secteur comme « le Michael Saylor du monde TON ».
Mais ce succès n’est pas fortuit. « Contrairement aux autres blockchains qui disent toujours "notre technologie est meilleure, même si nous n'avons pas encore d'utilisateurs, croyez-nous", TON dispose déjà d’un milliard d’utilisateurs natifs via Telegram, une narration très singulière et une logique d’investissement simple mais extrêmement convaincante », explique Stotz.
Dans l’interview « TON of Alpha », Stotz détaille davantage la logique fondamentale qui a poussé 110 institutions de haut niveau à miser sans hésiter sur TON Strategy :
Effet de spirale haussière par effet de levier : Le cours actuel de VERB est d’environ 1,5 fois sa valeur nette d’actif (NAV), signifiant que chaque hausse d’un dollar du jeton TON entraînera une augmentation encore plus forte du prix de l’action VERB. À mesure que la valeur nette par action augmente, la taille de l’actif et la valeur comptable croissent continuellement, ce multiple de prime ne pouvant que s’accroître.
Perpétuum mobile du capital : Le cours de MicroStrategy a surpassé celui de NVIDIA durant la vague IA, prouvant que ce type d’entreprise peut fonctionner selon un modèle de « capital permanent ». Contrairement aux ETF, elle n’est pas contrainte de vendre des cryptomonnaies en cas de rachat, mais peut au contraire élargir continuellement son pool d’actifs via émissions, rachats ou mise en gage (staking).
Accès exclusif au marché : La majorité des investisseurs institutionnels, fonds de pension et dotations universitaires sont légalement limités aux actions, incapables de détenir directement des cryptomonnaies. VERB est leur seul canal réglementaire pour accéder à une exposition au TON. En réalité, des entités telles que Sequoia, Benchmark, Ribbit, ainsi que certaines dotations d’universités américaines de l’Ivy League, ont déjà participé via Kingsway.
Investissement indirect exclusif dans Telegram : Telegram est actuellement une société privée détenue à 100 % par Pavel Durov. VERB agit donc comme une « action proxy » de Telegram, introduisant en bourse sa blockchain TON, permettant aux investisseurs en actions d’accéder indirectement aux retombées économiques de l’écosystème d’un milliard d’utilisateurs de Telegram et TON.
Flux de trésorerie stables via le staking : Contrairement à MicroStrategy qui accumule uniquement du bitcoin, VERB génère un rendement annuel de 4 à 5 % via le staking de TON. Avec sa quantité actuelle de jetons détenus, cela produit déjà environ 30 millions de dollars de flux annuels. Cela signifie que VERB dispose de deux moteurs de croissance : « valorisation des actifs + flux de trésorerie stable ».
Fenêtre temporelle brève : TON n’est pas encore disponible sur les principales plateformes américaines telles que Coinbase ou Robinhood. Une fois accessible, cela provoquera un afflux massif de capitaux. VERB ne propose pas une opportunité marginale, mais une histoire de croissance encore non pleinement valorisée par les marchés.
« Dès le départ, nous détenons une proportion bien plus élevée de l’offre totale que MicroStrategy », déclare Stotz. « Saylor a mis cinq ans pour atteindre 3,5 % de l’offre de bitcoin, alors que VERB démarre plus vite et plus agressivement sur TON. »
Le potentiel inexploité de l'écosystème TON : le marché américain et la révolution des stablecoins
Le jeton TON possède également un énorme potentiel de réévaluation. « Aujourd’hui, la capitalisation d’ETH est déjà 50 fois supérieure à celle du TON, SOL 10 à 12 fois. Pourtant, je crois que TON peut les dépasser, car nous avons Telegram comme moteur de distribution », affirme Stotz.
Il souligne que TON est la seule grande blockchain de niveau 1 (L1) à ne pas avoir encore véritablement pénétré le marché américain. « Elle n’est pas encore listée sur Coinbase, Robinhood, ni même Upbit en Corée. Cela signifie qu’il reste un espace colossal pour l’afflux de nouveaux capitaux. »
En outre, Stotz insiste particulièrement sur l’avantage stratégique du TON en matière de stablecoins. « Le rythme d’émission de USDT sur TON est l’un des plus rapides — dépassant 1 milliard de dollars en seulement 6 à 7 mois. Nous avons aussi lancé Ethena et FDUSD, et avec l’entrée sur le marché américain, on devine aisément que la prochaine étape sera USDC. Ce n’est qu’une question de temps. »
Il prévoit que lorsque les principaux stablecoins seront disponibles sur TON, voire un stablecoin natif de Telegram, « si chaque utilisateur parmi le milliard dépense en moyenne 1 000 dollars, cela formera un bassin d’actifs de 1 000 milliards de dollars. Avec une marge nette de 3 %, cela générera 30 milliards de dollars de flux annuels ».
Telegram accorde une haute importance à TON : en faire la « monnaie nationale » d’un milliard d'utilisateurs
Depuis longtemps, on doute que Pavel Durov et Telegram accordent une véritable importance à TON. Mais Stotz donne une réponse claire dans cette interview : « Le Plan A de Telegram, c’est TON. Le Plan B, c’est TON. Le Plan C, c’est encore TON. »
À la différence de la plupart des géants technologiques, Pavel Durov n’a pas créé Telegram uniquement pour le profit. « Comme Elon Musk n’est pas allé sur Mars pour gagner de l’argent », Pavel est motivé par la liberté d’expression, la liberté des transactions, la confidentialité et la finance inclusive.
Cette mission se reflète dans le choix du modèle économique de Telegram. Contrairement aux autres géants qui monétisent les données utilisateurs, Pavel a choisi : l’abonnement Telegram Premium, une publicité non intrusive, le financement par obligations, et surtout — les revenus de l’écosystème TON.
Cette stratégie fait de TON le vecteur de valeur de l’écosystème Telegram. Les utilisateurs peuvent acheter et posséder définitivement leurs noms d’utilisateur ou numéros dans Telegram, que la plateforme ne peut leur retirer, car ce sont des droits de propriété décentralisés basés sur la blockchain. « C’est comme si les États-Unis achetaient l’Alaska, la Louisiane ou Manhattan — même si ce n’est qu’un petit morceau, c’est un excellent investissement à long terme. »
Objectif de cent milliards pour TON Strategy : repenser l’ordre financier mondial
« À long terme, je crois sincèrement que VERB deviendra une entreprise d’au moins cent milliards de dollars. Première phase : de 1 à 10 milliards, seconde phase : de 10 à 100 milliards ». Stotz prévoit qu’avec l’arrivée de nouveaux DAT régionaux, un puissant effet de roue de capital se mettra en place.
« C’est une fenêtre temporelle brève », conclut Stotz. « Il y aura davantage de sociétés de réserve stratégique TON, plus de stablecoins, et des afflux de capital régionaux croissants — progressivement, puis soudainement, ils redessineront l’ordre financier mondial. »
Dans cette ère où cryptomonnaies et finance traditionnelle fusionnent rapidement, le nouveau roi du monde TON, Manuel Stotz, écrit le « rêve américain » de l’ère blockchain — construisant sur la base d’un milliard d’utilisateurs de Telegram le plus grand « nouveau continent numérique » de l’histoire humaine.
Comme le dit Stotz : « Ce n’est que le début. » Et vous, êtes-vous prêt à être témoin et acteur de cette transformation historique ?
À propos de TON Strategy (NASDAQ : VERB)
TON Strategy est la première société cotée au monde spécialisée dans TON (The Open Network), une caisse d’actifs numériques innovante offrant aux investisseurs traditionnels un accès direct à la croissance de l’écosystème TON. Dirigée par Manuel Stotz, fondateur de Kingsway Capital, l’entreprise vise à construire un pont entre la finance traditionnelle et l’économie décentralisée.
À propos de TON of Alpha
TON of Alpha est un programme d’interviews ouvert destiné aux institutions et bâtisseurs, s’engageant à connecter un écosystème d’un milliard d’utilisateurs, coproduit par TONX et KTON — deux mineurs et contributeurs clés de TON depuis 2021.
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