Les jumeaux les plus malchanceux de « Réseau social », devenus millionnaires en spéculant sur les cryptomonnaies
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Les jumeaux les plus malchanceux de « Réseau social », devenus millionnaires en spéculant sur les cryptomonnaies
Une défaite passée a été renversée par une autre vague technologique.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Jaleel 加六, BlockBeats
Après que Bullish ait fait son entrée en bourse au NYSE la semaine dernière, devenant ainsi la deuxième plateforme d'échange de cryptomonnaies cotée publiquement aux États-Unis, Gemini n'a finalement plus pu attendre. Cette ancienne plateforme américaine historique, qui a toujours misé sur la « conformité », tente désormais de décrocher le troisième siège disponible pour une introduction en bourse.
Ce coup-ci, sous les projecteurs, on retrouve un duo de frères jumeaux déjà inscrits dans les manuels d'entrepreneuriat américains : Tyler et Cameron Winklevoss. Il y a plus de dix ans, ils ont fait la une des médias mondiaux à la suite d'un procès contre Zuckerberg ; dix ans plus tard, ils figurent parmi les premiers investisseurs à avoir massivement parié sur le bitcoin lors de l'essor des cryptomonnaies.
Aujourd'hui, l'introduction en bourse de Gemini ne symbolise pas seulement une étape supplémentaire vers la « conformité » des CEX dans l'univers des cryptomonnaies, mais ressemble davantage à une revanche des deux frères sur un nouveau chapitre du marché financier américain. Ce qu'ils ont perdu dans les réseaux sociaux, ils l'ont regagné dans la vague des cryptomonnaies.
Source image : Bloomberg
Saison des IPO, la course effrénée de Gemini vers la cotation
D'après les dernières informations, Gemini a déposé publiquement le 15 août 2025 un avis d'enregistrement (Formulaire S-1) auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, dans l'intention de se coter sur le marché mondial élargi de Nasdaq sous le code GEMI. Avant ce dépôt public, Gemini avait déjà soumis une demande confidentielle d'IPO en février 2025.
Conformément aux documents déposés par Gemini : l'entreprise a choisi une introduction en bourse traditionnelle, avec Goldman Sachs et Citigroup comme principaux garants, tandis que plusieurs institutions telles que Morgan Stanley et Cantor Fitzgerald font également partie de l'équipe de placement. Toutefois, la fourchette de prix et le nombre exact d'actions offertes ne sont pas encore précisés dans le prospectus. L'approbation de la SEC est toujours en attente, et la date de cotation n'est pas fixée.
Renaissance Capital estime que l'IPO de Gemini pourrait lever environ 400 millions de dollars. En outre, l'entreprise dispose d'une ligne de crédit pouvant atteindre 75 millions de dollars octroyée par Ripple, destinée à renforcer sa liquidité via la stablecoin RLUSD, bien qu'elle n'ait pas encore été utilisée.
Il convient de noter que Gemini traverse actuellement une période difficile sur le plan financier. Selon le document S-1, au cours du premier semestre 2025 clos en juin, l'entreprise a généré un chiffre d'affaires de 68,6 millions de dollars, mais subi une perte nette s'élevant à 282,5 millions de dollars, bien supérieure aux 41,4 millions de dollars de pertes enregistrées sur la même période l'année précédente. Les frais de transaction restent la principale source de revenus, représentant environ 66 % du total des revenus du premier semestre 2025. Gemini propose également des services de custody, de mise en gage (staking) et d'émission de la stablecoin GUSD.
Cette IPO intervient dans un contexte général de reprise du marché américain des introductions en bourse, notamment marqué par la multiplication des apparitions d'entreprises liées aux actifs numériques. Circle (émetteur de stablecoin) et Bullish (plateforme d'échange de cryptomonnaies) ont respectivement finalisé leur cotation quelques mois auparavant et la semaine dernière, tandis que Coinbase a été intégré à l'indice S&P 500, renforçant fortement la reconnaissance du marché envers les plateformes d'échange conformes.
Les jumeaux les plus synchrones de Wall Street
Outre Gemini elle-même, l'histoire des deux fondateurs est peut-être encore plus captivante.
À l'été 1981, Tyler et Cameron Winklevoss naissent dans une famille alliant statut académique et aisance financière. Leur père, Howard, est professeur d'actuariat à la Wharton School de l'Université de Pennsylvanie, ainsi qu'investisseur. Les deux frères grandissent à Greenwich, dans le Connecticut, une paisible ville résidentielle huppée où pelouses parfaitement entretenues et ports de plaisance font partie du décor quotidien.
Photo des frères Winklevoss avec leur père
Pendant leur jeunesse, les frères Winklevoss incarnent presque le modèle idéal : excellents résultats scolaires, apparence soignée, énergie débordante. Ils apprennent la programmation par eux-mêmes, arrivent à bidouiller des sites web dès l’âge de treize-quatorze ans, et jouent tour à tour de la guitare et de la batterie dans un groupe. Leur mère aime dire qu'ils sont nés comme des reflets inversés dans un miroir : mêmes yeux bleus, mêmes pommettes hautes, et même un cri qui semble suivre un certain rythme synchronisé.
Leur parcours adolescent suit ensuite une trajectoire quasi identique : licence en économie à Harvard, poursuite d'études à Oxford, et cette carrière sportive légendaire en aviron. À Harvard, ils sont des piliers de l'équipe universitaire, dont les mouvements parfaitement coordonnés valent à leurs coéquipiers de les surnommer « God Squad ».
Les frères Winklevoss en train de ramer
En 2008, ils représentent les États-Unis aux Jeux Olympiques de Pékin dans l'épreuve de deux sans barreur, terminant à la sixième place. Bien qu'ils n'aient pas remporté de médaille, l'entraînement prolongé sur l'eau, basé sur une synchronisation respiratoire, musculaire et mentale extrême, a jeté les bases de leur future collaboration entrepreneuriale.
L'affaire Zuckerberg
En troisième année à Harvard, ils lancent un site social universitaire baptisé HarvardConnection. C'était là une idée qu'ils avaient longuement mûrie : rassembler les profils, photos et relations interpersonnelles des étudiants de Harvard sur un seul site, afin d'inventer une nouvelle forme de réseau social.
Cette idée deviendra plus tard au cœur de leur conflit avec Zuckerberg.
Les frères, alors stars de l'équipe d'aviron, excellaient à plonger leurs rames dans l'eau, mais nourrissaient aussi une passion sincère pour la technologie. N'étant pas de brillants programmeurs, ils recrutèrent leur camarade Divya Narendra pour les aider au développement du site. Durant ce processus, ils firent appel à un étudiant de deuxième année pour écrire le code : Mark Zuckerberg.
La suite des événements fut plus dramatique qu'un roman. Initialement, les frères plaçaient beaucoup d'espoirs en Zuckerberg, pensant qu'il pourrait réaliser les fonctionnalités clés du site. Mais rapidement, les nouvelles de sa part se firent rares, et aucun progrès n'était visible. Il invoquait toujours divers prétextes : charge de travail, bogues techniques, besoin de plus de temps. Jusqu'au jour où les frères découvrirent que Zuckerberg avait discrètement lancé un site nommé TheFacebook. Son interface était extrêmement similaire à celle imaginée pour HarvardConnection, seule la dénomination et le nom de domaine ayant changé.
La colère se transforma vite en procès. En 2004, les deux frères et Narendra intentèrent une action en justice contre Zuckerberg, l'accusant de vol d'idée et de code source. La procédure traîna en longueur, pendant laquelle Facebook, dirigé par Zuckerberg, connut une croissance fulgurante, devenant l'une des entreprises les plus prometteuses de la Silicon Valley.
Cette affaire fut plus tard portée à l'écran par Hollywood dans le film « The Social Network ».
En 2008, le litige prit fin par un accord de 65 millions de dollars, incluant une quantité importante d'actions Facebook. À ce moment-là, ils étaient considérés comme ceux qui avaient « perdu Facebook ». Pourtant, le destin aime les retournements : quelques années plus tard, cet argent devint précisément le sésame leur permettant d'entrer dans le monde des cryptomonnaies.
En 2012, ils entendirent parler du bitcoin pour la première fois. À l'époque, peu de gens comprenaient vraiment cette technologie, mais les deux frères perçurent immédiatement son potentiel. Une partie des fonds obtenus grâce à l'accord fut utilisée pour acheter du bitcoin, accumulant jusqu'à 70 000 unités, soit environ 1 % de l'offre totale existante. Ce petit pari, insignifiant à l'époque, est aujourd'hui devenu une légende valant plusieurs milliards de dollars.
Certains disent en plaisantant que sans cette affaire avec Facebook, il n'y aurait probablement pas aujourd'hui de Gemini.
En 2014, Gemini vit le jour. Les frères décidèrent alors de ne plus être ces « perdants de Facebook », et de saisir fermement cette nouvelle vague technologique. Contrairement aux plateformes d'échange alors en pleine expansion anarchique, évoluant en zone grise, Gemini choisit dès le départ d'embrasser la régulation, demandant une licence fiduciaire à la New York State Department of Financial Services (NYDFS), s'alignant strictement sur les standards de conformité de Wall Street. Les frères mirent même en place un mécanisme d'enchères quotidiennes de bitcoin, imitant les règles de cotation de type Nasdaq, afin de rassurer les investisseurs institutionnels.
La répartition des rôles entre les deux frères s'est progressivement clarifiée. Tyler se concentre davantage sur la gestion interne et la stratégie, excellent dans l'exécution minutieuse. Cameron, quant à lui, est le porte-parole extérieur, préférant apparaître en public pour raconter l'histoire de Gemini. L'un à l'intérieur, l'autre à l'extérieur, leurs rôles sont clairs, leur complicité quasi instinctive.
Comparé à Binance ou OKX, Gemini n’a pas connu une expansion fulgurante ; comparé à Coinbase, il manque d’un certain romantisme d’ingénieur typiquement californien. Leur étiquette reste celle de « courant conforme » : toujours vêtus d’un costume lors des auditions au Congrès ou devant les caméras, ils insistent sur la nécessité d’une réglementation institutionnalisée et juridiquement encadrée pour les cryptomonnaies.
Aujourd’hui, selon les estimations de Bloomberg, chaque frère détient plus de 5 % des parts de Gemini, leur patrimoine personnel s’élevant à 7,5 milliards de dollars, soit un total combiné de 15 milliards. Leurs noms ne sont désormais plus uniquement associés à leur querelle passée avec Zuckerberg, mais indissociablement liés à la montée du bitcoin et à l’émergence des plateformes d’échange conformes.
Une défaite autrefois subie a été renversée par une autre vague technologique.
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