Gemini sur le point de faire son introduction en bourse, les frères fondateurs avaient accumulé 120 000 bitcoins à 10 dollars pièce
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Gemini sur le point de faire son introduction en bourse, les frères fondateurs avaient accumulé 120 000 bitcoins à 10 dollars pièce
Si cette introduction en bourse réussit, Gemini deviendra, après Coinbase et Bullish, la troisième plateforme d'échange de cryptomonnaies à être cotée sur le marché américain.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesComposé par | Prospectus, Zhenxing Capital, Caolian She
Édité par | Echo
*Cet article est uniquement destiné à l'échange d'informations et ne constitue aucun conseil en investissement
Dans un contexte de politiques favorables aux cryptomonnaies et de forte demande pour les introductions en bourse sur le marché américain, l'exchange de cryptomonnaies Gemini a récemment déposé son prospectus en vue d'une introduction à la Bourse de Nasdaq, faisant suite à Circle, émetteur de stablecoins, et à l'exchange Bullish. Le code boursier retenu est « GEMI », avec Goldman Sachs et Citigroup comme banques principales chargées de l'introduction.
Fondé en 2014 par les frères Winklevoss, Gemini voit Cameron Winklevoss occuper le poste de président et Tyler Winklevoss celui de directeur général.
Selon les données de Kaiko, Gemini figure parmi les principales plateformes d’échanges de cryptomonnaies aux États-Unis en termes de volume. L’entreprise gère environ 18 milliards de dollars d’actifs sous custody, avec un volume cumulé de transactions atteignant environ 285 milliards de dollars. Ses activités incluent les transactions hors cote (OTC), des cartes bancaires aux États-Unis, ainsi que le trading de bitcoins, d’ether et de plusieurs types de stablecoins. Elle sert aussi bien des particuliers qu’institutionnels, tirant ses principaux revenus des frais de transaction basés sur le volume échangé.
En plus de son activité d’échange, Gemini propose des services de staking de cryptomonnaies, une carte bancaire offrant des récompenses en cryptomonnaies, et des services de custody et d’échanges OTC destinés aux institutions.
Actuellement, Gemini compte plus de 13 millions d’utilisateurs, avec près de 50 milliards de dollars d’actifs sous gestion, se classant ainsi parmi les dix plus grands prestataires mondiaux de custody de cryptomonnaies.
Gemini émet le Gemini Dollar (GUSD), un stablecoin indexé 1:1 sur le dollar américain. La plateforme prend également en charge plus de 70 cryptomonnaies et opère dans plus de 60 pays ou régions.
Si cette introduction réussit, Gemini deviendra le troisième exchange de cryptomonnaies après Coinbase et Bullish à être coté sur le marché boursier américain.
Le prospectus indique que Gemini a réalisé un chiffre d'affaires de 98,14 millions de dollars en 2023 et de 142 millions de dollars en 2024 ; ses pertes d'exploitation s'établissent à 312 millions de dollars en 2023 et 166 millions de dollars en 2024 ; ses pertes nettes atteignent respectivement 320 millions de dollars en 2023 et 159 millions de dollars en 2024.
Au premier semestre 2025, le chiffre d'affaires de Gemini s'est élevé à 68,61 millions de dollars, en baisse de 7,6 % par rapport aux 74,23 millions de dollars du premier semestre 2024 ; la perte d'exploitation atteint 113 millions de dollars contre 84,8 millions un an plus tôt ; la perte nette s'élève à 282 millions de dollars, contre 41,37 millions de dollars au cours de la même période précédente.
Il convient de noter qu'à la fin de 2002, les jumeaux Cameron et Tyler Winklevoss ont tenté de créer un réseau social destiné aux étudiants américains appelé ConnectU. Selon leurs dires, ils auraient recruté Mark Zuckerberg pour développer le site. En 2004, ils ont accusé Zuckerberg d'avoir copié leur concept avec Facebook, utilisant en outre le code source développé pendant son emploi chez eux.
Les médias ont rapporté que Facebook aurait finalement réglé l'affaire par un paiement combinant cash et actions d'une valeur totale de 65 millions de dollars. On dit que les deux frères ont utilisé une partie de ce règlement pour accumuler du bitcoin, possédant aujourd'hui 70 000 BTC, d'une valeur totale dépassant 8 milliards de dollars.
Les frères Winklevoss avaient également participé aux Jeux olympiques de Pékin en 2008 en aviron, épreuve masculine deux sans barreur, obtenant une sixième place.
Après l'annonce de Donald Trump en faveur des cryptomonnaies, les frères Winklevoss sont devenus ses soutiens, ayant même fait un don en bitcoin à sa campagne supérieure au plafond légal (l'excédent ayant été restitué). Ils ont également assisté à la cérémonie en juillet où Trump a signé la loi sur les stablecoins, l'occasion pour lui de promouvoir publiquement l'exchange Gemini.
Malgré des pressions financières non négligeables, le timing choisi par Gemini pour son introduction en bourse est considéré comme judicieux. Au premier semestre 2025, le marché des cryptomonnaies a connu un rebond généralisé : le prix du bitcoin s’est maintenu au-dessus de 80 000 dollars, et la mise à jour d'Ethereum a entraîné une explosion des applications DeFi, créant un environnement favorable aux introductions en bourse des entreprises du secteur.
Face à un durcissement croissant de la régulation du secteur des cryptomonnaies par la SEC américaine ces dernières années, les certifications BitLicense et SOC 2 de Gemini constituent un avantage concurrentiel clé pour son IPO. Selon certaines analyses du marché, la valorisation de l’IPO de Gemini pourrait se situer entre 5 et 10 milliards de dollars, selon les performances du roadshow et l’humeur du marché.
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