Reconstruire le récit de la chaîne : quelle nouvelle histoire raconte l'écosystème Base ?
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Reconstruire le récit de la chaîne : quelle nouvelle histoire raconte l'écosystème Base ?
Actuellement, Base est en train de passer progressivement d'un réseau L2 « actif en transactions » à une infrastructure financière et de contenu sur chaîne aux structures complètes.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : BitMart Research
1. Évolution récente de l'écosystème Base
Depuis fin mai 2025, l'écosystème Base connaît une nette « période d'explosion ». Le nombre d'adresses actives quotidiennes, la valeur totale verrouillée (TVL) et le volume quotidien des transactions augmentent rapidement. La principale raison de cette croissance réside dans l’émergence successive de plusieurs projets porteurs de récits populaires, attirant ainsi une attention significative du marché. À plus grande échelle, l’introduction en bourse de Circle a renforcé l’optimisme des investisseurs autour de la notion de stablecoin dans les marchés financiers mondiaux. Dans un contexte de réglementation potentiellement assouplie, Base pourrait devenir un choix privilégié pour les institutions traditionnelles.
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Croissance des utilisateurs actifs : Le nombre d'adresses actives a connu une croissance exponentielle, atteignant récemment un record historique de 3,6 millions.
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Augmentation rapide de la TVL : La valeur totale verrouillée sur Base est passée de 2,8 milliards de dollars à près de 4 milliards en mai, retrouvant ainsi son sommet observé lors du marché haussier de 2024.
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Activité transactionnelle accrue : Depuis mai, le volume moyen quotidien des transactions s’élève à environ 9 millions, atteignant également le niveau maximal du marché haussier de 2024.
2. Projets populaires récents dans l'écosystème Base
1. Virtual : le mécanisme de lancement PumpFun + Bn Alpha relance l'engouement du marché
Parmi les nombreux projets phares de l'écosystème Base, Virtual se distingue comme l'un des plus remarqués récemment. Grâce à un mécanisme innovant de lancement, il a rapidement attiré d'importants flux de capitaux et une large participation utilisateur, devenant ainsi l'icône du récit des nouveaux lancements sur Base. Le prix de VIRTUAL est passé de 0,5 dollar mi-avril à un sommet de 2,5 dollars début juin, soit une hausse de 400 %. Les principaux avantages du système de lancement de Virtual sont les suivants :
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Prix de financement extrêmement bas : Chaque nouveau projet lève des fonds avec une capitalisation de 42 425 tokens Virtual (environ 224 000 dollars), permettant aux utilisateurs d’investir à un prix très avantageux, offrant ainsi un fort potentiel de profit après l’ouverture du marché.
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Déblocage linéaire des jetons : Contrairement aux Mèmes sur PumpFun, les jetons des projets lancés via Virtual ne sont pas entièrement débloqués dès l’ouverture. Ils suivent un modèle économique transparent avec déblocage progressif similaire aux jetons VC. De plus, afin d’éviter que les équipes projets ne vendent massivement leurs jetons, les fonds levés sont intégralement injectés dans le pool de liquidités initial au lieu d’être transférés directement aux fondateurs.
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Risque limité pour les participants : Si un projet ne parvient pas à lever suffisamment de fonds, les contributions des utilisateurs sont intégralement remboursées. En outre, Virtual ne lance que quelques projets par jour, garantissant ainsi une qualité généralement supérieure aux simples Mèmes, ce qui réduit considérablement le risque pour les utilisateurs.
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Réduction du risque de fraude (Rug Pull) : Virtual applique des frais de 1 %, dont 70 % sont reversés à l’équipe du projet. Ce modèle incitatif pousse les créateurs à stimuler durablement l’activité plutôt qu’à réaliser un gain rapide, favorisant ainsi un écosystème vertueux et autonome.
Cependant, avec l’augmentation de la popularité de la plateforme, les premiers utilisateurs ont fréquemment adopté une stratégie de vente immédiate après l’ouverture du marché, générant une forte pression vendeuse sur les nouveaux projets et compromettant la stabilité globale de l’écosystème. Pour y remédier, Virtual a introduit en mi-juin un « mécanisme de verrouillage vert » imposant une période de blocage obligatoire aux participants aux lancements. Pendant cette période, la vente des jetons obtenus est interdite ; tout contrevenant se verra suspendre l’accumulation de points. Bien que ce mécanisme contribue à limiter les ventes précoces et prolonge la durée de vie des projets, il modifie profondément la logique spéculative initiale. Le cycle de profitabilité des utilisateurs s’allonge, l’efficacité du capital diminue, et l’enthousiasme du marché a temporairement faibli. Le prix de Virtual a entamé une phase baissière mi-juin, retombant de son sommet à 1,69 dollar, soit un recul supérieur à 37 %.
2. Kaito : leader du secteur de l'attention
Kaito est le projet phare du segment « finance de l'information (InfoFi) ». Depuis mai, son prix est passé de 0,79 $ à un sommet de 2,41 $, soit une progression de près de 205 %. L’innovation clé de Kaito réside dans son module Yaps, qui « tokenise l’attention » accordée par les utilisateurs à leurs publications sur X (anciennement Twitter). Ce dispositif incite les utilisateurs à produire des contenus de qualité autour de projets populaires (comme Berachain, Monad ou Initia), construisant ainsi un mécanisme de diffusion Web3 piloté par le contenu. Cette approche a fortement mobilisé la communauté, amplifiée par des distributions gratuites hebdomadaires et des classements récompensés, permettant aux utilisateurs de « s’exprimer » tout en « monétisant » leur activité. Elle attire aussi un grand nombre de créateurs de contenu et d’influenceurs, dynamisant efficacement les contenus sociaux et narratifs sur Base.
En outre, Kaito a lancé Yapper Launchpad, un système basé sur un classement de points, ainsi que Kaito Connect, un réseau d’information piloté par l’IA. Ces deux composantes assurent une synergie entre contribution de contenu, attribution de points et sélection de projets, formant une boucle vertueuse. Les utilisateurs peuvent non seulement obtenir des droits d’airdrop et de gouvernance via Yaps, mais aussi participer au vote des classements de projets et être récompensés pour leurs contenus de qualité, instaurant ainsi une logique unique de « création tout en investissant ». Kaito Connect propose un réseau InfoFi ouvert accessible à tous, permettant même aux utilisateurs ordinaires d’être rémunérés équitablement pour leur contribution informationnelle. Ce modèle ancré sur le contenu comme valeur fondamentale apporte à Base un nouveau récit distinct des solutions DeFi traditionnelles, ouvrant de nouvelles perspectives dans la convergence entre social et finance.
3. Tendances futures de Coinbase et de Base
En juin 2025, le Sénat américain a adopté le projet de loi GENIUS sur les stablecoins, établissant un cadre législatif pour les stablecoins en dollars. Cette adoption marque la première reconnaissance juridique du statut conforme des actifs numériques par les autorités de régulation. Dans ce contexte réglementaire, Coinbase, en tant qu’échange conforme aux normes américaines, entame trois grands axes stratégiques. Premièrement, connecter Coinbase aux actifs blockchain via Base, en faisant de ce dernier une porte d’entrée conforme aux échanges sur chaîne. Deuxièmement, collaborer avec des institutions financières traditionnelles pour émettre des stablecoins conformes sur Base, facilitant ainsi l’intégration de capitaux traditionnels sur chaîne. Troisièmement, développer des contenus au sein de l’écosystème Base – incluant actions américaines tokenisées, paiements conformes, DeFi, agents IA, etc. – afin d’attirer davantage de capitaux traditionnels.
Première étape : Ouvrir un canal d'accès conforme aux actifs blockchain — Intégrer le solde Coinbase à la chaîne Base
Coinbase travaille actuellement à une intégration approfondie entre sa plateforme centralisée et la chaîne Base. Elle a notamment lancé la fonctionnalité des « pools vérifiés » (Verified Pools), permettant aux utilisateurs ayant effectué une vérification KYC d’utiliser directement leur solde Coinbase pour interagir avec les DApp sur Base, sans avoir à passer par des changements fastidieux de portefeuille ni des transferts sur chaîne. Uniswap et Aerodrome ont déjà été annoncés comme les plateformes DEX partenaires pour les échanges sur chaîne. Bien que cette fonctionnalité en soit encore à ses débuts, elle s’inscrit pleinement dans la tendance actuelle où plusieurs plateformes hybrides cherchent à rapprocher les mondes off-chain et on-chain.
Deuxième étape : Co-construire un système de stablecoins conformes avec des institutions financières traditionnelles — Faire monter les fonds fiduciaires sur chaîne
Au-delà de l’accès sur chaîne, Coinbase collabore désormais avec des géants de Wall Street tels que JPMorgan pour tester sur Base l’émission de « stablecoins conformes » et de « jetons de dépôt » (comme JPMD). Ces actifs sont directement détenus par des banques réglementées, bénéficiant ainsi d’un intérêt, d’une protection juridique et d’une assurance bancaire — des caractéristiques bien supérieures à celles des stablecoins cryptographiques classiques. Cette initiative signifie que non seulement les dollars pourront circuler sur chaîne, mais que les structures d’actifs centrales du système financier traditionnel seront également migrées vers le numérique. Base devient ainsi une couche blockchain supportant le système financier traditionnel.
Troisième étape : Construire des scénarios écologiques variés — Stimuler la demande d'utilisation du dollar sur chaîne
Pour renforcer les cas d’usage pratiques du dollar sur chaîne, Coinbase développe simultanément une diversification de l’écosystème Base, couvrant plusieurs dimensions :
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Négociation d'actions américaines sur chaîne : Demande actuellement auprès de la SEC l'autorisation de tokeniser des actions américaines, avec l'objectif de proposer des produits permettant aux utilisateurs de trader sur chaîne des titres comme Apple ou Tesla, brisant ainsi les limitations géographiques des marchés boursiers traditionnels.
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Synergie avec Circle : Le lancement du Circle Payments Network (CPN) offre à USDC une infrastructure de règlement améliorée. En tant que l’un des principaux stablecoins de l’écosystème Base, cela permet aux projets DeFi, RWA ou de paiement transfrontalier de se connecter directement aux canaux mondiaux de paiement en stablecoin, faisant de Base un pilier majeur des infrastructures financières conformes sur chaîne.
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Paiements cryptographiques mondiaux : Partenariats avec Shopify et Stripe pour intégrer des stablecoins comme USDC dans les processus de paiement e-commerce, étendant ainsi l’application concrète du dollar sur chaîne dans les règlements internationaux.
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DeFi conforme et crédit sur chaîne : Encourager des projets DeFi comme Aerodrome, Uniswap ou Spark à intégrer des modules KYC pour opérer de manière conforme, offrant ainsi aux institutions comme aux particuliers des services stables et auditables d’échange et de prêt sur chaîne.
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Nouveaux usages sur chaîne : Agents IA et InfoFi : Développer davantage d’innovations sur chaîne pour attirer les utilisateurs traditionnels.
Grâce à ces trois initiatives, Coinbase ne crée pas seulement une « voie express » permettant aux actifs conformes d’entrer sur chaîne, mais construit également une boucle de valeur complète pour le dollar stable — depuis l’intégration du fiat sur chaîne, jusqu’à sa conservation, circulation et utilisation finale dans des cas concrets.
Projets à fort potentiel dans l'écosystème
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Aerodrome : Profitant du plan de Coinbase d’intégrer les DEX de Base dans son application principale, Aerodrome, en tant que leader de l’écosystème, devrait bénéficier d’un soutien continu et stable en liquidités institutionnelles, stimulant ainsi son volume d’échanges, sa TVL et ses revenus. Parallèlement, les détenteurs du jeton AERO tireront parti de la croissance des revenus grâce à des rendements accrus en distribution et en staking, encourageant davantage d’utilisateurs à participer au staking et à la gouvernance, créant ainsi un effet de rétroaction positive.
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Uniswap : Comme Aerodrome, en tant que DEX intégré à Coinbase, Uniswap devrait également voir ses liquidités augmenter, rehaussant ainsi ses revenus potentiels et la valeur du jeton UNI.
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Keeta : Une blockchain haute performance dédiée aux RWA, promettant des millions de TPS et une confirmation de transaction en dessous d'une seconde. Elle a déjà validé ses performances via des tests indépendants de charge et bénéficie du soutien d'institutions prestigieuses, dont l'ancien PDG de Google, Eric Schmidt. Bien que son cours ait fortement corrigé, son jeton, à son lancement sur Base, pourrait amorcer une collaboration approfondie dans le domaine de la conformité RWA.
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Creator Bid : En lançant une version 2.0 en partenariat avec Kaito, intégrant notamment le staking et de nouveaux mécanismes de lancement, la plateforme renforce l’engagement des utilisateurs et élargit l’économie des créateurs. Ce nouveau système a permis au jeton BID de dépasser brièvement une capitalisation historique de 150 millions de dollars, démontrant l’efficacité initiale des nouveaux mécanismes en termes d’engagement communautaire. Sur le modèle d’autres projets comme Virtual, Creator Bid conserve un fort potentiel de croissance continue grâce à ses itérations fonctionnelles.
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Upside : Plateforme de marché prédictif orientée social, premier du genre sur Base. Elle permet aux utilisateurs de transformer des liens provenant de X/Twitter, d’articles ou de vidéos en « jetons de contenu », échangeables et votables en USDC. Actuellement en phase de test de sa deuxième saison, elle compte environ 20 000 abonnés sur X. Bien qu’aucun jeton n’ait encore été émis, sa conception novatrice combinant prédiction sociale et mécanisme d’investissement attire déjà des utilisateurs précoces, lui conférant un potentiel élevé pour devenir une nouvelle application sur Base alliant liquidité et richesse de contenu.
Actuellement, Base évolue progressivement d’un simple réseau L2 « à forte activité transactionnelle » vers une infrastructure financière et informative complète sur chaîne. Des innovations comme celles de Virtual et Kaito, aux efforts de Coinbase pour bâtir un système de valeur autour du dollar numérique, bien que confrontées à court terme à des retombées d’engouement et aux comportements spéculatifs des utilisateurs, montrent à long terme une continuité narrative et une capacité d’interaction avec les institutions qui positionnent Base comme un pont potentiel pour l’entrée du capital traditionnel dans le Web3. Pour les investisseurs, Base n’est plus simplement un terrain de rotation de tendances, mais un exemple crucial pour observer la transformation du secteur cryptographique vers plus de « conformité, de financiarisation et d’utilité concrète ».
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