Le dépassement de la limite ve(3,3) : le mécanisme x(3,3) de Shadow Exchange et l'application innovante du $x33
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Le dépassement de la limite ve(3,3) : le mécanisme x(3,3) de Shadow Exchange et l'application innovante du $x33
Shadow Exchange a révolutionné le modèle ve(3,3) en lançant le mécanisme x(3,3), dont le jeton $x33 est devenu la nouvelle étoile polaire parmi les projets ve(3,3).
Dédié à des analyses Web3 approfondies
Le modèle Vote Escrow (ve(3,3)) n'est plus une nouveauté : staker, voter, réclamer les récompenses, puis recommencer. Shadow Exchange a innové en repensant le modèle ve(3,3) avec son nouveau mécanisme x(3,3), dont le jeton $x33 devient ainsi la nouvelle étoile polaire des projets ve(3,3).
Fonctionnement de base du ve(3,3)
En stakant la monnaie native de la plateforme Shadow, le $Shadow, les utilisateurs reçoivent du xShadow, qui leur permet de voter chaque semaine afin de percevoir des récompenses de vote (Voting Rewards) et des récompenses de rachat (Rebase). Les récompenses de vote proviennent des frais de transaction de la plateforme ainsi que des pots-de-vin (bribes). Les récompenses de rachat sont alimentées par les fonds abandonnés par les détenteurs de xShadow qui sortent prématurément de leur engagement.
Les limites du ve(3,3)
Dans les anciens systèmes, l'engagement durait généralement 4 ans, sans possibilité de vente directe. Le xShadow intègre deux méthodes de sortie : une sortie immédiate (Instant Exit) et une sortie progressive linéaire dans le temps (Vested Exit). La première permet d'échanger à un ratio de 1:0,5 pour récupérer du $Shadow, tandis que la seconde permet un remboursement intégral (1:1) après 180 jours. Bien qu’il y ait une pénalité, cette dernière option reste bien plus raisonnable que quatre années d’immobilisation.
Pour améliorer significativement l’expérience utilisateur, notamment en termes de liquidité du jeton mis en gage (xShadow), Shadow a lancé un nouveau mode x(3,3).
L’aspect LST (jeton de mise en gage liquide) de $x33
$x33 permet d’emballer (wrapper) le xShadow, initialement non échangeable sur les pools de liquidité, pour le transformer en un jeton négociable appelé $x33, devenant ainsi un jeton de mise en gage liquide (LST). Une fois emballé, $x33 devient un actif totalement liquide, librement négociable sur le marché. En plus d’être échangeable, le xShadow sous-jacent à $x33 conserve sa fonction de vote tout en continuant à croître en valeur.
Une fois reconnu comme LST, $x33 peut être utilisé comme actif productif : mis en garantie sur les marchés de prêt, ou intégré par d'autres projets comme outil de rendement dérivé. Des protocoles comme Silo, Aave, Euler ou Pendle illustrent parfaitement les cas d'utilisation possibles de $x33 en tant que LST.
L’aspect valeur de marché de $x33
$x33 étant échangeable librement sur le marché, sa valeur fluctue selon la demande. Bien que le prix de $x33 puisse monter ou baisser, il est important de noter que le mécanisme de sortie immédiate à 50 % du xShadow fixe un plancher de prix à $x33 (soit 0,5 fois la valeur du $Shadow), tandis que le plafond correspond au taux de conversion entre $x33 et xShadow.
L’aspect xShadow de $x33
$x33 représente en réalité du xShadow éligible au vote. Grâce à un réinvestissement automatique (compounding) réalisé chaque période, la quantité de xShadow sous-jacente augmente chaque semaine, ce qui renforce progressivement sa valeur intrinsèque. Par conséquent, le ratio $x33 / xShadow ne fait que croître d’un cycle à l’autre, sans jamais diminuer.
Les avantages distinctifs de $x33
Grâce à l’emballage offrant une liquidité accrue et à la fonction de réinvestissement automatique du modèle x(3,3), $x33 va bien au-delà du simple statut de LST : il combine liquidité d’actif, valorisation croissante du xShadow sous-jacent, et compatibilité avec d’autres dApps en dehors de Shadow. Le ratio $x33 / xShadow augmente périodiquement, facilitant ainsi pour les fournisseurs de liquidité (LP) le paramétrage de leurs fourchettes de prix.
La polyvalence, la flexibilité, les multiples usages et la garantie partielle de prix font de $x33 une entité unique dans l’écosystème ve(3,3). Son innovation ouvre une nouvelle voie pour toute l’industrie.
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