Bybit incube le DEX Byreal, intensifiant la compétition décentralisée des CEX
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Bybit incube le DEX Byreal, intensifiant la compétition décentralisée des CEX
Pour saisir les premières opportunités sur le marché on-chain, les CEX doivent accélérer leur développement afin d'éviter que leur part de marché ne soit continuellement érodée par les DEX.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : ChandlerZ, Foresight News
Récemment, Ben Zhou, PDG de Bybit, a publié sur la plateforme X que « le premier DEX on-chain incubé par Bybit, Byreal, sera lancé d'ici la fin du mois. Conçu depuis zéro, né dans l'écosystème Solana.
Il a souligné les particularités de Byreal : 1/ Synergie CEX + DEX. Byreal n'est pas simplement « un autre DEX ». Il combine la liquidité de niveau CEX avec la transparence native du DeFi. Voilà ce qu'est véritablement la finance hybride. D'autres projets combinant CEX et DEX seront bientôt lancés. 2/ Liquidité unifiée et rapidité grâce à une conception de routage RFQ + CLMM. Byreal offrira aux utilisateurs des échanges Swap à glissement réduit et protégés contre le MEV, à une vitesse exceptionnelle.
Selon les informations officielles, le testnet de Byreal sera lancé le 30 juin, et le réseau principal devrait être publié au troisième trimestre.
Bybit n'est pas le premier exchange centralisé à s'aventurer dans le domaine des DEX. Avec la croissance continue des plateformes de trading décentralisées, les DEX comblent progressivement l'écart avec les CEX en termes de liquidité et d'activité utilisateur.
Part de marché en hausse pour les DEX, Solana devient l'une des principales options
D'après les données de DeFiLlama, le volume des transactions DEX continue de croître de manière stable. En mai 2024, le volume mensuel des DEX a atteint 405,3 milliards de dollars, représentant environ 25 % du volume total mondial des marchés au comptant, un nouveau record historique. Par ailleurs, la valeur totale verrouillée (TVL) des DEX a dépassé 20 milliards de dollars.
En termes de distribution par blockchain, Ethereum reste la chaîne dominante, suivie de Solana en deuxième position, avec une TVL d'environ 3,3 milliards de dollars, dont plus de la moitié est détenue par Raydium.
Bybit a choisi Solana comme infrastructure sous-jacente pour Byreal, principalement en raison de sa performance de croissance remarquable. En 2024, l'activité liée aux Meme coins sur Solana ainsi que celle des plateformes d'émission de jetons on-chain (comme Pump.fun) ont fortement augmenté, faisant des DEX le canal principal pour le lancement initial des jetons. Des actifs majeurs comme WIF, BOME ou BONK ont formé leur liquidité initiale sur des DEX Solana tels que Raydium ou Jupiter, avant d'être progressivement intégrés par les exchanges centralisés.
Au cours de l'année écoulée, Solana a maintenu un haut niveau d'activité et de croissance des développeurs, devenant l'une des blockchains à croissance rapide dans l'écosystème DEX. Le volume quotidien moyen des transactions sur Solana se stabilise autour de 80 millions, avec plus de 30 milliards de transactions cumulées, se plaçant parmi les premières blockchains publiques. En comparaison, Base et Sui affichent respectivement environ 7 millions et 6 millions de transactions quotidiennes : bien que leurs échelles soient plus modestes, leur taux de croissance et leur niveau d'activité sont élevés.
Concernant le nombre d'adresses actives journalières, Solana affiche en moyenne plus de 4 millions d'adresses actives par jour, avec un pic dépassant 9,4 millions. Pour les CEX cherchant à étendre leur présence on-chain, Solana offre un environnement d'exécution haute performance relativement mature, accompagné d'une base solide de liquidité.
La bataille décentralisée des CEX
Lorsqu'ils choisissent des produits de trading on-chain, les utilisateurs privilégient généralement les plateformes familières et une bonne expérience utilisateur. Cette tendance pousse les principaux exchanges centralisés à développer activement leurs propres produits DEX. L'entrée des CEX dans le domaine du trading décentralisé compte déjà plusieurs précédents notables : PancakeSwap, basé sur BSC et soutenu par Binance, conserve depuis longtemps une position de leader sur le marché DEX ; OKX a lancé OKX DEX ; Coinbase quant à lui soutient le DEX Aerodrome sur la chaîne Base, dont le volume de transactions croît rapidement, se plaçant parmi les leaders en part de marché.
Ces CEX regroupent progressivement la liquidité du marché, couvrant à la fois les utilisateurs on-chain et off-chain, via la création de plateformes on-chain ou des partenariats stratégiques. Sur le plan produit, ils explorent activement des fonctionnalités innovantes telles que le dark pool, l'agrégation multi-chaînes et les pools de liquidité hybrides, afin d'améliorer la profondeur des marchés et l'efficacité des exécutions, répondant ainsi à des besoins de plus en plus diversifiés.
Sur le plan concurrentiel, les CEX conservent encore un avantage en volume total de transactions et en taille d'utilisateur. Toutefois, les crises de liquidité et incidents à risque passés impliquant des CEX ont accru l'intérêt des utilisateurs pour les DEX, perçus comme plus fiables, transparents on-chain et soumis à des exigences réglementaires moins contraignantes. La concurrence entre CEX et DEX devient donc de plus en plus intense.
Comme le montrent ces données, les nouvelles tendances favorisent désormais les DEX, appréciés pour leur accessibilité et leurs exigences réglementaires réduites. Le trafic converge plus tôt vers les produits on-chain, plaçant certains CEX dans une situation embarrassante où ils « ne peuvent ni goûter au plat principal, ni même boire le bouillon ». Pour saisir les opportunités du marché on-chain, les CEX doivent accélérer leur développement afin d'éviter une érosion continue de leur part de marché par les DEX, ce qui entraînerait une pression accrue sur leurs marges bénéficiaires.
Conclusion
Simon Kim, PDG de la société d'investissement crypto Hashed, prévoit que le volume des transactions DEX pourrait dépasser celui des CEX dès 2028. Compte tenu de l'engagement croissant des CEX dans les DEX et de la trajectoire actuelle de développement de l'écosystème DEX, cette prédiction gagne en crédibilité.
D'un point de vue sectoriel, la forme future des exchanges pourrait cesser d'être strictement cloisonnée entre centralisé et décentralisé. Les plateformes de trading hybrides pourraient devenir une nouvelle direction stratégique. En définitive, les besoins des utilisateurs resteront le facteur clé du succès des plateformes. Celles capables d'offrir des produits stables, sécurisés et alignés sur les attentes des utilisateurs auront plus de chances d'obtenir un avantage compétitif sur le marché.
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