De la gélatine aux cryptomonnaies : Upexi, cotée au Nasdaq, lève 100 millions de dollars auprès de la communauté crypto et mise sur Solana
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De la gélatine aux cryptomonnaies : Upexi, cotée au Nasdaq, lève 100 millions de dollars auprès de la communauté crypto et mise sur Solana
La célèbre société de trading et d'investissement en cryptomonnaies GSR a effectué un investissement privé de jusqu'à 100 millions de dollars auprès d'Upexi, une entreprise de biens de consommation cotée au Nasdaq, pariant sur sa future stratégie financière axée sur Solana.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Weilin, PANews
Suivant la tendance initiée par Strategy en matière d'investissement et d'accumulation de bitcoins, plusieurs entreprises imitent désormais cette stratégie avec Solana, notamment la société canadienne cotée Sol Strategies Inc. ou encore Janover, une entreprise inscrite au Nasdaq américain. À présent, la société du secteur de la consommation Upexi rejoint ce mouvement en adoptant une stratégie similaire.
Le 21 avril, GSR, une société renommée spécialisée dans le trading et l'investissement en cryptomonnaies, a annoncé avoir réalisé un investissement privé en capital (PIPE) d'un montant maximal de 100 millions de dollars dans Upexi, Inc. (symbole boursier : UPXI), une société cotée au Nasdaq axée sur les biens de consommation. Cet investissement soutient fermement la transformation imminente de l'entreprise vers une stratégie financière centrée sur Solana. Cette annonce a provoqué une flambée spectaculaire du cours de l'action Upexi, qui a augmenté de plus de six fois durant la séance.
Dès février de cette année, Upexi avait dévoilé sa feuille de route autour des cryptomonnaies. Cette entreprise active dans le développement, la fabrication et la distribution de produits de consommation affichait dans son dernier rapport financier une baisse sensible de ses revenus et continuait de subir des pertes nettes. L’adoption des cryptomonnaies est donc devenue une stratégie de transformation.
GSR mise sur la stratégie Solana d’Upexi et dirige un placement privé de 100 millions de dollars
GSR apporte un soutien financier direct à la nouvelle stratégie blockchain d’Upexi. La société a annoncé avoir signé un accord d'achat de titres avec plusieurs investisseurs afin d'émettre 43 859 649 actions ordinaires au prix unitaire de 2,28 dollars (ou des bons de souscription préférentiels en alternative), pour un montant total d’environ 100 millions de dollars (avant déduction des frais d’intermédiation et autres frais liés à l’émission).
Upexi prévoit d’utiliser environ 5,3 millions de dollars issus de ces fonds pour renforcer son fonds de roulement et rembourser des dettes. Le solde sera alloué à la construction de son système financier basé sur Solana ainsi qu’à l’accumulation d’actifs Solana.
En plus du leadership de GSR, de nombreuses institutions et individus du monde crypto ont participé à ce tour de financement, notamment Big Brain, Anagram, Delphi Ventures, White Star Capital, Maelstrom (le family office d’Arthur Hayes), Hivemind, Borderless, Morgan Creek, Elune Capital et Delta Blockchain Fund. De plus, plusieurs célèbres investisseurs providentiels ont également pris part à l’opération, tels que Austin Federa, Frank Chaparro, Joey Krug, Bartosz Lipinski, Larry Wu et Jordan Prince, ainsi que le PDG d’Upexi, Allan Marshall.
Lily Liu, présidente de la Fondation Solana, a déclaré que cette transaction marque une étape supplémentaire dans la connexion entre les institutions financières traditionnelles et les infrastructures décentralisées.
Suite à l’annonce, l’action Upexi a grimpé de 639,20 %, atteignant 16,78 dollars. À la clôture du 21 avril sur le marché américain, le cours s’est toutefois replié à 9,89 dollars.
Cette annonce a suscité un vaste intérêt au sein du marché crypto. Arif Kazi, responsable du développement commercial chez Sonic SVM, a commenté sur X : « La perception des marchés publics concernant les rendements on-chain évolue. Upexi ne cherche pas à se couvrir contre les risques — ils considèrent le staking de SOL comme une infrastructure. Le staking natif devient un outil financier institutionnel. »
Il a ajouté que cela pourrait constituer la plus importante allocation financière institutionnelle native à Solana jamais réalisée par une entreprise américaine cotée. Un prix supérieur à celui du marché, sans jetons, ni blocage, ni obligations convertibles. L’architecture de Solana rend cela possible : exécution parallèle grâce à la technologie Sealevel, confirmation finale en moins d’une seconde, et une couche réseau de validateurs stable. Il s’agit d’une infrastructure conçue pour les institutions. Lorsque les stratégies financières s’allient aux primitives DeFi, il ne s’agit pas seulement d’un alignement, mais d’un accélérateur. Solana fournit désormais un manuel opérationnel aux gestionnaires de capitaux.
Des bonbons aux cryptomonnaies : la transition on-chain d’Upexi
Basée à Tampa, en Floride, Upexi était auparavant spécialisée dans la recherche, la fabrication et la distribution de produits de consommation. Ses marques incluent Cure Mushrooms (produits à base de champignons médicinaux), LuckyTail (soins pour animaux de compagnie) et la gamme Prax, centrée sur des bonbons énergétiques. Bien que ce modèle traditionnel lui ait permis de s’établir sur le marché, l’entreprise n’avait jamais attiré beaucoup d’attention des investisseurs. Jusqu’au 18 avril (vendredi local), sa capitalisation boursière n’était que de 3 millions de dollars.
Le dernier rapport financier d’Upexi, Inc. révèle des difficultés financières importantes. Sur les six mois clos au 31 décembre 2024, ses revenus ont chuté, et la société continue de subir des pertes nettes. Les revenus s’élèvent à 8,36 millions de dollars, en forte baisse par rapport aux 15,74 millions de dollars de l’exercice précédent. La perte nette atteint 2,93 millions de dollars, légèrement meilleure que les 3,79 millions de dollars de pertes de l’année précédente.
Sous la pression de ces contraintes financières, les cryptomonnaies apparaissent comme une nouvelle opportunité pour Upexi. En réalité, sa stratégie crypto se dessine progressivement depuis plusieurs mois. Le 3 mars, Upexi a annoncé que sa filiale Quantum Hash avait signé une lettre d’intention (LOI) pour acquérir une mine de cryptomonnaies de 2 mégawatts (MW). Actuellement exploitée à moins de la moitié de sa capacité, Quantum Hash prévoit, après finalisation de l’acquisition, de moderniser les équipements existants et d’introduire les machines de minage les plus rapides disponibles, afin de maximiser la puissance de calcul et la production mensuelle de bitcoins.
Le 6 février, Upexi a annoncé rechercher activement de nouvelles opportunités d’investissement, notamment via l’investissement direct en cryptomonnaies, les activités de minage, et des fusions-acquisitions dans le domaine fintech, afin de diversifier son portefeuille. L’entreprise a mis à jour ses actionnaires sur sa situation opérationnelle actuelle et révélé son plan stratégique à long terme en matière de cryptomonnaies et de minage.
Allan Marshall, PDG d’Upexi âgé de 55 ans, a rejoint l’entreprise en mai 2019. Retraité auparavant, il est un entrepreneur à répétition ayant recentré ces dernières années son attention sur l’industrie technologique. Son parcours professionnel a commencé dans les secteurs du transport et de la logistique. Il déclare : « L’entreprise se trouve aujourd’hui au cœur d’opportunités en pleine expansion rapide, et nous continuerons, au cours des semaines et mois à venir, à mettre en œuvre et avancer sur chacune de nos stratégies. »
Selon son site officiel, après sa transformation, Upexi adopte les orientations suivantes : premièrement, une stratégie financière basée sur une approche diversifiée de gestion numérique, intégrant un portefeuille varié d’altcoins ; deuxièmement, une direction stratégique visant à améliorer les rendements financiers via le minage, l’exploitation de nœuds, le staking, les services de streaming et HaaS (Hashpower as a Service). Concernant la croissance, elle comptera sur une utilisation stratégique des prêts, de la fourniture de liquidités, du minage, des services de streaming et des marchés financiers pour étendre ses activités.
Pour l’instant, Upexi a déjà publié sa feuille de route stratégique pour 2025, comprenant :
Minage de Bitcoin et d’altcoins : posséder dans les 90 jours des installations de minage d’au moins 1 à 3 mégawatts (MW) bénéficiant d’un coût d’électricité faible ; achever la diligence raisonnable sur des projets de minage actuels de 2 à 5 MW ; viser un développement jusqu’à 10-20 MW d’installations de minage ; étendre les activités de minage à d’autres altcoins, comme Ethereum ou les blockchains pilotées par l’IA.
Construction d’un portefeuille d’actifs cryptographiques : créer un portefeuille d’actifs numériques diversifié, incluant Bitcoin, Ethereum, Solana, Render et Chainlink ; saisir des occasions stratégiques d’achat lors des périodes de volatilité du marché ; conserver d’autres actifs ayant un potentiel de croissance dans l’infrastructure blockchain et une valeur combinée avec l’IA.
Orientation financière axée sur la blockchain : explorer des opportunités dans les domaines suivants : staking, prêt décentralisé (DeFi Lending), projets blockchain dotés de modèles générant des rendements.
Directions à long terme : Web3, finance décentralisée (DeFi), croissance des blockchains pilotées par l’IA.
La stratégie Sol vise une croissance organique, mais la volatilité du marché peut entraîner des « pertes latentes comptables »
Dans cet investissement de GSR dans Upexi, peu de détails ont été révélés sur la stratégie financière précise autour de Solana. Toutefois, l’approche de SOL Strategies, pionnière de la stratégie Sol, pourrait servir de référence. Récemment, sa PDG Leah Wald a déclaré que comparer SOL Strategies à Microstrategy pour Solana était une analogie incomplète. Selon elle : « À mon avis, la limite de ce modèle réside dans le fait qu’il joue uniquement au jeu de la “valeur nette d’actif (NAV)” — accumuler des actifs pour accroître la valeur de l’entreprise — mais ce n’est pas suffisant. Notre stratégie consiste à croître lentement mais solidement. Au départ, nous comptons principalement sur des acquisitions externes (croissance inorganique), comme l’acquisition de validateurs et d’actifs associés. Avec le temps, nous passerons progressivement à une croissance naturelle (croissance organique) reposant sur nos propres capacités. »
Elle ajoute que l’objectif ultime de SOL Strategies est de devenir une entreprise d’infrastructure pour Solana. Dans ce processus, l’accumulation intensive de SOL, qui sera ensuite mis en staking sur leurs nœuds validateurs, ne représente qu’une partie de la stratégie globale. « Nous ne faisons pas que “acheter du SOL” — nous jouons un rôle concret au sein de l’écosystème d’infrastructure de Solana. »
Il convient de noter que, alors que de plus en plus d’entreprises cotées adoptent activement des plans de réserve en actifs cryptographiques, cette stratégie devient une nouvelle orientation dans la configuration des actifs des entreprises. Toutefois, face à la combinaison de facteurs tels que les fluctuations de l’environnement économique mondial, les incertitudes politiques alimentant la panique, et les sorties massives des investisseurs profitant des gains, le marché crypto connaît des turbulences violentes. De nombreuses sociétés cotées se retrouvent ainsi piégées dans des pertes latentes comptables.
En résumé, Upexi, longtemps en quête d'une percée sur le marché traditionnel des biens de consommation, entame une transformation radicale baptisée « des bonbons aux cryptomonnaies ». Les 100 millions de dollars levés non seulement renforcent fortement sa stratégie financière Solana, mais ouvrent aussi de vastes perspectives pour ses activités de minage, sa composition de portefeuille en cryptomonnaies et ses initiatives financières blockchain. Soutenue par des institutions majeures telles que GSR, Upexi pourrait bien fournir un modèle de référence à d'autres entreprises cotées souhaitant s'aventurer dans la finance on-chain.
Toutefois, ce parcours de transformation reste incertain. Entre les fluctuations extrêmes du cours de l'action, les pertes persistantes de son activité principale et les risques élevés inhérents au marché crypto ainsi que les défis réglementaires, la capacité d’Upexi à sortir de son « expérimentation crypto » avec une trajectoire de croissance véritablement durable reste à démontrer dans le temps.
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