Les stablecoins générant des revenus connaissent un essor fulgurant. Comment puis-je en tirer des收益 ?

Auteur : The DeFi Investor

Traduction : TechFlow

Il y a encore quelques mois, la communauté cryptographique discutait principalement des memecoins et des jetons liés à des célébrités, beaucoup s'interrogeant sur quelle pièce investir ensuite. Aujourd'hui, l'attention s'est progressivement déplacée. Les stablecoins et les actifs du monde réel (RWA, Real World Assets) sont devenus les sujets centraux de l'industrie.

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Les stablecoins montrent un potentiel de croissance énorme et pourraient devenir un marché de plusieurs milliers de milliards de dollars. Dans cet article, je vais expliquer pourquoi je suis optimiste concernant le secteur des stablecoins, ainsi que les moyens de profiter de cette opportunité de croissance.

Pourquoi être optimiste sur les stablecoins ?

Actuellement, le domaine des stablecoins bénéficie d'une série de facteurs favorables :

1. Un environnement réglementaire plus favorable

Le gouvernement Trump prévoit d'adopter une législation relative aux stablecoins avant août, dans le but de renforcer davantage la position dominante du dollar américain à l'échelle mondiale. Cela ouvrira la voie à la légalisation et à la généralisation des stablecoins.

2. L’entrée de géants de la finance traditionnelle

Fidelity, gestionnaire d'actifs de 6 000 milliards de dollars à l’échelle mondiale, a annoncé cette semaine le lancement de son propre stablecoin. Ce geste marque une reconnaissance majeure par les institutions financières traditionnelles et renforce la confiance dans le marché des stablecoins.

3. Des produits stablecoin à haut rendement

Certains stablecoins rémunérés offrent, via des applications décentralisées (dApps), des taux de rendement annuels très attractifs, allant jusqu'à 20 % - 30 %. Ces produits attirent non seulement les investisseurs cryptos, mais commencent également à capter l'attention du secteur financier traditionnel.

En outre, les stablecoins présentent un avantage particulièrement marqué dans les paiements transfrontaliers. Les frais de transfert international imposés par les sociétés de paiement traditionnelles restent élevés, tandis qu'avec les stablecoins, ces coûts deviennent presque négligeables. À mesure que les États-Unis mettront progressivement en œuvre une législation favorable aux stablecoins, leur taux d'adoption devrait augmenter rapidement au cours des prochaines années.

Comment profiter de la croissance du marché des stablecoins ?

1. Investir dans les jetons de protocoles liés aux stablecoins

Bien que les principaux émetteurs de stablecoins actuels (comme Circle et Tether) n'offrent pas encore de canaux d'investissement directs accessibles au grand public, les jetons associés aux protocoles de stablecoins restent des options intéressantes, comme Ethena ($ENA) et MakerDAO/Sky ($MKR). Ces protocoles ont attiré des dizaines de milliards de dollars en valeur totale verrouillée (TVL) et pourraient bénéficier de l'expansion du marché des stablecoins. Toutefois, il convient de noter que ces deux jetons présentent également leurs propres défis. Actuellement, seuls 34 % des jetons $ENA sont en circulation, ce qui laisse présager un taux d'inflation élevé à l'avenir. Quant à $MKR, sa TVL a pratiquement stagné ces dernières années, sans tirer pleinement parti de la croissance rapide du marché des stablecoins. Malgré cela, les données en chaîne indiquent que l'« argent intelligent », détenu par des acteurs avisés du marché, accumule activement ENA et MKR, ce qui suggère que ces jetons pourraient connaître de bonnes performances futures.

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Par ailleurs, des projets DeFi tels qu'AAVE ou des dApps comme Pendle pourraient également profiter de l'expansion du marché des stablecoins. Une grande partie de leur TVL provient de stablecoins ; si l'offre de stablecoins continue de croître, la TVL, les revenus et les frais de transaction de ces protocoles devraient également augmenter conjointement.

2. Participer aux airdrops de protocoles stablecoin n’ayant pas encore émis de jeton

De nombreux nouveaux protocoles stablecoin ont lancé des programmes de récompenses en points, offrant des retours généreux aux utilisateurs précoces. Voici quelques protocoles prometteurs et leurs stratégies respectives :

• Resolv : un stablecoin neutre en matière de risque basé sur un modèle à double jeton.

Le système à double jeton de Resolv comprend le stablecoin USR et le jeton de coffre-fort RLP. RLP agit comme un jeton d'assurance pour USR, garantissant la couverture des risques tout en offrant des récompenses accrues aux utilisateurs.

Les utilisateurs peuvent convertir leurs USDC en USR via l'application Resolv, puis déposer ces USR dans le coffre HyperUSD. HyperUSD est un nouveau type de coffre-fort capable d'optimiser automatiquement le déploiement de liquidités dans le DeFi de Hyperliquid. En plaçant leurs fonds dans ce coffre, les utilisateurs obtiennent un bonus de 30x en points, ainsi que des points supplémentaires provenant de l'écosystème Hyperliquid.

• Level Finance : un stablecoin producteur de revenus natif du DeFi.

Le stablecoin lvlUSD de Level Finance est adossé à USDC et USDT, dont les fonds sont automatiquement déposés dans des protocoles DeFi (comme AAVE) afin de générer des rendements. En engageant (staking) leurs lvlUSD sous forme de slvlUSD, les utilisateurs commencent à percevoir des revenus. Par exemple, en fournissant leurs stablecoins au pool de liquidité slvlUSD sur Pendle, ils peuvent obtenir un rendement annuel (APY) de 14 % et 20x les points Level.

Level Finance bénéficie du soutien de deux fonds de capital-risque crypto reconnus, Dragonfly et Polychain, ce qui augmente fortement la probabilité d'un futur lancement de jeton.

• Coinshift : une solution de gestion financière on-chain destinée aux institutions, générant des rendements.

Son stablecoin rémunéré csUSDL produit des revenus grâce à des obligations américaines et des instruments assimilables à du cash. En seulement quatre mois depuis son lancement, l'offre de csUSDL est passée de zéro à 35 millions. Récemment, Gearbox a lancé une fonctionnalité de minage à effet de levier circulaire pour csUSDL, permettant, en bouclant jusqu’à six fois csUSDL, d'obtenir un rendement annuel pouvant atteindre 46 %, ainsi que 6x les points SHIFT.

Cependant, lors de l'utilisation de Gearbox, il est essentiel de bien gérer les risques afin d'éviter les liquidations dues à un effet de levier excessif.

• OpenEden : une plateforme spécialisée dans la tokenisation d'actifs du monde réel (RWA).

OpenEden a récemment lancé son stablecoin rémunéré USDO, qui offre des rendements réels via la tokenisation d'obligations américaines. Son programme de points est désormais actif. Les utilisateurs doivent d'abord convertir leurs USDC ou USDT en cUSDO sur ParaSwap, puis fournir ces cUSDO au pool de liquidité de Spectra (Spectra étant un protocole de trading de rendement similaire à Pendle). Cette stratégie permet de générer un rendement annuel de 18 % et 5x les points de facturation OpenEden. Pour participer au programme de points, les utilisateurs doivent signer un message sur la page du programme OpenEden afin de commencer à accumuler des points.

3. Utiliser les stablecoins pour payer ses dépenses courantes

Les stablecoins ne servent plus uniquement à générer des rendements. Désormais, plusieurs solutions permettent aux utilisateurs de payer directement leurs dépenses quotidiennes avec des stablecoins, sans avoir à les convertir en monnaie fiduciaire.

Comparées aux cartes bancaires traditionnelles, les cartes cryptos offrent plusieurs avantages :

• Auto-détention (self-custody) : les utilisateurs conservent un contrôle total sur leurs actifs, sans dépendre d'institutions tierces.

• Zéro frais : afin d'attirer les premiers utilisateurs, de nombreuses cartes cryptos proposent actuellement des services sans frais, incluant aucun frais de transaction, ni de change, ni de retrait, ce qui est particulièrement avantageux pour les voyages à l'étranger.

• Dépasser les limites bancaires : les cartes cryptos offrent une solution pratique aux utilisateurs ayant des difficultés à retirer leurs actifs numériques via les circuits bancaires traditionnels.

À l'avenir, avec le lancement de nouveaux programmes de points par divers projets de stablecoins, l'adoption des cartes cryptos et des stablecoins comme moyen de paiement devrait encore s'accroître. Le marché des stablecoins traverse une transformation sans précédent. Que ce soit grâce à l'amélioration du cadre réglementaire, à l'arrivée d'institutions financières traditionnelles ou à l'attrait des produits à haut rendement, le potentiel de croissance des stablecoins ne peut être ignoré. Les stablecoins rémunérés pourraient notamment devenir l'un des domaines connaissant la croissance la plus rapide au cours des prochaines années.