Ethereum, ne déçois pas les nouveaux venus
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Ethereum, ne déçois pas les nouveaux venus
Les baleines s'enfuient en courant, tandis que les nouveaux arrivants crient encore à l'entrée « ETH to the moon ».
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Fairy, ChainCatcher
À chaque alternance haussière/baissière, un nouveau lot de curieux fait son entrée. Pour eux, Ethereum constitue souvent la porte d'entrée incontournable vers le monde des cryptomonnaies — technologie avancée, écosystème mature, position ferme dans l’industrie.
Mais la réalité est-elle vraiment aussi idyllique ?
D’un côté, la confiance des nouveaux venus envers Ethereum ; de l’autre, la froideur impitoyable du marché. Après avoir discuté avec plusieurs étudiants spécialisés en blockchain, nous avons constaté un certain décalage entre leurs attentes et la situation actuelle d’ETH.
Ces novices pleins d’espoir sont-ils les futurs bâtisseurs ou simplement des passants voués à être éliminés par le marché ?
Ethereum vu par les débutants : confiance, technologie et compréhension
Tu Si
Étudiant en première année de blockchain, totalement novice, n’ayant jamais effectué d’opérations sur cryptomonnaie ou contrats.
Tu Si n’est pas encore entré sur le marché, car il juge ses connaissances insuffisantes pour s’y risquer. Toutefois, lorsqu’on aborde Ethereum, il exprime une confiance naturelle envers cette plateforme, qu’il perçoit comme un projet majeur et donc plus fiable.
Interrogé sur un éventuel achat d’ETH à l’avenir, il répond qu’il y songe sérieusement, estimant que ce dernier présente un risque moindre comparé aux autres cryptomonnaies.
Lucien
Étudiant en dernière année d’ingénierie blockchain, concentré principalement sur le développement de contrats intelligents et les aspects techniques, ayant peu d’intérêt pour les mouvements du marché. ETH représente 20 % de ses investissements en cryptomonnaies au comptant. Globalement, il adopte une vision positive d’Ethereum.
Selon Lucien, la technologie d’Ethereum progresse continuellement et impulse même le développement global du secteur. Par exemple, la récente mise à niveau d’Ethereum a permis de réduire considérablement les frais de gaz (gas fees), abaissant ainsi le coût d’interaction pour les utilisateurs. De plus, les améliorations apportées par la mise à niveau de Cancun sont particulièrement bénéfiques pour les développeurs : le nouveau code opérationnel introduit par l’EIP1153 est notamment devenu un élément clé dans Uniswap V4.
Cependant, il souligne qu’Ethereum dispose désormais d’un cadre relativement mature, dont les évolutions se limitent désormais à des optimisations mineures, ce qui freine sa croissance potentielle.
Vernon
Diplômé depuis près d’un an en ingénierie blockchain, spécialisé dans les meme coins et le trading de contrats, privilégiant les stratégies à court terme.
ETH est la seule cryptomonnaie à grande capitalisation que Vernon détienne, utilisée principalement pour la gestion de patrimoine et la diversification des risques. Il explique avoir choisi ETH parce que son prix était alors en forte baisse, et que le cycle en cours n’avait pas encore franchi son précédent sommet historique, laissant présager une marge de progression.
Concernant la performance médiocre d’ETH durant ce cycle, il l’accepte, partageant l’avis de Lucien : la principale difficulté d’Ethereum réside dans son manque d’innovation. À présent, de grandes réformes sont difficiles à mettre en œuvre, et l’innovation devient prudente, fragmentée.
Bien que leurs perspectives diffèrent, ces trois nouveaux venus partagent tous une opinion favorable envers Ethereum et reconnaissent sa valeur. En d’autres termes, Ethereum conserve une excellente « image de marque » auprès des débutants, comme un « grand frère accessible » dans le monde cryptographique. Pourtant, si l’idéal semble prometteur, la réalité pourrait bien décevoir : la situation actuelle d’Ethereum n’est peut-être pas aussi optimiste que ce que perçoivent les nouveaux arrivants.
Ethereum dans la réalité : combien de temps encore la foi tiendra-t-elle ?
La demande neuve pour ETH faiblit progressivement
L’influenceur crypto Murphy a publié une analyse des données actuelles d’ETH, révélant la situation des investisseurs : les détenteurs ayant acheté à haut niveau accumulent davantage, mais la nouvelle demande pour ETH diminue.
Après que le prix d’ETH ait chuté sous les 2 000 dollars, presque aucune force d’achat supplémentaire n’est apparue.
La distribution récente de la base de coût (CBD) d’ETH met en évidence deux groupes principaux :
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Le groupe accumulateur (3 200 $ - 3 500 $) : Ces investisseurs ont continué à acheter malgré la chute d’ETH à 1 900 $, sans vendre. Leur conviction et leur volonté de conserver restent fortes.
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Le groupe désinvestisseur (2 600 $ - 2 800 $) : Ces détenteurs ont commencé à céder leurs positions après que le prix d’ETH soit tombé sous 2 300 $, ne conservant qu’une partie de leurs avoirs.
Données CBD d’ETH sur les 3 derniers mois
La controverse autour de la « déflation ratée » d’ETH
Hu Yilin, docteur de l’Université de Pékin, affirme que la soi-disant « déflation » d’ETH est fondamentalement un échec de conception. Sous le mécanisme PoS, même si la quantité totale d’ETH diminue, cela ne signifie pas nécessairement un développement équitable ou sain.
Il souligne que le modèle économique d’Ethereum repose sur une inégalité structurelle : les validateurs (« stakers ») sont toujours du côté « gonflé », tandis que les utilisateurs effectuant des transactions fréquentes supportent le fardeau de la contraction. Les riches, les rentiers, les détenteurs historiques restent confortablement installés dans la zone de profit. Plus les transactions sur le réseau sont nombreuses, plus les frais de gaz sont brûlés, plus la déflation profite à ces derniers. Pour les nouveaux venus, les petits investisseurs, les utilisateurs du bas de l’échelle, plus ils échangent, plus ils subissent la pression accrue des frais de gaz, victimes indirectes du mécanisme de déflation.
Hu Yilin conclut avec cynisme : dans le système ETH, les « vieux riches » non seulement courent zéro risque tout en battant l’inflation, mais perçoivent également des intérêts. Même dans un régime de déflation, le robinet au-dessus de leurs têtes ne s’est pas fermé — il coule désormais plus fort que jamais.
Les baleines prennent massivement la porte
Selon les données partagées par l’analyste on-chain Ali, les adresses de baleines ont vendu près de 130 000 ETH au cours de la semaine dernière.
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Le 13 mars, la baleine ..eCa41 a liquidé l’intégralité de ses 6 401 ETH achetés en décembre 2023, subissant une perte de 1,974 million de dollars.
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Le 14 mars, une autre baleine ETH, après 25 ans de détention, a transféré 16 467 ETH vers HTX, réalisant potentiellement un gain de 13,1 millions de dollars.
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Le 17 mars, un portefeuille endormi depuis 3 ans a vendu ses 67 ETH (valeur : 1,92 million de dollars), ne réalisant qu’un profit de 126 000 dollars.
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Ne laissez pas la croyance se transformer en course à la survie
Le monde grouille d’acteurs, tous animés par l’appât du gain.
La réputation, la technologie et l’écosystème accumulés par Ethereum au fil des années ont forgé une confiance chez les nouveaux venus, les incitant à s’installer, apprendre, expérimenter et explorer ici.
Mais le marché est impitoyable…
Ethereum, faites qu’ils n’apprennent pas uniquement une chose à la fin : « courir vite ».
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