Les réserves cryptographiques américaines peinent à inverser la tendance baissière du marché, le bitcoin perd de nouveau le seuil des 90 000 dollars
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Les réserves cryptographiques américaines peinent à inverser la tendance baissière du marché, le bitcoin perd de nouveau le seuil des 90 000 dollars
Le marché se trouve à un point critique où s'entrecroisent de multiples tempêtes politiques et des incertitudes.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : ChandlerZ, Foresight News
Dans la soirée du 3 mars jusqu’au matin du 4 mars, malgré un contexte macroéconomique mondial sombre, l'annonce par Donald Trump de l'inclusion des actifs cryptographiques dans la réserve stratégique américaine n’a pas réussi à inverser la tendance baissière générale du marché. Cette annonce a provoqué une brève euphorie sur les marchés, mais celle-ci s’est rapidement dissipée. Le bitcoin, après une hausse initiale, a ensuite chuté de 13 %, effaçant presque entièrement ses gains ; l’ethereum est passé d’un pic de 2550 dollars à près de 2000 dollars, tombant même en dessous de son récent niveau bas. D'autres jetons ayant précédemment mené la hausse, comme SOL, ont également perdu la majeure partie de leurs gains.
Parallèlement, les trois principaux indices boursiers américains ont fortement reculé : le S&P 500 a perdu 1,76 %, le Nasdaq 2,64 %, tandis que le Dow Jones, qui avait grimpé de près de 200 points, s’est effondré de plus de 600 points. Les valeurs technologiques, représentatives des actifs risqués, ont subi une pression de vente particulièrement sévère : le cours de Nvidia a chuté de près de 9 %, et l’indice « Magnificent 7 », composé des sept géants technologiques américains, a reculé de 3,45 %. Les investisseurs ont massivement déserté les actifs à haut risque pour se tourner vers les classes d’actifs traditionnellement considérées comme sûres, marquant ainsi un scénario classique de « trade de repli vers la sécurité ».
Les données de CoinMarketCap montrent que la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies est retombée sous la barre des 3 000 milliards de dollars, atteignant son plus bas niveau depuis novembre 2024. Le volume des liquidations sur le marché des produits dérivés s’est fortement accru : selon Coinglass, les pertes totales en 24 heures ont atteint 1,068 milliard de dollars, dont 38 600 dollars pour les contrats sur bitcoin et 20 700 dollars pour les contrats sur ethereum.
La tempête tarifaire alimente la panique sur les marchés
Donald Trump a réaffirmé qu’à compter du 4 mars, des droits de douane de 25 % seraient appliqués aux importations en provenance du Canada et du Mexique, précisant qu’il « n’y avait aucune place pour la négociation ». Il a également indiqué que, à partir du 2 avril, tout pays imposant des droits de douane sur les produits américains ferait face à des mesures de rétorsion équivalentes. En réponse, le Canada prévoit d’appliquer des droits de douane punitifs sur 155 milliards de dollars canadiens de biens américains. Warren Buffett s’est rarement exprimé publiquement contre une politique, mais il a qualifié ces droits de douane de « forme de guerre », affirmant qu’ils provoqueraient de l’inflation et nuiraient aux consommateurs.
L’économie américaine traverse actuellement une situation de fragilité macroéconomique exceptionnelle. Le modèle GDPNow de la Réserve fédérale d’Atlanta a revu à la baisse son estimation de contraction du PIB au premier trimestre, passant de -1,5 % à -2,8 %. Cette révision quasi doublée dépasse largement les marges habituelles de correction des prévisions économiques, indiquant une détérioration accélérée des fondamentaux économiques. Par ailleurs, l’activité manufacturière est presque stagnante, tandis que les indicateurs des prix des matières premières atteignent un sommet de deux ans, formant un prélude typique à la stagflation. Ce mélange de stagnation économique et de pression inflationniste constitue depuis toujours un cauchemar pour les décideurs politiques, car il affaiblit l’efficacité des instruments monétaires classiques. Dans ce contexte, Ray Dalio, fondateur de Bridgewater Associates, met en garde : si les États-Unis ne réduisent pas leur déficit, ils feront face à une crise de la dette dans les trois prochaines années.
La suspension de l’aide militaire américaine à l’Ukraine ajoute de l’incertitude
Selon des médias américains cités par l’agence Xinhua, Donald Trump a ordonné la suspension de toute aide militaire à l’Ukraine jusqu’à ce que ses dirigeants fassent preuve de « sincérité » dans la recherche d’un accord de paix entre la Russie et l’Ukraine.
Cette décision intervient après une violente altercation entre Trump et Zelensky dans le Bureau Ovale. Le Wall Street Journal rapporte que l’administration Trump a cessé de financer de nouvelles ventes d’armes à l’Ukraine et envisage de geler l’expédition d’armements stockés aux États-Unis, ce qui pourrait gravement compromettre la capacité de combat de l’Ukraine au moment critique de son conflit avec les forces russes.
Face à ce changement de politique américaine, les dirigeants européens se sont réunis à Londres et ont convenu de former une « coalition volontaire » chargée d’élaborer un plan de paix pour l’Ukraine destiné à être présenté à Trump. Ce plan inclura notamment le déploiement de troupes au sol et d’actifs militaires. Le Royaume-Uni a également annoncé un nouveau programme d’aide militaire, comprenant un soutien à l’achat de missiles de défense aérienne d’une valeur de 1,6 milliard de livres sterling et un accord de prêt de défense de 2,26 milliards de livres.
Ce virage politique pourrait signaler un changement fondamental dans la politique américaine vis-à-vis de l’Ukraine, ainsi qu’une reconfiguration potentielle de l’ordre sécuritaire international. En conséquence, les anticipations d’une escalade des conflits géopolitiques se renforcent, poussant les investisseurs à désengager leurs capitaux des actifs risqués comme les actions américaines et les cryptomonnaies, au profit des actifs refuges, ce qui explique la chute simultanée de ces deux marchés.
En outre, cette mutation du paysage sécuritaire suggère que les crises macroéconomiques traditionnelles pourraient désormais s’entremêler avec des risques politiques internationaux, créant un système de risques multidimensionnel. La suspension de l’aide militaire américaine à l’Ukraine pourrait inciter davantage de mesures défensives dans la région, et l’incertitude politique et économique qui en découle risque d’aggraver encore les tensions sur les marchés financiers mondiaux. Face à un environnement externe en constante détérioration, les investisseurs peinent à identifier quels actifs pourraient mieux protéger contre les risques, choisissant donc majoritairement d’observer sans intervenir, ce qui réduit la liquidité du marché et amplifie encore la chute conjointe des marchés boursiers et cryptographiques.
Un point critique pour la tendance du marché
Actuellement, les marchés se trouvent à un carrefour marqué par une convergence de chocs politiques et d’incertitudes multiples. Sous l’effet de la crise tarifaire et de la suspension de l’aide militaire à l’Ukraine, les attentes des investisseurs quant aux risques globaux ont nettement augmenté. Cette perception accrue du risque alimente un mouvement de repli vers la sécurité, entraînant une baisse synchronisée des actifs traditionnellement risqués tels que les actions américaines et les actifs cryptographiques, tandis que la confiance des marchés subit un coup dur. Parallèlement, l’aggravation des tensions géopolitiques nourrit le doute sur les perspectives macroéconomiques, freine la liquidité et fait grimper la prime de risque, assombrissant ainsi les perspectives à court terme pour le marché des cryptomonnaies.
Dans ce contexte, plusieurs scénarios sont possibles pour l’évolution future du marché. D’un côté, les États-Unis doivent organiser le 7 mars leur première conférence nationale sur les actifs cryptographiques. Les déclarations de Trump et les précisions attendues sur le projet de réserve stratégique nationale en bitcoins pourraient raviver l’enthousiasme du marché et envoyer un signal positif à certains actifs numériques. De l’autre côté, bien que la proposition lancée l’an dernier par Trump d’une « réserve stratégique nationale en bitcoins » ait suscité beaucoup d’attention, la manière concrète dont le gouvernement américain compte la mettre en œuvre reste floue. Sa logique interne et sa faisabilité font encore l’objet de nombreuses critiques. Si les États-Unis devaient opter pour une stratégie consistant à conserver les bitcoins saisis comme partie intégrante de cette réserve, l’effet de soutien sur le marché pourrait progressivement se manifester. Toutefois, la capacité de ce modèle à équilibrer intervention politique et développement organique du marché dépendra étroitement des détails politiques et de la rigueur de leur mise en œuvre.
En résumé, l’avenir du marché des cryptomonnaies dépendra d’un équilibre délicat entre changements politiques, évolution de la sécurité internationale et conditions macroéconomiques mondiales. À moyen et long terme, si la situation économique mondiale retrouve de la stabilité et si les politiques adoptées prennent une direction claire, les actifs cryptographiques pourraient progressivement sortir de leur phase d’agitation. Pour l’heure cependant, les marchés restent confrontés à une forte incertitude, avec une prime de risque et une volatilité toutes deux élevées.
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