Kaito va bientôt lancer sa monnaie, comment évaluer votre airdrop avec les quatre grands modèles ?
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Kaito va bientôt lancer sa monnaie, comment évaluer votre airdrop avec les quatre grands modèles ?
Kaito AI est un moteur de recherche Web3 fondé par d'anciens traders quantitatifs de Citadel.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Luke, Mars Finance
Introduction
Le 17 février, le moteur de recherche Web3 Kaito AI, alimenté par l'IA, a annoncé la finalisation du snapshot des KAITO Yaps, suivi rapidement par le snapshot des NFT Genesis. Dans cette distribution de richesse soigneusement planifiée, l'analyste blockchain Caneleo a découvert que Kaito avait déployé 1 milliard de jetons sur la chaîne Base, dont 33,3 % pourraient être destinés à un airdrop.
Autrement dit, environ 333 millions de $KAITO sont sur le point d'être distribués aux détenteurs de NFT et aux contributeurs Yap. Selon la dernière évaluation de financement de Kaito à 87,5 millions de dollars, et en appliquant une proportion d'airdrop de 33,3 %, la valeur théorique totale de l'airdrop approche les 28,875 millions de dollars.
Kaito a mis en place un système d'airdrop en deux niveaux :
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Détenteurs de NFT Genesis : 1 500 NFT se partageront 15 % du pool d'airdrop (environ 4,32 millions de dollars), soit environ 2 880 dollars en $KAITO par NFT ;
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Contributeurs Yap : les 85 % restants (24,555 millions de dollars) seront répartis selon les points accumulés. En se basant sur le rythme actuel de libération, chaque Yap vaudrait environ 13 dollars.
Lorsque le marché a pris conscience de l'ampleur et du rendement de cet airdrop, l'euphorie FOMO s'est emparée des investisseurs. Les troupes du "farm" ont fondu sur les classements pour maximiser leurs points, inondant X (ancien Twitter) de publications sur Kaito. Le « jeu de l’airdrop » à la sauce Web3 venait officiellement de commencer.
Pourquoi Kaito est-il devenu si rapidement, après EigenLayer, l'un des projets d'airdrop les plus attendus en Web3 ?
FOMO alimenté par les attentes de valorisation : Kaito était valorisé à 87,5 millions de dollars lors de son tour de financement de série A en juin 2023. En prenant pour référence Berachain, dont la valorisation a été multipliée par 8 après son tour de table, si Kaito suit la même trajectoire, la valeur de l'airdrop pourrait être multipliée par 10.
Effet de levier écologique amplifiant les gains : Kaito adopte un double système de points basé sur « Yap to Earn » et « Genesis NFT ». Les utilisateurs détenant un NFT pourraient ainsi toucher une récompense d'airdrop supérieure à 13 000 dollars.
Soutien de fonds spéculatifs prestigieux : la participation de Sequoia Capital, Dragonfly et d'autres institutions renforce la crédibilité du projet et booste fortement la confiance du marché.
Dans cette ambiance FOMO omniprésente, Kaito n'est plus seulement un moteur de recherche IA, mais une véritable montagne bouillonnante de création de richesse Web3 prête à entrer en éruption.
Qui est Kaito ? — Le « faiseur de pluie IA » de l’empire de l’information Web3
Si EigenLayer est le projet phare de « re-staking de liquidité » de l'année, alors Kaito est le pionnier du domaine InfoFi (Information Finance). Son objectif ? Devenir le Google + terminal Bloomberg du monde cryptographique.
Fondé par Yu Hu, ancien trader quantitatif chez Citadel, Kaito vise à résoudre le problème de fragmentation de l'information dans le monde Web3. Face aux données massives et éparses provenant de Twitter, Discord ou des forums de gouvernance, Kaito utilise de grands modèles d'IA pour créer MetaSearch — un moteur de recherche intelligent spécialement conçu pour les investisseurs cryptos.
À la différence des moteurs traditionnels, Kaito ne se contente pas d'indexer diverses sources de données Web3, il génère aussi des analyses approfondies grâce à la technologie ChatGPT, permettant aux investisseurs d'obtenir instantanément des informations stratégiques et de capter précisément les opportunités alpha sur la blockchain. C’est pourquoi Kaito est souvent appelé le « chasseur d’alpha Web3 ».
Au cours des deux dernières années, Kaito s'est illustré sur le marché des capitaux et a attiré l'attention des plus grands fonds spéculatifs :
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Tour initial (février 2023) : mené par Dragonfly, 5,3 millions de dollars levés, valorisation à 40 millions de dollars.
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Série A (juin 2023) : co-dirigé par Superscrypt et Spartan, 5,5 millions de dollars levés, valorisation bondissant à 87,5 millions de dollars.
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Point tournant (juin 2024) : Kaito annonce son premier bénéfice, passant du statut de startup consummatrice de fonds à celui de géant autonome de l'IA.
Les investissements de fonds prestigieux témoignent non seulement de la reconnaissance du modèle économique de Kaito, mais renforcent également la valeur de son écosystème, soutenant puissamment son futur modèle économique de jeton.
Kaito n’est pas qu’un simple moteur de recherche : il construit tout un système économique de l’information. Grâce au modèle « Yap to Earn », les utilisateurs peuvent gagner des points Yap via :
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Contribution de contenu : publier sur Twitter en mentionnant @KaitoAI et partager des analyses du marché crypto.
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Viralité sociale : inviter des amis à participer, en utilisant des outils multi-comptes (comme MoreLogin) pour augmenter efficacement les points.
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Potentiel des NFT : détenir un NFT Genesis (coût de frappe à 0,1 ETH) augmente le poids dans l'airdrop et peut offrir jusqu’à 13 000 dollars en récompenses de jetons.
Ce mécanisme transforme directement l’attention portée à l’information en actif blockchain, faisant de Kaito non seulement un outil, mais aussi une plateforme où l’on peut « miner ».
Évaluation stratégique : le code secret de la valeur de l'airdrop
Dans cette folle course à l'airdrop Kaito, les points Yap et les NFT Genesis sont devenus les points centraux de l'attention du marché, suscitant des débats intenses sur leur valeur. Plusieurs modèles analytiques tentent de prédire l'évaluation raisonnable des Yap et des NFT, et les conclusions varient selon les hypothèses, transformant progressivement une analyse rationnelle en frénésie FOMO.
1. Modèle piloté par le financement : valeur théorique extrême via formule FDV
En cryptomonnaie, l’évaluation repose toujours sur la narration et les flux de capitaux. Ce premier modèle part donc directement de la future valorisation entièrement diluée (FDV) de Kaito pour calculer la valeur potentielle d’un Yap.
Le KOL Ren_gmi utilise la formule : FDV × proportion d’airdrop / offre totale, en supposant :
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Une FDV de Kaito à 1 milliard de dollars ;
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30 % des jetons alloués à l’airdrop ;
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Le programme Yapper fonctionne 90 jours, avec une libération totale de 2,275 millions de Yap.
Sur cette base, le modèle aboutit à une valeur de Yap de 131 dollars, bien au-dessus des attentes du marché.
Mais ce raisonnement présente des défauts évidents :
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Il ignore les airdrops supplémentaires liés aux NFT, ce qui pourrait affecter les revenus réels des Yappers ;
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L’hypothèse sur l’offre totale de Yap est trop optimiste, l’offre réelle pouvant dépendre des délais de cotation sur les exchanges et du rythme de distribution du projet.
Malgré cela, ce modèle fournit une borne supérieure théorique dans un scénario optimiste, renforçant l’attrait de l’airdrop Kaito.
2. Modèle du droit de vote NFT : la logique de gouvernance communautaire Web3
Plutôt que de se limiter à une déduction purement basée sur la FDV, le KOL DeFiTeddy2020 propose un modèle plus proche de l’écosystème Kaito : celui du droit de vote NFT.
Dans la conception de Kaito, les NFT Genesis octroient un pouvoir accru dans la gouvernance de l’écosystème, et ces NFT bénéficient aussi d’un bonus dans l’airdrop. Le modèle suppose donc :
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Prix de marché d’un NFT Genesis à 9,3 ETH ;
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Poids de vote correspondant à 1162 Yap ;
On obtient ainsi une valeur théorique de chaque Yap d’environ 22 dollars.
Cette méthode part du prix de marché du NFT pour établir une relation de valorisation relative entre Yap et NFT. Ses limites sont :
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Le risque de volatilité du prix de l’ETH, et la valeur du NFT elle-même peut fluctuer selon la liquidité ;
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Le poids de vote ne reflète pas nécessairement la valeur du jeton, car la manière de valoriser le pouvoir de gouvernance reste opaque.
Bien que ce modèle donne une valeur bien inférieure à celle issue de la méthode FDV, il apporte une perspective inédite sur l’évaluation des Yap depuis l’écosystème NFT.
3. Modèle comparatif concurrentiel : comparaison entre Kaito et Hyperliquid
Dans l’univers Web3, l’évaluation dépend souvent de la comparaison avec des projets similaires. Le KOL Steve_4P adopte une approche comparative, mettant Kaito face à Hyperliquid pour obtenir une fourchette d’évaluation plus cohérente avec la logique du marché.
En termes d’adéquation produit-marché (PMF) :
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Hyperliquid : basé sur un modèle d’exchange décentralisé (DEX) mature, optimisant un marché de trading déjà validé ;
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Kaito : explore un nouveau paradigme InfoFi, sans encore avoir bouclé une demande solide et stable.
Concernant la comparabilité de valorisation :
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Hyperliquid peut être comparé à dYdX, Drift et autres DEX, avec une reconnaissance de marché claire ;
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Kaito n’a pas de concurrent direct, le cas le plus proche étant Friend.tech, mais dont le modèle de finance sociale présente de graves lacunes.
De l’angle de capture de valeur du jeton :
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Hyperliquid dispose d’un mécanisme clair de destruction de jetons, favorable à la préservation de valeur à long terme ;
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Kaito n’a pas encore bouclé son mécanisme de distribution des revenus, la valeur de son jeton reste donc très incertaine.
Compte tenu de ces éléments, ce modèle conclut que le rendement anticipé du jeton Kaito ne devrait pas dépasser celui d’Hyperliquid, et donc que la valeur du Yap pourrait être bien inférieure aux prévisions extrêmes du marché.
4. Modèle d’évaluation réaliste : projection des attentes de marché à partir des données de financement
Face aux spéculations théoriques, le marché privilégie les données concrètes. La valorisation du tour de série A de Kaito est de 87,5 millions de dollars. Combinée au plan d’airdrop annoncé de 33,3 % des jetons, on peut en déduire une fourchette de valeur raisonnable :
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Évaluation des NFT : coût total de 1 500 NFT Genesis à 540 000 dollars, en appliquant un facteur de multiplication de 8 fois la valorisation du financement, la valeur totale de l’airdrop atteindrait environ 4,32 millions de dollars, soit environ 2 880 dollars par NFT ;
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Évaluation des points Yap : les 24,555 millions de dollars restants seront attribués aux détenteurs de points Yap. Au rythme actuel de libération, 1 Yap vaudrait environ 13 dollars.
Mais la valorisation de financement n’est pas le prix final du marché. Ce modèle utilise donc Story Protocol et Berachain comme références pour établir une gamme d’évaluation plausible :
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Story Protocol : multiplication par 16, FDV actuel d’environ 1,73 milliard de dollars. En se basant sur sa performance, la valeur de l’airdrop par NFT serait comprise entre 2 218 et 2 880 dollars, et celle du Yap entre 10 et 13 dollars.
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Berachain : multiplication par 8, FDV actuel d’environ 2,8 milliards de dollars. Si Kaito suit cette trajectoire, la valeur de l’airdrop par NFT pourrait atteindre 5 357 dollars, et celle du Yap 24 dollars.
Dans un scénario FOMO extrême, la FDV maximale de Berachain a atteint 6,75 milliards de dollars. Si Kaito reproduit ce succès, la valeur de son NFT pourrait exploser à 13 000 dollars, et celle du Yap grimper à 59 dollars.
Conclusion : variables d’évaluation et frénésie du marché
En résumé, ces quatre modèles montrent différentes possibilités pour la valeur de l’airdrop Kaito :
Finalement, la valeur réelle de l’airdrop Kaito dépendra des facteurs clés suivants :
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La réaction du marché après le lancement du jeton : une liquidité suffisante pourrait faire grimper fortement la valorisation ;
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La stratégie de développement à long terme du projet : si l’écosystème InfoFi parvient à se boucler, la capture de valeur par le jeton sera plus solide ;
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L’évolution de l’humeur du marché : la durée de l’euphorie FOMO influencera les fluctuations de valeur à court terme.
Une chose est sûre : Kaito déclenche aujourd’hui une nouvelle tempête d’airdrops sur le marché crypto. Quant à savoir comment cette tempête finira, seul le marché en décidera.
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