Décrypter la DeFi 2025 : dix analyses clés allant de la finance à la consommation à l'innovation technologique
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Décrypter la DeFi 2025 : dix analyses clés allant de la finance à la consommation à l'innovation technologique
De l'stablecoin à la couche d'exécution des intentions, l'innovation s'inscrit dans une voie rapide.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction :Delphi Digital
Traduction : Yuliya, PANews
Tandis que les marchés se recentrent sur la valeur utilitaire, la finance décentralisée (DeFi) regagne en dynamisme. De l'émergence des stablecoins aux couches d'exécution d'intention, l'innovation accélère. Voici 10 perspectives clés sur l'avenir de la DeFi.
1. L’arrivée imminente des applications DeFi grand public
Les cartes de paiement cryptos évoluent progressivement d’un simple canal de retrait vers des portefeuilles intelligents auto-détenus capables d’interagir directement avec les protocoles DeFi. Des cartes innovantes telles que Gnosis Pay, Argent et Fuse permettent désormais des dépenses programmables, un réapprovisionnement automatique et une intégration avec des protocoles de prêt, rapprochant ainsi plus que jamais la vision d’un monde sans banques traditionnelles.
2. zkTLS ouvre une nouvelle frontière pour la DeFi
La technologie zero-knowledge TLS (zkTLS) permet aux utilisateurs de prouver l’existence de données sensibles sur la chaîne sans divulguer d’informations privées. Des projets comme 3Jane (crédit), Camp Network (expérience utilisateur personnalisée) et Showdown (jeux Web2) exploitent zkTLS pour étendre la DeFi à de nouveaux marchés. Cela pourrait populariser des fonctionnalités telles que le scoring de crédit sur chaîne ou le prêt à faible mise en garantie.
3. Les stablecoins à partage de revenus transforment le paysage du marché
Les émetteurs de stablecoins génèrent d’importants revenus via les intérêts des réserves, mais les projets DeFi bousculent ce modèle. De nouveaux stablecoins comme M^0, Agora et Paxos USDG partagent leurs revenus avec des applications, incitant ainsi les portefeuilles et plateformes DeFi à s’intégrer. Ce modèle pourrait décentraliser l’émission de stablecoins et redéfinir la concurrence par la distribution de récompenses aux partenaires, au lieu de compter uniquement sur l’effet réseau.
4. La valeur DeFi migre de la couche protocole vers les interfaces
La valeur des protocoles DeFi se déplace vers ceux qui contrôlent les flux exclusifs d’ordres, notamment les portefeuilles et les interfaces orientées intention. Des plateformes comme Jupiter et Phantom développent des stratégies de monétisation de ces flux afin de redéfinir la répartition de la valeur dans la DeFi. À mesure que la chaîne de valeur MEV mûrit, la concurrence passera des DEX aux interfaces, et la capacité de distribution deviendra essentielle pour capter la valeur.
5. L’année 2025 sera celle de la croissance des DEX et des transactions pilotées par les agrégateurs
Avec la hausse du volume des transactions DEX et la redéfinition des méthodes d’exécution par les agrégateurs, les échanges sur chaîne connaissent une transformation majeure.
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Angstrom cherche à résoudre les problèmes liés au MEV et au LVR ;
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Bunni v2 améliore les stratégies de liquidité passive ;
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Whetstone Research révolutionne le mécanisme d’émission de jetons via Doppler.
6. Stratégie d’expansion d’Uniswap
Uniswap évolue d’un simple DEX vers une infrastructure de liquidité pour toute la DeFi :
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Uniswap Labs v4 introduit des « Hooks » permettant la personnalisation des AMM, la gestion automatisée des LP et des types d’ordres avancés ;
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Unichain, une blockchain dédiée à la DeFi, offrant rapidité et résistance au MEV ;
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UniswapX pourrait devenir la principale couche d’exécution d’intention dans l’écosystème DeFi.
7. Changement de paradigme dans les échanges DeFi
Les échanges DeFi évoluent vers une architecture modulaire, orientée intention et à exécution rapide. Une nouvelle génération d’architectures DEX émerge pour optimiser la liquidité, la qualité d’exécution et la protection contre le MEV :
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Valantis Labs propose un cadre DEX modulaire permettant un développement flexible des bourses ;
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Arrakis Finance intègre des flux d’ordres OTC via RFQ pour protéger les fournisseurs de liquidité du MEV ;
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Fluid utilise une « garantie intelligente » pour le market-making avec effet de levier et l’optimisation automatisée des frais ;
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Les DEX à livre d’ordres : des blockchains hautes performances comme Monad, Sui et Aptos rendent désormais possibles des échanges efficaces basés sur un livre d’ordres.
8. Évolution des marchés prédictifs
Les marchés prédictifs ne sont plus seulement des outils de spéculation, par exemple :
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Limitless Exchange lance des produits dérivés 0DTE sur chaîne, offrant tarification efficace et effet de levier ;
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Truemarkets assure l’équité des résultats grâce à son Oracle Truth combiné à l’IA, avec validation décentralisée et gouvernance.
Avec l’évolution de ces modèles, les marchés prédictifs pourraient devenir un pilier central de la finance sur chaîne.
9. Développement de Starknet
Bien que Starknet fasse encore face à des défis, ses faibles coûts de transaction, son mécanisme de mise en jeu et son écosystème en expansion posent les bases de sa croissance.
Catalyseurs clés :
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Le rollup Bitcoin pourrait faire de Starknet un leader des solutions Layer 2 pour BTC ;
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Des coûts réduits pour les blobs lui confèrent un avantage compétitif en matière d’évolutivité face aux autres L2 ;
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Les jeux sur chaîne deviennent un nouveau moteur d’adoption.
10. Défis et innovation
Bien que le secteur DeFi connaisse une croissance rapide, il fait actuellement face à plusieurs défis cruciaux.
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Barrières d’entrée élevées : le manque de soutien des exchanges centralisés oblige les utilisateurs à recourir à des ponts depuis Ethereum ou à des services intermédiaires ;
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Incentives insuffisants : de nombreux protocoles leaders n’ont ni jeton ni programme de points, limitant l’engagement des utilisateurs.
Cependant, ces défis indiquent justement un fort potentiel d’innovation et de croissance future dans les domaines suivants :
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Produits de prêt à faible mise en garantie
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Agrégateurs de prêt
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Dérivés de taux d’intérêt
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Protocoles de titrisation sur chaîne
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Marchés prédictifs avancés
À l’avenir, la prochaine vague de la DeFi se concentrera sur l’amélioration de l’efficacité, la gestion des risques et le développement d’outils financiers plus sophistiqués.
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