La guerre des frais sur les blockchains publiques : Solana a-t-elle réalisé une croissance stupéfiante d'environ 30 fois en 2024 ?
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La guerre des frais sur les blockchains publiques : Solana a-t-elle réalisé une croissance stupéfiante d'environ 30 fois en 2024 ?
En 2024, Ethereum a généré en moyenne 6,79 millions de dollars de revenus de frais par jour, contre 5,89 millions pour Tron.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesPar : 1912212.eth, Foresight News
Les revenus provenant des frais de protocole restent l'un des indicateurs clés permettant d’évaluer l’activité, la capture de valeur et la santé d’un écosystème blockchain. Récemment, CoinGecko a publié le classement 2024 des 10 premiers réseaux L1 et L2 en fonction de leurs revenus issus des frais de protocole. Ethereum et Tron arrivent respectivement en tête et deuxième place, chacun générant plus de 2 milliards de dollars. En d'autres termes, Ethereum génère en moyenne 6,79 millions de dollars par jour, contre 5,89 millions pour Tron.
Solana a quant à lui engrangé 700 millions de dollars de revenus, tandis que TON, autrefois très populaire, a perdu de sa superbe, n’ayant rapporté que 35 millions de dollars l’an dernier. BNB Chain affiche des performances médiocres avec près de 200 millions de dollars de revenus. Le Bitcoin, pour sa part, a accumulé 920 millions de dollars de frais.
Côté données L2, Base domine largement la concurrence avec près de 85 millions de dollars de revenus de protocole, dépassant même la somme combinée des revenus d’Arbitrum et d’OP.
Revenus croissants pour Ethereum, mais prix de la cryptomonnaie inférieur aux attentes
Les revenus liés aux frais sur une blockchain proviennent généralement de plusieurs sources : frais de transaction, exécution de contrats intelligents, revenus indirects liés aux récompenses de blocs, revenus MEV, frais de ponts cross-chain et transferts d’actifs, stockage on-chain, mécanismes de brûlage ou encore frais de gouvernance.
Depuis la mise à niveau de type « Cancun », Ethereum a considérablement réduit les coûts des transactions L2, stimulant ainsi leur développement. Cependant, cet avantage ne s’est pas traduit par une amélioration significative de ses propres revenus. On pourrait dire qu’il s’agit là d’un cas de « sacrifice personnel pour le bien collectif ». En 2023, les revenus du protocole Ethereum s’élevaient à 2,41 milliards de dollars ; en 2024, ils n’ont augmenté que de 3 %. La majeure partie des revenus – 1,17 milliard de dollars – a été générée au premier trimestre 2024, représentant presque la moitié du total annuel. Bien que les chiffres soient en hausse, cette performance reste décevante compte tenu de la reprise du marché général et des hautes attentes du secteur.
Cette faiblesse se reflète directement dans le cours du ETH, qui a stagné autour des 3 000 dollars pendant la majeure partie de l’année écoulée. Cette absence de progression durable a suscité un mécontentement généralisé au sein de la communauté, plongeant Vitalik et la Fondation Ethereum dans une crise d’image.
Les L2 d’Ethereum ont également affiché des résultats globalement mitigés, mis à part Base, qui émerge comme l’une des rares réussites notables. Ce succès est principalement dû à son exploitation stratégique de la vague des memecoins, profitant pleinement de ce mouvement. En 2024, la chaîne Base a vu naître des jetons axés sur l’IA comme VIRTUAL/AIXBT, ainsi que des memecoins comme DEGEN, créant des effets de richesse bien supérieurs à ceux observés sur Arbitrum ou OP. Bien qu’elle reste encore loin derrière Solana, son potentiel est indéniable.
Toutefois, les gains réalisés par les protocoles L2 ne profitent pas réellement à Ethereum. Prenons l’exemple de Base : la majorité des frais réseau se transforment en bénéfices pour Coinbase, tandis que très peu sont reversés au réseau principal d’Ethereum. En annualisant ces chiffres, les revenus générés par Coinbase via Base approchent les 100 millions de dollars.
Ainsi, alors que l’effet moteur des L1 stagne, on peut légitimement s’interroger sur la capacité des L2 à devenir véritablement les « missiles hypersoniques » d’Ethereum.
Tron et Solana : la percée ponctuelle comme clé de l’explosion
En tant que blockchain spécialisée dans les stablecoins, Tron a vu ses revenus de protocole passer de 922,08 millions de dollars en 2023 à 2,15 milliards en 2024. Principal pilier de ces revenus, les flux liés aux stablecoins ont bondi de 38,36 millions de dollars en janvier 2023 à 342,54 millions en décembre 2024, soit une multiplication par près de 10.
Solana a également réalisé une performance remarquable, passant de 25,55 millions de dollars de revenus en 2023 à 750,65 millions en 2024 – une hausse proche de 30 fois, largement supérieure à celle de ses concurrents. Les revenus sur Solana proviennent principalement des frais de transaction et des frais prioritaires (priority fees). La raison est évidente : depuis l’année dernière, les memecoins et les jetons liés à l’IA ont explosé sur Solana, attirant massivement les utilisateurs en quête de gains rapides.
Prenez simplement la plateforme de lancement Pump.fun : elle a accumulé plus de 400 millions de dollars de revenus à ce jour. Quant à Raydium, infrastructure clé pour la liquidité des memecoins, ses revenus annualisés atteignent 363 millions de dollars. Au cours des trois derniers mois, ses frais ont augmenté de plus de 370 % et ses revenus de plus de 260 %.
Grâce à l’engouement pour les inscriptions (« inscriptions ») en 2024, les frais annuels du Bitcoin ont progressé de 15,9 %. Par ailleurs, TON a connu son heure de gloire au premier semestre 2024 grâce aux jeux « play-to-earn ».
Conclusion
En analysant les revenus annuels des différentes blockchains, il devient clair que celles ayant le mieux performé sont celles qui ont su saisir leur opportunité au bon moment. La stagnation des L2, DeFi et NFT n’a pas permis à Ethereum de prendre son envol, tandis que les deux grandes vagues du cycle – les memecoins et les jetons liés à l’IA – ont offert à Solana une occasion inespérée de briller. Tron, lui, a profité de l’afflux massif de capitaux sous forme de stablecoins.
Cependant, certaines tendances montrent une forte volatilité : elles apparaissent rapidement mais disparaissent tout aussi vite, voire définitivement, compromettant ainsi la durabilité future des revenus. Après leur essor en 2024, les inscriptions sur Bitcoin et les jeux de l’écosystème TON sont retombés dans l’oubli sans signe de reprise. Une fois ces sources de revenus évaporées, la question centrale devient : quelle sera la prochaine étape du développement ?
Savoir saisir une opportunité est crucial, mais si la préparation initiale fait défaut, celle-ci peut facilement être manquée. Si Solana continue à connaître des pannes fréquentes et offre une expérience utilisateur médiocre au niveau des portefeuilles, il risque fort de ne jamais rencontrer sa chance. À l’inverse, si la scalabilité du réseau principal d’Ethereum était résolue efficacement, la vague des memecoins pourrait tout à fait s’y produire, lui offrant ainsi une opportunité de rebond spectaculaire.
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