Trump "monte sur le trône", le monde du chiffrement chamboulé : entretien exclusif avec des professionnels de première ligne, un article pour tout comprendre sur les acteurs de Web3
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Trump "monte sur le trône", le monde du chiffrement chamboulé : entretien exclusif avec des professionnels de première ligne, un article pour tout comprendre sur les acteurs de Web3
Alors que la logique traditionnelle de l'investissement financier s'effondre progressivement, qui donc célèbre le Bitcoin au milieu de cette marée ?
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Cora Xu
Édition : Manman Zhou Evan
Personne n’aurait imaginé que le nouveau président américain, Donald Trump, n’évoque pas une seule fois les cryptomonnaies lors de son premier jour en fonction.
Le président ne parle pas. Le président se contente d’émettre des jetons. Dans la nuit du 18 janvier (heure de Pékin), l’ex-président élu des États-Unis, Donald Trump, a annoncé sur les réseaux sociaux le lancement de sa propre cryptomonnaie mème, le Trump Coin ($TRUMP). En moins d’une demi-journée, la capitalisation boursière de ce jeton mème s’est approchée des 30 milliards de dollars.
Deux jours plus tard, Melania Trump a également annoncé sur la plateforme X le lancement de sa cryptomonnaie mème personnelle, le Melania Coin ($MELANIA), dont la valorisation a rapidement dépassé les 5 milliards de dollars. Quant au projet de cryptomonnaie familial World Liberty, il a dépensé 9,29 millions de dollars via Cow Protocol pour acheter 88,02 WBTC juste après l'investiture présidentielle.
Tandis que tout le monde attendait un discours inaugural de Trump annonçant une nouvelle politique en faveur des cryptomonnaies afin de relancer davantage le marché, le président est resté étrangement silencieux sur le sujet.
Ce silence a entraîné ce matin une chute généralisée du secteur crypto : selon les données de CNBC, le Bitcoin a chuté de 4,47 %, l’Ethereum de 4,45 %. Solana a connu une baisse particulièrement marquée, atteignant 14,32 %.
Derrière l’euphorie actuelle autour du Bitcoin se mêlent des signaux politiques instables, des grands acteurs impassibles, une avidité omniprésente chez les investisseurs et un flot de nouveaux arrivants hésitant encore à franchir le seuil.
Même si aujourd’hui le prix d’un Bitcoin représente plusieurs centaines de millions de fois celui de son lancement initial, certains investisseurs continuent de contester publiquement sa légitimité. Mais parallèlement, un groupe d’acteurs précoces reste déjà immergé dans le fleuve des cryptomonnaies, fidèle à ses convictions, attendant patiemment l’avènement d’une nouvelle ère.
Lorsque les logiques traditionnelles d’investissement financier sont progressivement déconstruites, qui célèbre le Bitcoin dans cette vague ? Et qui, face à la convoitise, conserve son intégrité ?
Dans cette lutte entre sceptiques et croyants, TechFlow a dialogué en profondeur avec des professionnels du Web3 implantés dans la Silicon Valley, pour découvrir à travers leurs regards les multiples facettes de l’industrie Web3.
#01 SuSu : « Le meilleur moment pour investir, c’est quand on est jeune. Cela vaut aussi pour le Bitcoin »
Impliquée dans le Web3 depuis 3 ans — Fidèle adepte du Bitcoin
Actuellement chargée des opérations Web3
Pour SuSu, parmi les cryptomonnaies, le Bitcoin et l’Ethereum incarnent véritablement la « norme ».
En tant que première cryptomonnaie officiellement lancée, le Bitcoin a longtemps été synonyme du marché crypto lui-même. Malgré l’arrivée de plus de 12 000 nouvelles cryptomonnaies, sa position dominante a certes diminué, mais il occupe toujours environ 60 % du marché.
À la différence des transactions financières traditionnelles, les plateformes d’échange opérant 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, la décentralisation et les échanges pair-à-pair ont conféré aux cryptomonnaies une étiquette de « liberté ». Avec le temps, le Bitcoin a connu trois tournants majeurs.
Initialement perçu comme un symbole de soutien à la technologie cryptographique, une reconnaissance de valeur, le Bitcoin a franchi un cap décisif en 2021 lorsque son ETF à terme a été approuvé par la SEC américaine, passant du statut d’« actif de niche » à celui d’« actif principal ».
C’est précisément durant cette période que SuSu a véritablement découvert le Bitcoin. À cette époque, elle préparait intensivement son concours d’entrée en master, tout en recevant une offre de mission ponctuelle de son ancien patron, qui lui demandait d’assurer une fonction d’opérationnel. Curieuse, un peu hésitante, elle a ainsi franchi le seuil du Web3.
Rétrospectivement, SuSu considère que le Web3 a transformé sa vie. « Aujourd’hui, je comprends mieux que les comportements financiers ne sont pas si éloignés de notre quotidien : les NFT ou les boîtes surprises sont fondamentalement des produits financiers. » Après avoir navigué dans l’industrie des cryptomonnaies, elle a commencé à démystifier la finance.
C’est ce qui lui permet de garder son calme dans un secteur souvent agité. Ici, chacun rêve de devenir le prochain mythe de richesse fulgurante, mais une fois assis à la table, il est difficile de résister à la tentation humaine de l’avidité.
« J’ai traversé le dernier marché haussier du Bitcoin : j’ai acheté à des bas niveaux de 10 000 à 20 000 dollars, puis renforcé mes positions fermement à 70 000-80 000 dollars. Pendant les échanges, j’ai ressenti à la fois l’excitation provoquée par les fluctuations des prix, mais aussi l’anxiété et le doute dus aux baisses. » Elle raconte son cheminement initial, et après plusieurs cycles d’apprentissage, elle a choisi de devenir une « HODLer », adoptant une stratégie de achat à long terme, complétée par des transactions opportunes. Après avoir acquis une certaine expérience dans le secteur, SuSu pense que cette période a été très formatrice : « Aujourd’hui, je crois que le meilleur investissement se fait jeune, car même en perdant, la somme est minime, cela n’affecte pas la vie, et on acquiert de nouvelles valeurs. »
Si l’agitation est la couleur de base du secteur des cryptomonnaies, la foi en constitue le pilier central. SuSu croit fermement que le Bitcoin est un investissement à long terme, comparable au futur « or numérique ». « Ceux qui viennent de rejoindre la communauté ont du mal à développer ce genre de conviction, mais après avoir traversé plusieurs cycles, on devient attiré, on reconstruit sa compréhension à travers la validation continue, et finalement, on y croit. Ce qui est fascinant, c’est qu’on rencontre toutes sortes de personnes aux styles variés ; les émotions du secteur changent constamment, mais il y a toujours des gens qui s’y précipitent. »
#02 Alexis : Les bourses recrutent frénétiquement, le Bitcoin devient une nouvelle unité de règlement
Impliqué dans le Web3 depuis environ 3 ans
Travaille dans le design Web3 — Employé expérimenté d'une bourse
Comme SuSu, Alexis a rejoint vers 2021 une entreprise Web3, Bybit, découvrant alors pour la première fois le Bitcoin et la blockchain, devenant progressivement un membre de la communauté crypto. À l’époque, le prix du Bitcoin oscillait autour de 40 000 dollars.
Travailler dans une entreprise Web3 diffère fortement des entreprises traditionnelles : certaines primes ou bonus ne sont pas payées en monnaie fiduciaire, mais en stablecoins marginaux ou en Bitcoin. Alexis se souvient que sa prime pour son premier projet était en USDT, une cryptomonnaie adossée au dollar américain. Ces dernières années, avec la hausse continue du prix du Bitcoin, le taux du Tether a également légèrement augmenté. En 2022, Alexis a converti son USDT en yuans, réalisant ainsi un gain substantiel par rapport au moment où la prime avait été versée.
Dans les entreprises Web3, outre les primes liées aux projets, diverses activités créatives encouragent les employés à trader ou spéculer sur les cryptos. « Il y a longtemps, l’entreprise organisait une campagne “Trouvez un bug” : chaque fois qu’un employé découvrait un bug sur la plateforme, il recevait une récompense en cryptomonnaie. » Selon Alexis, plusieurs collaborateurs internes ont désormais atteint l’indépendance financière grâce à ces primes.
L’indépendance financière semble chose aisée dans le monde Web3, et les mythes de richesse fulgurante stimulent continuellement les sens. Alexis a vu de nombreux cas de réussite insolite : une jeune fille née après 2000 a ainsi lancé sa propre cryptomonnaie, réalisé un profit important, puis pris sa « retraite » glorieusement.
Mais à l’inverse, beaucoup ont tout perdu en une erreur. Le 5 décembre 2024, le Bitcoin a chuté de plus de 10 % en une journée, entraînant des liquidations totales dépassant 1,087 milliard de dollars à l’échelle mondiale, vidant directement les comptes de 210 000 investisseurs. Précédemment, la faillite des bourses Hotbit et Bittrex a également ruiné de nombreuses personnes. Parmi l’entourage d’Alexis, certains ont subi de lourdes pertes après avoir suivi les conseils d’un parent pour acheter massivement des « altcoins », avant que l’émetteur ne disparaisse.
Pourtant, malgré les avertissements répétés sur les risques élevés, de nombreux individus continuent d’affluer vers le secteur des cryptomonnaies, allant jusqu’à ce que certains cadres dirigeants de grandes entreprises, de niveau P8 ou P9, acceptent des baisses de salaire pour migrer vers l’industrie Web3.
« Toutefois, la plupart gardent une logique mentale typique du Web2, ne pratiquant pas eux-mêmes les échanges Web3, donc les talents adaptés restent rares. » Alexis souligne que la majorité des entreprises Web3 exigent aujourd’hui que leurs employés possèdent un compte crypto et une expérience en trading. En consultant des plateformes comme Boss Zhipin ou Maimai, on observe que de nombreux postes exigent explicitement une expérience en trading de cryptomonnaies, et que les salaires pour un même poste peuvent être multipliés par plusieurs par rapport aux secteurs traditionnels de consommation.
Interrogé sur les raisons poussant de nombreux collègues des grandes entreprises à choisir les sociétés Web3, Alexis explique que beaucoup voient dans la décentralisation et la transformation internet une direction porteuse d’espoir, peut-être le prochain grand bond de l’internet.
#03 May Wong, fondatrice de projet : Créer une plateforme d’information spécialisée, 80 000 millionnaires ayant investi plus de 100 millions dans le Bitcoin
Entrepreneur Web3, fondatrice de SoSoValue
Investisseuse expérimentée
À la différence de ceux qui observent simplement l’effervescence du marché Bitcoin, May Wong a tôt perçu le potentiel du Web3, devenant l’un des pionniers à saisir l’opportunité. Fin 2022, elle a lancé sa propre startup Web3, créant la plateforme d’information crypto SoSoValue, destinée aux investisseurs professionnels.
Pour May Wong, le secteur financier traverse une nouvelle révolution, mais manque d’une plateforme tierce capable de suivre en continu les données financières. C’est précisément ce besoin que comble SoSoValue, en offrant des services d’information aux investisseurs. Concernant l’origine du nom SoSoValue, elle explique qu’il s’agit d’un acronyme signifiant « most of the crypto, nowadays no value just so so » (la majorité de la croissance de valeur actuelle se concentre sur les cryptos leaders comme Bitcoin et Ethereum ; les autres sont médiocres) — d’où SoSoValue.
Actuellement, SoSoValue compte 200 000 utilisateurs actifs quotidiens, principalement originaires d’Amérique du Nord, de Singapour, du Japon et de marchés d’Asie du Sud-Est comme le Vietnam. Le nombre total d’utilisateurs inscrits dépasse 8 millions. Le 8 janvier, SoSoValue a annoncé avoir levé 15 millions de dollars supplémentaires auprès de Hongshan, SmallSpark, Mirana Ventures et Safepal, atteignant une valorisation de 200 millions de dollars.
Selon May Wong, la croissance récente des nouveaux utilisateurs est très rapide, et presque tous ceux passant du marché financier traditionnel au marché Crypto sont des utilisateurs de SoSoValue. « Personnellement, je pense que la plupart des fonds VC sont assez novices concernant le marché secondaire, donc une plateforme d’information avec une interface intuitive leur permettra d’accéder plus rapidement aux informations recherchées. »
May Wong souligne que dans les systèmes financiers, le principe « Top to Down » prévaut : les informations les plus importantes sont placées en haut, ce qui est cohérent avec les industries traditionnelles. Cependant, le Web3 présente une particularité : les bourses fonctionnent 24h/24, rendant l’attention aux informations continue.
Par ailleurs, les fiches d’informations sur les nouvelles cryptomonnaies intègrent des éléments complets comme TokenBar, site officiel, livre blanc, etc., permettant aux utilisateurs d’obtenir l’ensemble des informations en un minimum de temps. « Actuellement, sur TokenBar, nous avons environ 3 millions d’utilisateurs, avec plus de 30 000 utilisateurs actifs quotidiennement. » Elle remarque que les utilisateurs de SoSoValue s’intéressent particulièrement à l’évolution des différents secteurs, et que les marchés émergents comme le Vietnam, la Russie ou la Turquie connaissent une croissance rapide, notamment chez les jeunes, qui adoptent rapidement et maîtrisent vite.
Jusqu’en 2024, le Web3 était dans un état dit « Crypto Native », dominé par une communauté fervente du Bitcoin, et les cycles du marché suivaient régulièrement les périodes de minage. Mais avec l’introduction de stablecoins, l’approbation de l’ETF, et d’autres percées successives, le Bitcoin a progressivement gagné la reconnaissance du marché principal. « Du moins sur le marché d’Amérique du Nord, le Bitcoin est désormais largement accepté par les investisseurs. »
Les données sectorielles confirment ce constat. Selon un rapport conjoint publié par New World Wealth et Henley & Partners, au 31 août 2024, le nombre de millionnaires en cryptomonnaies a augmenté de 95 % en glissement annuel, atteignant 172 300 personnes. Le nombre de personnes détenant plus de 1 million de dollars en Bitcoin a progressé de 103 %, atteignant 85 400. Parmi elles, 325 personnes détiennent plus de 100 millions de dollars en cryptomonnaies.
« Avant, seulement quelques passionnés arrosaient avec ferveur cette graine crypto. Maintenant, nous pouvons voir qu’elle commence à germer. Nous espérons qu’elle deviendra un jour une grande forêt. » May Wong pense que l’écosystème crypto en est encore à un stade précoce, et que le paysage du marché est loin d’être figé.
C’est pourquoi les opinions divergent sur l’avenir de cet écosystème, notamment sur la question spécifique de comment les bourses décentralisées et centralisées peuvent coexister. Pour May Wong, les bourses centralisées ressemblent davantage aux marchés traditionnels, avec un coût d’apprentissage plus faible pour les utilisateurs, facilitant ainsi l’entrée des investisseurs. Les bourses décentralisées, quant à elles, représentent un idéal, souvent considéré comme la destination finale par de nombreux adeptes du Crypto.
« Ceux qui prêtent attention au Crypto aujourd’hui sont chanceux. À partir de maintenant, l’essentiel est de rester à la table. » May Wong pense que beaucoup continuent de voir les cryptomonnaies comme un casino. « Premièrement, il faut savoir distinguer la fraude, le jeu et les comportements financiers : la finance apporte une valeur ajoutée à la société, contrairement aux deux premiers. Nous croyons qu’à long terme, les cryptomonnaies formeront la base du nouveau système financier à l’ère numérique. Deuxièmement, vous devez vouloir vraiment participer au monde crypto, devenir un croyant. Troisièmement, vous devez pouvoir rester dans le jeu pendant les prochaines 20 années, sans être éliminé par les secousses du marché. Alors, votre nouvelle ère arrivera. »
#04 Kevin, gestionnaire d’investissement : La croissance de l’écosystème Bitcoin, l’essor explosif des Meme Coins
Gestionnaire d’investissement Web3, suit le développement de l’écosystème Web3
Contrairement à l’effervescence du marché secondaire, Kevin pense que investir dans des projets Web3 en phase initiale est devenu plus difficile. « L’impression générale ? Ni mauvaise ni bonne. » Il ajoute : « Mais le Web3 avance globalement. »
En tant que gestionnaire, plutôt que de se concentrer sur les fluctuations du prix du Bitcoin comme les petits investisseurs, Kevin observe que, bien que la hausse du Bitcoin attire plus d’attention, le développement de son écosystème n’a pas connu de percée significative. « Plus l’écosystème Bitcoin sera développé, plus sa liquidité sera élevée, et plus les usages du Bitcoin seront variés. »
Une observation globale du marché montre que certains jetons tendent vers des marchés plus universels, tandis que des communautés émergent, mêlant technologie et écosystème Bitcoin. Le Web3 recèle encore de nouvelles opportunités.
Par exemple, les Meme Coins – ou jetons inspirés de mèmes – connaissent une forte hausse. Ils attirent les utilisateurs en construisant des communautés amusantes, comme Dogecoin (DOGE) ou PNUT. Dogecoin affiche désormais une capitalisation de 55 milliards de dollars.
Par ailleurs, le marché des runes et des inscriptions liées au Bitcoin connaît une effervescence exceptionnelle. Le jeton rune DOG•GO•TO•THE•MOON (abrégé DOG) est l’un des leaders du secteur, avec une capitalisation dépassant 300 millions de dollars. Selon les données d’OKX, le nombre de détenteurs de DOG dépasse 73 000.
Avec l’émergence de ces nouveaux marchés, les usages des cryptomonnaies deviennent plus variés, mais repérer de bons projets reste difficile.
Comme à l’ère Web2, la logique d’investissement Web3 consiste toujours à trouver les meilleurs talents, créer les meilleurs projets et concevoir des applications simples, rapides et propres.
Actuellement, Kevin se concentre sur deux axes : d’une part, des projets capables de s’intégrer profondément aux blockchains publiques ; d’autre part, des applications capables d’intégrer les écosystèmes Web2 traditionnels dans le Web3, brisant les scénarios d’application existants. Cependant, avec l’afflux de talents hautement qualifiés vers le secteur très porteur de l’IA, le Web3 souffre d’une grave perte de talents, et les projets de qualité sont extrêmement rares.
« Aujourd’hui, l’élément le plus crucial pour investir dans un projet Web3 est une valorisation raisonnable. » Kevin ajoute que, depuis la deuxième moitié de l’année, le Web3 est entré dans un cycle vicieux : l’argent facile afflue vers les projets, gonflant excessivement leurs valorisations ; ces valorisations excessives créent des bulles massives ; les bulles rendent les nouvelles valorisations difficiles, réduisent les transactions. Résultat : de nombreux projets peinent à se développer durablement.
« On a l’impression que le “moment Web3” n’est pas encore arrivé. L’écosystème actuel se situe probablement entre Web2 et Web3 — disons Web2.5. » ajoute-t-il.
#05 Sam, gestionnaire d’investissement : Les cryptomonnaies peinent à sortir du cercle financier, retour sur investissement de 10x pour les bons projets
Gestionnaire d’investissement passé du Web2 au Web3
Suivi du développement des meilleurs projets Web3
Après deux ans dans le domaine des investissements Web3, Sam constate que les vagues sont de plus en plus fortes, attirant toujours plus de monde, mais que les bons projets deviennent de plus en plus rares, voire quasi inexistants.
Il identifie deux causes principales : premièrement, avec la normalisation croissante des bourses, les conditions d’admission des nouvelles cryptomonnaies sur les grandes plateformes sont devenues bien plus strictes qu’il y a quelques années. Investir dans un projet précoce est donc risqué : le projet a du mal à être listé, les clauses de déblocage sont plus sévères, les fonds ont du mal à sortir avec des profits élevés. L’environnement d’investissement est devenu plus ardu. Deuxièmement, les capitaux d’investissement se sont contractés cette année, et l’argent facile se dirige surtout vers l’IA et les ETF BTC, moins d’argent coule désormais vers l’écosystème Web3 qu’au précédent marché haussier.
Sam a opté pour les investissements Web3 vers 2022, et en deux ans, il a investi dans plusieurs projets Web3 prometteurs.
Comparé au Web2, lors des phases précoces du Web3, les investisseurs accordent davantage d’importance à l’innovation technologique apportée par les fondateurs. « Bien que les exigences académiques pour les fondateurs Web3 soient moins strictes qu’auparavant, on accorde toujours une grande importance aux talents, aux ressources d’équipe et à leur capacité de conversion. »
Sur le plan des orientations, les innovations du Web3 lors de ce cycle haussier sont limitées. Bien que l’industrie parle constamment de transformation internet, l’évolution tend à se concentrer fortement sur l’amélioration des paiements financiers décentralisés : le Web3 devient de plus en plus un fintech on-chain. D’autres applications, comme les jeux ou les réseaux sociaux, accusent encore un retard significatif par rapport aux produits Web2. Pour élargir les cas d’usage, une chaîne technique plus stable et puissante est nécessaire.
« L’industrie Web3 avance indéniablement, les performances des technologies sous-jacentes s’améliorent progressivement, mais aucun produit ou technologie phare n’a encore provoqué de rupture. L’investissement global ralentit. » Sam mentionne que lors du dernier marché haussier, il a rencontré de nombreux bons projets, certains offrant des retours sur investissement allant jusqu’à 10 fois.
#Conclusion
Où en sera la régulation, qui hante depuis des années le secteur des cryptomonnaies, après l’élection de Donald Trump ? « Le meilleur scénario, c’est que Trump, une fois en fonction, ne fasse rien. » La plupart des répondants l’ont dit spontanément. À travers les échanges, on perçoit clairement que l’arrivée de Trump comporte encore un risque élevé.
D’après les témoignages recueillis, la majorité pense que le Bitcoin pourrait se stabiliser autour de 100 000 dollars cette année, ce qui constitue déjà un consensus de marché. Beaucoup ajoutent : « Qu’on soit riche ou pas, on peut toujours accumuler un peu de Bitcoin. » Sur le fait que le Bitcoin soit l’or numérique, ils sont globalement d’accord.
« L’argent placé à la banque n’est pas vraiment votre argent. Seul l’argent dans votre portefeuille décentralisé est vraiment le vôtre. » C’est ce qu’ils affirment collectivement. Pour la plupart des détenteurs de Bitcoin, l’objectif minimal est que le Bitcoin surpasse l’inflation actuelle.
Aujourd’hui, la majorité des investissements Web3 se concentrent en Asie du Sud-Est et en Amérique du Nord. Le système de paiement financier avancé de la Chine attire également de nombreux investisseurs précoces vers les entrepreneurs chinois : on voit de nombreux sino-descendants, discrets, accumuler silencieusement des richesses sous la vague.
Bien que la plupart perçoivent encore le Web3 comme un avenir lointain, à chaque transition de l’ère internet, des formes variées de développement technologique ont précédé. Où ira la vague technologique ? Peut-être que le temps donnera une nouvelle réponse à ces rêveurs éveillés.
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