Quand la « réserve stratégique de Bitcoin » américaine pourrait-elle être mise en œuvre le plus tôt ?
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Quand la « réserve stratégique de Bitcoin » américaine pourrait-elle être mise en œuvre le plus tôt ?
La réserve stratégique de bitcoin, une voie semée d'embûches.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Mu Mu, Baihua Blockchain
Depuis que l'élection de Trump a été scellée début novembre, le marché de la cryptographie, en particulier le bitcoin, est entré dans une forte attente concernant une « réserve stratégique américaine de bitcoin ». Il est évident que le marché portera une attention soutenue à la mise en œuvre effective de cette promesse après l'investiture de Trump en 2025. Certains analystes affirment franchement que cet événement pourrait rompre le cycle haussier et baissier du bitcoin, ce qui signifie que tout « incident » futur pourrait provoquer des soubresauts importants sur le marché. Ce que nous pouvons faire actuellement, c'est surveiller les développements, anticiper les dates probables de mise en œuvre et nous préparer en conséquence.
01 Dernières avancées
L'idée d'une « réserve stratégique de bitcoin » avait déjà fait l'objet de propositions et de discussions avant même l'élection présidentielle aux États-Unis. En effet, la sénatrice Cynthia Lummis avait déposé le 31 juillet 2024 le projet de loi « BITCOIN Act of 2024 », proposant d'acheter annuellement 200 000 bitcoins pendant cinq ans, pour atteindre un total de 1 million.
Par la suite, durant sa campagne, Trump s'est engagé lors d'un discours au congrès du secteur du bitcoin à devenir le « président de la crypto-monnaie », suscitant l'espoir du milieu qu'il tienne ses promesses : créer par décret exécutif un stock de bitcoins, garantir l'accès des entreprises du secteur aux services bancaires et mettre en place un comité dédié aux cryptomonnaies.
Le 17 décembre 2024, l’Institut de politique du bitcoin (Bitcoin Policy Institute, BPI) — à noter qu’il ne s'agit pas d'une organisation officielle, mais d'une organisation à but non lucratif spécialisée dans l'étude des politiques liées au bitcoin, toutefois reconnue comme un think tank influent auprès des décideurs — a publié publiquement un projet de décret exécutif afin de proposer un cadre d'action pour la mise en œuvre de la « réserve stratégique de bitcoin » promise par Trump. Ce projet recommande expressément d’utiliser entre 1 % et 5 % des actifs en bons du Trésor pour acheter du bitcoin, afin de constituer une réserve à long terme, sous la direction du Département du Trésor et avec la collaboration de la Réserve fédérale, progressivement établie.
Le 19 décembre 2024, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell — dont on prévoit qu’il restera en poste après l’arrivée de Trump — a exprimé une position prudente lors d’une conférence de presse : il a déclaré que la Fed n’avait aucune intention de participer à un quelconque plan visant à accumuler du bitcoin, soulignant que ces questions relèvent du domaine du Congrès, et que la Fed n’envisageait pas de modifier la législation existante pour permettre la détention de bitcoin.
Ces dernières informations montrent que malgré la prudence affichée par le président de la Réserve fédérale, les conditions favorables telles que la nomination par Trump d’un secrétaire au Trésor favorable aux cryptomonnaies, ainsi que la publication rapide d’un décret présidentiel après son investiture, permettront à son équipe de poursuivre activement l’intégration du bitcoin dans la réserve stratégique nationale.
02 Date la plus proche de mise en œuvre
La « réserve stratégique de bitcoin » n’est pas une décision mineure qu’un président peut prendre sur un coup de tête. Nous ne verrons donc pas sa mise en œuvre immédiate. Selon les procédures administratives ou législatives actuelles aux États-Unis, si Trump souhaite concrétiser cette initiative, il devra désigner dès son arrivée au pouvoir un comité sur les cryptomonnaies chargé d’étudier la faisabilité et d’évaluer les politiques possibles. Une fois cette étape terminée, deux voies s’offriront à lui :
Voie 1 : Décret présidentiel (mise en œuvre possible dès la seconde moitié de 2025)
Un décret direct de Trump serait la méthode la plus rapide, car elle permettrait de contourner les résistances conservatrices venant de la Réserve fédérale ou du Congrès. Cette approche s’inspirerait du projet élaboré par l’« Institut de politique du bitcoin », en chargeant le Département du Trésor d’utiliser le Fonds de stabilisation des changes (ESF) pour acquérir directement du bitcoin.
Cependant, bien que rapide, cette méthode présente des inconvénients : bien que l’ESF puisse être utilisé sans approbation du Congrès, il reste soumis à des enquêtes et restrictions législatives. De plus, un décret exécutif peut être abrogé ou modifié par le prochain président, ce qui rend sa pérennité et sa stabilité inférieures à celles d’une loi votée.
Voie 2 : Adoption par voie législative (mise en œuvre possible dès la seconde moitié de 2026)
Une voie législative plus stable impliquerait un processus plus long. Après l’étude de faisabilité menée par le comité des cryptomonnaies, le projet de loi devrait être soumis au Congrès, examiné par la commission bancaire du Sénat, puis approuvé successivement par le Sénat, la Chambre des représentants, et enfin signé par le président.
Ce processus risque d’être long et complexe, marqué par des oppositions et blocages de nombreux membres conservateurs du Congrès. Ainsi, bien que cette voie conduise à une loi durable et stable, elle nécessitera beaucoup de temps, avec une mise en œuvre envisageable au mieux entre la fin 2026 et 2027.
Récemment, des acteurs du secteur de la cryptographie ont appelé l’équipe de Trump à publier un décret exécutif dès son premier jour de mandat, afin de lancer la réforme promise sur les politiques cryptographiques et accélérer la généralisation de ce secteur. Si un tel décret est adopté, la mise en œuvre de la réserve stratégique de bitcoin pourrait intervenir dès la mi-2025.
03 Quelques dates clés importantes
Pendant que le décret ou la loi relatif à la réserve stratégique de bitcoin suit son cours, les dates suivantes pourraient avoir un impact significatif sur le marché :
1) 20 janvier 2025, autour de la cérémonie d’investiture de Trump
Trump sera officiellement investi ce jour-là, marquant le début effectif de son pouvoir exécutif. À partir de cette date, ses orientations politiques commenceront à se dessiner. Le marché surveillera attentivement son discours inaugural et la publication de ses premiers décrets. La cérémonie devrait être très médiatisée, avec de nombreux invités attendus, et retiendra fortement l’attention des marchés financiers.
2) Milieu 2025, fin de la phase d’étude politique
Les études du comité des cryptomonnaies pourraient être achevées entre le premier semestre et le milieu de l’année 2025, produisant un rapport de faisabilité et un projet concret sur la réserve de bitcoin. Trump pourrait alors signer un décret exécutif, marquant ainsi le lancement officiel de la « réserve stratégique de bitcoin ».
3) Seconde moitié de 2025 à début 2026, mise en œuvre détaillée et éventuels conflits au Congrès
Après la signature du décret et la définition du cadre général, le Département du Trésor, la Réserve fédérale et d'autres agences concernées devront élaborer les règles pratiques : modalités d’achat du bitcoin, proportion à réserver, gestion des actifs, etc., avant de passer à la mise en œuvre.
Cette période ne sera probablement pas sans heurts : les opposants au Congrès s’organiseront pour ralentir ou bloquer le processus.
Enfin, si tout se déroule favorablement et que la stratégie de réserve de bitcoin produit des bénéfices tangibles, cela pourrait à terme mener à une adoption législative formelle, ayant ainsi un impact profond sur l’évolution du marché de la cryptographie.
04 Conclusion
La voie vers une « réserve stratégique de bitcoin » semble semée d’embûches et ne pourra pas être accomplie en quelques jours. Même dans le meilleur des cas, cela prendra au minimum plusieurs mois. Néanmoins, la promesse de Trump d’une « réserve stratégique américaine de bitcoin » crée une attente positive et pose un exemple fort, incitant les banques centrales, institutions financières et grandes entreprises du monde entier à étudier sérieusement la possibilité de détenir du bitcoin. Bien que les détails politiques et la date exacte de mise en œuvre restent incertains, il est essentiel de suivre attentivement les dates clés et de s’adapter rapidement aux évolutions.
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