Revivre l'« effet Grayscale » du dernier marché haussier : 14 jetons avec un rendement supérieur à 200 %, le cycle du marché ayant un impact marqué
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Revivre l'« effet Grayscale » du dernier marché haussier : 14 jetons avec un rendement supérieur à 200 %, le cycle du marché ayant un impact marqué
Cet article passe en revue la performance sur le marché de 14 jetons inclus dans les fonds de cryptos fiduciaires lancés par Grayscale lors du dernier cycle de hausse.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Nancy, PANews
Récemment, avec la forte hausse des cours de SUI et ZEN, l'« effet Grayscale » est réapparu, faisant des positions de Grayscale un indicateur important pour les investisseurs. Mais comment les cryptomonnaies soigneusement sélectionnées par Grayscale se sont-elles comportées en termes de rendement ? Dans cet article, PANews analyse la performance sur le marché des 14 jetons concernés par les fonds fiduciaires cryptos lancés par Grayscale lors du dernier cycle haussier, entre mars 2021 et mars 2022.
Un rendement moyen supérieur à 200 %, fortement influencé par le cycle du marché
Pendant le dernier marché haussier, Grayscale a lancé 14 produits fiduciaires sur les marchés OTC, via le fonds DeFi DEFG et le fonds GSCPxE, introduits progressivement sur une période d’environ un an. En observant les dates de lancement, on constate que Grayscale a commencé à proposer ces fonds dès le début du cycle haussier, accélérant leur déploiement au fil de l’évolution du marché.
En termes de rendement, ces 14 jetons ont affiché une hausse moyenne maximale de 204,8 % après le lancement des produits Grayscale. Parmi eux, LPT, LDO et BAT se distinguent particulièrement avec respectivement +1497,1 %, +292,6 % et +239,8 %. En revanche, SOL, DOT et SNX ont connu des performances bien inférieures à la moyenne.
Concernant le temps nécessaire pour générer un retour sur investissement, la durée moyenne pour atteindre un sommet intermédiaire s’élève à 84,4 jours. BAT, MANA et LPT ont nécessité plus de 250 jours, mais leurs rendements finaux étaient également plus élevés. À l’inverse, SOL, FIL, AVAX et DOT ont atteint leurs pics relativement rapidement, bien que leurs hausses aient été plus limitées. Cette période coïncidait avec un ajustement du marché après un nouveau sommet du Bitcoin. Ce phénomène illustre non seulement que, généralement, plus la durée de détention est longue pendant un marché haussier, plus le rendement potentiel est élevé, mais reflète aussi l’influence du moment de lancement. Historiquement, les blockchains constituent souvent la première vague de hausse dans un cycle haussier ; ainsi, les projets lancés tôt par Grayscale ayant déjà bien performé, leur potentiel de croissance ultérieure était restreint.
Ces différences sont toutefois partiellement dues aux variations du cycle du marché. Plus précisément, les fonds lancés par Grayscale au premier semestre 2021, durant la phase initiale du marché haussier, ont enregistré une hausse moyenne de 446,8 %. Entre avril et novembre 2021 (milieu du cycle), ce chiffre est tombé à 85,4 %. En mars 2022, durant la phase de correction du marché, la hausse moyenne n’était plus que de 40,3 %. Cela montre clairement que le rendement des investissements de Grayscale est fortement influencé par les cycles du marché, présentant une nette périodicité.
Ainsi, bien que les produits fiduciaires cryptos de Grayscale aient offert des rendements intéressants pendant les phases haussières, leurs performances sont significativement affectées par la volatilité du marché. Les investisseurs doivent donc tenir compte de l’évolution globale du marché lorsqu’ils prennent leurs décisions.
Participation à plusieurs projets explosifs, élargissement du portefeuille d’investissement
Récemment, plusieurs jetons ont affiché une forte performance, et les initiatives de Grayscale semblent jouer un rôle moteur dans cette dynamique.
Par exemple, XRP, dont le cours a récemment franchi son plus haut niveau depuis plusieurs années. En septembre, Grayscale a annoncé le relancement de son premier trust américain dédié à XRP, désormais ouvert aux investisseurs qualifiés. Rappelons qu’en janvier 2021, Grayscale avait supprimé le trust XRP et liquidé ses positions en raison du litige juridique impliquant Ripple. Ce revirement est interprété comme une étape vers un futur ETF spot XRP aux États-Unis. Depuis, le prix de XRP a continué de grimper, traduisant probablement une réaction positive du marché à cette initiative.
Le prix de SUI a également affiché une très bonne tenue ces derniers mois. Il y a quelques mois, Grayscale a mis à jour sa stratégie d’investissement et publié une liste des 20 jetons susceptibles de fortement progresser d’ici fin 2024, ajoutant notamment six nouveaux actifs dont SUI et TAO. Parallèlement, Grayscale a entamé son exposition à SUI, annonçant en août le lancement du Grayscale Sui Trust, désormais accessible aux investisseurs qualifiés.
Un autre jeton remarquable est ZEN, dont le cours connaît également une forte hausse récente, avec un gain d’environ 215 % sur les 30 derniers jours. Après avoir accru sa position en ZEN, Grayscale a récemment déposé auprès de la SEC le formulaire 8-K relatif au Grayscale Horizen Trust (ZEN), permettant aux investisseurs d’obtenir une exposition à ZEN sous forme de titre réglementé.
Au-delà de ces projets, Grayscale confère davantage de légitimité et de reconnaissance à un nombre croissant d’actifs numériques. Le 24 décembre, Grayscale a annoncé l’ouverture à la souscription privée de 22 trusts cryptos destinés aux investisseurs qualifiés, incluant des jetons majeurs tels que AAVE, AVAX, LINK, SOL et XRP, ainsi que des fonds sectoriels dans les domaines DeFi et IA. Les investisseurs peuvent souscrire à la valeur nette d’actif (NAV). Parmi les nouveaux produits figurent des fonds thématiques comme le Grayscale Decentralized AI Fund (fonds IA décentralisée) et le Grayscale Decentralized Finance Fund (fonds DeFi), ainsi que des trusts mono-actifs sur des protocoles émergents tels que Bittensor, Lido DAO et Optimism.
En outre, Grayscale intensifie son expansion et recrute activement des talents spécialisés pour répondre à la complexité croissante des besoins du marché. Début décembre, l’entreprise a annoncé un recrutement comprenant des postes tels que directeur fiscal, responsable senior produit ETF, trader d’actifs numériques, gestionnaire de portefeuille, chef de produit et responsable technique.
Bien que l’impact exact de ces mesures sur les cours des jetons ne soit pas encore pleinement visible, Grayscale, en proposant des produits d’investissement plus diversifiés et professionnels, contribue à intégrer davantage les actifs cryptos dans le marché traditionnel.
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