Un écart de prix allant jusqu'à 150 % entre Upbit et Binance : Move, la coqueluche des plateformes, connaît une « prime coréenne » gonflée par les investisseurs sud-coréens
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Un écart de prix allant jusqu'à 150 % entre Upbit et Binance : Move, la coqueluche des plateformes, connaît une « prime coréenne » gonflée par les investisseurs sud-coréens
La prime des jetons Move illustre également l'engouement des spéculateurs sud-coréens pour les cryptomonnaies.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Leek, Foresight News
Un phénomène digne d'attention est réapparu concernant les introductions de jetons sur les exchanges.
Le matin du 10 décembre, juste après son TGE, le projet L2 Move a connu d’importantes différences de prix entre divers exchanges. Le prix du jeton est monté jusqu’à 2,60 dollars sur Upbit, tandis qu’il tournait autour de 1,20 dollar sur Binance au même moment, et était coté à environ 1,05 dollar sur d'autres plateformes comme OKX. Une nouvelle manifestation du « kimchi premium ».
À l’heure de publication, le cours de Move sur Upbit est redescendu vers 0,90 dollar, contre environ 1,05 dollar sur Binance et autres exchanges.
L'origine de ce phénomène remonte au 9 décembre, lorsque plusieurs plateformes, dont Binance, OKX et Upbit, ont annoncé le listing du jeton Movement, majoritairement prévu à 20h (UTC+8). Initialement, Binance avait indiqué une heure de mise en ligne à 21h, avant de la décaler à 20h.
Il convient de noter que cela fait longtemps qu’un tel événement — un grand nombre d’exchanges listant simultanément le même actif — ne s’était pas produit. Selon CoinGecko, plus de 39 paires Move sont désormais disponibles sur plus de 10 exchanges. Les plus grands échanges mondiaux, notamment Binance, Coinbase, Upbit, Bybit, OKX, Bitget et Gate, ont tous intégré le jeton Move, ce que la communauté surnomme ironiquement le « grand chelem ».
C’est précisément la différence d’horaire entre les plateformes qui a ouvert la voie au kimchi premium.
Selon des données publiées par ai_9684xtpa, les exchanges sud-coréens Upbit et Bithumb devaient initialement lancer MOVE simultanément à 20h hier soir. Toutefois, Coinone, un exchange sud-coréen plus petit, a lancé le trading à 19h30, de manière inattendue, avec un prix d’ouverture atteignant 998 500 won coréens (environ 700 dollars).
Cet incident a forcé Upbit et Bithumb à repousser leur lancement. Upbit a finalement commencé le trading le 10 décembre à 09h35, avec un prix d’ouverture de 2 263 won (environ 1,59 dollar). Cela a conduit à d’importantes disparités de prix entre les marchés on-chain, les plateformes sud-coréennes et les principaux exchanges internationaux.
Des opportunités d’arbitrage existaient-elles ?
Après l’apparition de ces écarts, des plateformes comme OKX et Bitget ont suspendu les retraits de Move, bloquant ainsi toute possibilité de transfert entre exchanges. Quant à l’arbitrage via les exchanges sud-coréens, il nécessite des comptes locaux spécifiques, ce qui constitue un seuil d’accès très élevé pour les traders de Grande Chine. À ce jour, aucune information n’a été publiée sur un trader ayant profité de cet écart pour réaliser un gain.
La prime observée sur le jeton Move illustre bien la frénésie des investisseurs sud-coréens.
Après le lancement sur Upbit, selon CoinGecko, le volume de trading MOVE sur la plateforme a atteint 1,36 milliard de dollars sur 24 heures, représentant 10,88 % du volume total de la plateforme, faisant d’Upbit l’exchange avec le plus fort volume de trading pour ce jeton.
Ce phénomène ne concerne pas seulement Move : le volume des transactions de cryptomonnaies en Corée du Sud commence à se rapprocher de celui du marché boursier local.
Le 10 décembre, selon le média sud-coréen Korea Herald, sous l’effet de l’instabilité politique intérieure, les investisseurs locaux se tournent massivement vers des actifs alternatifs comme les cryptomonnaies. Au 6 décembre à 15h30, le volume cumulé sur 24 heures des cinq principaux exchanges sud-coréens — Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit et Gopax — s’élevait à 14,59 milliards de dollars (soit 20,72 billions de wons), presque le double du volume de la Bourse sud-coréenne (KOSPI) pour la même journée, qui s’établissait à 10,48 billions de wons.
Dans ce contexte, la réapparition du « kimchi premium » n’a rien d’étonnant.
Par ailleurs, quel est le fondement du projet Movement pour attirer un tel consensus parmi les exchanges ? Son ampleur de financement donne quelques indices.
Movement est une solution Layer 2 EVM basée sur Ethereum, utilisant la machine virtuelle Move tout en étant entièrement compatible EVM, permettant ainsi l’interopérabilité entre l’écosystème Ethereum et ceux d’Aptos et Sui.
Fondée en novembre 2022, l’équipe de Movement Labs est dirigée par Rushi Manche et Cooper Scanlon, tous deux diplômés de l’université Vanderbilt aux États-Unis. La majorité de l’équipe possède une expérience préalable dans l’écosystème Move.
Selon Rushi, fondateur du projet, Movement a développé Fractal, un interpréteur EVM fonctionnant sur Move — similaire aux projets Solang (Solana) et Neon. Tout code Solidity peut y être exécuté et compilé intégralement en bytecode Move, puis exécuté via la machine virtuelle. Ainsi, Movement bénéficie des mêmes capacités de parallélisation qu’Aptos et Sui, tout en restant compatible EVM.
Le financement de Movement Labs a également été très réussi. Un tour de table de pré-amorçage en septembre 2023 a permis de lever 3,4 millions de dollars auprès d’investisseurs comme Varys Capital, dao5, Blizzard Fund et Borderless Capital. Puis, en avril 2024, un tour de série A a rapporté 38 millions de dollars, mené par Polychain Capital, avec la participation de Hack VC, OKX Ventures, Placeholder, Archetype, Robot Ventures, Figment Capital, Nomad Capital, Bankless Ventures, dao5 et Aptos Labs, entre autres.
En mai 2024, Binance Labs a également annoncé un investissement dans Movement, sans révéler le montant exact.
Au-delà du soutien des grands fonds VC, le lancement du jeton Move a aussi satisfait de nombreux utilisateurs grâce à son airdrop.
Le 10 décembre, l’utilisateur X KuiGas a publié que, grâce à son mécanisme d’airdrop et au soutien des principaux exchanges, Movement était devenu l’un des meilleurs paris accessibles aux petits investisseurs en 2024. Sur la base d’une valorisation de 1,5 milliard de dollars, la part réservée à l’airdrop s’élève à 150 millions de dollars. D’après ses calculs, 10 % du total des jetons ont été distribués via airdrop, soit environ 150 dollars par adresse, répartis sur environ un million d’adresses.
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