La croisée des chemins du DeSci : retour aux valeurs ou poursuite des mèmes ?
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La croisée des chemins du DeSci : retour aux valeurs ou poursuite des mèmes ?
Le consensus autour du DeSci en est encore à ses débuts.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Kevin, chercheur chez BlockBooster
Le 26 novembre, Paul Kohlhaas, fondateur de BIO Protocol, a répondu sur les réseaux sociaux à un message publié par CZ en affirmant : « La science décentralisée (DeSci) a réussi à intégrer la liquidité des Meme coins dans des universités et laboratoires du monde entier, soutenant ainsi la recherche scientifique réelle. » Ce phénomène soulève une réflexion : pourquoi la recherche scientifique — domaine traditionnellement rigoureux et nécessitant des investissements à long terme — parvient-elle à s’associer avec succès au marché cryptographique, connu pour sa volatilité ?
La recherche scientifique, notamment médicale, exige objectivement d'importants délais, souvent comptés en années voire en décennies, ce qui contraste fortement avec l’actualité financière dominée par la quête frénétique de gains rapides. Pourquoi la DeSci suscite-t-elle autant de discussions en novembre ? S'agit-il d'une correction de marché provoquée par un pic historique d'enthousiasme autour des Meme coins ? Ou bien la DeSci n’est-elle qu’un nouveau visage des Meme coins, habillé sous le prétexte noble de servir l'humanité par la science ? Cet article examine les modèles économiques et stratégies de développement de Bio Protocol et Pump.Science afin d’analyser les véritables besoins de la DeSci, ainsi que les conditions permettant son alignement avec la demande du marché et sa croissance durable.
Décryptage du modèle économique de Bio Protocol
C’est principalement grâce à Bio Protocol que la narration DeSci a émergé. Le 8 novembre, Binance a annoncé un financement stratégique de BIO, sans toutefois révéler le montant ou le tour concerné. Cette annonce a stimulé une levée de fonds communautaire baptisée BIO Genesis, qui a permis de collecter 33 millions de dollars.
BIO compte actuellement sept DAO actifs, travaillant sur des sujets tels que la longévité, la santé capillaire ou encore la santé cérébrale. Il est important de préciser que chaque BioDAO ne correspond pas simplement à une équipe de recherche spécialisée dans un domaine précis comme la longévité, mais plutôt à une mise en œuvre concrète du protocole BIO. Pourquoi cette affirmation ? Comme illustré dans le schéma ci-dessus du modèle économique de BIO Protocol, on peut résumer celui-ci comme un Launchpad imbriqué, combiné à un système de staking sans rendement, à des mécanismes d’incitation, et à un Launchpad intégré permettant une division infinie de plateformes. Ces quatre composantes définissent BIO.
Premièrement, les BioDAOs agissent comme des Launchpads : ils lèvent des fonds via la vente de jetons pour financer des projets biotechnologiques spécifiques. Chaque BioDAO peut lui-même être considéré comme un Launchpad — sujet que je développerai dans la quatrième partie.
Deuxièmement, il existe un mécanisme de mise en gage (staking) de BIO, présenté sous le nom de « curation ». Les utilisateurs bloquent leurs jetons BIO pour participer aux votes. En temps normal, le taux de staking est d’environ 15 % ; lors de l’élection d’un nouveau BioDAO, ce taux dépasse 20 %. Contrairement à d'autres systèmes, le staking ici ne génère aucun intérêt. À la place, seuls les utilisateurs ayant voté pour un BioDAO sélectionné reçoivent une récompense en jetons BIO. Ceux dont le choix n’a pas été retenu ne sont pas rémunérés. Ce système de curation est un excellent outil pour verrouiller les jetons des utilisateurs au sein de l’écosystème. Lorsqu’un nouveau BioDAO est lancé, la valeur générée pour l’écosystème BIO dépasse largement les récompenses distribuées.
Troisièmement, les incitations constituent l’un des principaux cas d’utilisation du jeton BIO. Elles se divisent en deux volets : premièrement, des incitations accordées aux BioDAO participants lors de leur vente initiale de jetons ; deuxièmement, des incitations destinées aux utilisateurs qui consomment les produits d’un BioDAO ou contribuent à son développement. À ce stade, ces incitations restent très limitées en quantité. Comparé au secteur traditionnel de la recherche, cela représente une réduction drastique des coûts, car les essais cliniques sont extrêmement coûteux dans l’industrie classique, tandis que BIO récompense uniquement avec ses propres jetons.
Quatrièmement, vient le concept de « split scheme » (ou « disque fractionnable »). Un BioDAO fonctionne comme un sous-Launchpad : il choisit une équipe ou un projet de recherche spécifique, puis lève des fonds en émettant un jeton IP ou un NFT IP. Les détenteurs de ces actifs bénéficient d’un droit de participation précoce, mais aucune forme de retour financier supplémentaire n’est garantie.
Sur le plan du modèle économique, BIO suit des méthodes bien connues de l’industrie, mais présente deux particularités notables. Premièrement, l’imbrication de Launchpads : à mesure que des projets de recherche spécifiques émettent des jetons ou des NFT, toute raréfaction potentielle de liquidité affectera d’abord les jetons BioDAO. Le jeton BIO, quant à lui, joue un rôle d’assurance : sa valeur ne serait remise en cause que si plusieurs BioDAO échouaient simultanément. En revanche, les réussites des projets de recherche profitent pleinement à BIO, attirant davantage d’utilisateurs vers l’achat du jeton BIO pour rejoindre l’écosystème. Deuxièmement, BIO utilise la participation à la recherche scientifique comme justification pour inciter les utilisateurs à bloquer leurs jetons sans leur offrir de rendement direct. Les retours potentiels sont portés par les jetons BioDAO ou par les projets eux-mêmes. Ainsi, BIO parvient à immobiliser durablement les jetons des utilisateurs à très faible coût. En somme, BIO agit comme un jeton indice couvrant tous les DAO associés.
Comment Pump.Science brouille-t-il la frontière entre DeSci et Memecoin ?
Molecule est un protocole permettant de mettre des droits de propriété intellectuelle (IP) sur blockchain. Il fournit à Bio Protocol les infrastructures nécessaires à l’émission d’IP-NFT et d’IPT. Pump.Science, quant à lui, est le Launchpad de Molecule, où chaque jeton représente le droit de propriété intellectuelle d’un composé chimique donné.
Pump.Science fait valoir qu’acheter des actions d’une entreprise biotechnologique revient indirectement à détenir tous ses médicaments. Sur Pump.Science, en revanche, il est possible d’investir dans un seul médicament spécifique. Les jetons émis sur Pump.Science respectent le cadre légal. Toutefois, concernant la tokenisation de la propriété intellectuelle, seuls les composés synthétiques peuvent être éligibles, et non des substances naturelles comme la nicotine. Cependant, si la nicotine est combinée à une autre substance — par exemple, avec de la caféine — cette nouvelle combinaison devient brevetable. Pump.Science consiste précisément à tokeniser ces brevets ou données, puis à tester leur efficacité.
À ce jour, Pump.Science a lancé deux jetons : $RIF et $URO. La capitalisation de $RIF a atteint 100 millions de dollars. Les composés représentés par ces jetons peuvent être utilisés pour développer des compléments alimentaires, pouvant à terme générer des revenus via la vente ou la licence de brevets. Afin d’attirer davantage d’investisseurs, Molecule développe des jeux de données prouvant l’efficacité de ces composés — par exemple, une prolongation significative de la durée de vie observée lors de tests animaux.
Mais Pump.Science souhaite-t-il vraiment mener sérieusement des recherches scientifiques ? Actuellement, cette hypothèse semble de moins en moins plausible. À l’approche de Noël, Pump.Science prévoit de lancer une campagne baptisée « Rif Christmas », publiant deux nouveaux jetons par jour pendant dix jours. D’ici décembre, 20 jetons représentant des composés synthétiques seront donc lancés de manière intensive. Bien que la plateforme affirme progressivement dévoiler les trajectoires de développement, avec pour objectif ultime d’atteindre des essais cliniques humains et même de commercialiser divers compléments, il est facile de prévoir que la majorité de ces 20 jetons verront leur capitalisation tomber à zéro bien avant que les compléments correspondants n’arrivent sur le marché.
D’un point de vue opportuniste, Pump.Science poursuit activement le développement de produits liés à l’IA. Il prévoit notamment de créer un robot algorithmique basé sur des données expérimentales de composés, capable d’exécuter des opérations selon les avancées à différents stades du projet.
Revenons au thème central de cet article : la DeSci doit-elle revenir à la valeur fondamentale ou continuer à suivre la vague des Meme coins ? À partir des modèles économiques et orientations stratégiques de Bio Protocol et Pump.Science, il est clair que ni l’un ni l’autre n’ont choisi de se consacrer exclusivement à la recherche scientifique au détriment des opportunités offertes par les Memecoins. Cette dualité pourrait bien représenter une trajectoire probable pour les futurs protocoles DeSci. Cependant, une chose doit être clairement comprise : la recherche scientifique doit revenir à ses fondamentaux et aux lois objectives. La recherche biomédicale requiert des investissements massifs et à long terme. Par conséquent, la spéculation à court terme portée par un simple Memecoin ne peut survivre durablement. Un unique Memecoin ne constitue pas un modèle viable pour la DeSci. Acheter un jeton DeSci implique d’accepter une période d’indifférence médiatique. Pour augmenter la valorisation, les protocoles DeSci doivent recourir à des stratégies typiques des jetons VC : faire monter la valorisation par anticipation, renforcer les attentes autour du leader du secteur, et diffuser régulièrement des signaux via des figures charismatiques emblématiques. Étant donné que la reconnaissance du marché pour la DeSci est encore bien inférieure à celle de l’IA, davantage de signaux d’autorité sont nécessaires pour renforcer la confiance et le consensus.
En ce qui concerne les stratégies de mise sur le marché (GTM), les segments spécialisés de la DeSci incluent : le financement, la recherche, les données, l’évaluation par les pairs, la publication, les infrastructures et services, l’art, l’écosystème scientifique ouvert et les communautés. Il s’agit de choisir un domaine conforme à sa propre compréhension ou présentant un seuil d’entrée relativement bas. Par ailleurs, le modèle DeSci est naturellement adapté au fractionnement : chaque sujet de recherche peut devenir un jeton secondaire. Il faut donc un « grand wagon » pour tirer de petits wagons — utiliser le financement web3, similaire au crowdfunding, pour financer des projets scientifiques concrets, et en faire des ambassadeurs de l’utilité réelle de la DeSci. C’est exactement ce que tentent actuellement plusieurs protocoles du secteur. Toutefois, étant donné l’incertitude inhérente à la recherche scientifique et son taux d’échec élevé, la mise en œuvre pratique reste extrêmement difficile.
Le marché a besoin de nombreux exemples tangibles où la DeSci produit un impact réel pour construire un véritable consensus. Ce processus prendra plus de temps que celui observé pour l’IA : ChatGPT a été lancé fin 2022, et le marché crypto a commencé à spéculer dès 2023. Pour la DeSci, le chemin sera encore plus long. Cependant, d’un autre côté, la rapide évolution de l’IA a préparé inconsciemment les esprits à accepter l’idée que certaines choses auparavant jugées impossibles puissent devenir réalité. Ainsi, les recherches de VitaDAO sur la longévité ne semblent plus relever de la pure utopie. En somme, je pense que le consensus autour de la DeSci commence tout juste à se former. Sa construction sera longue, et il faut envisager que cette narration n’explose qu’au prochain cycle haussier.
À propos de BlockBooster : BlockBooster est un studio d’investissement et d’incubation Web3 asiatique soutenu par OKX Ventures et d’autres institutions de premier plan. Nous nous engageons à être un partenaire de confiance pour les meilleurs entrepreneurs. Grâce à des investissements stratégiques et un accompagnement approfondi, nous connectons les projets Web3 au monde réel et aidons les startups prometteuses à grandir.
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