Les grandes entreprises adoptent massivement l'achat de bitcoins, mais les entreprises asiatiques détiennent moins de 1 % des avoirs
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Les grandes entreprises adoptent massivement l'achat de bitcoins, mais les entreprises asiatiques détiennent moins de 1 % des avoirs
Les entreprises asiatiques en sont encore au stade initial quant à l'investissement dans le bitcoin.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Tiger Research Reports
Traduction : TechFlow
Résumé
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La tendance des entreprises à investir dans le bitcoin s’étend : Depuis l’approbation par la SEC des ETF bitcoin au comptant aux États-Unis, les stratégies d'investissement des entreprises gagnent en intensité. Ce phénomène ne se limite pas aux marchés occidentaux et s'étend progressivement vers l'Asie.
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Pourquoi les entreprises choisissent-elles le bitcoin ? : Le bitcoin exerce une forte attraction grâce à sa capacité à diversifier les portefeuilles, améliorer l'efficacité de la gestion financière et renforcer la valeur de l'entreprise.
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Participation et perspectives du marché asiatique : L'investissement des entreprises asiatiques dans le bitcoin en est encore à ses débuts, mais des cas comme celui de Metaplanet montrent un potentiel d'expansion considérable. Toutefois, l'incertitude réglementaire et le manque de soutien institutionnel restent des obstacles majeurs.
1. Introduction
Cette année, la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine a approuvé les ETF bitcoin au comptant, un événement marquant dans l'institutionnalisation des actifs cryptographiques. Depuis lors, un nombre croissant d'entreprises intègrent le bitcoin à leurs stratégies d'investissement. Par exemple, MicroStrategy considère désormais le bitcoin comme un actif financier essentiel. Cette tendance s'étend rapidement des marchés occidentaux vers l'Asie, devenant progressivement un phénomène mondial. Cet article analyse les principales stratégies qui poussent les entreprises à adopter le bitcoin ainsi que les facteurs sous-jacents.
2. La vague croissante d'investissements d'entreprises dans le bitcoin
Avec la reconnaissance progressive de la valeur du bitcoin, son attrait augmente également. Au niveau national, certains gouvernements commencent à discuter d'investir dans le bitcoin. Par exemple, le Salvador a pris des mesures concrètes en achetant continuellement du bitcoin. Aux États-Unis, les discussions sur l'intention du président élu Trump de constituer une réserve de bitcoin ont attiré l'attention. De plus, la Pologne et le Surinam explorent également la possibilité d'adopter le bitcoin comme actif stratégique.
Toutefois, à l'exception du Salvador, la plupart des pays n'en sont qu'au stade des discussions politiques ou des promesses électorales concernant l'investissement dans le bitcoin, loin d'une mise en œuvre effective. Les États-Unis n'ont pas encore investi directement dans le bitcoin, bien qu'ils détiennent une certaine quantité pour recouvrer des avoirs issus de crimes. En outre, en raison de la forte volatilité du prix du bitcoin, de nombreuses banques centrales préfèrent encore l'or comme actif de réserve plus stable.
Les gouvernements avancent lentement et avec prudence, tandis que la participation des entreprises s'accélère nettement. Des sociétés telles que MicroStrategy, Semler Scientific et Tesla ont déjà réalisé des investissements audacieux dans le bitcoin, contrastant fortement avec l'attitude prudente adoptée par la majorité des gouvernements.
3. Trois raisons clés pour lesquelles les entreprises s'intéressent au bitcoin
L'investissement dans le bitcoin n'est plus seulement une mode ; il devient progressivement une stratégie financière fondamentale pour les entreprises. Grâce à ses caractéristiques uniques, le bitcoin attire l'attention des entreprises, principalement pour trois raisons :
3.1. Diversification des actifs
Traditionnellement, les actifs financiers des entreprises reposent sur des options stables comme la trésorerie ou les obligations gouvernementales. Ces actifs assurent la liquidité et limitent les risques, mais leur rendement est faible, souvent insuffisant pour surpasser l'inflation, ce qui peut entraîner une perte de valeur réelle des actifs.
Source : Michael Saylor X
Le bitcoin, en tant qu'actif alternatif émergent, permet de compenser efficacement ces lacunes. Il offre non seulement un fort potentiel de rendement, mais aussi une diversification des risques d'investissement, offrant aux entreprises une nouvelle option de composition de portefeuille. Au cours des cinq dernières années, le bitcoin a largement surpassé des actifs traditionnels tels que l'indice S&P 500, l'or et les obligations, voire les obligations à haut rendement considérées comme risquées. Cela démontre que le bitcoin n’est pas seulement une alternative, mais un outil stratégique important dans la politique financière des entreprises.
3.2. Amélioration de l'efficacité de la gestion des actifs
Un autre facteur clé qui attire les entreprises vers le bitcoin est son efficacité dans la gestion des actifs. Le bitcoin permet des transactions 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, offrant une grande flexibilité aux entreprises pour ajuster leur allocation d'actifs à tout moment. En outre, par rapport aux institutions financières traditionnelles, la conversion en espèces est plus simple et rapide, sans être limitée par les horaires bancaires ni des procédures complexes.
Source : Kaiko
Bien que les entreprises craignent encore l'impact éventuel de leurs ventes sur le prix du bitcoin, ce problème s'atténue progressivement avec l'augmentation de la profondeur du marché. Selon les données de Kaiko, la « profondeur de marché à 2 % » du bitcoin (le montant total des ordres d'achat et de vente situés à ±2 % du prix courant) a augmenté régulièrement au cours de l'année dernière, atteignant en moyenne environ 4 millions de dollars par jour. Cela indique une amélioration continue de la liquidité et de la stabilité du marché du bitcoin, créant un environnement plus favorable à son utilisation par les entreprises.
3.3. Renforcement de la valeur de l'entreprise
Détenir du bitcoin n'est pas seulement un choix financier : cela peut significativement accroître la valeur de l'entreprise et faire grimper son cours boursier. Par exemple, après avoir annoncé l'achat de bitcoins, les actions de MicroStrategy et de Metaplanet ont connu une forte hausse. Cette stratégie constitue non seulement un puissant outil marketing dans l'industrie des actifs numériques, mais permet aussi aux entreprises de saisir les opportunités de croissance liées à ce secteur.
4. L'investissement des entreprises asiatiques dans le bitcoin augmente
Bien que l'investissement des entreprises asiatiques dans le bitcoin en soit encore à ses balbutiements, elles augmentent progressivement leurs positions. Par exemple, Meitu en Chine, Metaplanet au Japon, Brooker Group en Thaïlande et Nexon ont tous intégré le bitcoin comme actif financier stratégique. Metaplanet, en particulier, s'est montré très actif, ayant acquis 1 142 bitcoins au cours des six derniers mois.
Toutefois, la participation des entreprises asiatiques au marché du bitcoin reste faible. Selon les statistiques, la part totale des bitcoins détenus par les entreprises asiatiques représente moins de 1 % du total mondial, principalement en raison des restrictions réglementaires dans de nombreux pays. Par exemple, en Corée du Sud, les entreprises ne peuvent pas ouvrir de comptes sur des exchanges de cryptomonnaies et rencontrent de nombreux obstacles pour investir dans des ETF bitcoin étrangers ou lancer des fonds liés aux cryptomonnaies. Ainsi, elles ont presque aucun canal formel pour investir légalement dans le bitcoin.
Malgré cet environnement réglementaire difficile, le potentiel de participation des entreprises asiatiques au marché du bitcoin reste prometteur. Certaines entreprises contournent les restrictions en créant des filiales à l'étranger. Par ailleurs, des pays comme le Japon font des progrès dans l'assouplissement de leurs réglementations. Des cas comme Metaplanet attirent de plus en plus l'attention du marché. Ces évolutions positives pourraient ouvrir la voie à une participation plus large des entreprises asiatiques à l'avenir.
5. Conclusion
L'investissement dans le bitcoin devient progressivement une stratégie financière populaire parmi les entreprises. Toutefois, la volatilité de son prix reste un défi majeur, notamment sous l'effet de facteurs externes tels que la situation géopolitique internationale. L'effondrement du marché en 2022 a clairement mis en lumière les risques potentiels liés à la détention de bitcoin par les entreprises. Par conséquent, celles-ci doivent agir avec prudence, en combinant judicieusement le bitcoin avec des actifs plus sûrs afin de réduire le risque global.
En outre, pour que le bitcoin puisse jouer un rôle accru dans les portefeuilles d'entreprises, un cadre institutionnel clair doit être établi. Actuellement, l'absence de directives précises sur la détention et la comptabilisation des actifs cryptographiques crée de la confusion dans la mise en œuvre pratique. Une fois ces incertitudes levées, le bitcoin pourrait jouer un rôle encore plus important dans la diversification des actifs des entreprises.
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