L'industrie de la « cryptomonnaie » accueille un nouveau président : comment le retour de Trump à la Maison Blanche influencera-t-il les marchés financiers ?
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L'industrie de la « cryptomonnaie » accueille un nouveau président : comment le retour de Trump à la Maison Blanche influencera-t-il les marchés financiers ?
Bitcoin accueille de nouvelles attentes du marché avec un nouveau plus haut historique (ATH).
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Chandler, Foresight News
Avec la victoire de Trump dans l'État clé de Pennsylvanie et ses 19 grands électeurs, l'élection présidentielle américaine de 2024 est pratiquement terminée.
Le 6 novembre, la journaliste d'FoxBusiness Eleanor Terrett a déclaré que, de fait, le premier « président des cryptomonnaies (crypto president) » serait Donald Trump.
Le marché des cryptomonnaies a réagi rapidement à ce résultat. Le 6 novembre, le prix du bitcoin a atteint un sommet intrajournalier de 75 656 USDT, dépassant ainsi le précédent record historique de 73 775,9 USDT établi en mars 2024, marquant un nouveau plus haut absolu. Les marchés financiers traditionnels ont également réagi positivement : l'indice dollar a grimpé de près de 1,5 %, tandis que les contrats à terme sur les indices S&P 500 et Nasdaq 100 ont augmenté de plus de 1,1 %.
Avec la fin du processus électoral, l'attention des investisseurs se concentre désormais sur l'impact potentiel du nouveau président élu sur les marchés.
La « Déclaration Bitcoin » de juillet
Revenons d’abord sur les engagements pris par Trump lors de sa participation au Bitcoin Conference aux États-Unis en juillet dernier :
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« Dès mon premier jour en fonction, je licencierai Gary Gensler et nommerai un nouveau président de la SEC. Si je suis élu, j’établirai une réserve stratégique nationale de bitcoins détenue par le gouvernement américain. Le gouvernement conservera 100 % des bitcoins qu’il possède. Le bitcoin partira vers la lune. Ne vendez jamais vos bitcoins. »
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« Le bitcoin pourrait un jour dépasser la capitalisation boursière de l’or. Je réitère mon engagement à demander une réduction de peine pour Ross Ulbricht. »
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« Pendant mon mandat de président des États-Unis, il n’y aura jamais de monnaie numérique de banque centrale (CBDC). »
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« Si je deviens président, le bitcoin et les cryptomonnaies connaîtront une hausse sans précédent. »
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« Le bitcoin ne menace pas le dollar ; ce qui menace le dollar, c’est le gouvernement américain actuel. Les États-Unis deviendront la capitale mondiale des cryptomonnaies et la superpuissance mondiale du bitcoin. »
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« Le bitcoin représente la liberté, la souveraineté et l’indépendance face à la coercition et au contrôle gouvernemental. Je le promets à la communauté du bitcoin : le jour de mon investiture, la campagne anti-cryptomonnaies de Joe Biden et Kamala Harris prendra fin. »
Comment le résultat de l’élection présidentielle affectera-t-il le marché des cryptomonnaies ?
Précédemment, la société de courtage Dongwu Securities avait analysé quatre scénarios possibles selon l'affiliation politique du vainqueur, en s'appuyant sur les cotes des paris (jugées plus sensibles et plus indicatives), et en a déduit leurs impacts respectifs sur les actifs financiers. Dans le cas d'une victoire totale du parti républicain (probabilité estimée à 43 %), l’ordre d’impact serait : actions américaines > dollar > or > obligations américaines. Cette analyse souligne que la mise en œuvre effective des politiques présidentielles dépend fortement du soutien du Congrès.
D’un côté, dans ce scénario, Trump pourrait appliquer plus facilement ses propositions politiques, notamment des baisses d’impôts massives et un assouplissement de la réglementation, ce qui donnerait un fort coup de pouce aux marchés boursiers américains. De l’autre côté, une convergence de politiques (hausse des tarifs douaniers + restriction de l’immigration) accroîtrait la pression inflationniste aux États-Unis, ce qui serait favorable au dollar, mais entraînerait une pression vendeuse sur les obligations à long terme.
Si les politiques de baisse d’impôts et d’assouplissement réglementaire de Trump sont mises en œuvre, elles attireront fortement les capitaux vers les marchés financiers, et le marché des cryptomonnaies pourrait bénéficier d’un afflux de liquidités à court terme. La baisse des impôts réduit la charge fiscale des entreprises et des particuliers, augmentant ainsi les fonds disponibles pour l’investissement, dont une partie pourrait être orientée vers les actifs numériques. Un cadre réglementaire plus souple allège également la charge de conformité pour les entreprises du secteur crypto, stimule l’innovation et renforce la confiance des investisseurs. Pour des actifs comme le bitcoin ou certaines cryptomonnaies à fort caractère mémétique (comme DOGE), cet afflux de capitaux pourrait faire grimper les prix et améliorer leur activité de marché.
À long terme, si ces politiques se poursuivent dans un environnement économique de taux bas et de politique budgétaire expansive, les investisseurs auront tendance à privilégier les actifs offrant rendement élevé et forte liquidité, caractéristiques que les cryptomonnaies commencent à incarner. En outre, avec des coûts réglementaires réduits, la participation des investisseurs institutionnels devrait s’accroître, favorisant ainsi l’élargissement de l’échelle et des usages du marché crypto.
Par ailleurs, quel que soit le résultat électoral, le changement de contrôle de la Maison Blanche et du Congrès aura un impact important sur l’environnement réglementaire et le développement futur des cryptomonnaies. Le contrôle du Sénat est particulièrement crucial pour l’industrie crypto, car il joue un rôle décisif dans la confirmation des dirigeants des agences de régulation clés, telles que la Securities and Exchange Commission (SEC) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
En outre, si Trump retourne à la Maison Blanche, la mise en œuvre effective de ses engagements pro-crypto aura également un effet significatif sur l’avenir du secteur.
Mise en œuvre des politiques crypto
Pendant sa campagne, Trump a clairement exprimé son soutien à l’innovation dans le domaine des cryptomonnaies et prévoit de stimuler la croissance du secteur par un relâchement de la réglementation. Il a également annoncé son intention de faire du bitcoin un actif de réserve stratégique pour les États-Unis.
La sénatrice républicaine Cynthia Lummis a quant à elle présenté un projet de loi baptisé « Bitcoin Strategic Reserve Act », déposé au Congrès et transmis à la commission bancaire du Sénat pour examen. Ce texte vise à créer une réserve stratégique de bitcoins et à mettre en place d'autres mesures afin d'assurer une gestion transparente des détentions fédérales en bitcoins, d'utiliser certaines ressources du système de la Réserve fédérale pour compenser les coûts, entre autres objectifs. Le projet devra ensuite être approuvé par le Sénat, la Chambre des représentants et le président avant de devenir une loi.
Si cette initiative aboutit, elle aura une portée symbolique et pratique considérable. D’une part, cela marquerait une transformation du bitcoin d’un actif marginal à un actif de réserve officiellement reconnu, renforçant grandement sa légitimité et son acceptation. Une telle politique élèverait le statut du bitcoin et renforcerait nettement la confiance du marché dans sa valeur à long terme.
D’autre part, en tant qu’actif de réserve stratégique, le bitcoin rejoindrait des actifs traditionnels tels que l’or ou les réserves de change dans la mission de garantir la stabilité économique et la sécurité financière nationale. Cette reconnaissance consoliderait davantage la position du bitcoin dans le système financier mondial, incitant davantage de banques centrales et gouvernements à reconsidérer leur position vis-à-vis du bitcoin et des actifs numériques. Dans un contexte où les pays cherchent à se couvrir contre les fluctuations du dollar et l’incertitude économique, cette évolution pourrait servir de modèle, encourageant d’autres nations à intégrer le bitcoin dans leurs réserves afin de diversifier leurs actifs et mieux gérer les risques, élargissant ainsi la demande mondiale et l’adoption globale du bitcoin.
Cependant, il convient de noter que la formulation et la mise en œuvre des politiques présidentielles aux États-Unis sont étroitement liées aux procédures traditionnelles et à un environnement politique complexe. Les promesses faites pendant la campagne doivent généralement traverser un processus délicat d’élaboration politique avant de devenir réalité. Globalement, la capacité d’un président à appliquer ses politiques dépend fortement des interactions entre le pouvoir exécutif, le Congrès, le système judiciaire et d’autres institutions administratives. Après son entrée en fonction, la réalisation effective des promesses présidentielles dépendra de plusieurs facteurs clés : la répartition des partis au Congrès, l’utilisation des ordres exécutifs, le soutien législatif du Congrès, ainsi que le climat d’opinion publique plus large.
L’avenir de Gary Gensler
Après l’élection présidentielle américaine de 2024, les jours de Gary Gensler en tant que président de la Securities and Exchange Commission (SEC) sont comptés. Son mandat expire en janvier 2026, mais traditionnellement, lorsque le nouveau président appartient à un parti opposé, le président de la SEC présente sa démission. Ainsi, avec l’élection de Trump, la pression sur Gensler s’intensifiera, d’autant plus que ses relations avec l’industrie des cryptomonnaies se sont largement détériorées. Trump a affirmé à plusieurs reprises qu’il licenciera Gensler s’il est élu, ce qui rend presque inévitable son départ.
Depuis sa nomination en 2021, Gensler a adopté une position ferme face à l’industrie crypto, affirmant que les lois existantes sur les valeurs mobilières suffisaient à encadrer ce secteur, et a recours à des actions répressives pour imposer cette réglementation.
Selon les données de la Blockchain Association, depuis que Gary Gensler dirige la SEC, les entreprises du secteur crypto aux États-Unis ont dépensé plus de 400 millions de dollars pour faire face aux poursuites de l’agence. Durant cette période, la SEC a intenté des procès contre de grandes entreprises comme Coinbase et Kraken. La Blockchain Association précise que les 400 millions de dollars représentent seulement « une petite partie du secteur », car ils sont basés sur un sondage auprès de ses membres.
À présent que Trump est confirmé comme vainqueur, la question du maintien ou du départ de Gensler devient un sujet central. Bien qu’il puisse théoriquement rester à la SEC, selon la tradition et l’atmosphère politique actuelle, sa démission semble quasi certaine.
En résumé, la hausse actuelle du prix du bitcoin reflète clairement, dans une certaine mesure, l’anticipation du marché sur une politique plus permissive sous Trump — autrement dit, un phénomène de « price in ». En réponse à cette opportunité potentielle, les investisseurs anticipent les effets positifs et les intègrent déjà dans les cours. Si les politiques américaines parviennent à concilier innovation et conformité réglementaire, cela renforcera encore davantage l’adoption généralisée et la légitimité des cryptomonnaies, en particulier les qualités de refuge sûr et le potentiel de croissance stable du bitcoin.
À long terme, l’évolution des prix des cryptomonnaies restera étroitement liée à leur niveau d’acceptation sur le marché, au soutien politique et aux mouvements des capitaux mondiaux. La clarté et la durabilité des politiques seront les facteurs clés permettant aux investisseurs de retrouver confiance dans les mois à venir.
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