Super cycle des memecoins : une révolution bouleversant le récit traditionnel de la cryptomonnaie
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Super cycle des memecoins : une révolution bouleversant le récit traditionnel de la cryptomonnaie
Les memecoins ne sont pas une attaque vampire contre la technologie cryptographique, mais une riposte aux crypto-actifs traditionnels.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : MiX
TL;DR
1. L'ère de la hausse synchronisée des actifs cryptographiques est terminée ;
2. Le super cycle des memecoins a déjà commencé, c’est maintenant ;
3. Tout actif cryptographique qui n’attribue pas de flux de trésorerie à votre portefeuille et ne peut pas servir de moyen de stockage de valeur est un memecoin ;
4. L’industrie de la cryptomonnaie n’est pas une industrie centrée sur la technologie, mais une industrie axée sur les actifs ;
5. Les memecoins ne sont pas une attaque vampire contre la technologie crypto, mais une riposte contre les tokens traditionnels.
C’est seulement en avril 2024 que j’ai vraiment commencé à réfléchir aux memecoins, lorsque Casey, le père des Runes, @rodarmor, a défini ainsi les Runes : « Runes were built for degens and memecoins » — les Runes sont conçus pour les degens et les memecoins.
Plus tard, à Hong Kong, j’ai donné une conférence intitulée « Runes | Bringing Memes Back to Bitcoin ». D’un côté, je pense que le protocole Runes deviendra la norme numéro un pour l’émission de memecoins dans tout l’univers crypto. De l’autre, j’ai constaté que la notion de « meme » s’étendait, grandissait et évoluait — passant de la spéculation à une stratégie de croissance, puis devenant même un vecteur de mouvement social.
À l’avenir, on pourrait d’abord créer un memecoin, attirer un large public afin de valoriser financièrement le consensus, consolider la communauté par sélection naturelle, puis entreprendre des projets intéressants et à valeur ajoutée, qui renforceront à leur tour le memecoin. Cela illustre bien cette phrase : « Le memecoin est la carte de visite d’un écosystème ». En filigrane, sans memecoin sorti du cercle restreint, un écosystème aura probablement du mal à rassembler une base communautaire minimale.
Vitalik a également approfondi la question de la valeur des memecoins ⬇️, avec une vision particulièrement élevée.
Hier encore, Vitalik parlait de son souhait que les memecoins apportent un effet positif au monde.
Le texte principal d’aujourd’hui, « The Memecoin Supercycle », est la conférence donnée par Murad lors du récent congrès TOKEN 2049 à Singapour ⬇️
Depuis sa publication, la vidéo a été vue 26 000 fois sur YouTube en 10 jours, et le post X a atteint plus de 1,2 million d’impressions. Dans ce contexte dynamique, les memecoins ont réellement la possibilité de devenir une pratique importante pour explorer de nouveaux modèles économiques et faire avancer la société.
Voici le texte intégral de la conférence, Enjoy～
Les memecoins ont déclenché une tempête sur le marché des cryptomonnaies. Ainsi, le super cycle des memecoins n’est pas une prédiction pour l’avenir — il est déjà en cours.
En examinant les performances de toutes les grandes catégories de cryptomonnaies depuis le début de cette année, on observe des résultats mitigés, beaucoup de déceptions. Mais comme illustré ci-dessus, les memecoins se distinguent nettement.
Actuellement, les anciens memecoins performent bien, tandis que les nouveaux sont absolument stupéfiants. L’âge d’or où tous les actifs cryptos montaient ensemble est révolu. L’idée que « nous allons réussir » est dépassée — c’est une étape naturelle de l’évolution du secteur.
Comme indiqué ci-dessus, seuls 43 tokens ont surperformé Bitcoin depuis le début de l’année, dont 13 figurent parmi les 20 premiers — majoritairement des memecoins.
# Pourquoi un cycle des memecoins ?
Deux facteurs expliquent ce cycle : l’un interne au monde crypto, l’autre externe. Examinons d’abord les causes internes.
1. Surproduction de tokens : En 2024, rien qu’en avril, 600 000 nouveaux tokens ont été lancés sur le marché, soit plus de 5 500 nouveaux tokens par jour. Cette surproduction inonde le marché, diluant gravement la valeur de nombreux projets.
2. Inflation massive des valorisations des altcoins : À leur introduction sur les exchanges centralisés, ces tokens voient leur prix artificiellement gonflé. Les fondateurs obtiennent des jetons quasi gratuitement, les VC et investisseurs providentiels achètent de grosses quantités à très bas prix, puis les exchanges centralisés, les market makers, les influenceurs Twitter, les animateurs de groupes Telegram, les Youtubeurs, etc., sont payés en jetons ou en espèces pour promouvoir ces projets. Au final, les petits investisseurs deviennent la source de liquidité lorsqu’il s’agit de liquider ces positions. Quand vous lancez un projet valorisé à 10 milliards de dollars, ce sont les petits investisseurs qui sont vendus.
3. Hausse des prix en phase privée : La majeure partie de la hausse des altcoins a lieu durant la phase privée. Lorsque le token est enfin lancé publiquement, sa valorisation atteint souvent 500 millions, 1 ou même 1,5 milliard de dollars, laissant peu de place aux petits investisseurs pour réaliser des gains. Ceux-ci ne font qu’entrer dans la bulle au sommet du prix.
Je suis convaincu que ces tokens sont intentionnellement lancés à des valorisations initiales extrêmement élevées. Ainsi, même si leurs prix chutent inévitablement de 90 % au départ, les investisseurs semences réalisent quand même des rendements centuplés, tandis que les petits investisseurs sont induits en erreur, pensant acheter à « prix réduit ».
En 2024, tous les nouveaux tokens lancés sur Binance, à deux exceptions près, ont baissé. Une exception est Whiff, dont la croissance depuis son lancement est presque nulle. L’autre est Jupiter, étroitement lié à l’infrastructure de trading des memecoins. Ces faits envoient un signal fort : la plupart des nouveaux projets altcoins ne fonctionnent pas.
# Problèmes du secteur
Sans l’afflux d’argent des petits investisseurs, tout le marché des tokens serait insoutenable. Pourtant, la grande majorité d’entre eux se moquent complètement de la technologie.
Même après plus de dix ans d’utilisation des contrats intelligents, il existe très peu d’applications décentralisées (dApps) non spéculatives qui réussissent. Si l’on examine Uniswap, dYdX, GMX ou Solana, ce sont probablement les projets ayant le meilleur ajustement produit-marché de l’histoire crypto, mais ils reposent presque tous sur la spéculation. 99 % des altcoins ne méritent pas leur valorisation, et de nombreux projets ne versent aucun dividende — souvent invoquant des raisons réglementaires, alors qu’en réalité, cela ne correspond simplement pas à leurs intérêts.
Certains projets génèrent quotidiennement seulement 500 dollars de frais, mais sont valorisés à plusieurs milliards de dollars. Ce phénomène est courant, et ces tokens d’infrastructure ne peuvent clairement pas devenir des moyens de stockage de valeur monétaires.
La valeur de ces tokens repose souvent sur des récits, des effets de mode et la spéculation. Le marché n’a pas tendance à évaluer ces actifs selon leurs revenus réels.
# Avantages uniques des memecoins
En comparaison, les memecoins possèdent des avantages uniques. Ils n’ont pas besoin, comme les tokens technologiques traditionnels, de modèles complexes d’évaluation ou de revenus réels pour soutenir leur capitalisation. Leur force réside dans leur simplicité : le token est lui-même le produit. Les memecoins ne sont pas une attaque contre la technologie crypto, mais une riposte contre les tokens de la crypto traditionnelle. En réalité, memecoins et altcoins vendent la même chose : le token lui-même, pas la technologie sous-jacente.
Les memecoins sont l’incarnation spirituelle de la vague ICO de 2017, mais sous une forme nouvelle et plus pure. Ils incarnent une économie communautaire plus directe, sans narration technique complexe, attirant le marché par des moyens simples et accessibles.
Beaucoup de projets technologiques soutenus par des fonds VC sont survalorisés et manquent de véritable soutien communautaire. À l’inverse, les memecoins construisent, via la communauté, une marque forte et une fidélité solide, permettant au projet de perdurer. Alors que les projets VC comptent sur les levées privées et les hautes valorisations pour pousser le marché, les memecoins s’appuient sur la force collective de la communauté, permettant aux participants de gagner et de devenir des ambassadeurs loyaux.
# Facteurs externes favorables
Au-delà des facteurs internes, l’environnement extérieur pousse aussi au développement des memecoins. L’économie mondiale aujourd’hui est radicalement différente de celle d’il y a quatre ans. L’inflation grimpe en flèche, le coût des biens de consommation continue d’augmenter. La montée fulgurante de l’intelligence artificielle menace même les emplois traditionnels dans les domaines STEM, et les inégalités de richesse atteignent des niveaux records. Hors des pays développés, la situation est encore pire.
L’isolement, la frustration sexuelle et les problèmes de santé mentale croissants poussent de plus en plus de gens vers les mondes virtuels, à la recherche d’appartenance et de sens. Dans ce contexte, les memecoins deviennent un choix naturel. Les gens y cherchent non seulement la richesse, mais aussi du plaisir, une identité et un sentiment d’appartenance.
# Le pouvoir du récit et de la culture
Fondamentalement, un memecoin est un couteau suisse. Il offre une panoplie de produits : identité, culture, évasion, réduction de la solitude, communauté, espoir, et bien plus encore. Je crois que l’influence des religions diminue dans le monde, et que les marques, expériences et communautés viennent combler ce vide. On le voit déjà dans les jeux vidéo, les festivals de musique, le yoga, les retraites DMT, CrossFit, SoulCycle, les régimes cétogènes, et bien sûr, les actifs financiers.
La formation d’une tendance nécessite un récit. Derrière le succès des memecoins, il y a des histoires de personnes obtenant d’immenses gains par des moyens simples, racontées et diffusées sans relâche à travers l’industrie et les réseaux sociaux. Par exemple, Pepe, Bonk et Whiff sont devenus des cas emblématiques de réussite dans ce cycle. Ces récits redonnent vie aux memecoins et propulsent continuellement le marché.
L’histoire nous enseigne que les actifs qui brillent en première moitié d’un cycle crypto ont tendance à bien performer en deuxième moitié. Ethereum a explosé en 2016, puis a doublé en 2017 ; Verge a grimpé en 2016, puis remonté en 2017 ; Solana a bondi en 2020, puis rebondi vigoureusement en 2021. Ainsi, je crois que le boom des memecoins que nous avons connu en mars 2024 n’est que la première vague d’un cycle en trois phases. Deux autres vagues encore plus importantes surviendront en 2025.
# Positionnement du memecoin sur le marché
Le succès des memecoins ne tient pas uniquement à la spéculation. Ils représentent un modèle de marché plus organique, permettant aux petits investisseurs ordinaires de s’enrichir par la détention de tokens. Les memecoins transforment ceux qui ne pouvaient pas gagner dans d’autres marchés en fervents ambassadeurs, amplifiant la diffusion du projet.
L’avenir des memecoins réside dans leur capacité à aller au-delà de simples outils spéculatifs, pour devenir une nouvelle forme économique : une communauté tokenisée. Les meilleurs memecoins deviendront des marques et symboles culturels durables, incarnant non seulement la richesse, mais aussi une identité.
# L’avenir des memecoins
Le super cycle des memecoins a commencé, et il continuera de se développer. Je prévois que la capitalisation totale des memecoins atteindra 1 000 milliards de dollars, et qu’un quart des 20 premières places sur CoinMarketCap seront occupées par des memecoins. Avec le temps, les tokens utilitaires et les altcoins soutenus par des VC continueront de mal performer, tandis que les memecoins domineront le marché.
Les memecoins ne sont pas seulement un phénomène de marché — ils incarnent un nouveau modèle d’économie communautaire. Leur simplicité, accessibilité et haut niveau d’engagement en font les actifs les plus dynamiques et porteurs de croissance dans l’industrie crypto. Si vous voulez saisir la prochaine grande opportunité, les memecoins sont assurément un domaine à surveiller.
En résumé, les memecoins sont plus simples que les altcoins technologiques, plus liquides que les NFT, plus sûrs que le DeFi, sans inflation, sans déblocage progressif, sans fonds VC venant vous inonder de vente. Vos chances de gain sont meilleures que celles du pari sportif ou du casino, la volatilité est plus forte (donc plus excitante), le récit plus frais, ils offrent une chance de victoire aux petits investisseurs, et leurs communautés sont bien plus passionnées que toute autre catégorie d’actifs crypto. Les meilleurs produits crypto n’ont pas besoin de token, les meilleurs tokens crypto n’ont pas besoin de produit. Encore une fois, le cycle des memecoins n’est pas une prédiction — il est déjà là. Les memecoins dominent sur chaque indicateur, sans exception.
Prévisions donc : la capitalisation des memecoins atteindra 1 000 milliards de dollars ; vous verrez 2 memecoins dépasser 100 milliards de dollars de capitalisation ; 10 dépasseront 10 milliards ; un quart des places en tête de CoinMarketCap seront occupées par des memecoins ; les memecoins atteindront une part dominante de 10 % ; les altcoins utilitaires et soutenus par des VC continueront de mal performer ; la théorie du « protocole gras » (fat protocol) disparaîtra lentement, car il devient de plus en plus difficile de construire des moyens de stockage de valeur ou des casinos (rangs 4 et 5) ; les sociétés de capital-risque achèteront des memecoins blue-chip, les plus avisées le font déjà ; la finance traditionnelle achètera des memecoins, les plus avisées ont déjà commencé ; vous verrez la « super-mémification » avant la « super-bitcoinisation » ; beaucoup parlent désormais d’économie de la foi, de tokenisation de la croyance, et de nouvelles religions financiarisées.
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