Disposition souple DeFi + combo de rendements de jetons, décryptage de la sagesse stratégique de Tranchess
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Disposition souple DeFi + combo de rendements de jetons, décryptage de la sagesse stratégique de Tranchess
Explorer en profondeur les multiples innovations de Tranchess et analyser comment Tranchess, grâce à ses avantages intrinsèques et à ses innovations mécaniques, ouvre aux investisseurs une voie unique de rendement dans l'environnement actuel du marché.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : TechFlow
Préambule
Le marché de la cryptographie n’a jamais cessé d’être en proie à des turbulences, et le secteur DeFi progresse également au milieu de ces fluctuations. L’attente d’un assouplissement monétaire face aux difficultés économiques mondiales modifie progressivement l’appétit pour le risque et les exigences de rendement des investisseurs.
Dans un contexte où les récits du marché s’épuisent progressivement, les discussions autour du DeFi reprennent de plus belle. Après avoir traversé un cycle complet haussier-baissier, les projets DeFi ne se contentent plus de simplement reproduire les modèles de la finance traditionnelle, mais commencent à réfléchir activement à la meilleure manière de répondre aux besoins du marché.
Entre la refonte de la marque de MakerDAO et l’apparition de nouvelles stratégies de rendement, l'ensemble de l'écosystème connaît une transformation profonde. Par ailleurs, Binance, géant du secteur, cherche aussi activement à évoluer. L’engouement pour les Meme sur BNB Chain, ainsi que la fréquence élevée de nouveaux projets listés dans son écosystème... Toutes ces initiatives envoient des signaux positifs au marché.
Dans ce grand bouleversement dynamique, le protocole DeFi historique de l’écosystème BSC, Tranchess, se démarque parmi ses homologues grâce à son architecture innovante de fonds structuré. En combinant ingénieusement le concept de fonds structuré avec les innovations propres au DeFi, il offre aux investisseurs une expérience unique. Face à l’évolution des conditions du marché, Tranchess continue d’améliorer ses produits et de s’associer à divers projets afin de mieux coller aux attentes du marché.
Cet article explore en profondeur les multiples innovations de Tranchess, analysant comment celui-ci, fort de ses avantages structurels et de ses mécanismes innovants, ouvre une voie singulière vers le rendement dans le paysage actuel. Que vous soyez un vétéran du DeFi ou un nouveau venu dans ce domaine, cet article devrait vous offrir des perspectives inédites.
Pourquoi le DeFi ?
Faisant face à une écosphère cryptographique foisonnante, tant les utilisateurs extérieurs que les habitués du secteur peuvent se poser la question suivante : tant d'idées neuves apparaissent constamment, pourquoi le DeFi reste-t-il un domaine essentiel à surveiller ?
Andre Cronje apporte quelques éléments de réponse dans un article récent intitulé « Pourquoi le DeFi est-il la clé du futur ? ».
L'article souligne que le DeFi est essentiellement un carrefour de liquidités et un support pour les besoins transactionnels. Dans chaque écosystème blockchain, le DeFi joue un rôle indispensable en fournissant la liquidité nécessaire au marché tout en satisfaisant une grande variété de besoins financiers, allant du simple échange de jetons à des transactions complexes sur dérivés.
AC précise : « Tout individu désireux d’essayer peut participer — c’est là une pierre angulaire cruciale de la croissance économique. » L’ouverture et la composable du DeFi en font un terrain idéal pour l’innovation financière. Qu’il s’agisse d’un marché haussier ou baissier, le DeFi reste le moteur central qui maintient la vitalité de l’écosystème.
Tranchess, un bon coup dans la partie DeFi à travers les cycles
Tranchess est né en 2021, durant la vague DeFi qui coïncidait alors avec le pic du marché haussier. Pourtant, Tranchess a non seulement fait preuve d’une grande résilience tout au long d’un cycle prolongé, mais a aussi renouvelé continuellement ses mécanismes innovants, insufflant ainsi une nouvelle vigueur à son développement. Il démontre pleinement sa force en tant que « vieux OG ».
Selon les dernières données de DeFiLlama, au mois de septembre 2024, la TVL (valeur totale verrouillée) de Tranchess sur BNB Chain atteint 183 millions de dollars, soit une croissance proche de 500 % depuis le début de l’année.
Équipe professionnelle
La capacité de Tranchess à traverser les périodes baissières tout en restant dynamique est étroitement liée à la qualité de son équipe. Constitué de professionnels expérimentés en blockchain et en finance, le noyau dur de Tranchess rassemble des experts ayant acquis une solide expérience dans des domaines tels que la banque d’investissement, la gestion d’actifs et les hedge funds.
Par exemple, Danny Chong, cofondateur de Tranchess, diplômé de l’Université de technologie de Nanyang, possède plus de dix ans d’expérience dans le secteur bancaire, notamment dans les domaines du trading, des ventes et de la gestion en Asie-Pacifique.
Quant à l’équipe technique, elle dispose d’une expertise avérée en cybersécurité pour les bourses centralisées et les protocoles DeFi, avec des membres provenant de géants technologiques tels que Google, Meta et Microsoft.
Un protocole DeFi inspiré du concept de « Tranches »
Le projet Tranchess tire son origine du concept financier traditionnel de « tranches » (titrisation par niveaux), et innove en proposant aux investisseurs des solutions d’investissement structurées et différenciées selon leur appétit pour le risque.
Tranchess propose deux grands types de services principaux :
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Service de mise en gage liquide : le service de mise en gage liquide de Tranchess repose principalement sur les jetons de staking nQUNEE de BNB Chain et qETH du réseau principal Ethereum. Prenons l'exemple de qETH : sur le réseau principal Ethereum, les utilisateurs peuvent mettre en jeu ETH pour obtenir qETH. Ils bénéficient ainsi des rendements de mise en gage via le protocole, tandis que qETH peut également servir de collatéral dans d'autres protocoles DeFi, améliorant ainsi l'efficacité du capital.
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Produits à rendement fractionné : Tranchess propose également des solutions personnalisées de risque-rendement basées sur le fonds principal QUEEN, en divisant QUEEN en deux jetons dérivés, BISHOP et ROOK, selon différents profils de risque et de rendement, afin de répondre aux besoins des investisseurs aux profils variés. Aujourd’hui, Tranchess a encore optimisé cette structure produit, en la mettant à niveau vers une architecture plus souple appelée Turbo & Stable.
Aucune stratégie fixe aux échecs : de fonds structurés à Turbo & Stable
De la structure en tranches à l’architecture Turbo & Stable, l’évolution de Tranchess ressemble à une partie d’échecs captivante, où chaque mouvement constitue une réponse précise aux changements du marché.
Mouvement initial : fonds structurés adaptés aux différents profils
La conception structurée est l’innovation centrale de la philosophie de Tranchess. Elle consiste à diviser un actif unique en produits dérivés de niveaux de risque distincts. Cette structure permet aux investisseurs de choisir une stratégie adaptée à leur propre tolérance au risque. Plus précisément, Tranchess divise les actifs en trois niveaux :
Jeton de fonds principal : QUEEN
QUEEN est l’actif de base, indexé 1:1 sur l’actif cryptographique sous-jacent. Agissant comme unité principale du fonds, les utilisateurs peuvent détenir directement QUEEN pour bénéficier d'une exposition complète à l’actif sous-jacent. QUEEN peut être frappé, racheté, ou divisé en BISHOP et ROOK. Les revenus générés par QUEEN proviennent de la variation du prix de l’actif sous-jacent, des récompenses de mise en gage (si l’actif le permet), ainsi que de la redistribution des revenus du protocole.
Prenons l’exemple du BTC : les détenteurs de QUEEN profitent non seulement des gains liés à la fluctuation du prix du bitcoin, mais gagnent aussi des récompenses supplémentaires en jetons de gouvernance CHESS via le staking. Les investisseurs peuvent échanger directement du BTC contre QUEEN, ou acheter QUEEN avec USDC sur Tranchess Swap.
Jetons dérivés : BISHOP et ROOK
BISHOP et ROOK sont deux jetons dérivés issus de la division de QUEEN, représentant chacun des caractéristiques différentes en termes de risque et de rendement.
BISHOP est un jeton à rendement fixe, à faible risque, offrant un rendement stable, similaire à un produit de taux. Son rendement provient d’un taux fixe issu des收益 de QUEEN, ajusté régulièrement par le protocole en fonction des conditions du marché. BISHOP assure un retour relativement stable en période de volatilité, convenant particulièrement aux investisseurs prudents.
ROOK est un jeton à effet de levier, à risque élevé, offrant un rendement amplifié, plus sensible aux variations du prix de l’actif sous-jacent. Le rendement de ROOK provient du surplus total des收益 de QUEEN (c’est-à-dire le gain total moins la part versée à BISHOP). En période de hausse du marché, ROOK permet d’obtenir des rendements supérieurs, mais expose aussi à des pertes plus importantes en cas de baisse.
La conception du fonds structuré permet aux investisseurs d’ajuster librement leurs positions selon leur profil de risque. Ils peuvent convertir à tout moment entre QUEEN, BISHOP et ROOK, mettant ainsi en œuvre une stratégie personnalisée de gestion des risques. Par exemple, en prévision d’une hausse du marché, ils peuvent augmenter leur exposition à ROOK pour maximiser leurs gains ; inversement, en anticipant une baisse, ils peuvent privilégier BISHOP pour sécuriser un rendement stable.
Cette architecture flexible permet à Tranchess d’étendre à l’avenir ses produits à d’autres actifs cryptographiques, offrant ainsi aux investisseurs davantage d’opportunités de participation. Qu’il s’agisse de BTC, ETH ou BNB, Tranchess a le potentiel de créer des produits structurés correspondants, répondant ainsi aux besoins variés des investisseurs.
Turbo & Stable : innovation tactique sur l’échiquier
Avec le lancement du produit de mise en gage liquide qETH sur le réseau principal Ethereum, le concept de « Turbo & Stable » a été introduit dans l’écosystème de produits de Tranchess.
Le modèle Turbo & Stable représente en réalité une évolution affinée du fonds structuré. Les concepts de Turbo et Stable peuvent être compris comme des versions améliorées respectivement de ROOK et BISHOP.
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Turbo (ROOK amélioré) : arme offensive à haut levier et haut rendement
Tout comme la tour qui avance sans hésiter sur l’échiquier, le produit Turbo offre un effet de levier accru et un rendement potentiel élevé, destiné aux investisseurs prêts à assumer un risque plus important. C’est comme un mouvement audacieux dans une partie d’échecs, pouvant rapporter des gains significatifs, mais exposant aussi à des risques accrus.
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Stable (BISHOP amélioré) : bastion défensif à rendement stable
À l’instar du fou (BISHOP), souple et stratégique, le produit Stable fournit un rendement plus stable, devenant le pilier défensif du portefeuille. Il convient parfaitement aux investisseurs recherchant un retour régulier avec un faible appétit pour le risque, tel un rempart solide construit durant la partie.
Explication détaillée de Turbo & Stable : cas du fonds STONE avec StakeStone
Les concepts peuvent sembler abstraits, examinons donc le produit Turbo & Stable de Tranchess en collaboration avec StakeStone, le fonds STONE, pour illustrer le fonctionnement de cette architecture.
Simplification intelligente : division flexible en deux jetons
Le cœur du fonds STONE réside dans son mécanisme de division de jetons basé sur l’architecture Turbo & Stable. Les utilisateurs peuvent échanger STONE contre stoneQUEEN au ratio 1:1. Chaque stoneQUEEN peut ensuite être divisé en 0,1 turPSTONE (Turbo Point STONE) et 0,9 staYSTONE (Stable Yield STONE). Ce processus est réversible : les utilisateurs peuvent fusionner 0,1 turPSTONE et 0,9 staYSTONE pour retrouver 1 stoneQUEEN.
Revenus multiples via le jeton LP staYSTONE-STONE
Tranchess introduit également le jeton LP staYSTONE-STONE, offrant aux utilisateurs de l’écosystème des opportunités de revenus supplémentaires.
Les détenteurs de ces jetons LP bénéficient non seulement de jetons CHESS et d’une récompense de 0,05 % des frais de transaction, mais perçoivent aussi une partie des intérêts de staYSTONE, ainsi qu’un multiplicateur x2 sur les points StakeStone (appliqué à la portion STONE du LP). En outre, Tranchess accorde une récompense hebdomadaire supplémentaire de 150 000 jetons CHESS aux fournisseurs de liquidités du fonds STONE.
Structures de récompenses et de rendement différenciées
La période totale de mise en gage du Fonds Tranchess STONE est de 6 mois et prendra fin le 8 octobre 2024. À l’expiration, chaque type de jeton pourra être échangé contre STONE selon sa valeur équitable. Tranchess permet également aux détenteurs de STONE sur Scroll de cumuler simultanément des points StakeStone et des points Scroll Marks.
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stoneQUEEN peut être échangé 1:1 contre STONE. Détener stoneQUEEN permet d’obtenir le même nombre de points StakeStone que si l’on détenait une quantité équivalente de STONE. Toutefois, en divisant stoneQUEEN en staYSTONE et turPSTONE et en conservant les deux, on obtient sans perte un multiplicateur x2 sur les points StakeStone, ainsi que des points Scroll Marks proportionnels à la valeur détenue.
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turPSTONE bénéficie non seulement d’un levier fixe x10, mais aussi d’un multiplicateur x2 sur les points StakeStone, soit un total de x20. Après déduction du coût du taux fixe versé à staYSTONE, à l’échéance du fonds, turPSTONE : STONE < 1.
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staYSTONE offre aux investisseurs soucieux de stabilité un taux d’intérêt annuel fixe de 6 %, mais sans récompense en points StakeStone. Des points Scroll Marks sont attribués selon la valeur détenue. À l’échéance du fonds, staYSTONE : STONE > 1.
Par ailleurs, Tranchess prélève 3 % des points accumulés par les produits Turbo & Stable comme frais supplémentaires, dont 100 % sont distribués aux détenteurs de veCHESS, augmentant ainsi le rendement des détenteurs de veCHESS.
Remarque : les ratios d’échange indiqués ici entre turPSTONE, staYSTONE et STONE sont des estimations approximatives. Les ratios exacts seront publiés en fonction de la valeur équitable et à mesure que le fonds approchera de sa date d’expiration.
Architecture précise, rapide et reproductible
En dehors du fonds STONE, d’autres produits Turbo & Stable sont déjà lancés : le fonds weETH en partenariat avec eth.fi, le fonds Staked ETH avec LIDO, SolvBTC avec SOLV, slisBNB avec Lista DAO, ainsi que le récent fonds SolvBTC.BBN.
Non seulement ces produits offrent des mécanismes de rendement variés, mais l’architecture Turbo & Stable permet aussi d’intégrer rapidement de nouveaux projets sur toute chaîne soutenant une narration LST, tout en s’adaptant souplement aux variations de rendement de l’actif concerné. Prenons l’exemple récent de SolvBTC.BBN, leader en termes de mise en gage de BTC dans l’écosystème Babylon, et actuellement le LRT offrant le plus haut rendement en points Babylon. Cet avantage, transmis aux utilisateurs, est intégré à l’architecture Turbo & Stable, illustrant parfaitement la flexibilité « rapide et efficace » de cette architecture précise.
Le coup clé de Tranchess : CHESS & veCHESS
Récemment, le listing du contrat à terme CHESS sur Binance a de nouveau attiré l’attention. En tant que jeton de gouvernance de Tranchess, CHESS et veCHESS ne sont pas seulement le lien central reliant tout le système Tranchess, mais leur valeur croît également conjointement avec celle du projet.
Jeton de gouvernance CHESS
La réserve totale de CHESS est de 300 millions. Outre l’achat direct, les utilisateurs peuvent obtenir CHESS de plusieurs manières, notamment en participant au minage de liquidité ou en mettant en gage les jetons QUEEN, BISHOP ou ROOK.
Une fois converti en veCHESS par blocage, CHESS débloque de multiples cas d’usage dans l’écosystème : droit de vote, dividendes hebdomadaires du protocole, perception de 3 % des revenus en points des fonds Turbo & Stable, etc.
Au-delà de ses fonctions de liquidité et de gouvernance, CHESS prend désormais en charge le pont multichaîne entre BNB Chain, Ethereum et Scroll.
Blocage transformateur : veCHESS est activé !
Échange par blocage de CHESS
Les utilisateurs peuvent choisir de bloquer leurs jetons CHESS pendant une durée allant de 1 semaine à 4 ans. Le ratio d’échange augmente linéairement avec la durée de blocage. Le calcul du nombre de veCHESS est le suivant : nombre de CHESS multiplié par la durée de blocage (en années) divisé par 4.
Par exemple, 100 CHESS bloqués pendant 4 ans donnent 100 veCHESS, tandis que 100 CHESS bloqués pendant 2 ans donnent 50 veCHESS. La quantité de veCHESS diminue linéairement dans le temps, mais les utilisateurs peuvent augmenter leur solde veCHESS en prolongeant la durée ou en ajoutant des jetons.
Tranchess autorise également le blocage par lots : chaque opération crée une position de blocage distincte. Pour faciliter la gestion, les utilisateurs peuvent regrouper plusieurs positions en une seule.
Des couches successives de revenus supplémentaires
Outre les 3 % des revenus en points des fonds Turbo & Stable mentionnés ci-dessus, les détenteurs de veCHESS perçoivent 50 % des revenus hebdomadaires de la plateforme Tranchess comme récompense de mise en gage supplémentaire, tandis que les 50 % restants sont versés au Trésor.
Des droits de gouvernance toujours plus riches
Les détenteurs de veCHESS peuvent participer aux décisions majeures de la plateforme Tranchess. Le poids de vote est proportionnel au nombre de veCHESS détenus, garantissant ainsi que les utilisateurs engagés à long terme aient une voix plus forte dans les décisions.
Récemment, la communauté Tranchess a adopté la proposition de gouvernance n°9, qui prévoit d’étendre à l’avenir les droits de vote de veCHESS à toutes les décisions relatives au lancement de nouveaux projets Turbo & Stable. Cette proposition élargit davantage les cas d’usage de veCHESS et illustre le potentiel de reproduction rapide de l’architecture Turbo & Stable.
Une zone de valeur méconnue derrière l’actualité ?
À mesure que l’on explore en profondeur l’écosystème Tranchess, on comprend que CHESS n’est pas simplement un jeton de gouvernance classique, mais bien le support central de valeur au sein de l’écosystème.
Le veCHESS obtenu par blocage de CHESS offre non seulement des parts généreuses dans les revenus, mais donne aussi le pouvoir de décision sur les grandes orientations de la plateforme. Grâce à cette double fonctionnalité, CHESS devient un outil extrêmement attractif pour stocker et valoriser le capital.
Avec la croissance continue de la TVL, le lancement officiel des contrats perpétuels, et l’approche de l’expiration de plusieurs fonds Turbo & Stable, CHESS pourrait se trouver à un point de valeur stratégique. Le potentiel de rendement de veCHESS pourrait suffire à compenser la valorisation actuelle du marché pour CHESS. La véritable valeur potentielle de CHESS ne repose pas uniquement sur la spéculation autour du secteur DeFi ou sur des espoirs courts termes de cotation d’un jeton (mentalité de loterie), mais plutôt sur des produits rentables soutenus par des fondamentaux solides et durables.
Innovation continue pour gagner un demi-point sur le destin
De la structure en fonds à l’architecture Turbo & Stable, le vétéran Tranchess conserve dans le secteur DeFi concurrentiel un équilibre remarquable entre excellence et agilité. En assurant des rendements variés aux utilisateurs tout en proposant des solutions aux différents écosystèmes, il incarne pleinement l’esprit véritable du DeFi natif.
Le parcours de Tranchess démontre qu’il faut innover constamment, conserver ce demi-point d’avance stratégique, pour rester invaincu dans la grande partie que constitue la cryptographie.
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