4 graphiques pour comprendre la tendance du prix du bitcoin face à la baisse des taux américains
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4 graphiques pour comprendre la tendance du prix du bitcoin face à la baisse des taux américains
Outre les spéculations sur une baisse des taux d'intérêt, un autre facteur contribuant à la volatilité du marché des actifs crypto est l'élection présidentielle américaine à venir.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesSource : beincrypto
Traduction : Blockchain Knight
Les marchés du BTC et des actifs crypto se trouvent actuellement dans un environnement indéniablement difficile, aggravé par les variations saisonnières typiques du mois de septembre.
Dans un récent rapport, les chercheurs de Kaiko ont examiné comment une baisse potentielle des taux d'intérêt américains et d'autres événements économiques clés pourraient influencer le BTC.
Quatre graphiques fournis par des analystes expliquent l'évolution prévue du BTC au cours des prochaines semaines.
Selon Be In Crypto, le troisième trimestre est traditionnellement difficile pour le BTC et pour l'ensemble du marché crypto, le mois de septembre étant souvent celui où les rendements sont les plus faibles. Kaiko souligne que sur les 12 dernières années, le BTC a baissé sept fois en septembre.
En 2024, ce schéma persiste : le BTC a chuté de 7,5 % en août et de 6,3 % à ce jour en septembre.
À ce stade, le prix du BTC est inférieur de 20 % par rapport à son sommet historique proche de 73 500 dollars atteint il y a un peu plus de cinq mois.
Cependant, selon Kaiko Research, la baisse imminente des taux d'intérêt aux États-Unis pourrait stimuler des actifs risqués comme le BTC. Alvin Kan, directeur des opérations chez Bitget Wallet, partage cet avis.
« Lors de la conférence de Jackson Hole, le président de la Réserve fédérale Jerome Powell a suggéré qu'il pourrait être temps d'ajuster la politique monétaire, suscitant ainsi des anticipations de baisses de taux futures. L'indice dollar a fortement reculé en conséquence et oscille désormais autour de 100. »
Kan déclare : « Avec une baisse des taux en septembre désormais largement anticipée, le début officiel de cette stratégie de "trade à la baisse des taux" pourrait améliorer la liquidité globale du marché, offrant ainsi un élan favorable aux actifs crypto. »
Le rapport indique que le mois de septembre sera particulièrement volatil, la volatilité historique sur 30 jours du BTC grimpant jusqu'à 70 %. Cet indicateur mesure les fluctuations du prix de l'actif au cours des 30 derniers jours, reflétant les mouvements violents observés durant cette période.
La volatilité actuelle du BTC est presque deux fois supérieure à celle de l'année dernière, et elle se rapproche des pics observés en mars, lorsque le BTC avait atteint un nouveau sommet historique dépassant 73 000 dollars.
L'ethereum connaît également une forte volatilité, dépassant même les niveaux de mars et ceux du BTC, principalement en raison d'événements spécifiques à Ethereum tels que le déclenchement de liquidations par Jump Trading et le lancement attendu des ETF Ethereum.
Depuis le début de septembre, la volatilité implicite (IV) du BTC a augmenté après avoir baissé fin août. L'indicateur IV mesure, à partir des activités actuelles sur les options, les attentes du marché concernant la volatilité future des prix.
Une valeur IV élevée indique que les traders anticipent de fortes fluctuations futures des prix, sans toutefois préciser la direction de ces mouvements.
À noter que les échéances d'options à court terme ont enregistré la hausse la plus marquée : celle du 13 septembre est passée de 52 % à 61 %, dépassant ainsi les contrats mensuels.
Pour les investisseurs ordinaires, lorsque la volatilité implicite à court terme dépasse celle à long terme, cela signale une pression accrue sur le marché, phénomène connu sous le nom de « structure inversée ».
Les gestionnaires de risques interprètent généralement cette structure inversée comme un signal d'incertitude ou de tension croissante sur le marché. Ils peuvent donc y voir un avertissement leur recommandant de réduire l'exposition de leur portefeuille aux actifs instables ou de couvrir les risques de baisse potentiels.
Les chercheurs de Kaiko indiquent : « Les anticipations du marché coïncident avec le dernier rapport américain sur l'emploi, qui a refroidi l'espoir d'une baisse de 50 points de base. Toutefois, les données américaines sur l'IPC à venir pourraient encore influencer fortement les attentes du marché. »
Le graphique du volume de transactions du BTC met également en lumière la volatilité actuelle du marché, révélant une participation accrue des traders. Le volume cumulé approche un niveau record de 3 000 milliards de dollars, enregistrant une hausse de près de 20 % durant les huit premiers mois de 2024 après avoir atteint son précédent pic en 2021.
Traditionnellement, les investisseurs en BTC perçoivent une baisse des taux comme un catalyseur positif pour le marché. Toutefois, une interprétation du marché selon laquelle la baisse des taux serait plus importante que prévu reste source d'inquiétude.
Markus Thielen, fondateur de 10X Research, met en garde : une baisse de 50 points de base pourrait être perçue comme un signal d'urgence, susceptible de provoquer un repli des actifs risqués comme le BTC.
Thielen affirme dans une note destinée à ses clients : « Même si une baisse de 50 points de base par la Réserve fédérale pouvait transmettre un signal de préoccupations plus profondes, la priorité de la Fed est d'atténuer les risques économiques, pas de gérer la réaction des marchés. »
Au-delà des spéculations sur la baisse des taux, d'autres facteurs contribuant à la volatilité du marché crypto incluent l'élection présidentielle américaine à venir.
Des rapports indiquent que le débat entre Trump et Harris devrait provoquer des fluctuations sur les marchés, notamment pour le BTC et l'Ethereum.
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