La probabilité d'approbation des ETF sur l'Ethereum au comptant grimpe à 75 % : derrière cet engouement, la cryptomonnaie devient un enjeu politique en année électorale
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La probabilité d'approbation des ETF sur l'Ethereum au comptant grimpe à 75 % : derrière cet engouement, la cryptomonnaie devient un enjeu politique en année électorale
Le mois de mai ne verra peut-être pas la lumière de la victoire, mais août le pourrait.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : TechFlow
Combien de personnes ont-elles été réveillées par la hausse du prix de l'ETH ?
Eric Balchunas, analyste ETF chez Bloomberg, a soudainement augmenté la probabilité d'approbation des ETF spot sur ETH, passant de 25 % à 75 %. Il a déclaré avoir entendu cet après-midi-là des rumeurs selon lesquelles la SEC pourrait effectuer un virage à 180 degrés sur cette question (qui devient de plus en plus politique), et que tout le monde se prépare donc frénétiquement.
Peu après, Coindesk a publié un article affirmant que trois sources proches du dossier indiquaient que la Securities and Exchange Commission (SEC) avait demandé aux bourses d'accélérer la mise à jour de leurs demandes 19b-4, ce qui suggère qu'elle pourrait approuver ces demandes avant la date limite cruciale (23 ou 24 mai).
Bien entendu, cela ne signifie pas que les ETF seront automatiquement approuvés. Les émetteurs doivent encore obtenir l'approbation de leur demande S-1 avant que les produits puissent être négociés.
La demande 19b-4 est une requête soumise conformément aux articles 19(b) et 4 de la loi sur les valeurs mobilières. Ce type de demande est généralement déposé auprès de la SEC par une bourse de valeurs ou une autre organisation autorégulée (SRO), afin d'obtenir l'approbation d'une modification de ses règles. Ces modifications peuvent concerner les règles opérationnelles de la bourse, les critères de cotation ou encore sa structure tarifaire. La SEC examine ensuite ces demandes pour s'assurer qu'elles respectent les exigences d'équité et d'efficacité du marché des valeurs mobilières.
Le dépôt de la demande 19b-4 constitue une bataille préliminaire indispensable à l'approbation d'un ETF spot sur Ethereum.
Pourquoi la SEC effectuerait-elle soudainement un revirement complet ?
Comme l'a suggéré l'analyste Eric Balchunas, la politique serait devenue un facteur déterminant.
Mercredi dernier, Coinbase a publié une étude de recherche affirmant que l'Ethereum (ETH) avait le potentiel de connaître une hausse supérieure aux attentes. Selon cette étude, le marché aurait sous-estimé le calendrier et la probabilité d'approbation d'un ETF spot sur Ethereum aux États-Unis.
L'auteur du rapport, HAN, a souligné que refuser un ETF spot sur ETH ferait perdre des capitaux politiques à la SEC, une stratégie peu judicieuse dans une année d'élection présidentielle.
Actuellement, le président de la SEC, Gensler, ainsi que deux autres commissaires votants sont membres du parti démocrate, tandis que les deux autres commissaires votants sont républicains. La direction supérieure de la SEC reste donc majoritairement dominée par les démocrates.
Précédemment, Trump s'est montré favorable aux cryptomonnaies, lançant même un slogan : « Votez pour Trump si vous soutenez les cryptomonnaies ». Si le gouvernement démocrate de Biden maintient une position dure et hostile envers les cryptomonnaies, cela pourrait nuire à ses chances électorales.
Un autre événement particulièrement important à noter est l'abrogation de la SAB 121.
Le 17 mai, le Sénat a adopté la résolution H.J.Res 109, annulant l'avis comptable interne n°121 de la SEC (SAB 121). À noter que ce texte a été adopté par 60 voix contre 38, reflétant un large consensus bipartisan.
La SAB 121, publiée en 2022, exige que les dépositaires d'actifs numériques comptabilisent ces actifs comme des passifs, les inscrivant à leur valeur juste dans leur bilan. Ainsi, si une banque gère 1 milliard de dollars de Bitcoin pour ses clients, elle doit détenir 1 milliard de dollars en espèces pour compenser ce « passif » dans son bilan.
Cela dissuadait fortement les institutions financières de proposer des services de garde pour le Bitcoin et d'autres cryptomonnaies.
Toutefois, la Maison Blanche a publié auparavant une déclaration soulignant que si cette résolution (H.J.Res 109) arrivait sur le bureau du président Biden, il l'exercerait son veto. Biden peut choisir de signer, de mettre son veto, ou de ne rien faire. S’il choisit de ne rien faire, la loi entrera en vigueur sans sa signature.
Si Biden finit par signer la loi ou par rester inactif, cela pourrait véritablement marquer un changement radical d’attitude du gouvernement démocrate dirigé par Biden en matière de cryptomonnaies.
La SEC est confrontée à des dates limites critiques les 23 et 24 mai, devant alors statuer sur les demandes d'ETF sur Ethereum de VanEck et d'ARK.
Un autre moment clé à surveiller est le mois d’août : le 3 août marque la date limite pour l’ETF sur Ethereum de Fidelity, et le 7 août celle de BlackRock.
Les espoirs de voir une issue favorable en mai restent minces, mais ils pourraient bien se concrétiser en août.
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