Pyramide des niveaux de cryptage : plus on monte, plus la récompense est élevée
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Pyramide des niveaux de cryptage : plus on monte, plus la récompense est élevée
Ce sont vous qui achetez et qui êtes instrumentalisés par la spéculation.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Duo Nine⚡YCC
Traduction : TechFlow
Je suis devenu KOL par hasard, une chance fortuite qui m’a permis de mieux comprendre le fonctionnement de ce domaine. Beaucoup de choses se passent en coulisses, et ceci est une fenêtre ouverte sur cet univers.
Le fonctionnement des cryptomonnaies est organisé en couches, comme une pyramide classique. Plus vous êtes haut dans la pyramide, plus les gains sont importants. Vous, l’investisseur particulier, êtes à la base de cette pyramide. Voici comment cela fonctionne.
Vers 2020, j’ai commencé à publier mes analyses techniques sur Twitter, sans imaginer que mon contenu deviendrait rapidement populaire. Quatre ans plus tard, je dispose d’une communauté formidable que je considère comme ma maison.
J’ai découvert le bitcoin en 2014, mais pendant longtemps, je me suis senti perdu. La plupart des endroits où je suis allé étaient très mauvais, et il était facile d’y être arnaqué, manipulé, ou victime de ce genre de pratiques.
À ce propos, permettez-moi de vous présenter l’autre face des cryptomonnaies, celle que les petits investisseurs ne voient généralement pas.
Aperçu de la pyramide crypto et de ses niveaux
Niveau un : vous, l’investisseur particulier
Naïf et enclin à faire confiance, l’investisseur particulier est souvent abusé et exploité. Il est attiré par la promesse de rendements 100x pour participer au jeu. Très peu y parviennent vraiment, et ceux qui y arrivent perdent rapidement tout grâce à leur avidité nouvellement acquise lors d’un casino crypto.
C’est la base de la pyramide crypto. Elle nourrit et entretient tous les niveaux supérieurs. Lorsqu’un fonds de capital-risque réalise un retour sur investissement (ROI) de 1000x sur l’un de ses placements, cet argent provient des petits investisseurs. Chaque fois qu’un jeton est lancé via un TGE (Token Generation Event), un IDO (Initial Dex Offering) ou une autre méthode, c’est le moment où tous les niveaux situés au-dessus de vous réalisent leurs profits. Cela inclut les influenceurs (KOL), les partenaires médias, les équipes de développement, les bourses et les fonds de capital-risque.
Qui achète et alimente la spéculation ? Vous.
C’est précisément l’objectif des niveaux supérieurs : vous faire croire à cette narration. Si un grand influenceur affirme qu’il s’agit d’un excellent investissement, cela doit forcément être vrai, non ?
Faux.
Ils veulent simplement votre argent. C’est aussi simple que cela.
Les acteurs des niveaux supérieurs achètent des jetons fortement remisés avant le TGE/IDO, ou bien l’équipe de développement crée ces jetons ex nihilo avec quelques lignes de code.
Votre achat valorise ce jeton, ou plutôt transfère de la valeur vers les niveaux supérieurs. C’est là votre fonction clé dans la pyramide : être exploité pour donner de la valeur à quelque chose créé de toutes pièces.
Niveau deux : les KOL et les médias
Les influenceurs (KOL) et entreprises médiatiques du secteur crypto servent les niveaux supérieurs. Ils disent et font exactement ce qu’on leur demande, car ils sont payés pour cela. Ils reçoivent leurs ordres d’en haut, puis transmettent aux petits investisseurs tout ce qu’ils veulent entendre (par exemple, un nouveau jeton qui va faire 100x).
La majorité des KOL ne peuvent pas être dignes de confiance pour les petits investisseurs, car leurs intérêts divergent. Plus une personne est influente, plus vous devriez la suspecter.
Pourquoi ?
Ils peuvent être parrainés par n’importe quel acteur supérieur de la pyramide, promouvant ainsi une narration qui ne correspond pas nécessairement à vos intérêts. Ce nouveau jeton est probablement un projet recyclé d’un précédent cycle, simplement rebaptisé. Ne tombez pas dans le panneau ; faites toujours vos propres recherches (DYOR). La plupart des memes fonctionnent ainsi.
Les entreprises médiatiques peuvent également collaborer avec un ou plusieurs KOL afin de créer collectivement une participation « spontanée » autour d’un jeton ou d’un sujet. Rien de nouveau sous le soleil. Les protocoles crypto et les fonds de capital-risque disposent de budgets marketing qu’ils utilisent largement.
Vous êtes leur cible. Le rôle de ce niveau est de vendre aux petits investisseurs.
Chaque fois que vous voyez un KOL lister une série de nouveaux projets cryptos dans un post, ces projets sont majoritairement des promotions déguisées, mêlées à quelques vrais jetons, donnant ainsi l’impression à un lecteur non averti qu’il s’agit d’un article de recherche légitime. En réalité, ils n’ont rien découvert de bon : ils ont juste été payés pour cela.
Au fil du temps, vous apprendrez à distinguer les acteurs sincères des autres. Mais si vous êtes nouveau dans le monde crypto, partez du principe que tout le monde convoite votre argent, et agissez en conséquence. Faites uniquement confiance au bitcoin, car c’est la cryptomonnaie la plus décentralisée et la plus difficile à contrôler.
Niveau trois : protocoles crypto et équipes de développement
Le développeur le plus honnête est Satoshi Nakamoto. Tout ce qui vient après lui a été déformé. C’est pourquoi il existe aujourd’hui plus de 13 000 altcoins. 99 % d’entre eux sont des opérations de levée de fonds impudentes, sans technologie ni innovation réelle, créées principalement pour tirer profit des petits investisseurs.
Chaque fois qu’une équipe de développement lance un nouveau protocole crypto, une blockchain et son jeton associé, elle effectue en réalité une émission de titres non enregistrée.
Cela relève de l’illégalité aux États-Unis, bien que cela reste largement non régulé dans la majeure partie du monde. C’est le moyen le plus rapide et le plus simple de gagner de l’argent. Les qualités réelles du nouveau protocole ou réseau sont secondaires. Des termes comme DeFi, RWA, DePIN, SocialFi ou GameFi sont utilisés pour vous désorienter, et cachent souvent la vérité.
C’est pourquoi, lorsque vous lisez la documentation d’un nouveau projet, la section la plus mise en avant concerne presque toujours les fonctionnalités de son jeton – ou de son inutile token. Notez que certaines équipes refont la même chose chaque cycle sous un nouveau nom ou une nouvelle marque, et disposent de fonds substantiels provenant des cycles précédents, qu’elles utilisent pour payer les KOL situés en dessous d’elles afin qu’ils fassent leur travail de promotion.
Si un développeur peut lever des fonds sur une simple promesse, alors il a déjà réussi. Tenir cette promesse n’est pas essentiel. Le seul but de leur existence est de s’enrichir, eux-mêmes et les niveaux supérieurs. Les fonds de capital-risque qui parrainent ces équipes s’attendent à obtenir un profit sur leur investissement, pas à financer de l’innovation.
Telle est la finalité principale de la majorité des altcoins. Ils ne sont pas là pour vous aider ni résoudre un problème. Ils existent pour générer rapidement des profits, car le marché haussier est éphémère – un peu comme des champignons poussant après la pluie. Mais attention : certains sont vénéneux !
Très peu de protocoles cherchent à construire quelque chose de durable. C’est pourquoi je vous conseille de vous concentrer sur les jetons ayant déjà résisté au temps et offrant de réels cas d’utilisation. Idéalement, ceux qui ont traversé au moins deux cycles crypto.
Ne considérez que les nouveaux projets véritablement innovants. Tous les autres ne sont que du battage médiatique orchestré par des KOL. La narration autour de l’IA dans le secteur crypto est le dernier exemple en date : 99 % de hype, 1 % d’applications réelles.
Les cryptomonnaies sont conduites par la cupidité, et une part de responsabilité revient aux petits investisseurs qui rêvent constamment de rendements 100x, tandis que les niveaux supérieurs s’adaptent joyeusement en créant toutes sortes de projets destinés à briser leurs rêves.
Niveau quatre : les investisseurs en capital-risque
Ce sont les magnats du secteur crypto, puissants et riches, qui contrôlent tout. Ils peuvent gonfler ou écraser le marché, influencer les bourses, voire tuer un jeton. Ils alimentent également le casino crypto en investissant dans les nouveaux projets imaginés par les développeurs.
Sans aucun doute, les fonds de capital-risque sont ici pour gagner de l’argent. Alors que les petits investisseurs rêvent de 100x, les VC réalisent en réalité des profits de 1000x durant les marchés haussiers. Ils achètent à quelques centimes, puis revendent à des centaines de dollars aux petits investisseurs.
Ce sont eux qui lancent les marchés haussiers, et ce sont eux encore qui vendent lorsque les prix atteignent des sommets, réalisant ainsi leurs bénéfices sur ces investissements 1000x (l’« argent intelligent »). Une fois l’euphorie terminée, ils cessent de jouer, entraînant ce que nous appelons un marché baissier.
Dans ce jeu, un VC qui choisit le mauvais camp peut être anéanti, car il s’agit d’un environnement concurrentiel libre. Lors du dernier cycle, Terra Luna et l’effondrement de FTX en ont fourni de nombreux exemples.
Les VC reçoivent des fonds des niveaux supérieurs, mais s’ils réussissent, ils accumulent aussi d’importants profits personnels. Un simple coup d’œil au cours du Solana montre combien certains VC ont empoché. Vitalik Buterin a été entouré de fonds de capital-risque dès les débuts d’Ethereum. Aujourd’hui, ils sont tous riches.
Ces fonds utilisent leur argent pour sponsoriser de nouveaux projets crypto. Ils contribuent ainsi au développement de l’écosystème, ce qui est positif, mais peuvent aussi causer d’énormes dégâts. Les VC sont aussi avides que les petits investisseurs, mais avec quelques zéros supplémentaires. Néanmoins, ils jouent un rôle crucial dans les cycles crypto, car ils en font partie intégrante.
Parfois, les équipes de développement détestent les VC et refusent de coopérer ou d’accepter leurs pots-de-vin, car cela leur ferait perdre leur liberté. Dans ces cas, ce sont les VC qui décident, et parfois les petits investisseurs en souffrent. Certaines équipes de développement s’en préoccupent, d’autres non.
C’est aussi pourquoi certaines excellentes équipes dotées de projets prometteurs n’ont jamais réussi : elles n’étaient pas dans le cercle fermé des VC. Si vous fréquentez les membres du « club VC », alors tous les niveaux inférieurs soutiendront votre projet, y compris les petits investisseurs prêts à avaler tout ce que les niveaux supérieurs leur servent (l’« argent stupide »).
Niveau cinq : BlackRock et la Réserve Fédérale (Fed)
BlackRock a récemment rejoint officiellement le monde crypto via son ETF Bitcoin. En privé, il est actif dans ce secteur depuis des années à travers des fonds de capital-risque. Il domine la finance traditionnelle, et les cryptomonnaies constituent sa dernière expansion. Le rôle de la Fed est assez simple : elle imprime des dollars à volonté, quand elle le souhaite, décidant ainsi des périodes de prospérité ou de krach sur les marchés.
BlackRock, le plus grand gestionnaire d’actifs au monde, ne pouvait ignorer l’actif le plus en vue actuellement : le bitcoin. Cette année, il a officiellement rejoint le train du bitcoin via l’approbation de son ETF. Pendant des décennies, les petits investisseurs ont tenté en vain d’obtenir l’approbation d’un ETF physique sur bitcoin, approbation qui n’est devenue réalité que lorsque BlackRock a décidé d’entrer en scène. Voilà ce qu’on appelle le pouvoir.
Depuis des années, BlackRock accumule du bitcoin en privé (et surtout en secret) via son fonds de placement privé en bitcoin. Son introduction en bourse était inévitable. Il savait où allait le bitcoin, et il en est désormais partie intégrante.
Le rôle de la Fed dans le secteur crypto est simple : elle décide quand inonder le marché de liquidités, exactement comme dans les marchés traditionnels. Les cryptomonnaies n’y échappent pas. Quand la Fed imprime des dollars ex nihilo, le marché crypto prospère. Quand elle s’arrête, le marché s’effondre.
Elle contrôle effectivement la vie de chacun à tous les niveaux. Le reste est accompli par BlackRock. Ni BlackRock ni la Fed ne se soucient de gains 1000x : ils peuvent imprimer autant d’argent qu’ils le souhaitent, quand ils le veulent. L’argent n’est pas un problème pour eux.
Leur mission principale est de contrôler et dominer les niveaux inférieurs. Ils maintiennent ce contrôle via la politique monétaire et d’autres outils. Nous sommes les victimes de leurs décisions, sans droit d’influence ni possibilité de les arrêter. En tant que rois de la pyramide, ils agissent selon leur bon vouloir.
*Clause de non-responsabilité
Ce qui précède illustre simplement le fonctionnement de la pyramide crypto et les relations entre ses différents niveaux. Les entités mentionnées ne sont ni exclusives ni exhaustives, et beaucoup de choses restent non dites.
Quelques acteurs légitimes œuvrent dans cet espace pour réaliser la vision initiale de Satoshi, mais ils sont minoritaires. La majorité sont des joueurs actifs au sein de la pyramide crypto.
Enfin, toute personne nuisant aux niveaux supérieurs est rapidement punie, comme CZ de Binance qui a fini en prison. C’est pourquoi l’identité réelle de Satoshi reste inconnue. Il comprenait mieux que quiconque, et a correctement évalué l’impact de sa création sur les élites.
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