Web3 à l'international : Analyse de la réglementation malaisienne sur les monnaies virtuelles
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Web3 à l'international : Analyse de la réglementation malaisienne sur les monnaies virtuelles
Le gouvernement malaisien adoptera à long terme une attitude favorable envers les cryptomonnaies et la blockchain, et souhaite se positionner comme un centre asiatique des cryptomonnaies.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Meng Xin
La Malaisie possède une économie fortement diversifiée et un faible taux d'inflation, ce qui fait de sa monnaie légale l'une des plus stables au monde. Actuellement, l'environnement réglementaire malaisien en matière de cryptomonnaies est favorable, autorisant les échanges d'actifs numériques approuvés, bien que les plateformes d'échange de cryptomonnaies doivent respecter les règles fixées par la Commission des valeurs mobilières de Malaisie (SC) et la législation locale.
Sur le plan politique, la Malaisie souhaite s'imposer comme un centre asiatique des cryptomonnaies, rivalisant ainsi avec Hong Kong et Singapour. Le pays développe progressivement son écosystème de sociétés de capital-risque et de start-ups web3, dont CoinGecko constitue un exemple remarquable de réussite.
Du point de vue juridique, l'attractivité de la Malaisie dans le domaine des cryptomonnaies s'explique notamment par un système judiciaire de common law, la maîtrise généralisée de l'anglais et un cadre réglementaire solide. L'absence d'impôt sur les plus-values liées aux cryptomonnaies, conjuguée à un niveau élevé d'éducation de la main-d'œuvre et à l'utilisation courante de l'anglais, renforce davantage l'attractivité globale du pays.
Évolution de la politique juridique malaisienne en matière de cryptomonnaies
En Malaisie, les cryptomonnaies sont légales. Le gouvernement a mis en place des lois et réglementations afin d'assurer la stabilité et la transparence du marché des cryptomonnaies. Toutefois, en tant que marché émergent, les autorités de régulation continuent d'étudier et de suivre l'évolution des cryptomonnaies, tout en prenant des mesures pour protéger les investisseurs contre les risques potentiels.
En Malaisie, les cryptomonnaies sont considérées comme des biens. Ce point revêt une importance juridique fondamentale, car un bien peut être possédé et faire l'objet d'un droit de propriété exécutoire dans le monde entier. Conformément à l'article 3 du Civil Law Act de 1956, l'adoption de la common law britannique est depuis longtemps une pratique établie dans les tribunaux malaisiens. Ainsi, il est pertinent d'examiner la position des tribunaux britanniques. En octobre 2018, un tribunal malaisien a statué dans une affaire liée aux cryptomonnaies. Il a conclu que, bien que les cryptomonnaies ne soient pas une monnaie légale dans le pays, leur échange n'est pas illégal. Plus important encore, le tribunal a classé les cryptomonnaies comme des marchandises, étant donné qu'elles sont achetées avec une monnaie légale, et que leur valeur est évaluée selon une méthode similaire à celle des actions.
En 2019, la Malaisie a adopté le Capital Markets and Services (Definition of Securities) (Digital Currency and Digital Token) Order 2019 (ci-après « Ordonnance de 2019 »), intégrant les cryptomonnaies (appelées aussi monnaies numériques) dans son champ de régulation. Selon cette ordonnance, toutes les monnaies numériques et jetons numériques répondant aux critères définis seront considérés comme des valeurs mobilières au sens de la législation malaisienne sur les valeurs mobilières. Néanmoins, la Commission des valeurs mobilières (SC) précise clairement que les monnaies numériques et les jetons numériques ne constituent ni une monnaie légale, ni un moyen de paiement supervisé par la Banque nationale de Malaisie (BNM).
Après l'entrée en vigueur de l'Ordonnance de 2019, la SC a publié en 2020 des « Lignes directrices sur les actifs numériques », entrées en vigueur le 28 octobre 2020. Ces lignes directrices établissent des exigences relatives aux activités de levée de fonds par émission de jetons numériques, au fonctionnement des plateformes d'émission initiale (IEO), ainsi qu'à la conservation, au stockage, à la détention ou à la gestion fiduciaire d'actifs numériques pour autrui. Les lignes directrices de 2020 permettent à la SC d'accorder des dérogations à certaines exigences après demande des parties concernées, offrant ainsi une certaine flexibilité réglementaire.
En janvier 2021, la SC a révisé les « Lignes directrices sur les marchés agréés » de 2015, imposant de nouvelles exigences aux plateformes électroniques facilitant les transactions sur actifs numériques.
La SC (Commission des valeurs mobilières de Malaisie) a approuvé les échanges d'actifs cryptographiques tels que BTC, ETH, AVAX et MATIC.
Politique fiscale malaisienne en matière d'échanges de cryptomonnaies
En Malaisie, en raison de l'absence d'impôt sur les plus-values, les opérations impliquant des cryptomonnaies — y compris leur vente ou utilisation — sont généralement exonérées d'impôts.
Toutefois, les activités de trading actif pourraient conduire certains particuliers à être classés comme traders à la journée, les soumettant alors à un impôt sur le revenu compris entre 3 % et 30 %, selon leur niveau de revenus. Pour être considéré comme trader à la journée, plusieurs critères doivent être remplis, notamment un volume élevé de transactions, une détention à court terme, une fréquence élevée d’échanges, un effort visant à améliorer la liquidité du marché et une motivation commerciale. Afin d'éviter toute imposition, il incombe à l'individu de fournir des preuves à l'autorité fiscale malaisienne (LHDN) qu'il ne se livre pas à un exercice de trading, mais détient les cryptomonnaies à des fins d'investissement.
Recommandations aux investisseurs futurs
Les évolutions potentielles et changements futurs de l'environnement réglementaire malaisien en matière de cryptomonnaies restent incertains. Ni la Commission des valeurs mobilières de Malaisie (SCM), ni la Banque centrale de Malaisie (BNM) n'ont publié de réglementation officielle concernant les activités d'échange et d'investissement en cryptomonnaies. À ce jour, les plateformes d'échange de cryptomonnaies sont encadrées par les lois existantes sur la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme, ainsi que par certains codes de conduite volontaires établis par des organisations sectorielles telles qu'ACCESS Malaysia.
Face à la popularité croissante des cryptomonnaies à l'échelle mondiale, la SCM et la BNM pourraient prochainement élaborer des politiques réglementaires formelles applicables sur le territoire malaisien. Ces évolutions pourraient limiter certains aspects des activités de trading ou instaurer de nouveaux prélèvements fiscaux sur les transactions cryptos. Toutefois, le gouvernement malaisien considère que les cryptomonnaies et la technologie blockchain ont un fort potentiel pour stimuler le développement économique national : « Le ministère des Finances perçoit les actifs numériques et la technologie blockchain sous-jacente comme porteurs d'innovation potentielle dans les secteurs traditionnels comme émergents. En particulier, nous estimons que les actifs numériques peuvent constituer une alternative pour lever des fonds au profit d'entrepreneurs et de nouvelles entreprises, ainsi qu'une classe d'actifs alternative pour les investisseurs. »
Ainsi, le gouvernement malaisien devrait maintenir à long terme une attitude favorable envers les cryptomonnaies et la blockchain, avec l'ambition affirmée de faire de la Malaisie un centre asiatique des cryptomonnaies, capable de concurrencer Hong Kong et Singapour.
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