Analyse du marché indien de la blockchain : une activité d'investissement relativement faible, la réforme fiscale étant le facteur clé
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Analyse du marché indien de la blockchain : une activité d'investissement relativement faible, la réforme fiscale étant le facteur clé
Le problème le plus crucial auquel est actuellement confronté le marché indien de la blockchain est la nécessité d'une réforme fiscale complète.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Ryan Yoon & Yoon Lee, Tiger Research
Traduction : Felix, PANews
Points clés :
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Le marché indien de la blockchain continue de croître : avec une population jeune, un solide vivier de talents technologiques et des politiques gouvernementales favorables, l'Inde connaît une adoption étendue des technologies Web3, se classant première au Global Crypto Adoption Index 2023.
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Réformes fiscales et évolutions réglementaires : au premier trimestre 2024, le cadre fiscal et réglementaire en Inde a connu des changements significatifs pour le secteur Web3 et blockchain, notamment un TDS (taxe prélevée à la source) excessif, des ajustements du taux d'imposition sur les plus-values, ainsi qu'un renforcement de la régulation des plateformes de cryptomonnaies.
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Investissements et développement de l'écosystème : malgré l'incertitude réglementaire, l'écosystème Web3 indien continue d'attirer des investissements et de se développer. Bien que les nouveaux investissements dans le secteur blockchain aient nettement chuté au premier trimestre, certains projets restent actifs.
1. Situation actuelle du marché indien de la blockchain
Comme souligné dans notre précédent rapport « Aperçu du marché Web3 indien », l’Inde devient rapidement un acteur majeur du marché mondial de la blockchain. Plusieurs facteurs clés alimentent cette croissance : 1) une structure démographique jeune, 2) un riche vivier de talents technologiques, et 3) des politiques gouvernementales favorables à l'innovation technologique. En outre, avec plus de 1,4 milliard d’habitants, l’Inde offre un environnement idéal pour l’adoption massive des services Web3. Selon le « Global Crypto Adoption Index » 2023 de Chainalysis, l’Inde arrive en tête mondial, grimpant de trois places par rapport à sa quatrième position l’année précédente, ce qui reflète clairement la croissance du marché Web3 indien.
L’écosystème Web3 indien est en plein essor. Soutenu par plus de 1 000 startups actives, notamment dans des centres Web3 importants comme Bangalore, il affiche une stabilité dans la fréquence des investissements malgré une baisse du montant total investi en 2023, signe d’une croissance continue du marché. Par ailleurs, le gouvernement indien adopte progressivement les technologies Web3, expérimentant le roupie numérique via des projets de monnaie numérique de banque centrale (CBDC), et développant un cadre national basé sur la blockchain. Ce changement d’attitude, passant d’une interdiction initiale à un soutien actif, illustre la reconnaissance du potentiel de la blockchain et l’engagement à cultiver un écosystème technologique sain.
2. Évolutions au premier trimestre 2024
2.1 Changements attendus dans le système fiscal
Les acteurs du marché blockchain en Inde ont appelé le gouvernement à réduire, lors du budget annuel 2024-25, le TDS (taxe prélevée à la source) de 1 % sur les transactions en cryptomonnaies et l’imposition de 30 % sur les gains en capital.
Source : CoinDCX
Le TDS pèse particulièrement lourdement sur les investisseurs, car il impose une taxe de 1 % au moment de la réalisation de la transaction. Par exemple, si vous vendez du bitcoin d'une valeur de 1 000 roupies, une taxe de 9,8 roupies sera prélevée (soit 1 % de 998 roupies), sans compter les frais de transaction (2 roupies, supposés à 0,2 %).
Selon un rapport du centre Esya, depuis l'annonce de cette taxation en 2022, le volume des transactions en Inde a chuté de 90 %. En réponse, des organisations sectorielles telles que l'association Blockchain Industry et Bharat Web3 Association ont demandé au gouvernement de ramener le TDS à 0,01 % et de permettre la compensation des pertes contre les gains, comme c’est le cas sur les marchés boursiers traditionnels.
Le secteur blockchain indien a été déçu par le budget provisoire annoncé en février, qui maintient la taxation à 30 % sur les profits liés aux cryptomonnaies et un TDS de 1 %. Compte tenu du fait que ces décisions ont été prises avant les élections générales, aucune modification majeure du système fiscal n’était anticipée. Toutefois, après les élections d’avril/mai, des réformes fiscales sont désormais espérées. Le secteur garde espoir quant à des ajustements pouvant inclure une clarification réglementaire, l’abolition du TDS de 1 %, ainsi qu’une réduction globale du niveau d’imposition.
2.2 Blocage des plateformes mondiales de cryptomonnaies
Source : Cointelegraph
En décembre 2023, le Conseil de planification indien a envoyé des notifications à neuf plateformes de cryptomonnaies accusées de violations des lois anti-blanchiment. D’autres mesures réglementaires ont suivi en janvier 2024, lorsque le Financial Intelligence Unit (FIU) a exigé que des plateformes mondiales majeures telles que Binance, Kraken et OKX retirent leurs applications des boutiques d’applications indiennes. Ces demandes ont été rapidement exécutées, Apple App Store et Google Play Store retirant les applications concernées. OKX a également annoncé en mars qu’elle cesserait ses activités en Inde avant le 30 avril, illustrant les défis majeurs auxquels sont confrontées les plateformes de cryptomonnaies dans le cadre réglementaire actuel.
L’année dernière, lorsque Coinbase a cessé d’accepter de nouveaux clients en Inde, le paysage réglementaire des plateformes de cryptomonnaies indiennes a commencé à changer radicalement. Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a attribué cette décision à des pressions informelles de la part de la banque centrale indienne.
Heureusement, en mars de la même année, l’exchange KuCoin est devenu la première plateforme internationale à obtenir l’approbation du FIU, marquant un tournant réglementaire important. Cette approbation permet à KuCoin d’acquérir légalement des utilisateurs dans le cadre réglementaire établi. L’évolution observée au premier trimestre révèle donc un durcissement sensible de la régulation en Inde.
2.3 Développement de l’écosystème d’investissement
Malgré l’incertitude réglementaire, l’écosystème Web3 indien continue de se développer. Récemment, la Core Foundation a lancé un fonds d’innovation de 5 millions de dollars afin de stimuler l’écosystème Web3 en Inde. Solana et CoinDCX ont également lancé un programme de soutien aux développeurs doté de 3,2 millions de dollars. Ces initiatives massives témoignent de la confiance que ces projets accordent au marché indien.
2.4 Nouveaux financements
Source : AFK Gaming
Stan, une entreprise indienne spécialisée dans l’e-sport sur blockchain, a levé 2,7 millions de dollars lors d’un tour de financement de série Pre-A en janvier. Stan construit une communauté autour des jeux blockchain, lançant non seulement ses propres NFT officiels, mais aussi une plateforme de marché.
Au premier trimestre 2024, les nouveaux investissements dans le secteur blockchain ont nettement diminué. Ce ralentissement peut être attribué à deux facteurs principaux : l’intérêt mondial croissant pour les technologies d’intelligence artificielle et l’afflux de capitaux vers ce domaine, ainsi que l’incertitude réglementaire persistante en Inde.
2.5 Autres évolutions
Malgré les efforts pour soutenir l’écosystème Web3 et blockchain, certaines entreprises transfèrent leurs activités vers des régions telles que Dubaï ou Abou Dhabi. Ce déplacement est largement motivé par le désir d’échapper à la réglementation floue et aux politiques fiscales strictes en Inde. Dubaï, en particulier, attire les entreprises de cryptomonnaies grâce à des incitations telles que l’exonération d’impôt sur le revenu et d’impôt sur les sociétés.
L’exchange indien Mudrex propose désormais aux investisseurs indiens un accès aux ETF américains sur le bitcoin au comptant, soutenant les produits de BlackRock, Fidelity, Franklin Templeton et Vanguard.
Enfin, CoinDCX a fusionné avec Koinex, une plateforme en faillite, résolvant ainsi le problème de retrait des actifs pour les utilisateurs de Koinex et récupérant une partie de sa base utilisateur. En tant que première plateforme indienne de cryptomonnaies à atteindre le statut d’unicorne, CoinDCX, valorisée à 2,15 milliards de dollars, devrait étendre davantage son influence suite à cette fusion.
3. Conclusion
La question la plus critique actuellement face au marché indien de la blockchain est la nécessité d’une réforme fiscale complète. Bien que l'afflux d'investisseurs puisse sembler uniquement gonfler les prix sans impulser un développement significatif du marché, ces investisseurs ont le potentiel de contribuer à un environnement plus sain et d'apporter un soutien substantiel à des projets innovants.
En outre, la direction politique du nouveau gouvernement formé après les élections jouera un rôle crucial dans la redéfinition de l’avenir du marché blockchain indien. Les résultats électoraux et les décisions politiques qui suivront pourraient constituer un tournant décisif, déterminant si le marché parviendra à surmonter ses défis actuels et à exploiter pleinement son potentiel.
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