Nouvelles avancées pour IPOR : IPOR Fusion, le moteur de crédit pour la DeFi
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Nouvelles avancées pour IPOR : IPOR Fusion, le moteur de crédit pour la DeFi
IPOR Fusion est un moteur de marché de crédit meta-DeFi qui transforme la liquidité en puissance pure.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Darren Camas
Traduction : TechFlow
La liquidité dans DeFi est fragmentée, et de nouveaux protocoles peuvent devenir populaires du jour au lendemain. Nous avons besoin d'un moteur capable d'exploiter la dynamique changeante des marchés pour transformer les fluctuations des taux d'intérêt en opportunités pour les traders, les fournisseurs de liquidités, les gestionnaires d'actifs et les protocoles.
Depuis sa création, le protocole IPOR a traité plus de 4,4 milliards de dollars américains en volume nominal d'échanges de swaps sur taux d'intérêt et dividendes. IPOR se concentre sur les données de taux d'intérêt, les produits dérivés et structurés. Partant des indices de stablecoins et des swaps de taux d'intérêt, il s'est étendu aux swaps sur rendements actions natifs ETH, et s'étendra prochainement aux dérivés de taux de restaking pour les LRT.
Présentation d'IPOR Fusion
IPOR Fusion est un moteur de marché de crédit meta-DeFi qui transforme la liquidité en puissance pure.
En énergie nucléaire, la fusion transforme des particules atomiques en plasma, une source d'énergie liquide pure. En DeFi, IPOR Fusion intensifie la liquidité, permettant à celle-ci de circuler entre différentes sources de rendement à la recherche du meilleur retour possible.
L'un des plus grands défis auxquels DeFi est confronté est l'exécution rapide de stratégies changeantes et l'intégration de nouveaux protocoles. Le paysage des rendements DeFi évolue à la vitesse de la lumière. Les gestionnaires d'actifs et les stakers doivent pouvoir réagir rapidement et identifier en permanence les meilleures opportunités.
Imaginez combiner les meilleurs éléments de différents protocoles d'agrégation et de routage au sein d'une couche intelligente de contrats, la connecter à un nœud ultra-intelligent, et lui permettre de gérer automatiquement vos actifs.
Vous obtiendriez alors une exécution intelligente pilotée par les meilleurs esprits en gestion d'actifs du secteur DeFi, alimentée par des algorithmes avancés, des analyses quantitatives et de l'intelligence artificielle, capables d’opérer des transactions cycliques, des arbitrages, des opérations à effet de levier ou des prêts passifs afin d’identifier, pour tout actif donné et à tout moment, l’opportunité de rendement la plus rentable disponible.
IPOR Fusion offre un point d’intégration unique pour le paysage des rendements en constante expansion, enrichi d’une couche intelligente permettant le rééquilibrage automatique, l’optimisation et la gestion des risques.
Grâce à IPOR Fusion, chaque nouveau protocole intégré renforce l’effet réseau, bénéficiant ainsi à l’ensemble de l’écosystème. Il généralise l’intégration et se concentre sur la stratégie et l’optimisation. Les gestionnaires peuvent exploiter les derniers pools disponibles, tandis que les utilisateurs profitent immédiatement des nouvelles opportunités de rendement. Cela allège non seulement la charge opérationnelle des allocateurs de capital, mais améliore aussi l’efficacité et l’efficience de l’allocation du capital dans le paysage DeFi.
Pourquoi Fusion, et pourquoi maintenant ?
Depuis le DeFi Summer de 2020, les marchés monétaires DeFi ont évolué : passant d’un modèle dominé par des protocoles collatéralisés croisés basés sur des oracles, à des marchés isolés, sans permission et sans oracle, ainsi qu’à divers modèles intermédiaires. Certains marchés privilégient une conception élégante avec un code minimaliste, tandis que d'autres offrent des fonctionnalités riches et des marchés prêts à l’emploi. La séparation des rendements et les structures de crédit à effet de levier ont évolué vers des marchés massivement levés de jetons pré-TGE.
Avec l’émergence de nombreux lieux, intégrations et composants primitifs différents, on observe également une fragmentation importante de la liquidité, des taux volatils et une intégration de protocoles en constante expansion, ce qui rend difficile l’arbitrage à grande vitesse.
IPOR Fusion transforme la liquidité en opportunités, maîtrise l’art de la gestion des rendements ajustés au risque, et tire parti de la puissance de la composableité de DeFi. Sa valeur réside dans la combinaison de liquidités afin de diriger les stratégies de rendement vers les meilleures opportunités.
IPOR Fusion comprend plusieurs composants, mais peut être compris simplement selon deux axes :
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Un noyau d’exécution automatisé
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Une couche intelligente pour l’optimisation
Les fournisseurs de liquidité, les joueurs du crédit et de l’effet de levier sont reliés via une intégration unique optimisée et gérée activement, combinant exécution centralisée et couche intelligente, avec redistribution automatique des actifs et gestion des risques. Dépôts, crédits, effet de levier, arbitrage et opérations en DeFi impliquent généralement de multiples intégrations, une logique complexe, une surveillance continue et une exécution manuelle.
Fusion simplifie cela en proposant un middleware générique de marché de crédit DeFi, connecté à une plateforme où les meilleurs talents en finance quantitative, gestion des risques et intelligence artificielle conçoivent signaux et stratégies.
IPOR Fusion offre aux utilisateurs DeFi un point d’intégration unique pour optimiser leurs rendements, gérer les risques et construire des stratégies personnalisées selon leurs critères de risque-rendement.
Qui utilisera Fusion et comment interagit-il avec d'autres protocoles ?
Fusion est conçu pour tous les participants aux marchés de crédit, et introduit plusieurs nouveaux outils et composants :
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IPOR Fusion : couche principale d’exécution et système intelligent
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Fuses : connecteurs intelligents (smart contracts) reliant à des protocoles externes
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Atomists : gestionnaires d’actifs et acteurs DeFi créant et orchestrant des stratégies
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Plasma Vaults : stratégies créées par les Atomists, dans lesquelles les utilisateurs peuvent déposer leurs actifs
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Alphas : gestionnaires fournissant des informations et logiques d’exécution sur la chaîne (similaires aux solveurs dans les agrégateurs DEX)
Utilisateurs de Fusion
Protocoles
Les protocoles disposant de liquidités inactives peuvent utiliser Fusion pour optimiser leur efficacité capitalistique. Par exemple, les pools de liquidité IPOR deviendront eux-mêmes des utilisateurs de Fusion, optimisant automatiquement les actifs déposés. IPOR possède déjà cette structure, et grâce à l’automatisation de Fusion, des rendements encore plus élevés peuvent être générés.
Fonds et gestionnaires de fonds
Les gestionnaires d’actifs DeFi ou traditionnels peuvent construire leurs propres stratégies sur Fusion, en choisissant un sous-ensemble de Fuses disponibles pour définir leur risque de contrepartie, fixer des conditions de rééquilibrage et configurer les structures de frais.
Trésoreries de DAO
Les trésoreries de DAO peuvent devenir de grands utilisateurs de Fusion. Chargées de protéger les actifs du DAO tout en optimisant leur rendement et en minimisant les risques, elles peuvent choisir de concevoir leurs propres stratégies ou de déposer dans d’autres Plasma Vaults.
Particuliers
Les déposants peuvent choisir les Plasma Vaults dans lesquels allouer leurs fonds, ou même créer leur propre Plasma Vault s'ils pensent surpasser les autres. Êtes-vous un influenceur majeur ? Montrez vos compétences au marché et devenez gestionnaire de fonds.
Fuses : intégration des protocoles DeFi
Les Fuses constituent le mécanisme clé reliant le moteur IPOR Fusion à différents protocoles. Chaque Fuse est atomique, immuable et possède des fonctionnalités limitées. Ils peuvent être créés par les protocoles eux-mêmes, par l’IPOR DAO ou par des contributeurs individuels, et feront l’objet d’un processus rigoureux de filtrage et de sécurité au sein de l’IPOR DAO. Un mécanisme d’audit sera également mis en place, potentiellement accompagné de récompenses DAO pour la création, la curation et la mise à jour des Fuses.
Les premiers Fuses concerneront probablement les principaux marchés de crédit DeFi, à commencer par Aave, Compound, Morpho Blue, Gearbox, puis les protocoles émergents comme Euler V2, Fluid et Ajna. Après les marchés monétaires, seront intégrés les marchés à revenu fixe tels que Pendle, Notional V3, Term Structure et Term Finance. Fusion intégrera également divers marchés comme les DEX et les protocoles de perpétuels, permettant des fonctions telles que les échanges cycliques et la couverture.
Les dérivés de taux IPOR et les dérivés de rendements actions constitueront également des éléments clés des produits structurés.
Produits structurés composites
Une autre manière d’envisager Fusion est comme une infrastructure pour les produits de crédit structurés dans DeFi. Prenons l’exemple du cycle de prêt ETH et du rendement stETH : en ajoutant d’un côté un swap de taux d’emprunt IPOR sur ETH, et de l’autre un swap de taux d’action, on obtient un coffre à revenu fixe. Grâce à une couverture spéculative, selon les backtests, cela pourrait générer jusqu’à 40 % de rendement supplémentaire. Bien que le cycle ETH-stETH soit peut-être terminé, la même combinaison de flux et de dérivés jouera un rôle crucial dans le monde postérieur des marchés monétaires ETH et des rendements LRT.
Fusion fonctionne en parallèle avec les marchés existants.
En affectant le capital aux rendements les plus élevés, en optimisant les emprunts et en permettant aux utilisateurs d’exploiter des positions à effet de levier sur les trajets les plus efficaces, il permet un arbitrage massif sur les marchés de crédit et améliore l’efficacité du marché.
Il joue également un rôle auto-réalisateur au sein des indices IPOR. Sur un marché efficient, les taux d’intérêt convergeront vers IPOR, car cet indice reflète le sentiment dynamique du crédit DeFi. Des marchés efficaces, des taux cohérents et des écarts de swap serrés contribuent à la construction de la courbe des rendements dans DeFi.
Testnet, partenaires de conception et collaborations
L’équipe IPOR Labs travaille activement à la construction de Fusion en laboratoire. Celui-ci sera lancé en deux itérations distinctes.
Premièrement, une fonctionnalité de dépôt dotée d'une allocation optimale des actifs sera lancée en intégrant une série de protocoles sélectionnés. Si vous êtes intéressé par une intégration précoce, contactez-nous. Les pools de liquidité IPOR pour USDT, USDC, DAI et stETH seront parmi les premiers à intégrer les Plasma Vaults.
Les fonctionnalités de crédit et d’effet de levier, incluant la gestion des garanties et des risques, seront développées lors de la prochaine itération. Cela permettra la composableité de coffres de produits structurés à effet de levier.
Si vous souhaitez devenir partenaire de conception ou participer au testnet, toutes les collaborations avec l’IPOR DAO se font via IPOR Discord.
Contactez-nous si vous êtes :
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Un développeur open source ou un protocole souhaitant procéder à une intégration
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Un gestionnaire d’actifs ayant des besoins spécifiques en termes de fusions et de gestion des risques
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Quelqu’un intéressé par l’optimisation du rendement des liquidités inactives des protocoles (nous publierons un guide d’intégration et serons heureux de vous aider)
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Un gestionnaire d’actifs souhaitant construire des stratégies via les Plasma Vaults
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Un analyste quantitatif ou une équipe d’IA spécialisée dans la résolution de logiques complexes pour actionner l’exécution sur chaîne
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Un esprit brillant souhaitant collaborer avec IPOR Labs
Nous invitons toutes les parties prenantes à collaborer à la construction du prochain moteur ouvert et collaboratif de gestion d’actifs, un moteur meta-DeFi de crédit de nouvelle génération.
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