Qu'est-ce que l'ERC-404 ? Analyse approfondie de l'avenir du protocole NFT
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Qu'est-ce que l'ERC-404 ? Analyse approfondie de l'avenir du protocole NFT
Le ERC-404 a-t-il le potentiel de stimuler le développement de l'industrie dans son ensemble et d'ouvrir de nouvelles possibilités pour les NFT ?
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : NFTScan
Au début du mois dernier, l'ERC-404 est devenu le sujet le plus en vogue. Lancé début février par l'équipe Pandora, l'ERC-404 est une norme expérimentale open source destinée aux créateurs et développeurs. Elle combine les standards ERC-20 et ERC-721, offrant notamment une liquidité native et la possibilité de fragmentation. Avec son développement précoce, de plus en plus d'acteurs commencent à s'intéresser à ce nouveau protocole.
1. Qu'est-ce que l'ERC-404 ?
L'ERC-404 est un standard hybride combinant l'ERC-20 (jetons fongibles) et l'ERC-721 (jetons non fongibles ou NFT), permettant une conversion mutuelle entre NFT et jeton, avec des caractéristiques telles qu'une liquidité native et la fragmentation.
En termes simples, ce protocole permet de fractionner des NFT pour les échanger comme des jetons, un peu comme découper une image en plusieurs morceaux afin que plusieurs personnes puissent en posséder une partie. Certains projets NFT majeurs comme BAYC ou Pudgy Penguins ont atteint des prix si élevés qu'ils sont inaccessibles pour la plupart des petits investisseurs. En particulier, les NFT rares coûtent si cher qu'ils deviennent chers mais peu échangeables, manquant donc de liquidité. L'apparition de l'ERC-404 constitue donc une avancée majeure pour ces projets NFT initialement peu liquides : ces NFT onéreux peuvent désormais être divisés et échangés sur des plateformes principales aussi facilement que des actifs comme BTC ou ETH.
2. Qu'est-ce que PANDORA ?
Pandora est le premier projet construit selon le standard ERC-404, proposant un mode de transaction unique. Dans ce projet, chaque achat d’un jeton PANDORA entraîne automatiquement la création d’un NFT qui apparaît directement dans votre portefeuille. Inversement, lorsque vous vendez un jeton PANDORA, le NFT correspondant est détruit. Le même processus de destruction et de recréation du NFT intervient lors d'un transfert du jeton. Toutefois, le simple transfert du NFT n'entraîne aucune modification.
Cela signifie qu'il est possible de vendre son NFT à un pool de liquidité sans avoir à le mettre en vente sur une plateforme traditionnelle en attendant un acheteur. Ce nouveau mode de transaction offre davantage de flexibilité et de commodité aux détenteurs, tout en apportant plus de liquidité et de dynamisme au marché NFT. Ainsi, le projet Pandora ouvre de nouvelles perspectives pour les transactions NFT, contribuant à faire évoluer et mûrir ce marché.
Projet phare basé sur le standard ERC-404, Pandora :
https://eth.nftscan.com/0x9e9fbde7c7a83c43913bddc8779158f1368f0413
3. Les innovations apportées par l'ERC-404
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L'une des innovations clés de l'ERC-404 réside dans sa capacité à se comporter comme un jeton fongible sous certaines conditions, et comme un jeton non fongible (NFT) dans d'autres cas. Cette flexibilité élargit considérablement les possibilités offertes par l'ERC-404 dans l'écosystème Web3, qu'il s'agisse de scénarios nécessitant une forte liquidité ou de situations où l'individualisation et l'unicité sont essentielles. Il répond ainsi mieux aux besoins des utilisateurs et leur donne plus de choix.
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L'ERC-404 étend les cas d'utilisation des jetons, offrant de nouvelles opportunités. Par exemple, il permet à un jeton de représenter une part de propriété sur un actif. Dans le domaine des NFT, cela rend possible le concept de propriété partielle, permettant à plusieurs utilisateurs de co-détener un même NFT et de partager les droits associés proportionnellement à leur nombre de jetons détenus. De plus, l'ERC-404 peut s'appliquer à une plus grande variété d'actifs, offrant aux utilisateurs une gestion plus diversifiée.
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Il autorise la division des NFT en parts plus petites, ouvrant ainsi l'accès à l'investissement dans des NFT coûteux sans avoir à acheter l'ensemble. Cela abaisse significativement le seuil d'entrée sur le marché. En outre, cette fragmentation augmente la liquidité des NFT, car un plus grand nombre de parts peuvent être échangées, stimulant ainsi l'activité du marché.
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L'ERC-404 implique la création et la destruction automatiques d'un NFT dans le portefeuille lors des transactions de jetons, assurant une liaison transparente entre les parts du jeton et la propriété du NFT.
4. Les limites de l'ERC-404
Au départ, avec le lancement massif de nombreux projets ERC-404, les frais de gaz du réseau Ethereum ont nettement augmenté. Cependant, avec l’apparition de problèmes et la perte d’intérêt, l’attention portée aux projets ERC-404 a rapidement diminué. Le projet phare PANDORA a fortement chuté par rapport à son pic, et les autres projets ERC-404 ont connu des baisses encore plus précoces et importantes. Quelles sont donc les limites de l’ERC-404 ?
1. Tout d’abord, la complexité accrue du contrat intelligent sous-jacent fait que les frais de gaz requis pour exécuter une transaction sont sensiblement supérieurs à ceux d’un transfert ERC-20 classique. Étant donné que les performances actuelles du réseau Ethereum sont limitées, ce problème de frais élevés est encore plus marqué et affecte directement l’expérience utilisateur.
2. Ensuite, l’absence de reconnaissance officielle et les défis d’intégration posent problème. Le protocole ERC-404 n’étant pas validé par Ethereum, son adoption généralisée reste entachée d’incertitudes. Intégrer ce nouveau standard dans l’écosystème existant — portefeuilles, bourses, Dapps, etc. — soulève de nombreux obstacles liés à la standardisation, à la compatibilité et à la stabilité.
3. Lors d’une transaction de jeton fongible, le NFT correspondant peut être transféré de manière indifférenciée à l’acheteur, sans tenir compte de la rareté du NFT. Cela pourrait entraîner le transfert involontaire d’un NFT à haute valeur, causant ainsi une perte financière au détenteur initial.
4. Risques techniques potentiels : bien que l’ERC-404 s’inspire des éléments éprouvés des standards ERC-20 et ERC-721, sa méthode de fusion est entièrement nouvelle, ce qui accroît inévitablement la complexité du contrat intelligent et risque d’introduire de nouvelles surfaces d’attaque ou failles de sécurité. Le standard ERC-404 doit subir des audits de sécurité rigoureux par des tiers ainsi que des tests d’intrusion approfondis. À ce jour, ces efforts semblent insuffisants, et des vérifications strictes de configuration et de compatibilité restent nécessaires pour éviter de telles vulnérabilités.
La liquidité des NFT a toujours été un problème difficile à résoudre, et de nombreux projets y travaillent activement. Les plateformes tentent d’améliorer l’expérience utilisateur et d’augmenter la liquidité. D’autres projets explorent des solutions comme le prêt sur gage ou la fragmentation des NFT, par exemple en décomposant un NFT en jetons ERC-20 pour fournir de la liquidité sur des exchanges décentralisés via des programmes de minage de liquidité. L’apparition du protocole ERC-404 propose donc une solution prometteuse.
En résumé, l’ERC-404 introduit un tout nouveau concept de « jeton hybride », brisant la barrière entre jetons fongibles et non fongibles, et ouvrant de nouveaux cas d’usage dans l’écosystème Web3. Toutefois, en tant que standard expérimental, l’ERC-404 en est encore à ses débuts et subit des tests rigoureux pour garantir sa robustesse et sa fiabilité. Son adoption par le grand public reste à confirmer et mérite une observation attentive.
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