Un commissaire de la SEC : bien que les ETF sur BTC au comptant aient été approuvés, cela « a gaspillé dix ans »
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Un commissaire de la SEC : bien que les ETF sur BTC au comptant aient été approuvés, cela « a gaspillé dix ans »
La logique derrière le refus, pendant plus de dix ans auparavant, des ETF sur le BTC au comptant est déroutante.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesSource : Decrypt
Traduit par : Blockchain Knight
Mercredi, la SEC (Commission des valeurs mobilières des États-Unis) a enfin autorisé le commerce d'ETF spot sur BTC, mais plusieurs commissaires de la SEC ont clairement exprimé les dommages causés par ce long processus d'approbation à l'institution, aux investisseurs et au secteur des actifs crypto.
Hester Pierce, commissaire de la SEC et défenseure de longue date des actifs crypto, surnommée par ses partisans « la mère des cryptomonnaies », a publié une déclaration concernant la décision prise mercredi par la SEC.
Auparavant, le président de la SEC, Gary Gensler, avait également fait une déclaration sur l'approbation tant attendue de l'ETF BTC, bien que son ton ait été plutôt réticent.
Pierce a déclaré : « Aujourd'hui marque la fin d'une saga qui n'était pas nécessaire, mais importante. Les États-Unis ont déposé la première demande d'ETF spot BTC il y a plus de dix ans, et pendant mes six années passées à la SEC, la question de savoir pourquoi nous avions besoin d'un ETF spot BTC est revenue fréquemment. »
Pierce a ajouté : « Pour des raisons que j'ai déjà expliquées à maintes reprises, la logique derrière les refus successifs, durant ces plus de dix dernières années, d'ETF spot BTC reste incompréhensible. Il était impossible de prédire le calendrier d'approbation des ETP spot BTC, car le processus d'examen de ces demandes différait fortement du processus relativement direct d'approbation d'autres ETP similaires. À mesure que la Commission rejetait demande après demande, les critères d'approbation ont constamment changé. »
Peirce souligne : « L'inaction antérieure de la SEC a conduit les investisseurs individuels à accéder au BTC sur les marchés boursiers de manière moins efficace, et loin de reconnaître cette erreur, la SEC n'a fourni qu'une justification faible pour justifier son revirement. »
« Cela a gaspillé une décennie d'opportunités. Si nous avions appliqué aux produits BTC les mêmes normes utilisées pour les autres ETP sur matières premières, nous aurions pu approuver ces produits depuis plusieurs années. Mais nous avons refusé de le faire jusqu'à ce que le tribunal nous y oblige. »
Avant que la SEC ne décide finalement d'approuver les ETF spot BTC, la Cour d'appel du district de Columbia à Washington DC avait statué en août qu'elle devait examiner la demande de Grayscale, une entreprise crypto, visant à transformer son trust BTC en un véritable ETF.
Les juges ont écrit que, sans « explication cohérente » justifiant le refus des ETF spot BTC, ce refus semblait « illégal ».
Gensler, dans sa propre déclaration, a évoqué la décision du tribunal, écrivant que bien que les nouvelles demandes d'ETF BTC soient similaires aux tentatives précédentes, « la situation a changé ».
Gensler a poursuivi : « Compte tenu de cette évolution et des éléments davantage développés dans l'ordre d'approbation, je considère que la voie la plus durable consiste à autoriser la cotation et le négoce de ces ETP spot BTC. »
Peirce suppose que, malgré l'approbation obtenue mercredi, « cet ordre ne peut effacer les nombreux préjudices causés par le traitement discriminatoire infligé aux produits spot BTC ». Elle aborde ensuite une série de questions spécifiques qu'elle attribue à l'opposition persistante de la SEC face aux actifs crypto au cours de la dernière décennie.
Elle explique : « Premièrement, notre traitement arbitraire et capricieux des demandes dans ce domaine continuera d'endommager notre réputation bien au-delà du seul impact sur les actifs crypto. La perte de confiance du public affaiblira notre capacité à réguler efficacement les marchés. Cet épisode entachera les interactions futures entre les acteurs du secteur et nos employés, et affaiblira les dialogues riches et constructifs qui sont essentiels pour protéger au mieux les investisseurs. »
Peirce souligne en outre qu'elle considère cela comme un gaspillage de ressources, puisque pendant des années, « le personnel a probablement consacré des millions de dollars en temps pour bloquer ces demandes ». Elle ajoute également que durant cette période, « la compréhension du rôle de la SEC est devenue floue ».
Elle déclare : « Le Congrès ne nous a pas donné le pouvoir de dire aux gens si un investissement leur convient ou non, mais nous avons abusé des procédures administratives pour bloquer les investissements que nous désapprouvions. »
En outre, Peirce estime que les actions de la SEC ont « créé une frénésie artificielle autour de l'ETF BTC », et que si l'organisme avait respecté ses propres règles, « nous aurions pu éviter l'ambiance de cirque dans laquelle nous nous trouvons aujourd'hui ».
Elle ajoute aussi que la SEC « a éloigné toute une génération d'innovateurs dans notre secteur » et regrette les « coûteuses batailles juridiques » ayant conduit finalement à l'approbation de l'ETF spot BTC.
« Même si c'est un moment de réflexion, c'est aussi un moment de célébration. Je ne célèbre pas le BTC ni les produits liés au BTC ; l'avis d'un organisme de régulation sur le BTC est sans importance », a-t-elle ajouté. « Ce que je célèbre, c'est le droit des investisseurs américains à exprimer leur vision du BTC en achetant et vendant des ETP spot BTC. »
Elle a poursuivi : « Je célèbre la persévérance des acteurs du marché qui ont continué à proposer les produits qu'ils pensaient souhaités par les investisseurs, et je rends hommage aux demandeurs qui ont tenu bon pendant dix ans face aux obstacles imposés par la Commission. »
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