Décrypter ReFi : la narration croisée entre finance, énergie et DePIN, quels projets méritent l'attention ?
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Décrypter ReFi : la narration croisée entre finance, énergie et DePIN, quels projets méritent l'attention ?
ReFi, un secteur qui associe le monde de la cryptographie à l'énergie, à l'environnement et aux équipements physiques.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : TechFlow
« Être ou ne pas être, telle est la question ».
Cette célèbre citation de Hamlet, version crypto, deviendrait à peu près : acheter ou ne pas acheter, telle est la question.
L’un des rituels quotidiens des acteurs du Web3 consiste à sauter continuellement d’une narration tendance à une autre.
Face à un projet, on se demande souvent s’il appartient ou non à une narration populaire afin de décider s’il faut y participer ; confronté à plusieurs projets, on change constamment de position en fonction de l’évolution de ces narrations.
Quelles sont les narrations populaires sur le marché actuel ?
Outre l’événement lié aux ETF Bitcoin, DePIN est en plein essor, les nouveaux L1 progressent ensemble, et RWA apparaît régulièrement dans les listes prospectives des institutions… Les narrations sont nombreuses, mais les fonds disponibles restent toujours limités.
Dans ce contexte, la meilleure situation serait qu’un projet touche simultanément plusieurs de ces narrations, augmentant ainsi subjectivement ses chances de succès — parier sur plusieurs scénarios tout en investissant une seule fois. En outre, si le projet peut générer une valeur sociale positive, cela lui confère encore davantage de légitimité.
Alors, quels projets remplissent ces critères ?
En dehors des sujets récents très médiatisés, une niche répondant à ces conditions continue de croître discrètement, sans attirer beaucoup d’attention : celle de ReFi.
Attention, ici, le préfixe « Re » ne signifie pas « re-staking finance », mais bien « Renewable Finance » (finance renouvelable), un secteur qui associe le monde crypto à l’énergie, à l’environnement et aux équipements physiques.
Par exemple, Rowan, un projet phare de la sphère ReFi, a vu son jeton s’apprécier de manière spectaculaire de 200 fois au cours de l’année dernière, alors que de nombreux lecteurs n’ont probablement jamais entendu parler de ce nom.
Alors, quel est le secret de ReFi ? Et quels autres projets méritent d’être surveillés ?
ReFi : chevauchant plusieurs narrations, visant la protection environnementale
ReFi n’est pas une nouvelle narration. Si vous recherchez « ReFi » dans les articles cryptos de l’année dernière, vous trouverez de nombreuses analyses et présentations.
Cependant, pour le Web3, la popularité d’une narration ou d’un projet dépend souvent du contexte plus large des marchés financiers.
Selon les données de Bloomberg New Energy Finance d’août dernier, les investissements mondiaux dans les énergies renouvelables ont bondi à 358 milliards de dollars au premier semestre 2023, soit une augmentation de 22 % par rapport au début de l’année, un record historique sur six mois.
Sur la même période, les capitaux investis dans les entreprises liées aux énergies renouvelables ont également connu une forte croissance : les engagements en capital-risque et en private equity ont atteint 10,4 milliards de dollars, en hausse de 25 % par rapport au premier semestre 2022.
La protection de l’environnement et le développement durable attirent désormais l’attention générale. Naturellement, le domaine Web3, habitué à s’aligner sur les grands enjeux du monde réel, suit également cette tendance.
Une approche globale de ReFi consiste à utiliser la transparence offerte par la technologie blockchain pour intégrer les actifs naturels à la chaîne, et à mettre en place des mécanismes incitatifs récompensant les actions contribuant au développement vert, favorisant ainsi la durabilité.
Concrètement, le secteur ReFi peut aujourd’hui s’appuyer sur plusieurs composants clés :
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Livre de compte décentralisé / L1 : favorise le consensus distribué, enregistrant sur la blockchain les actions ou faits bénéfiques à l’environnement, rendant ainsi ces actions visibles, traçables, et fournissant une base pour la régulation et les récompenses.
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NFT : servent de conteneurs aux données des projets de régénération, permettant de suivre les indicateurs sociaux, environnementaux et économiques d’une zone biologique spécifique.
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Jeton et contrats intelligents : divers capitaux bénéfiques à l’environnement — capital naturel, capital productif, capital social, capital humain — peuvent être tokenisés puis échangés ou régulés via des contrats. Un exemple concret serait la tokenisation des quotas d’émission de carbone d’une région donnée.
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DAO : permettent une gouvernance innovante des ressources environnementales et renouvelables, intégrant potentiellement des parties prenantes auparavant marginalisées, comme des ONG écologistes.
Un article de blog de Gitcoin l’an dernier avait divisé le secteur ReFi en plusieurs catégories : communautés, plateformes techniques/économiques, systèmes de crédit et outils de financement. Mais cette classification reste trop générale. Penchons-nous plutôt sur des aspects plus concrets :
Premièrement, pour collecter des données environnementales utiles, des équipements physiques sont indispensables, ce qui fait inévitablement appel au concept de DePIN. Ensuite, gérer des capitaux naturels via des transactions ou des incitations rappelle fortement la logique de RWA. Enfin, enregistrer efficacement les données liées à l’environnement et aux énergies renouvelables pourrait nécessiter une blockchain dédiée, reliant ainsi ReFi aux domaines des L1 et des infrastructures…
Chevauchant plusieurs narrations, avec pour objectif la protection environnementale, ReFi entretient des liens étroits avec divers secteurs existants. Plus important encore, il offre, du moins en théorie, une légitimité que les projets purement financiers ne peuvent atteindre : celui du passage du virtuel au réel.
Capable de s’interconnecter avec de multiples narrations tout en générant une valeur sociale positive, cette double synergie a permis l’émergence d’une série de projets dignes d’intérêt.
Dione Protocol ($DIONE) : une L1 et un marché spécialisés dans les échanges d’énergie verte, connectée aux fournisseurs électriques
L’objectif de Dione Protocol est de proposer une solution réduisant les barrières à l’entrée dans le secteur des énergies renouvelables, permettant aux consommateurs de créer leur propre activité d’« énergie verte ».
Pour rendre cela possible, le projet a développé une plateforme basée sur la blockchain, dotée d’un système d’incitation visant à encourager tous les acteurs du réseau à utiliser l’énergie verte, tout en rendant les processus de production énergétique et leurs chaînes d’approvisionnement plus efficaces et transparents pour les utilisateurs finaux, les services publics, les investisseurs et les régulateurs.
Sur le plan technique, Dione est une blockchain de niveau 1 (L1) fonctionnant selon un mécanisme PoS, compatible EVM, conçue spécifiquement pour le commerce des énergies renouvelables. Son architecture repose sur Avalanche, ce qui lui permet d’atteindre plus de 5 000 TPS, de supporter l’ajout de nombreux nœuds supplémentaires, et de stocker des données privées sous contrôle strict, garantissant confidentialité et sécurité.
Grâce à cette infrastructure, le projet a construit un marché énergétique baptisé Nebra.
Nebra relie directement producteurs et consommateurs d’énergie sur un modèle point-à-point (P2P). Cela permet aux producteurs de vendre directement leur surplus d’énergie aux consommateurs, en contournant les réseaux traditionnels. Cette solution permet de substantielles économies pour les deux parties.
Lorsqu’un fournisseur produit et libère une unité d’énergie destinée à la consommation, la transaction passe par Nebra. Toutefois, le transfert physique de cette unité depuis le fournisseur jusqu’à l’appareil du consommateur s’effectue via le réseau électrique classique.
Les utilisateurs peuvent également installer des panneaux solaires (vendus par Dione auprès des gestionnaires de réseau) pour recevoir l’énergie propre fournie par les producteurs.
Un aspect intéressant concerne la conception des nœuds validateurs de Dione : ils sont connectés via les satellites Starlink de SpaceX, et alimentés par énergie solaire, ce qui leur permet de fonctionner sans interruption dans des zones reculées ou difficiles d’accès. La blockchain réalise ainsi, au sens propre, une véritable combinaison d’« écologie » et de « décentralisation ».
La blockchain propre à Dione, nommée Odyssey (Odysée), est actuellement en phase testnet, mais devrait migrer vers le réseau principal aux alentours du 15 janvier.
Toutefois, pour un projet existant depuis deux ans, ce calendrier de lancement n’est pas particulièrement rapide. Il conviendra d’observer attentivement les performances techniques et la réaction du marché après le déploiement du mainnet.
Bien que sa propre blockchain L1 ne soit pas encore active, le jeton natif de Dione, DIONE, a été déployé précédemment sur Ethereum. Il sera ultérieurement transféré vers le mainnet, ce qui impactera l’économie du jeton.
Selon le livre blanc économique (consultable ici), la quantité totale de DIONE sera augmentée après le lancement du mainnet, passant de 10 000 millions à 124 000 millions. En contrepartie, les taxes sur les achats et ventes de DIONE seront supprimées.
Je pense que le prix du jeton pourrait connaître des fluctuations autour du 15 janvier, non pas directement à cause de l’augmentation de l’offre (grâce à un mécanisme de libération linéaire), mais plutôt en raison d’une spéculation de marché opportuniste.
En outre, les utilisateurs peuvent staker leurs jetons DIONE pour sécuriser le réseau, obtenant un rendement de 1 % tous les 30 jours, pouvant atteindre jusqu’à 8 % sur toute la période de staking.
Sur le marché secondaire, DIONE a doublé de prix au cours du dernier mois. Sur un an, son cours a même grimpé de 200 fois. Pourtant, la capitalisation totale du jeton n’est actuellement que de 36 millions de dollars. Avec le lancement du mainnet et un intérêt croissant pour les projets écologiques, DIONE pourrait faire l’objet d’une nouvelle vague spéculative.
Rowan Energy ($RWN) : minage solaire résidentiel, alliant écologie et rentabilité
Si Dione cherche des solutions du côté de l’offre énergétique, Rowan agit principalement du côté des consommateurs.
Rowan Energy est une entreprise d’énergies nouvelles, possédant également sa propre blockchain L1.
Rowan Energy utilise la technologie blockchain pour suivre la production d’électricité solaire sur les toits résidentiels. Cette technologie permet un suivi précis et une validation fiable des données, résolvant des problèmes courants sur les marchés énergétiques traditionnels, tels que l’impossibilité de tracer la production ou l’opacité des transactions.
Le projet adopte un mécanisme de consensus appelé « Proof of Generation » (preuve de production). Ce mécanisme permet aux utilisateurs connectés au réseau de participer à la maintenance de la blockchain en attestant de leur production solaire. Contrairement au mécanisme traditionnel de « preuve de travail » (Proof of Work), il est bien plus écologique et consomme beaucoup moins d’énergie.
La L1 enregistre les données, mais nécessite aussi du matériel pour les produire/transmettre.
Leur solution matérielle s’appelle SmartMiner, un dispositif combinant compteur intelligent et minage de cryptomonnaie.
Pris dans son ensemble, cela ressemble davantage à un DePIN utilisant du matériel solaire physique pour miner, mais dont l’objectif reste l’utilisation des énergies renouvelables et la protection de l’environnement.
Physiquement, SmartMiner est une boîte de la taille d’un compteur intelligent classique, installée sur la connexion des panneaux solaires de l’utilisateur et reliée au Wi-Fi domestique. Pendant qu’il mesure la consommation électrique, il génère en parallèle une récompense en cryptomonnaie. Selon les documents officiels, Rowan Energy verse 10 pence de $RWN pour chaque kilowattheure produit. Ces récompenses peuvent être converties en espèces via PayPal ou envoyées vers un portefeuille Rowan compatible sur smartphone.
À chaque vente d’un SmartMiner ou à chaque frais généré sur sa L1, Rowan Energy rachète une certaine proportion de jetons $RWN, soutenant ainsi la valeur du jeton et encourageant les utilisateurs à continuer d’utiliser l’énergie propre (solaire).
Sur le plan du jeton, RWN a une offre totale de 545 millions, dont 150 millions alloués aux tours VC et privés. Notons toutefois que le projet stipule que les jetons RWN issus du tour VC ne peuvent être retirés que par voie OTC, et jamais échangés sur des plateformes publiques.
Actuellement, 195 millions de RWN sont en circulation, tandis que les 180 millions restants sont destinés à la production minière DePIN.
Sur le plan du prix, RWN a augmenté de 200 % au cours du dernier mois, et de 20 fois sur un an, avec une capitalisation d’environ 33 millions de dollars, similaire à celle de DIONE.
Solareum ($SRM) : une « L1 verte » où les fournisseurs d’énergie renouvelable deviennent nœuds validateurs
SolareumChain exploite la technologie blockchain pour inciter, sous forme de jetons, l’utilisation accrue d’énergies vertes, face à la crise énergétique. Cette L1 utilise deux mécanismes de consensus innovants : Proof of Generation (PoG) et Proof of Holding (PoH).
Parmi eux, PoG (preuve de production) constitue le cœur de SolareumChain. Contrairement au BTC, dont la validation consomme massivement électricité et puissance de calcul, chez Solareum, les « mineurs » sont récompensés non pas pour avoir consommé de l’énergie, mais pour en avoir produit de façon renouvelable.
SolareumChain ouvre la porte aux producteurs d’énergies renouvelables — fermes solaires, éoliennes, marémotrices, installations géothermiques, voire simples panneaux solaires individuels — pour devenir validateurs. Ces producteurs continuent de produire de l’énergie verte, tout en renforçant la sécurité de la blockchain Solareum L1.
La technologie PoG garantit que l’énergie renouvelable produite est vérifiée et confirmée comme provenant de sources légitimes. Elle empêche également qu’un seul acteur ou groupe accumule trop de contrôle, assurant ainsi une véritable décentralisation. Cette approche rend non seulement SolareumChain plus écologique, mais aussi plus sécurisée.
Quant à PoH, il vise à récompenser ceux qui détiennent des jetons SRM et remplissent certains critères. Ce mécanisme unique permet à quiconque de devenir facilement validateur, contribuant ainsi à la sécurité et à l’intégrité du réseau.
Plus on détient de SRM, plus les gains sont élevés, et plus on a de chances de participer à la production d’énergie, devenant ainsi un élément indispensable de l’écosystème SolareumChain. Le jeton SRM sert également de monnaie pour acheter et vendre de l’énergie sur le marché public de Solareum. Étant donné que ce marché est implanté sur la blockchain, chaque transaction et chaque étape de validation sont publiquement vérifiables, assurant l’intégrité du réseau.
À ce jour, SolareumChain reste en phase testnet.
Selon les informations publiées sur son compte Twitter officiel, le testnet est déjà configuré et opérationnel, traitant des transactions. Ils ont également connecté deux batteries Tesla (Tesla Powerwalls) au testnet, toutes deux reliées à des installations solaires importantes.
Solareum prévoit bientôt d’annoncer officiellement un programme pour développeurs, invitant ceux-ci à construire des applications décentralisées (dApps) sur le testnet, en préparation du lancement du réseau public. La date exacte du lancement sera annoncée prochainement.
Sur le plan du jeton, SRM n’a affiché qu’une hausse d’environ 35 % au cours du dernier mois, et sur un an, son prix n’a pas connu de variations spectaculaires. Sa capitalisation est inférieure à 1,5 million de dollars, soit même moins que celle de certains « memecoins » bien connus.
Cependant, en examinant conjointement les documents officiels, la visibilité sur Twitter et d’autres sources, SRM semble moins transparent que les deux projets précédents. Ses documents insistent davantage sur les valeurs et les formules mathématiques, sans beaucoup détailler les avancées concrètes. Cela met en lumière un profil à la fois risqué et à fort potentiel :
Le manque de détails peut s’interpréter à double sens : soit le projet n’a pas encore commencé à déployer ses efforts, soit il n’a effectivement rien à montrer. Son évolution future reste donc à observer attentivement.
Arkreen Network ($AKRE) : un réseau de données énergétiques zéro consommation et réduction des émissions carbone
Le nom Arkreen fusionne Ark et (g)reen, symbolisant un vaisseau rassemblant les données d’énergie verte et porteur de l’avenir.
Arkreen Network est une infrastructure Web3 dédiée à la réduction des émissions carbone, adaptée aux ressources d’énergies renouvelables distribuées mondialement, permettant de connecter et de monétiser des applications de réduction carbone.
Concrètement, il connecte les producteurs et les demandeurs d’énergie.
Les fournisseurs utilisent Arkreen Network pour déclarer la quantité d’électricité renouvelable qu’ils produisent, stockent ou consomment. Le réseau récompense leur contribution. Les propriétaires de panneaux photovoltaïques ou les ménages participant à des programmes d’économie d’énergie font partie de ce groupe.
Les demandeurs utilisent Arkreen Network pour accéder aux données énergétiques et développer des applications ou services (comme la délivrance de certificats REC ou la création de centrales virtuelles VPP).
Par exemple, vous pouvez consulter sur la blockchain du projet combien de crédits de production propre ont été utilisés par un producteur donné, et obtenir un certificat tel que celui illustré ci-dessous pour reconnaître sa contribution.
Pour fonctionner, Arkreen Network repose sur l’IoT (Internet des objets), l’IA (intelligence artificielle), la blockchain (technologie de registre distribué) et l’économie de jetons. En numérisant les paramètres et l’état des équipements énergétiques, il crée dans le monde numérique un jumeau fidèle des installations physiques.
Au final, l’objectif du projet est le suivant :
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Encourager les producteurs à générer davantage d’électricité renouvelable, réduisant ainsi la demande globale d’énergie fossile.
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Permettre aux stockeurs d’absorber l’énergie lorsqu’elle est abondante, puis de la redistribuer aux consommateurs ou au réseau en cas de pénurie, réduisant ainsi le gaspillage et améliorant l’efficacité.
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Inciter les consommateurs à réduire leur consommation totale.
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Amener les consommateurs à déplacer une partie de leur consommation des périodes de pénurie vers celles d’abondance.
Actuellement, Arkreen prend en charge plusieurs types de « mineurs » participant au minage de AKRE, tout en jouant un rôle dans la production d’énergie renouvelable :
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Remote Miner : fonctionne à distance, sans nécessiter l’installation locale d’équipements énergétiques (comme des panneaux solaires) ou de collecteurs de données. Cette option offre une entrée légère dans l’écosystème Arkreen pour les utilisateurs incapables d’installer eux-mêmes ces équipements. Chaque achat d’un Remote Miner entraîne la création d’un NFT Remote Miner.
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Standard Miner : nécessite l’achat de matériel de détection et de collecte de données. Bien que plus complexe et coûteux que le Remote Miner, il permet aux propriétaires de générer des revenus supérieurs.
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API Miner : les récompenses sont basées sur les données provenant de plates-formes tierces. Par exemple, un utilisateur connecte une installation énergétique existante à une plateforme de gestion. Une plateforme tierce éligible peut fournir ces données à Arkreen Network, qui attribue alors des récompenses. Chaque API Miner obtient un NFT API Miner après vérification de la validité des données.
Outre la production d’énergie, Arkreen introduit aussi des produits de consommation énergétique : le Smart Plug. Ce dispositif mesure la consommation d’appareils électriques et permet de programmer leur alimentation à distance. Les utilisateurs peuvent ainsi alimenter leurs appareils (comme un climatiseur) via Smart Plug et participer à des actions écologiques. Chaque Smart Plug génère un NFT correspondant.
Concernant le jeton, AKRE peut être distribué comme récompense aux contributeurs ayant aidé à construire et maintenir le réseau Arkreen, utilisé pour payer les frais de transaction sur le réseau, ou encore versé à des entités externes utilisant les services de données d’énergie verte fournis par Arkreen.
L’offre maximale d’AKRE est fixée à 10 000 000 000 (10 milliards). Tous les AKRE seront distribués progressivement en fonction de l’avancement du réseau, dont 30 % destinés au minage, le reste étant alloué à l’équipe, consultants, investisseurs et écosystème, soumis à des clauses de verrouillage et de libération progressive.
Je n’ai trouvé aucune indication publique que AKRE ait déjà subi son TGE. Je suppose que le projet est encore en phase de développement. Contrairement aux projets précédents, Arkreen se concentre davantage sur les données et certifications énergétiques. Le rôle complet du jeton devra être suivi via les annonces officielles futures.
Conclusion
En résumé, à travers l’analyse des projets et du secteur présenté, on observe plusieurs caractéristiques notables :
Premièrement, ces projets chevauchent plusieurs narrations, telles que L1, DePIN ou même RWA.
Deuxièmement, leurs capitalisations boursières sont relativement faibles.
Troisièmement, la participation implique des seuils d’accès non négligeables : possession de panneaux solaires, achat d’équipements ou intégration complète dans la chaîne de valeur des énergies renouvelables.
Ce troisième point explique probablement la taille modeste actuelle de ces projets. La production d’énergie propre touche des chaînes d’intérêts traditionnelles complexes, avec des politiques nationales et des enjeux économiques profondément ancrés. Si la blockchain et l’IoT peuvent améliorer l’efficacité, ils ne peuvent pas, à court terme, bouleverser complètement le fonctionnement du secteur énergétique traditionnel.
Mais en même temps, ces projets s’attaquent à des défis majeurs : modifier des équipements, convaincre les citoyens, rallier les fournisseurs d’énergie — autant d’actions exigeant, au-delà de la technologie, des ressources humaines et relationnelles considérables, et surtout du temps.
Justement parce que c’est difficile, cela donne d’autant plus de valeur sociale — ce qui constitue peut-être le socle fondamental du potentiel de la narration ReFi.
Toutefois, dans un marché crypto souvent bruyant et frivole, on peut douter que les capitaux et l’attention soient prêts à patienter pour voir ces projets « légitimes » aboutir. Pourtant, miser sur des projets à faible capitalisation situés à l’intersection de plusieurs narrations pourrait constituer une stratégie intéressante pour anticiper les prochaines tendances.
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