Quelles innovations peuvent encore émerger dans la voie des actifs semi-fongibles (SFT) ?
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Quelles innovations peuvent encore émerger dans la voie des actifs semi-fongibles (SFT) ?
Dans ce marché haussier, tu ne vas pas encore ignorer la voie des SFT ?
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Bo Cai
Après le succès fulgurant des inscriptions intelligentes Move, la catégorie des actifs SFT (jetons semi-fongibles) est-elle sur le point d'exploser lors du prochain marché haussier ? Quelles nouvelles innovations peut-on attendre des actifs de type SFT ?
Comment les SFT peuvent-ils offrir de nouvelles opportunités d'innovation à divers secteurs ? Pourquoi faut-il absolument surveiller la catégorie SFT lors de ce cycle haussier ?
Bo Cai vous explique précisément ce qu'est un SFT et quelles opportunités potentielles existent encore dans l'écosystème SFT après le phénomène d'engouement autour des inscriptions Move.
Suite à ma précédente théorie selon laquelle les inscriptions intelligentes Move basées sur la technologie SFT pourraient générer un rendement mille fois supérieur, l'équipe MoveScriptions a rapidement lancé un marché officiel.
Le projet a choisi de classer les prix selon le champ « amount » plutôt que par inscription elle-même. Ce mécanisme convient parfaitement aux transactions d’actifs SFT, évitant ainsi les situations embarrassantes liées à la logique de transaction NFT.
Beaucoup de personnes me demandent aussi : qu’est-ce qu’un SFT ?
Les jetons semi-fongibles (SFT), issus de la norme ERC-3525 d’Ethereum, ont été officiellement adoptés en tant que nouveau standard de jeton en septembre 2022. Dès leur adoption, ils ont suscité un grand intérêt non seulement parce qu’il s’agit d’une innovation fondamentale, mais aussi parce que cette norme a été conçue par une équipe chinoise, Solv Protocol.
Toutefois, nés durant un marché baissier, leurs énormes potentiels n’ont pas encore été pleinement reconnus, bien qu’ils soient immenses !
En termes simples, un SFT peut être vu comme une combinaison entre NFT et FT — un super-NFT pouvant être divisé ou combiné, offrant plus de possibilités d’innovation et de composition que les NFT ou FT classiques, avec des caractéristiques uniques telles que la propriété de type « conteneur » et la programmation de flux financiers.
Pour plus de détails techniques, vous pouvez consulter mes articles précédents. En résumé, les SFT permettent de structurer des actifs complexes, particulièrement adaptés aux domaines financier et du jeu.
La capacité de conteneur des SFT se manifeste pleinement dans les inscriptions Move : chaque inscription verrouille automatiquement une quantité équivalente de SUI correspondant au coût de frappe. Ce montant peut être récupéré à tout moment en brûlant l’inscription, permettant ainsi de récupérer son investissement initial. La destruction entraîne également une certaine déflation.
Ce mécanisme garantit aux participants du premier niveau presque aucune perte, avec uniquement des frais de gaz négligeables, tout en offrant un potentiel de gain élevé. Le fait que la valeur ne puisse pas tomber à zéro motive fortement la participation.
Lorsque j’ai vu que @jolestar avait développé un protocole d’inscription Move basé sur l’architecture SFT qui a rencontré un tel engouement, j’ai été très enthousiaste. J’ai publié deux threads présentant les avantages techniques des SFT. Bien entendu, je ne recommande à personne de spéculer sur les inscriptions Move ni de donner des conseils d’investissement. Faites vos propres recherches (DYOR).
Profitons de cet événement pour discuter ensemble des autres innovations possibles avec les SFT, des nouvelles narratives émergentes, et de l’état actuel de l’écosystème SFT.
Commençons par un bref aperçu de l’écosystème SFT actuel. Dans le monde réel, nous avons incubé officiellement trois projets utilisant ERC-3525 en collaboration avec des banques centrales, et nous continuerons à travailler avec ces institutions pour promouvoir l’application des technologies Web3 dans des cas concrets.
Dans le domaine crypto, Solv, spécialisé dans les fonds on-chain via DeFi, est devenu un leader du secteur de la gestion d’actifs décentralisée, avec déjà plus de 100 millions de dollars d’actifs émis.
Dans GameFi, plusieurs projets exploitent ERC-3525 pour innover : certains combinent l’IA pour permettre aux PNJ d’interagir avec les joueurs sur des actifs ; d’autres utilisent les propriétés des SFT pour partager des points entre différents jeux.
Dans les secteurs DePIN et SocialFi, plusieurs projets tirent parti des avantages d’ERC-3525 pour renforcer leur compétitivité. Enfin, dans le domaine de la cryptographie moderne, la combinaison avec les SFT produit des effets fascinants.
Bien sûr, les possibilités offertes par les SFT vont bien au-delà. Voici quelques idées personnelles sur des usages futurs potentiels :
1. Protocole de distribution de dividendes entièrement automatisé
Une caractéristique clé des SFT est la possibilité de programmer les flux de trésorerie — autrement dit, les mouvements d’argent peuvent être gérés directement dans un contrat intelligent. Par exemple, un projet peut vendre à l’avance une partie de ses revenus futurs pour lever des fonds, partageant ainsi les risques avec ses utilisateurs.
Ce modèle existe déjà dans la finance traditionnelle chinoise, où les flux futurs des PME sont titrisés via des produits financiers comme « Diguan Tong ». Mais sa mise en œuvre sur blockchain présente un avantage majeur : l’exécution automatique par contrat intelligent.
Il suffit au projet de lier son contrat de dividendes avec son contrat principal ou d’y transférer manuellement les fonds. Le contrat SFT distribuera alors automatiquement les dividendes proportionnellement à chaque détenteur, sans avoir à suivre les changements de détention.
Durant ce marché haussier, ce mode de financement par vente de flux futurs pourrait connaître un grand succès, voire donner lieu à des usages originaux — imaginez qu’un créateur lance un actif SFT pour lever des fonds afin de trader des contrats, puis partage les bénéfices avec ses soutiens.
2. Économie des fans / créateurs en Web3
Le succès de FriendTech a attiré l’attention sur les nouvelles possibilités dans le secteur SocialFi. Les SFT offrent ici une structure d’actif bien plus flexible.
Transformer les relations entre fans en jetons blockchain est un objectif central de SocialFi. Bien que les approches traditionnelles utilisant NFT ou FT soient techniquement possibles, elles augmentent considérablement la complexité pour implémenter certaines fonctionnalités.
Par exemple, chaque créateur ou salon doit déployer un contrat NFT distinct pour distribuer à ses fans. Si plusieurs créateurs souhaitent collaborer pour offrir des avantages communs, la mise en œuvre devient très compliquée.
Les SFT, pouvant représenter à la fois des NFT et des FT, permettent d’émettre plusieurs types d’« NFT » dans un seul contrat. Ces types peuvent interagir ou rester isolés, offrant une grande souplesse de conception. Cela évite le déploiement redondant de multiples contrats et facilite une narration de type « Open Loyalty » — où différentes organisations peuvent mutualiser leurs programmes de fidélité pour créer davantage de valeur ensemble.
Grâce à la fonction de distribution automatique, les SFT permettent aussi de récompenser les fans selon leur niveau de contribution, un avantage majeur.
3. Un nouveau paradigme de gouvernance DAO
Cette idée est purement spéculative. L’un des principaux conflits dans de nombreuses DAO provient des mécanismes de répartition des bénéfices. À partir d’un système d’émission équitable et de distributions automatiques basées sur les inscriptions, pourrait-on imaginer une nouvelle structure de gouvernance ?
Par exemple, créer une DAO en levant des fonds via l’émission d’inscriptions intelligentes. Les premiers membres obtiendraient une répartition initiale des bénéfices selon leur apport, et des mécanismes incitatifs seraient mis en place pour motiver les contributions futures. Ce concept reste ouvert à discussion.
4. Jeux d’emboîtement et de combinaison d’actifs
Du fait de leur nature de « conteneur », les SFT permettent théoriquement un emboîtement infini d’actifs, à la manière de poupées russes.
Imaginez un SFT contenant un ETH, ou un SFT contenant un autre SFT ? Un SFT contenant un SFT qui lui-même contient un SFT ? Ou même un SFT dont les actifs internes ne peuvent être récupérés qu’en brûlant un autre SFT ? Les possibilités sont immenses — à vous d’imaginer.
En résumé, on entend souvent que ce marché haussier manque d’innovations et de nouvelles narrations. Pourtant, les perspectives offertes par les SFT vont bien au-delà. Cette fois-ci, ne devriez-vous pas porter votre attention sur la catégorie SFT ?
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