2023 sera l'année du grand déploiement de l'écosystème SFT, un article pour tout connaître sur les projets et le potentiel de développement de l'écosystème SFT
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2023 sera l'année du grand déploiement de l'écosystème SFT, un article pour tout connaître sur les projets et le potentiel de développement de l'écosystème SFT
En septembre 2022, la communauté Ethereum a approuvé la proposition EIP-3525, la classant comme norme ERC.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : SFT Labs
En septembre 2022, la communauté Ethereum a approuvé la proposition EIP-3525, classant celle-ci comme un standard ERC.
Les jetons semi-fongibles définis par ERC-3525 combinent les avantages des jetons fongibles et des NFT, offrant de multiples atouts tels qu'une grande richesse fonctionnelle, une forte capacité d'auto-description, une visualisation aisée et une programmabilité. Associé au ERC-1155 déjà publié, le SFT devient ainsi une nouvelle catégorie d'actifs numériques très remarquée, attirant non seulement de plus en plus d'utilisateurs Web3 et d'investisseurs, mais aussi rapidement de nombreux développeurs et entrepreneurs désireux d'explorer ses possibilités.
Près de six mois se sont écoulés depuis lors. Quel est l'état actuel du développement des applications SFT dans divers domaines ? Ces applications résolvent-elles des problèmes réels et créent-elles une valeur tangible ? Le potentiel des SFT a-t-il été confirmé de manière préliminaire ? Le standard ERC-3525 peut-il devenir un standard d'actif majeur, à l'instar des ERC-20 et ERC-721 ? Cet article présente neuf projets représentatifs de l'écosystème SFT afin d'en observer les dynamiques de développement dans différents secteurs et d'offrir des repères aux innovateurs du domaine Web3.
Les applications SFT les plus prometteuses en 2023
Comparaison des standards de jetons SFT : ERC-1155, ERC-3525 et ERC-3475
Les applications SFT à surveiller en 2023
Cas d'applications basés sur ERC-3525
1. Cartes-cadeaux Web3 : CodeFox
Dans le monde Web2 que nous connaissons bien, les marques émettent divers systèmes de points, cartes de fidélité ou monnaies virtuelles pour leurs jeux afin de mesurer et valoriser les droits des utilisateurs — par exemple, les cartes cadeaux Amazon ou Starbucks. Cette fonctionnalité courante dans Web2 n'est pas encore pleinement exploitée dans Web3. CodeFox développe actuellement des SFT prépayés basés sur ERC-3525, capables de stocker un montant arbitraire de jetons utilisables dans divers contextes. Similaires aux cartes-cadeaux traditionnelles, ces SFT prépayés incluent dans leurs métadonnées une image, une date d'expiration (début et fin) et tout autre message textuel. « Étant donné que ni les jetons ERC-20 ni les NFT ne peuvent exprimer ou gérer la date d'expiration d'une carte de membre, nous avons choisi la technologie SFT, développant notre produit sur ERC-3525 », explique le fondateur de CodeFox. « La réglementation japonaise concernant les jetons ERC-20 continuera d'inspirer des innovations fondées sur les SFT. »
Figure : Carte-cadeau émise par CodeFox
2. Tokenisation d'actifs réels (RWA) : InVar Finance
InVar Finance, un protocole spécialisé dans la tokenisation des RWA (Real World Assets), choisit d'utiliser les SFT pour relier la finance traditionnelle au monde Web3, lançant des cas d'utilisation des RWA sur blockchain. L'équipe d'InVar Finance indique que le standard ERC-3525 répond à de nombreux besoins clés liés à la mise en ligne des RWA, notamment la visualisation, le stockage d'actifs, le transfert de valeur et l'attribution efficace des actifs ou identités. C'est pourquoi ils ont opté pour les SFT comme outil de tokenisation des RWA et de financiarisation des NFT. Kenji, cofondateur d'Invar Finance, affirme : « Les SFT, hautement flexibles et compatibles, seront une infrastructure clé pour le développement futur des NFT. »
Figure : Produits Invar Finance
La démo publique d'Invar Finance est désormais disponible ici, ouverte à tous ceux qui souhaitent l'essayer.
3. Jeux de hasard : 3525 Lottery
3525 Lottery est la première application de loterie blockchain basée sur ERC-3525. Elle vise à résoudre les problèmes de fraude potentielle liés à la gestion centralisée des loteries traditionnelles, cherchant à améliorer la transparence du jeu et à redonner aux utilisateurs le contrôle réglementaire. Le protocole transforme ses parts en SFT, distribuées à 100 % aux utilisateurs. En achetant un billet de loterie, un utilisateur devient actionnaire du protocole et peut par la suite retirer des fonds correspondant à la valeur de ses actions en brûlant ses SFT, ou simplement transférer ses SFT pour sortir du jeu.
4. Marché des crédits carbone : Carbonable.io
Carbonable est un projet NFT axé sur l'environnement, visant à connecter la blockchain, la DeFi et les efforts écologiques. Carbonable permet aux investisseurs DeFi de financer des projets de réduction des émissions de carbone partout dans le monde via l'achat de NFT associés, et de percevoir des revenus en conservant ces NFT.
Lorsqu'un projet de réduction carbone reçoit un financement, les investisseurs obtiennent une certaine quantité de « crédits carbone ». Chaque crédit carbone représente l'élimination d'une tonne de gaz à effet de serre. En détenant un NFT, les investisseurs perçoivent continuellement des revenus provenant du projet (versés en stablecoin) ainsi que le jeton utilitaire $CARBZ de Carbonable.
L'équipe Carbonable considère que les jetons ERC-3525, dotés d'une forte capacité descriptive et de divisibilité, sont particulièrement adaptés à la création de certificats de crédits carbone. Dans leur dernière implémentation Cairo, ils annoncent le déploiement d'SFT ERC-3525 sur StarkNet, posant ainsi les bases d'un marché de crédits carbone de nouvelle génération.
5. Certificats de flux futurs : Ximension
Les redevances sont l'un des principaux moteurs incitant les artistes à émettre des NFT : chaque fois que leurs œuvres sont revendues sur la blockchain, ils touchent une part des bénéfices. Autrement dit, les artistes possèdent deux types d'actifs : l'œuvre NFT elle-même et les droits de redevance associés. Or, les applications cryptographiques existantes ne permettent que le transfert de l'œuvre NFT, sans possibilité de transférer ou échanger les droits de redevance, ce qui entraîne un coût d'opportunité élevé en termes de liquidité — par exemple, l'impossibilité d'utiliser ces droits comme garantie pour un prêt.
Ximension utilise ERC-3525 pour créer des certificats de flux futurs, représentant le droit de recevoir des revenus futurs, tels que des redevances NFT. Naoer, cofondateur de Ximension, précise que son équipe utilisera ERC-3525 pour développer davantage de produits de base, aidant ainsi les entreprises traditionnelles et blockchain à gérer leurs parts de capital, et favorisant de nouvelles manières de trader les collections et dérivés NFT.
Pour en savoir plus sur les certificats de flux futurs de Ximension, consultez la proposition Ethereum.
6. Infrastructure de création, émission et trading SFT : Solv Protocol
Fondé à Singapour en 2020, Solv Protocol s'est donné pour mission de construire une infrastructure complète pour la création, l'émission et le trading d'actifs SFT. En tant qu'équipe pionnière d'ERC-3525 et inventrice du concept même de « SFT », Solv est l'un des rares acteurs du secteur crypto à combiner innovation technologique et produit, attirant des investissements de poids comme Binance Labs, Blockchain Capital et Sfermion.
Solv Protocol est un protocole d'infrastructure centré sur ERC-3525, dont l'objectif est de fournir un cadre complet pour le développement rapide d'applications SFT. Outre l'implémentation standard d'ERC-3525, il propose également des conteneurs d'actifs numériques, une visualisation de contrats intelligents, des logiques métier pour des produits financiers courants (obligations, parts d'actions, fonds, etc.) et des services de données SFT — le tout directement utilisable. Cela réduit considérablement les barrières techniques pour le développement d'applications basées sur ERC-3525, permettant à toute équipe de créer facilement sa propre application SFT.
La première application lancée par Solv est une plateforme intégrée d'émission, de gestion et de trading de fonds. Elle permet à des institutions ou individus qualifiés d'expertise en investissement de définir et d'émettre des parts de fonds, offrant ainsi aux investisseurs crypto un large choix de placements : rendement fixe, investissements secondaires, primaires, marchés monétaires, etc. Les SFT sont naturellement le support idéal pour des actifs financiers avancés comme les obligations ou les fonds. Même durant le marché baissier de 2022, Solv a permis à plus de 60 projets blockchain de lever 88 millions de dollars.
Figure : Bond SFT de Solv
Cas d'applications basés sur ERC-1155
1. Infrastructure de jeu : Enjin
Enjin est une plateforme destinée aux développeurs de jeux, facilitant la création, le transfert, la gestion et le commerce d'actifs de jeux sur blockchain. L'équipe Enjin est à l'origine du standard de jeton ERC-1155 et fournit une infrastructure SFT ERC-1155, permettant aux développeurs de créer un nombre illimité de FT, NFT ou SFT via un seul contrat intelligent, réduisant ainsi les frais de gaz et les coûts de transaction.
2. Agrégateur DeFi : Fuji DAO
Fuji DAO est un agrégateur de prêt qui s'intègre à des protocoles de prêt décentralisés (comme Compound et AAVE) pour offrir des taux compétitifs. Pour répondre au besoin de cartographier les positions de prêt, Fuji DAO a testé l'utilisation du jeton de dette AAVE (jeton ERC20) sur réseau test. Toutefois, cette solution entraînait plusieurs problèmes, notamment des frais de gaz élevés et un déploiement massif de contrats. Ils ont donc adopté ERC-1155, tirant parti de sa fonction de transfert groupé pour réduire les frais de gaz et le nombre de contrats déployés.
3. Minage : Alpha Homora V2
Alpha Homora est un protocole permettant aux utilisateurs de minage à effet de levier. Il adopte ERC-1155 afin d'éviter les frais de gaz élevés et le déploiement massif de contrats. Sur Homora V2, la récompense dépend de la quantité et de la durée du stake. En raison de l'effet de levier, deux utilisateurs ayant initialement la même quantité de parts LP peuvent recevoir des récompenses différentes. Cela crée des différences d'attributs entre les parts LP. Grâce à ERC-1155, lorsque la durée de stake est identique, les différents niveaux de levier peuvent être marqués, simplifiant ainsi le processus de distribution des récompenses.
Pourquoi les SFT ?
Jusqu'à présent, le monde blockchain a connu successivement les vagues des FT et des NFT, chacune ayant déclenché une explosion d'infrastructures et d'applications inédites : l'avènement des FT a propulsé la montée en puissance de bourses centralisées telles que Binance, OKX et Coinbase, tout en catalysant l'essor des DEX comme Uniswap et Sushiswap, menant au « DeFi Summer » ; l'émergence des NFT a créé des actifs PFP à fort consensus et haute unicité comme BAYC, Azuki ou Punk. Opensea, acteur précoce dès 2017, a dominé jusqu'à 85 % du marché des NFT, atteignant une valorisation de dizaines de milliards de dollars. Axie Infinity a lancé la vague des jeux NFT, tandis que les applications NFTfi ont fleuri comme des champignons après la pluie.
L'apparition des FT et NFT, ainsi que les infrastructures, applications et actifs qui leur sont associés, ont sans aucun doute été les moteurs du dernier marché haussier. L'espace d'innovation offert par les SFT mérite tout autant d'attention.
Les FT, ou jetons fongibles (Fungible Tokens). Le terme anglais « fungible » signifie « interchangeable ». Par extension, deux FT quelconques ont exactement les mêmes attributs et sont mutuellement remplaçables. Les FT constituent la forme d'actif la plus simple et fondamentale du monde blockchain. La majorité circule aujourd'hui sous le standard ERC-20, comme BTC ou ETH.
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Caractéristiques des FT : quelle que soit leur structure, chaque jeton a la même valeur.
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Usages des FT : monnaie, actions ordinaires, points fidélité, etc.
Les NFT, ou jetons non fongibles (Non-Fungible Tokens), sont en quelque sorte l'opposé des FT. Contrairement aux FT dont chaque unité est identique et interchangeable, chaque NFT est unique et non substituable. Dotés d'une riche capacité de description via les métadonnées et d'un ID unique, les NFT répondent parfaitement à la demande d'expression personnelle des artistes et des jeunes générations. Basés sur ERC-721, les NFT ont explosé sur le marché en 2021.
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Caractéristiques des NFT : chaque NFT est unique, avec des caractéristiques ou structures visibles.
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Usages des NFT : collections, objets de jeu, etc.
Le SFT, ou jeton semi-fongible (Semi-Fungible Token), constitue un nouveau type d'actif numérique combinant les forces des FT (quantification) et des NFT (description). Les trois standards SFT dominants sur le marché sont actuellement ERC-1155, ERC-3525 et ERC-3475.
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Caractéristiques des SFT : semi-fongibles, deux jetons d'ID distincts peuvent être à la fois fongibles (opérations quantitatives) et non fongibles (différenciés).
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Usages des SFT : actifs financiers (obligations, parts de fonds), RWA, cartes de points, billets de loterie, etc.
En tant que nouveau type de jeton, les SFT étendent les capacités des standards d'actifs existants, améliorant ainsi les performances des produits. Des standards comme ERC-3525 ajoutent même une couche d'intelligence et d'interactivité externe, permettant non seulement d'intégrer des fichiers JPEG ou autres formats dans un SFT, mais aussi d'y incorporer des contrats intelligents complets, capables de stocker, recevoir ou envoyer des actifs selon les besoins.
Comparaison des standards SFT : ERC-1155, ERC-3525 et ERC-3475
Trois standards SFT dominent actuellement le secteur : ERC-1155, ERC-3525 et ERC-3475.
Standard multi-jeton ERC-1155
Développé par l'équipe Enjin, ERC-1155 a été conçu pour faciliter le développement de jeux blockchain. Il permet, via un seul contrat intelligent, de créer plusieurs types de jetons pour les différents objets du jeu. Son principe central consiste à regrouper plusieurs jetons afin de réduire les coûts de déploiement de contrat et les frais de transfert. À noter que le concept de quantité dans ERC-1155 concerne uniquement des nombres entiers — il ne peut pas représenter des décimaux ou faire de calculs précis après la virgule, ce qui limite son utilisation dans des contextes financiers.
Pour approfondir le fonctionnement technique d'ERC-1155, voir EIP-1155.
Standard de jeton semi-fongible ERC-3525
Développé par Solv Protocol, ERC-3525 a été conçu pour représenter des produits financiers avancés, combinant une double structure permettant à la fois la quantification et l'unicité d'ID. Comparé à ERC-1155, il offre une plus grande précision quantitative, pouvant traiter n'importe quel entier non signé sur 256 bits, égalant ainsi la capacité quantitative d'ERC-20. Le standard ERC-3525 propose également plusieurs modes de transfert optimisés pour réduire la consommation de gaz.
Dès le départ, ERC-3525 a été pensé pour représenter des actifs financiers complexes tels que des obligations ou des fonds sur chaîne. L'équipe Solv estimait que la simplicité des produits DeFi constituait un obstacle majeur à l'entrée de capitaux traditionnels. Les produits financiers avancés doivent intégrer des dimensions multiples — durée, taux d'intérêt, etc. — combinant attributs descriptifs et quantitatifs pour répondre à des besoins variés. Ni ERC-20 ni ERC-721 ne pouvaient représenter de tels actifs. Solv a donc choisi de concevoir son propre standard, qu'il a ensuite transformé en norme industrielle universelle. La supériorité d'ERC-3525 en matière de quantification et de description élargit son champ d'application. À ce jour, plus de 30 équipes développent des produits DeFi, jeux, RWA ou SBT basés sur ERC-3525.
Pour approfondir le fonctionnement technique d'ERC-3525, voir EIP-3525.
Standard de modèle d'obligation ERC-3475
Développé par eBond, ERC-3475 est un standard spécialement conçu pour les contrats. Il s'agit d'un ensemble hautement personnalisable capable de représenter presque toutes formes d'information. Son principal avantage réside dans l'optimisation des frais de gaz et du transfert groupé.
Pour approfondir le fonctionnement technique d'ERC-3475, voir EIP-3475.
Conclusion
Les SFT restent un actif émergent, mais leur potentiel commercial a déjà été démontré par les innovateurs du monde crypto. Ils impulsent activement des innovations dans la tokenisation des RWA, les jeux, les outils financiers, la DeFi ou encore l'écologie. Un marché en chaîne d'une valeur de plusieurs milliards de dollars s'ouvre progressivement.
2023 sera l'année de l'explosion de l'écosystème SFT. Les infrastructures, marchés d'applications et actifs construits autour des SFT continueront de générer du Real Yield pour le monde crypto. Espérons que cet écosystème devienne un pilier essentiel de la prochaine bulle haussière !
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