Interview du PDG de Douro Labs (Pyth) : Construire l'infrastructure manquante pour la DeFi, toutes les données financières du monde transiteront par Pyth
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Interview du PDG de Douro Labs (Pyth) : Construire l'infrastructure manquante pour la DeFi, toutes les données financières du monde transiteront par Pyth
Dans cet entretien, nous aborderons pourquoi Pyth a choisi la voie des oracles, les problèmes actuels auxquels sont confrontés les oracles existants, ainsi que les relations futures avec ses concurrents.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesZK, RWA, Intent... De plus en plus de projets s'orientent vers ces tendances populaires. Certains ont mûrement réfléchi à ce choix stratégique, mais beaucoup d'autres ne font que suivre l'actualité du moment. Pourtant, dans des secteurs moins médiatisés, de nombreux problèmes restent à résoudre, comme celui des oracles. Le 12 septembre, Google Cloud Oracle a annoncé un partenariat avec LayerZero, offrant ses services à toutes les applications basées sur LayerZero, relançant ainsi l'intérêt du marché pour les oracles.
Lors du TOKEN 2049 qui vient de se terminer, Mike Cahill, PDG de Douro Labs (Pyth Network), a présenté une conférence intitulée « The Pyth Effect : How the Oracle is Reshaping DeFi », partageant la vision de Pyth sur le secteur des oracles et les défis actuels. Après sa présentation, nous avons interviewé Mike pour discuter du choix stratégique de Pyth en faveur du secteur des oracles, des problèmes existants dans ce domaine, ainsi que des relations futures avec ses concurrents.
Pyth Network est un oracle spécialement conçu pour DeFi, leader sur le marché des oracles à haut débit. En nombre de protocoles supportés, il occupe actuellement la deuxième place mondiale (juste derrière ChainLink). Voici l’intégralité de notre entretien.
Lancement de Pyth : un choix ferme pour le secteur des oracles, récupérer la pièce manquante de DeFi
TechFlow : C’est un plaisir de vous recevoir. J’ai écouté votre conférence tout à l’heure, très captivante et pleine de profondeur. Pourriez-vous d’abord présenter Pyth Network, votre rôle, ainsi que vos responsabilités au sein de l’entreprise ?
Mike Cahill : Bien sûr, je suis Mike, PDG de Douro Labs. Douro Labs développe une série d’outils pour Pyth et soutient les travaux de développement associés. Pyth est le plus grand réseau d’oracles primaire. Notre mission est de transférer toutes les données financières vers la blockchain, exactement comme toutes les musiques du monde passent aujourd’hui par Spotify. Nous pensons que, à l’avenir, toutes les données financières du monde passeront par Pyth.
Pyth appartient au secteur des oracles. Les applications blockchain ne peuvent pas accéder aux données du monde réel ; elles ne peuvent consulter que l’état de la blockchain. L’oracle a précisément pour fonction d’introduire des données externes dans la blockchain. Pyth est un oracle sans permission, extrêmement rapide. Notre objectif est d’être l’oracle le plus rapide et le plus fiable, fournissant des données de cotation couvrant tous types d’actifs : marchés financiers, cryptomonnaies, actions, devises, métaux et taux d’intérêt.
TechFlow : Merci pour cette réponse. Une autre question : nous savons tous que les oracles sont une infrastructure. Pourquoi avez-vous choisi ce secteur en particulier ? Y a-t-il une raison spécifique ?
Mike Cahill : Tout remonte à mes débuts. Je travaillais alors dans une société de trading, où nous investissions dans de nombreux projets et cherchions à comprendre la vision de DeFi. Ce qui m’a toujours passionné, c’est l’idée de construire une plateforme de trading décentralisée. Comme RobinHood aux États-Unis ou Interactive Brokers dans le monde entier, mais une plateforme décentralisée permettrait à chacun d’accéder aux actifs investissables.
En approfondissant mes recherches dans ce domaine, j’ai réalisé qu’un goulot d’étranglement majeur était lié aux oracles. Comme je l’ai dit, il faut des données fiables. Mais en examinant les solutions disponibles à l’époque, nous avons constaté qu’elles étaient extrêmement lentes. Pour plusieurs raisons : les oracles récupéraient principalement leurs données depuis Internet, or celles-ci sont déjà retardées. Comme je travaillais dans une société de trading, je sais que la latence est fatale. Avec des données lentes, on peut perdre de l’argent. Nous avons donc compris que ce manque constituait une composante clé absente de DeFi et de l’infrastructure.
À partir de ce moment-là, nous avons lancé Pyth Network. Nous étions convaincus qu’en l’absence de Pyth, DeFi ne pourrait pas franchir une nouvelle étape. Nous pensions que cela permettrait aux applications de rivaliser rapidement avec leurs homologues centralisés. Aujourd’hui, certaines applications de dérivés y parviennent déjà, et davantage encore de solutions de gestion d’actifs mondiales le feront à l’avenir.
TechFlow : Comme vous l’avez dit, les données de prix sont cruciales dans DeFi. Nous avons besoin de données rapides et fluides. Pyth a apporté de nombreuses innovations dans ce domaine. Pouvez-vous lister quelques-unes des caractéristiques clés de Pyth et leur impact sur le secteur des oracles ?
Mike Cahill : Principalement trois grandes innovations.
Premièrement, Pyth est un réseau d’oracles primaire, avec actuellement plus de 90 fournisseurs de données. Chacun est une institution financière, soit une société de trading, soit une bourse. Ils possèdent leurs propres données et sont incités à les publier directement. Cela donne à Pyth un accès sans précédent à différents types de données, allant bien au-delà des données gratuites ou achetables. Par exemple, obtenir certains actifs américains est généralement très coûteux, mais les fournisseurs de Pyth peuvent fournir ces données. Voilà la première innovation.
Deuxièmement, Pythnet, une blockchain basée sur la machine virtuelle Solana, offrant la même transparence. Vous pouvez voir toutes les données de prix créées sur la chaîne, ainsi que les activités des 90 fournisseurs. C’est crucial car nous avons aujourd’hui 350 symboles (paires de trading), un chiffre en constante augmentation — environ 200 en janvier. Ces symboles sont mis à jour toutes les 400 millisecondes et relayés via Wormhole vers plus de 30 blockchains. C’est une innovation majeure. Nous parlons d’un oracle complet : toutes les données sont publiées sur Pythnet, puis n’importe quel symbole peut être extrait par n’importe quelle blockchain parmi les 30, comme Optimism, Solana, Sui ou Aptos. Une avancée révolutionnaire.
Troisièmement, les intervalles de confiance (Confidence Intervals). Aucune autre équipe d’oracles n’a fait cela. L’idée est que, pour représenter fidèlement le marché, il faut donner un prix précis X, mais à tout moment, il existe une fourchette acceptable. Le bitcoin n’a pas un prix unique. Il a son propre prix sur Binance, un autre sur Coinbase ou Upbit, et ces prix divergent parfois. Si vous êtes un oracle à haute vitesse mais que vos prix divergent, il est difficile d’instaurer la confiance. Les intervalles de confiance accélèrent notre croissance car ils donnent plus d’informations : le prix est X, mais dans une fourchette acceptable, il pourrait varier de +y ou -y.
Voici les trois innovations fondamentales qui permettent à Pyth de maintenir une transmission ultra-rapide des données tout en garantissant la fiabilité.
TechFlow : Merci. J’imaginais que vous parleriez du modèle Push et Pull. Quelle est votre opinion sur ces deux modèles ? Je pense que c’est aussi une innovation importante.
Note TechFlow : Actuellement, les oracles utilisent deux modèles principaux de mise à jour des prix :
Modèle Push : l’oracle pousse continuellement les mises à jour de prix vers chaque blockchain, en payant des frais de transaction à chaque fois. Cela devient un obstacle fondamental à l’évolutivité : plus il y a de symboles, de blockchains et de mises à jour fréquentes, plus les coûts augmentent exponentiellement.
Modèle Pull : un modèle de mise à jour à la demande (« tirer »), où les utilisateurs (applications, liquidateurs, arbitragistes) extraient les données uniquement quand nécessaire.
Mike Cahill : Le modèle Push présente plusieurs problèmes. Parlons d’abord de ses avantages : pour un développeur d’applications, utiliser ces données est simple, car les mises à jour sont automatiquement fournies par des participants extérieurs selon un calendrier fixe. C’est pratique. Mais quelqu’un doit payer.
Du coup, le modèle économique devient flou. Typiquement, les opérateurs facturent les protocoles ou leurs utilisateurs : « Payez-nous vos frais de données pour l’année prochaine, nous prendrons une partie des frais de gaz. » Mais cela crée un conflit entre maximisation des profits et qualité des données. Pour maximiser les profits, ils ralentissent les mises à jour. Si les frais de gaz augmentent, leur budget peut ne plus suffire. C’est donc insoutenable.
Avec le modèle Pull, l’économie devient transparente : les utilisateurs paient directement pour les données qu’ils consomment. Dans ce modèle, vous « tirez » les prix sur la chaîne, mais vous voyez tous les prix disponibles. Sur Pythnet, nous avons 350 symboles mis à jour toutes les 400 ms, sans coût supplémentaire pour ajouter des paires. Pour maximiser les profits, il suffit d’ajuster les frais de tirage. L’utilisateur décide s’il veut payer. C’est un modèle plus juste, plus durable, car le volume de mises à jour ne diminue jamais. Le modèle Pull montre clairement un modèle économique viable.
TechFlow : Donc, le meilleur choix pour les projets DeFi est le modèle Pull ?
Mike Cahill : Oui, absolument. La difficulté du modèle Pull réside dans l’intégration plus complexe et dans l’extension vers davantage de réseaux. Synthetix est un excellent exemple : il a masqué cette complexité pour l’utilisateur final. Si vous tradez sur Synthetix, une donnée appelée « prix Pyth » intervient dans l’exécution, mais l’utilisateur n’en sait rien, car elle est intégrée en arrière-plan. Les développeurs de Synthetix ont dû faire plus d’efforts initialement, mais grâce à Pyth, ils ont libéré un potentiel de croissance important.
TechFlow : Passons à Douro Labs. Nous savons que Douro Labs est une organisation récemment créée. Pouvez-vous expliquer pourquoi créer cette entité indépendante, et comment cela influencera le développement futur et l’écosystème de Pyth ?
Mike Cahill : C’est un jalon crucial pour la croissance de Pyth. Avant Douro Labs, des contributeurs issus de diverses entités travaillaient sur Pyth, souvent à temps partiel. Douro Labs offre désormais une équipe de développeurs permanents, talentueuse, entièrement dédiée au développement de Pyth et à son expansion commerciale. Nous sommes 19 personnes, dont beaucoup viennent de Jump Trading, et nos membres-clés ont des parcours chez Goldman Sachs, BNP Paribas, AWS ou Chorus One. Une équipe exceptionnelle, concentrée exclusivement sur Pyth. À l’avenir, nous pourrions nous tourner vers d’autres projets, mais pour l’instant, Pyth reste notre priorité absolue.
TechFlow : Merci. Comme mentionné par Pyth sur les réseaux sociaux, vous allez déployer un système de gouvernance par jeton. Pouvez-vous partager vos plans futurs concernant le jeton Pyth ?
Mike Cahill : Le livre blanc mentionne qu’un jour, un système de gouvernance piloté par les jetons sera mis en place. Nous développons les outils nécessaires. Aucune date n’est encore annoncée. Mais une gouvernance par jeton signifie que les utilisateurs du réseau décideront de son fonctionnement : tarification, ajout de nouveaux fournisseurs ou symboles. Actuellement, plus de 200 projets sont liés à Pyth, impliquant de nombreux symboles. À l’avenir, ces éléments seront gérés par la communauté des détenteurs de jetons Pyth. Pour nous, un réseau d’oracles Pyth véritablement décentralisé, détenu et géré par la communauté, serait une réussite incroyable.
Relation concurrentielle : agrandir tout l’écosystème, et nous réussirons tous
TechFlow : Passons à la deuxième partie, celle de la concurrence. Il existe de nombreux oracles sur le marché. En nombre de protocoles supportés, Pyth est actuellement deuxième. Comment Pyth perçoit-il ses relations avec les autres oracles ? Selon vous, sur quels points Pyth se distingue-t-il ?
Mike Cahill : Les trois innovations que j’ai mentionnées sont très uniques, et nous en sommes fiers. Nous sommes au cœur d’un flux d’oracles à très faible latence, étendu des actifs cryptos aux actifs traditionnels. Sur les 350 symboles actuels, 25 % concernent des actifs du monde réel. C’est une grande différence : la plupart des autres oracles se concentrent uniquement sur les actifs cryptos.
Je pense que nos relations avec d’autres oracles sont amicales. Nous apprécions ce que d’autres font et que Pyth ne fait pas. Pyth se concentre uniquement sur l’obtention des meilleures données financières en temps réel. Nous n’avons pas de produits annexes comme des générateurs de nombres aléatoires, ni de données sportives ou météorologiques. D’autres oracles s’y attellent, et nous les admirons pour cela.
Certains oracles ont développé des produits différents, comme des ponts : Chainlink a introduit sa suite CCIP utilisant Wormhole comme pont, mais pourrait utiliser d’autres ponts à l’avenir. Je pense que les domaines du pont et de l’oracle sont verticalement très distincts. Nous en sommes aux balbutiements. Nous devons soutenir nos partenaires industriels, car si l’écosystème grandit, nous réussirons tous.
TechFlow : Actuellement, Pyth soutient principalement les protocoles DeFi. Envisagez-vous d’explorer d’autres domaines à l’avenir ?
Mike Cahill : Il est trop tôt pour conclure. Il existe plusieurs définitions du succès.
Pour Pyth, comme DeFi utilise des données financières, nous voulons devenir le meilleur produit mondial dans ce domaine vertical, avant d’explorer d’autres secteurs. Je peux imaginer de nombreuses innovations passionnantes avec d’autres types de données, mais aucun plan n’est prévu pour l’instant.
TechFlow : Merci. Une autre question : nous savons récemment que Google Cloud a collaboré avec Layer Zero, également dans le domaine des oracles. Pouvez-vous partager vos réflexions et les impacts potentiels de cette collaboration ?
Mike Cahill : L’annonce est toute récente, donc je n’ai pas de détails précis. Layer Zero est un pont, Google Cloud est un fournisseur de cloud. Si je dois spéculer, dans le modèle Pyth, nous utilisons Wormhole comme pont. Mais notre méthode de collecte de données est unique : 90 fournisseurs. Google Cloud ne me semble pas être une source de données, ni avoir un avantage compétitif pour inciter à ramener des données financières protégées sur la blockchain. Mon impression est qu’ils visent plutôt des données non financières, comme des données open source : quelle température fait-il à Singapour ? Ces données publiques conviennent parfaitement pour être amenées sur la blockchain via Layer Zero. Je doute que Google Cloud puisse collecter des données financières sans un modèle économique spécifique.
Plans futurs : toutes les données financières du monde passeront par Pyth
TechFlow : Une question personnelle : selon vous, quel protocole DeFi se distinguera davantage dans les 10 prochaines années ?
Mike Cahill : C’est difficile à prédire. Mais Synthetix a fait ses preuves par sa persévérance. C’est l’un des premiers protocoles de dérivés, et l’un des plus grands sur la blockchain. Récemment, ils déploient la version V3. Leur équipe a traversé tant de cycles, elle est si expérimentée, qu’il leur est presque impossible d’échouer.
TechFlow : Autre question : il existe aujourd’hui de nombreux oracles. À long terme, le paysage du marché va certainement évoluer. Selon vous, quelle part du marché Pyth occupera-t-il dans la compétition future des oracles ?
Mike Cahill : Difficile à prédire. Mais du point de vue des données financières, nous pensons que toutes les données financières du monde passeront par Pyth, comme toutes les musiques du monde passent par Spotify. Ce n’est pas irréaliste. Dans notre domaine vertical, DeFi ou données financières, j’espère que 100 % des données passeront par nous.
TechFlow : Génial. Dernière question : de nombreux utilisateurs seront probablement intéressés par le livre blanc que vous avez mentionné, notamment pour ses références pratiques sur le jeton et les mécanismes de Pyth. D’autres oracles ont déjà lancé leur jeton. Pouvez-vous partager les particularités et avantages du jeton Pyth ? Ou des plans futurs ?
Mike Cahill : Ce jeton est un jeton de gouvernance. Il permettra aux utilisateurs de décider de la direction de Pyth. Comme d’autres jetons de gouvernance, il servira aussi au paiement de frais, à récompenser les fournisseurs, et peut-être à la mise en gage des fournisseurs pour renforcer la sécurité du réseau.
Aucune annonce n’a été faite quant à la date de lancement du jeton. Mais comme je l’ai dit, nous travaillons activement à développer les outils nécessaires pour un modèle de gouvernance piloté par les jetons. Ces outils sont en cours de construction, et nous sommes impatients de voir comment la communauté portera Pyth vers de nouveaux sommets.
TechFlow : Ce jeton sera donc piloté par la communauté ?
Mike Cahill : Oui, ce sera un projet piloté par la communauté, c’est précisément l’objectif.
Note TechFlow : Pour en savoir plus sur le fonctionnement de Pyth, consultez : Étude approfondie de Pyth V2 : le tournant clé du modèle de prix, une puissance produit explosée grâce au multi-scénario et au multichaîne
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