Tenet, une blockchain de restaking : comment apporter liquidité et opportunités de rendement aux LSD ?
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Tenet, une blockchain de restaking : comment apporter liquidité et opportunités de rendement aux LSD ?
Tenet est actuellement encore en phase de réseau test et bêta, il lui reste donc beaucoup de marge de développement.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Jiraiya
Traduction : TechFlow
Tenet est une blockchain compatible EVM construite à l’aide du Cosmos SDK. Elle vise à renforcer la sécurité du réseau et à offrir liquidité et opportunités de rendement aux LSD en utilisant un mécanisme PoS diversifié qui accepte les LSD comme actifs de mise (staking). Dans cet article, le chercheur cryptographique Jiraiya analyse Tenet sous différents angles.
DiPoS
La preuve de mise diversifiée (DiPoS) permet aux validateurs qui misent un panier d'actifs de parvenir à un consensus réseau. Cela évite qu’un grand acteur contrôlant un seul actif ne domine le réseau, réduisant ainsi considérablement les risques d’attaques. La liste actuelle des actifs éligibles au staking inclut l’ETH, l’ATOM, le BNB, le MATIC, l’ADA, le DOT et le TENET.
tLSD
Les fournisseurs de staking actifs sur Tenet peuvent également émettre des tLSD (Tenet LSD), qui représentent tout LSD misé auprès des validateurs du réseau. Les tLSD génèrent non seulement des rendements issus du staking, mais participent aussi à la validation sur Tenet et perçoivent une part des frais de transaction du réseau.
Tenet dispose également de sa propre infrastructure LSD, ce qui signifie que vous pouvez effectuer un staking liquide de $ETH, $ATOM, $BNB, etc., via son protocole de staking fluide.
Comme Tenet intègre ces actifs à sa blockchain principalement pour des raisons de sécurité plutôt que monétaires, la conversion en LSD est gratuite. Cette démarche est considérée comme une incitation à la sécurité.
TENET/veTENET
Passons maintenant au $TENET. Ce jeton sert de token gaz pour la blockchain Tenet. Le $TENET peut également être misé via des validateurs afin de contribuer à la sécurité du réseau. En contrepartie, les participants reçoivent un jeton de staking, le $LSD, appelé $tTENET.
Pour bénéficier des récompenses accordées aux validateurs assurant la protection du réseau, le tTENET doit lui-même être misé auprès d’un fournisseur de staking correspondant. Alternativement, vous pouvez verrouiller vos tTENET en $veTENET pour profiter de divers avantages, notamment des droits de vote en matière de gouvernance et des mécanismes de récompense.
Les détenteurs de veTENET bénéficient de multiples sources potentielles de revenus : par exemple, 100 % des frais de retrait depuis les validateurs, 50 % des frais de transaction, 100 % des frais d’émission et de rachat de la stablecoin Tenet, 100 % des frais d’emprunt générés par les emprunteurs sur le marché Tenet Money, ainsi que 100 % des frais de gestion prélevés sur leur DEX.
Le veTENET dispose d’un mécanisme de mesure des récompenses, ouvrant ainsi la voie à des possibilités de mécanismes de corruption (bribery) sur la chaîne.
Stablecoin native
Tenet possède également son propre protocole de stablecoin. Il s’inspire du modèle Liquity, permettant aux utilisateurs d’émettre une stablecoin décentralisée indexée sur le dollar américain (LSDC). Ce prêt sans intérêt (libellé en LSDC) est garanti par des actifs producteurs de rendement tels que $ankrBNB, $wstETH et $cbETH.
Quels sont les avantages du protocole de stablecoin Tenet ? En tant qu’emprunteur, vous obtenez un prêt sans intérêt en LSDC (Liquid Staking Dollar) tout en percevant des rendements sur votre garantie sous-jacente. Pouvoir exploiter la liquidité de vos actifs producteurs de rendement est extrêmement important.
En outre, le LSDC peut être remboursé à tout moment à la valeur nominale de l’actif sous-jacent, offrant ainsi souplesse et liquidité aux utilisateurs. Ces derniers peuvent également générer des rendements supplémentaires en déposant leur LSDC dans des pools de stablecoins.
Les positions d’emprunt sont appelées CLIP (Collateralized Liquid Interest Position), c’est-à-dire positions d’intérêt liquide garanties. Un CLIP comporte deux soldes : l’un correspond à votre position de garantie, l’autre à votre dette en LSDC.
Étant donné que le CLIP est constitué de LSD, votre prêt peut se rembourser automatiquement tandis que votre garantie continue de générer des rendements.
Actuellement, Tenet est encore en phase testnet et bêta. Le projet dispose de nombreux axes de développement. On peut le comparer à Eigenlayer appliqué à de nombreux actifs différents ; il pourrait bien marquer le début d’une adoption croissante du re-staking.
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