Radiant Capital battra-t-il Aave et Compound pour devenir le nouveau roi ?
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Radiant Capital battra-t-il Aave et Compound pour devenir le nouveau roi ?
Andrew Kang pense que Radiant Capital pourrait devenir le principal concurrent d'Aave et de Compound, et explique pourquoi.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Andrew Kang
Traduction : TechFlow
Andrew Kang, cofondateur de Mechanism Capital, pense que Radiant Capital pourrait devenir le principal concurrent d'Aave et de Compound, et expose dans cet article les raisons de ce pronostic.
Remarque : Il s'agit ici de l'opinion personnelle de l'auteur, qui ne constitue en aucun cas un conseil d'investissement. Faites vos propres recherches (DYOR).
Aave et Compound sont actuellement les plus grands marchés monétaires dans la cryptosphère, avec une TVL respectivement de 5 milliards et 2 milliards de dollars. Grâce à son innovation, Radiant Capital se positionne comme le principal challenger au trône, avec le potentiel de devenir le nouveau roi des marchés monétaires en cryptographie.
Présentation rapide de Radiant :
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TVL de 260 millions de dollars sur Arbitrum et BSC ;
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Premier marché monétaire fonctionnel multi-chaînes (prêter sur la chaîne X, emprunter sur la chaîne Y) ;
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Prochaine sortie sur Ethereum et zkSync ;
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Ajout de garanties plus sûres, telles que $ARB (les autres marchés monétaires étant lents à réagir) ;
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Un design token optimisé pour la demande et la croissance du protocole.
Aave et Compound offrent seulement un rendement de 1 à 2 % sur les stablecoins, inférieur à celui des obligations d'État. Alors que la capitalisation des stablecoins dépasse désormais 100 milliards de dollars, plus de 10 milliards de dollars de stablecoins autrefois utilisés par les market makers restent inactifs — une liquidité inexploitée qui représente une opportunité énorme. Ce protocole audité depuis un an propose des rendements allant de 10 à 40 % sur les stablecoins, une offre qui devrait gagner en notoriété, entraînant une croissance attendue de sa TVL.
La deuxième grande opportunité concerne ETH + LSDs. Actuellement, la valeur totale sur Compound et Aave atteint 4 milliards de dollars, mais Radiant, grâce à des rendements durables et incitatifs, peut conquérir des parts de marché. De plus, de nombreux LSD non stETH, valorisés à plusieurs milliards de dollars, n'ont pas encore accès à des marchés monétaires. Radiant peut devenir leur solution privilégiée.
Le cercle vertueux
Radiant est l'un des principaux bénéficiaires du jeton ARB. À ce jour, aucun autre marché monétaire n’a intégré ARB. Nous anticipons donc des afflux continus de capitaux, permettant aux 2 milliards de dollars en ARB de trouver un usage rentable à sens unique.
Un facteur clé de la croissance de RDNT est la mise à niveau du « flywheel » de la tokenomie V2, qui augmente la valeur de la réserve d'incitation tout en orientant une émission plus durable vers les utilisateurs engagés à long terme dans le protocole.
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Un utilisateur dépose 1 million de dollars et remplit 5 % du seuil requis pour l’émission « Locked LP ».
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Le prix de RDNT baisse → l'utilisateur est désormais en dessous du seuil de 5 %.
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L'utilisateur est alors incité à racheter du RDNT et à re-verrouiller davantage de LP afin de retrouver un ratio supérieur à 5 %.
Avec la montée en puissance des récits autour de LayerZero et zkSync, Radiant devrait largement bénéficier de l'afflux d'utilisateurs cherchant à miner pour obtenir d'éventuelles distributions gratuites (airdrops).
La TVL totale, exprimée en dollars américains et en ETH, croît régulièrement tout au long de l'année.
Rendement
Sur 90 jours, Radiant a déjà surpassé Aave, Compound, voire Solana. Selon la tendance observée sur cette période, c’est l’un des protocoles à la croissance la plus rapide dans son domaine.
Valorisation
La valorisation de Radiant n'est pas élevée, mais elle est alignée avec celle d'autres projets blue-chip en termes de ratio prix/bénéfice.
Engagement communautaire
La communauté est très active. Les propositions de gouvernance DAO reçoivent en moyenne plus de 2 000 votes, dont un tiers des détenteurs de jetons inscrits sur Snapshot.
Ces dernières semaines, plus de 10 millions de dollars de dLP ont été déverrouillés. En comparant la valeur totale en dollars des jetons dLP (verrouillés et déverrouillés) au 31 mai avec celle du 10 mai, on observe une augmentation d’environ 5,2 millions de dollars. Cela signifie qu’en dépit du déverrouillage, Radiant continue d’attirer de nouveaux utilisateurs verrouillant leurs fonds.
Deux semaines après la mise en œuvre des RFP-17 et RFP-18, 71 % des utilisateurs ayant verrouillé leurs fonds ont choisi une période de 6 mois ou 1 an, contre seulement 40 % le mois précédent.
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Andrew Kang
